코스피 60일선 돌파 시험대…외국인 수급 관건

현재 코스피는 저점을 꾸준히 높이면서 이전과는 달리 공격적인 모습을 보이며 60일선 돌파를 시도하고 있다.

이는 시장 전반의 반등 기대감을 높이는 중요한 신호로, 추가 상승 동력을 확보할 수 있을지 주목된다.

외국인 순매수는 지수 상승의 핵심 주체로서, 향후 매수세가 지속될지 여부가 시장의 중요한 변수가 될 것으로 보인다.

이는 그동안 부진했던 수급 상황에 긍정적인 변화를 가져올 수 있는 신호로 해석된다.

코스닥은 이미 주요 이동평균선을 넘어 60일선 위에 안착했다. 이는 코스피보다 상대적으로 견조한 흐름을 보이는 모습이다.

그러나 시가총액 상위 종목인 제약바이오와 2차전지 섹터는 부진한 반면, 전력설비, 반도체 소부장 등 다른 섹터에서 강세가 나타나며 섹터별 차별화가 심화하고 있다.

업계 내부적으로 고충이 깊어질 때가 통상적으로 시장의 바닥을 형성하는 경향이 있다.

이러한 현상은 제약바이오 업종이 바닥을 다지고 반등을 모색할 수 있는 희망적인 신호로 해석될 여지가 있다.

FMC와 BOJ 등 주요 매크로 이슈들이 일단락되면서 시장의 불확실성이 대부분 해소되었다. 이에 따라 외국인 투자자들은 비웠던 포지션을 다시 채우는 재구축 과정에 돌입했다.

특히 반도체 및 AI 인프라 관련 섹터에 대한 매수가 우선적으로 집중되는 경향을 보이고 있다.

전반적으로 글로벌 기술주들이 뚜렷한 방향성을 설정하지 못하고 횡보하는 모습을 보인다.

그러나 현재 박스권 상단 돌파가 성공할 경우 기술주 전반의 탄력이 크게 증가할 것으로 예상된다. 전 세계적인 AI 인프라 확충 수요가 지속되는 상황에서, 지수의 방향성 확정은 기술주 상승의 중요한 촉매가 될 것이다.

이에 따라 글로벌 기술주의 박스권 탈피 여부가 전체 시장의 상승 추세에 중요한 관건이 될 전망이다.

한 민주당 의원이 이 법안에 이의를 제기하며 제동을 걸었다.

이 의원이 법안을 막은 이유는 법안 자체에 대한 반대 때문이 아니었다. 하원 법안이 강제성이 없고 주정부가 검토하도록 하는 수준의 약한 제재에 불과하여 실효성이 없다는 판단 때문이었다. 즉, 더 강력한 강제력을 가진 법안이 필요하다는 의견이 대두된 것이다.

이러한 상원의 움직임은 미국 정부가 데이터 센터의 전력 문제를 단순한 권고를 넘어 실질적인 규제 또는 지원을 통해 해결하려는 의지가 있음을 시사한다. 이는 데이터 센터 관련 산업 전반에 영향을 미칠 중요한 변화로 평가된다.

현재 데이터 센터의 전력 부족 현상이 가장 큰 병목 현상으로 지목된다. 이로 인해 단순한 전선 기업이나 전력 인프라 관련 기업들의 단기적인 주가 상승을 넘어, 에너지 섹터 전반이 앞으로의 주도 섹터가 될 가능성이 크다.

따라서 전선, 변압기, 연료전지, 태양광, 원전 등 포괄적인 에너지 관련 산업에 대한 장기적인 관점의 접근이 필요하다.

미국 광역 전력망의 노후화와 태양광, 풍력 발전의 증가로 전력망 관리가 복잡해지고 있다. 특히 AI 데이터 센터가 공격적으로 건설되면서 전력 부족 문제가 심화하여 기존의 전선주나 변압기만으로는 전기를 제때 공급하기 어려운 상황이다.

이에 따라 현장에서 직접 전기를 만들어 사용하는 SOFC(고체산화물 연료전지) 기술이 미국 전력망 공급 제약의 해결책으로 주목받고 있다. 데이터 센터 바로 옆에서 전기를 생산하여 공급하는 방식이 최근의 흐름으로 떠올랐다.

이는 전력망 제약을 회피하고 효율적인 전력 공급을 가능하게 한다.

2028년 이후 미국에 신설되는 데이터 센터의 절반 이상이 이러한 BTM 방식을 채택할 것으로 전망되며, 분산형 전원 시스템의 확산이 가속화될 것으로 예상된다.

최근 선방 엔진 등이 데이터 센터 용으로 부각받기도 했다.

이 세 가지 방식이 현재로서는 현장 전력 생산의 주요 대안으로 평가된다.

연료전지가 데이터 센터 시장에서 주목받는 주요 이유는 여러 가지 장점 때문이다. 첫째, 주민 수용성이 매우 높다. 소음이나 매연 발생이 적어 지역 주민들의 반발이 적다.

둘째, 설치 속도가 빠르다. 터빈 방식이 약 1년 6개월이 소요되는 데 비해 연료전지는 4개월이면 설치가 가능하여 빠르게 전력 인프라를 구축할 수 있다.

셋째, AI 서버의 DC(직류) 전력과 호환성이 좋아 AC(교류)로 변환하는 데 따른 손실이 적고, 공간 효율성도 높다. 이러한 장점들이 복합적으로 작용하여 연료전지는 데이터 센터 전력 공급의 핵심 솔루션으로 부상하고 있다.

블룸에너지는 미국 연료전지 시장의 90% 이상을 독점하고 있는 선두 기업이다. 최근 분기 매출이 처음으로 10억 달러를 돌파했으며, 연간 가이던스 역시 상향 조정하는 등 가파른 성장세를 보이고 있다.

오라클, 인텔 등 대형 고객사와의 계약을 확대하고 생산능력을 증설하며 시장 지배력을 더욱 강화하고 있다.

비화텍은 블룸에너지의 밸류체인에서 중요한 역할을 하는 슈퍼커패시터 제조 기업이다. 슈퍼커패시터는 전기를 저장하고 중간중간 발생하는 급격한 전기 피크를 조절하는 역할을 수행한다.

비화텍은 단순 부품 공급을 넘어 완제품 시스템 사업으로 사업 영역을 확장하고 있으며, 연간 생산능력 900만 개를 목표로 급성장하고 있다.

한선엔지니어링은 연료전지 내부 배관 부품인 피팅을 제조하는 기업으로, 높은 기술 난이도를 요구하는 이 분야에서 두각을 나타내고 있다. 영업이익률이 20%를 상회하는 등 견고한 실적을 기록 중이다.

아모센스는 연료전지용 세라믹 부품을 공급하는 기업으로, 초기 시장점유율이 9%로 추정되며 관련 시장에서 성장 잠재력을 인정받고 있다. 이들 기업은 고도의 기술력이 필요한 연료전지 핵심 부품 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있다.

국내에는 LS일렉트릭, 산일전기 등 블룸에너지 밸류체인에 포함되는 다수의 기업이 존재한다. 특히 블룸에너지와 같은 사업을 영위하는 두산퓨얼셀은 최근 데이터 센터향 수주를 받기 시작하며 실적 개선의 초입 단계에 진입한 것으로 보인다.