채권금리 급등 속 미국 증시 선방

지난 금요일 미국 시장에서 S&P 500 지수는 0.02% 하락하며 보합세를 기록했고, 다우 지수는 0.31% 떨어졌으나 나스닥은 0.01% 소폭 상승했다.

이날 채권 시장은 10년물 국채 금리가 5.2%를 돌파하고 30년물 금리는 5.5%에 도달하는 등 폭락했으나, 주식 시장은 이러한 금리 폭락을 감안할 때 매우 견조한 흐름을 보이며 마감했다.

채권 금리가 급격히 상승한 주된 원인으로는 지정학적 리스크가 해소되지 않고 후티 반군이 사우디아라비아를 공격하는 등의 상황이 지속되면서 유가가 다시 한번 상승 압력을 받은 점이 꼽힌다.

여기에 연방준비제도(Fed) 총재들이 현재 상황보다 금리를 더 인상해야 한다는 매파적 발언을 내놓으면서 글로벌 금리 동반 상승을 부추겼다. 이로 인해 일본 10년물 국채 금리도 3.1%를 돌파했다.

이날 440억 달러 규모의 7년물 국채 입찰 결과 금리는 5.085%로 결정되었다.

지난 입찰의 4.51%와 비교하면 금리가 크게 급등한 것으로, 이는 2009년 7년물 국채가 다시 국채 리스트에 포함된 이후 처음으로 5%를 넘어선 수치다.

인공지능(AI) 관련 뉴스에서는 다소 엇갈리는 흐름이 나타났다. 메타의 주가는 연일 상승하며 이날도 4% 폭등했고, AI 관련 종목으로 꼽히는 AMD와 인텔도 동반 상승했다.

반면 오라클은 '주피터 프로젝트'로 명명된 AI 데이터 센터 프로젝트에 대해 불가항력을 선언했다.

이는 전력망 구축 등 인프라 지연이 원인으로 작용하여 2028년으로 예상되던 가동 가능성이 낮아짐에 따라 임차료 지급을 유예한 것으로 알려졌다.

브루킹스 연구소의 분석에 따르면, 미국 내 인공지능(AI) 투자가 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중이 역대 다른 인프라 투자 사례와 비교할 때 압도적으로 높다.

2025년부터 2032년까지 AI 데이터센터 투자 규모가 미국 GDP 대비 3.63%에 이를 것으로 전망되는데, 이는 과거 철도 버블 당시 GDP 대비 2.24%를 크게 상회하는 수치다.

이러한 천문학적인 투자 규모는 현재 AI 분야가 버블로 귀결될 가능성이 매우 높다는 관측으로 이어진다.

미국의 신규 실업수당 청구 건수가 2주 연속 19만 건대를 기록하며 완전 고용 상태를 유지하고 있다.

실업률 4.1%의 완전 고용 수준에서 연방준비제도(Fed)는 인플레이션 억제에 집중하며 추가 긴축 가능성을 시사하고 있다. 필라델피아 연준 총재는 물가 2% 회복을 위해 약간의 추가 긴축이 정당화될 수 있다고 언급했다.

현재 미국은 주식 시장의 강세가 소비를 떠받치고 있으며, AI발 인프라 투자가 GDP 성장을 견인하며 전반적인 경제에 긍정적인 영향을 미치고 있다.

AI 관련 주식 시장이 호조를 보이며 소비가 지탱되는 구조는, 만약 AI 서사가 붕괴될 경우 주식 시장과 더불어 소비, 그리고 미국 경제 전반이 동시에 하락할 가능성을 내포하고 있다.