미 재무부 국채 바이백·모더나 임상 성공, 뉴욕 증시 반등 견인

뉴욕 증시가 4거래일 만에 반등에 성공하며 나스닥, S&P 500, 다우존스 등 주요 지수들이 모두 플러스로 마감했습니다. 이러한 반등은 미 재무부의 장기국채 바이백 확대 조치와 모더나의 암 백신 임상 성공이라는 두 가지 주요 요인에 힘입은 것으로 분석됩니다.

강시완 전문가는 "4거래일 만에 반등에 성공했고요. 다 플러스로 마감이 됐습니다"라고 설명하며 시장의 긍정적인 흐름을 강조했습니다.

이 발표로 인해 30년물 국채 금리는 5.18%까지 하락했으며, 10년물 국채 금리 역시 4.63%로 떨어졌습니다.

강시완 전문가는 "장기 국채 바이백, 그러니까 국채를 되는 그런 규모 이거를 두 배 이상 늘리겠다라고 발표한 겁니다. 그래서 30년물 금리가 꽤 많이 내려갔죠. 30년물 금리가 5.18%까지 내려왔고요"라고 언급하며 이번 조치가 금리 하락에 직접적인 영향을 주었음을 밝혔습니다.

이로 인해 제약 바이오 섹터 전반이 강세를 보이며 프리마켓에서도 엄청난 상승세를 나타냈습니다.

강시완 전문가는 "모더나가 하루에 177%나 폭등했습니다. 뭐 mna 암세 백신에 대한 사상 첫 대규모 임상 3상에 성공했다 이러면서 제약 바이오 섹터가 지금 프리마켓에서 엄청나게 올라가는 그러한 상승에 기반이 되는 소식이 전해졌고요"라고 설명하며 모더나의 임상 성공이 바이오 시장에 미치는 파급력을 강조했습니다.

최근 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록은 표면적으로 매파적 기조를 재확인했지만, 이는 8월 이후의 고용 쇼크, 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI) 등 최신 경제 지표를 반영하지 않은 데이터입니다. 따라서 강시완 전문가는 이 의사록의 유통 기한이 지났다고 평가하며, 시장에 미치는 영향이 제한적일 것이라고 분석했습니다.

강시완 전문가는 "이것은 7월 달 회의록이라는 거죠. 8월 이후에 나온 데이터 뭐 고용 쇼크, CPI, PPI 이런 것들을 반영하지 않았다. 그렇기 때문에 이미 유통 기간이 지난 매파적 분위기인 겁니다"라고 강조했습니다. 현재 시장에서는 9월 연방준비제도(Fed)의 금리 동결 가능성이 여전히 높게 점쳐지고 있습니다.

특히 주주환원 기준을 기존 '잉여현금흐름(FCF)의 50% 이내'에서 '50% 이상'으로 상향 조정했습니다. 이로써 2025년부터 2027년까지 3년간 약 230조 원 규모의 주주환원이 이루어질 것으로 전망됩니다.

강시완 전문가는 "원래는 2025년부터 2027년까지 50% 이내에서 이상으로 바뀐 겁니다. 이게 정말 중요하다는 거죠"라고 강조하며 이번 정책 변화의 중요성을 피력했습니다. 이러한 파격적인 주주환원 정책은 시장에 긍정적인 신호로 작용하고 있습니다.

이는 AI 반도체 시장의 뜨거운 열기를 반영하는 것으로, 삼성전자의 파운드리 사업 수익성 개선에 기여할 것으로 보입니다.

강시완 전문가는 "삼성자가 AI 칩 수요 폭증으로 4난노 파운드리 가격을"이라고 언급하며, 이러한 움직임이 시장의 주목을 받고 있음을 시사했습니다.

삼성전자가 파운드리 가격을 최대 15% 인상했다는 보도가 나오면서 시장에서는 반도체 섹터에 대한 관심이 더욱 커지고 있습니다. 특히 SK하이닉스의 강력한 주주환원 정책 발표에 이어, 체급이 다른 삼성전자에서도 조만간 차기 주주환원 정책이 발표될 것이라는 기대감이 고조되고 있습니다. 강시완 전문가는 "15%나 인상했다. 이런 얘기들 나오면서 시장에서는 이제는 반도체 쪽에 더 한 번 더 포커스를 마치고 있는 상황입니다. 그래서 지금 삼성전자의 차례 이제는 체급이 좀 다른 삼성전자가 또 한번 주주환원에 대한 얘기 나오게 된다면 또 한 번에 반도체 쪽에 푸시가 들어올 수 있다"고 분석하며 삼성전자 발표가 반도체 시장에 추가적인 상승 동력을 제공할 수 있음을 강조했습니다.

반도체 기판 핵심 종목인 티엘비는 2분기 매출 882억 원, 영업이익 128억 원을 기록하며 시장 컨센서스에 부합하는 호실적을 발표했습니다. 매출은 전년 동기 대비 37% 증가했으며, 영업이익은 86% 증가하여 높은 성장세를 보였습니다. 영업이익률도 14.5%를 유지하며 견조한 수익성을 입증했습니다. 강시완 전문가는 "2분기 매출이 882억 원, 37% 증가하면서 컨센서스에 부합했고요. 그다음에 영업 이익이 128억 원 플러스 되면서 86%로 컨센스에 부합했습니다. 영업 이익률도 14.5%를 유지했어요"라고 설명하며 티엘비의 재무 건전성을 강조했습니다. 특히 2025년 2분기 수주잔고는 1,318억 원으로 전년 대비 364% 증가하며 향후 성장에 대한 기대감을 높였습니다.

티엘비는 2025년 2분기 SoCAMM 수주잔고가 284억 원에서 1,318억 원으로 364% 급증하며 사상 처음으로 1,000억 원을 돌파했습니다. 이러한 수주잔고 급증은 엔비디아가 SoCAMM 메모리 용량을 192GB에서 96GB로 낮추면서 동일 용량 기준 모듈 출하량이 오히려 늘어나는 효과가 발생했기 때문으로 분석됩니다. 강시완 전문가는 "수주 잔고가 엄청나게 늘었습니다. 25년도 2분기 284억 원에서 1,318억 원으로 364% 증가했습니다. 사상 처음 1,000억 원을 돌파했다는 거예요. 그리고 엔비디아가 SoCAMM 메모리 용량을 192GB에서 96GB로 낮추면서 같은 용량 기준 모듈 출하량이 오히려 늘어나는 효과까지 생기겠다"고 설명하며 티엘비의 성장 배경을 밝혔습니다. 또한, 신규 고객사 물량 반영과 베트남 공장 증설을 위한 자금 확보도 성장에 기여하고 있습니다.

티엘비에 대한 매매 전략으로 33,500원에서 34,500원 사이의 3% 구간을 분할 매수 구간으로 제시했습니다. 수급 측면에서는 투신, 연기금, 사모펀드 등 기관 투자자들의 지속적인 순매수세가 확인되고 있어 긍정적인 전망이 나옵니다. 강시완 전문가는 "34,500원에서 33,500원, 또 1,000원 사이 3% 구간을 분할 매수를 하시면 좋겠다. 수급적인 부분 뜯어보면 투신이 계속 순매수, 연기금과 사모펀드 계속 순매수, 기관의 순매수"라고 설명하며 투자 전략을 제시했습니다. 목표가로는 4만 원을 제시했으며, 4만 원에서 42,500원 사이의 박스권을 넘어설 경우 전고점인 52,000원까지 상승할 가능성이 있다고 분석했습니다.

모더나의 mRNA 암 백신 임상 3상 성공 랠리에 따라 국내 최대 수혜주로 알테오젠이 지목되고 있습니다. 이번에 임상 3상을 통과한 인티스메란은 키트루다와의 병용 요법을 전제로 한 치료제로, 알테오젠의 ALT-B4 기술이 적용된 피하주사(SC) 제형 키트루다 SC와 mRNA 암 백신의 병용 임상이 이미 설계되어 진행 중입니다. 강시완 전문가는 "모더나 랠리의 국내 최대 수혜주가 알테오젠이지 않을까 생각됩니다. 이번에 3상을 통과한 인티스메라는 키트루다 병용을 전제로 한 치료제다. 알테오젠의 ALT-B4 기술이 적용된 피하주사 키트루다 SC 제형, mRNA 암 백신의 병용 3상을 이미 설계해 진행 중이다"라고 설명했습니다. 이는 적응증이 확장될수록 로열티가 증가할 수밖에 없는 구조를 만들어, 특허 절벽 이후에도 병용 요법을 통해 로열티 지속성이 기대됩니다.