중동, 금리, 나스닥: 위기 속 기회

영국 해사무역기구(UKMTO) 웹사이트에 따르면 중동 지역에서 선박 관련 소식이 계속 올라오고 있다.

호르무즈 해협의 긴장이 48시간 동안 잠잠해진다면 시장은 이를 호재로 받아들일 전망이다.

추석 연휴 기간에는 무슨 일이 벌어질지 모르기 때문에 그에 따른 매도가 나왔다는 것이 화자의 설명이다.

미중 정상회담 등 외교적 이벤트가 시장의 가장 중요한 요소로 부상하고 있으며, 알리바바의 AI 데이터센터 관련 긍정적 보고서로 주가가 4% 상승하는 등 순환매가 나타났다.

기존 사고인지 신규 발생인지 파악이 필요하다.

이란 혁명 수비대의 공식적인 승리 선언이나 협상이 확인되지 않는 한 시장의 불안감은 지속될 수 있다.

목요일부터 일요일까지 이어지는 연휴 기간 중 어떤 일이 벌어질지 모르는 것 자체가 불확실성으로 작용한다.

미중 정상회담은 트럼프 전 대통령의 중간선거를 앞두고 긍정적인 그림을 만들어낼 것으로 예상되나, 이란 관련 변수는 예측하기 어려운 불확실성을 가지고 있다.

국내 증시가 휴장하는 동안 대응이 불가능하다는 점에서 연휴 전 매도가 나오는 경향이 있다는 것이 화자의 설명이다.

한국 주식 시장에서는 5, 20, 60, 120일 이동평균선을 주로 사용하지만, 미국 주식 투자 시에는 미국 시장의 차트 설정인 50일, 100일 이동평균선을 보는 것이 필요하다는 것이 화자의 주장이다.

외국인 비중이 높은 삼성전자와 같은 국내 대형주도 100일선의 영향을 받는다.

오늘 삼성전자는 100일선을 뚫었다가 다시 하회하는 모습을 보였으며, 현재 박스권 내에 있다는 것이 화자의 판단이다.

노동 시장은 안정적이나 지난 5년 반 동안 인플레이션이 높았다는 점은 물가 안정의 큰 변수다.

원론적인 매파적 발언이 이어지는 상황에서 오늘 시장 수급의 핵심 종목은 AMD다.

유럽과 중동의 무기 수요가 급증하는 지정학적 리스크가 방산주에는 쇼티지라는 호재로 이어지고 있다.

전쟁이라는 변수가 방산주에 직접적인 영향을 미치는 만큼, RTX를 대장주로 주목해야 한다.

AMD 주가가 460달러까지 밀릴 경우 나스닥 지수 역시 동반 조정 국면을 맞을 수 있다.

현재 변동성이 큰 시장에서 1% 2% 움직임에 너무 그러지 말아야 하며, AMD를 잘 보셔야 된다는 의견이다.

투자자들은 주가가 급등할 때는 관망하다가 고점에서 레버리지를 활용해 몰빵 투자를 단행하는 경향이 짙다.

이러한 군중 심리는 고점에서 투자자들이 겁을 상실하고 일주일 안에 인생 역전을 꿈꾸는 위험한 투자를 부추긴다는 것이다.

그러나 실제 시장은 고점에서 20% 30%가 떨어져도 사나이 테스트를 거치는 경우가 많으며, 이때 멘탈이 깨진 투자자들이 손절하고 인버스를 사는 역설적인 상황이 발생한다고 화자는 지적한다.

시장은 이러한 손절 물량이 소화되고 반등하는 패턴을 보이므로 냉철한 판단을 유지하는 것이 중요하다고 화자는 제언한다.

신고가를 경신하는 돌파 매매는 주식을 빠르게 상승시키는 효과가 있어 돈을 빠르게 벌 수 있는 방법이지만, 높은 위험을 수반한다.

전고점을 뚫었을 때 신고가를 쓸 때 들어가는 것이 돌파 매매이며, 매수 시 1% 2% 떨어지면 손절한다는 기준을 설정해야 한다.

이는 실시간 차트 대응이 가능한 투자자에게 적합한 전략이며, 잦은 손절 반복은 계좌가 녹아내릴 위험이 있다.

따라서 돌파 매매를 시도할 경우, 52주 신고가를 뚫으면 진입하되 뚫리지 않을 경우 즉시 손절할 각오가 되어 있어야 한다.

나스닥 지수는 현재 전고점까지 약 400포인트, 즉 1.5% 정도 남겨둔 상태이다.

지수가 전고점을 확실히 돌파한 후 매수에 나서는 것이 합리적인 투자 전략으로 제시된다.

돌파 매매 시에도 닿자마자 매수하기보다는 0.5%에서 1% 정도 상승을 확인한 후 진입하거나 뚫은 것이 확실해졌을 때 진입하는 것이 불확실성을 줄이는 방법이며, 하락 시 손절 기준을 명확히 해야 한다.

이러한 전략은 실시간 대응이 가능한 투자자에게 유효하며, 일반 투자자는 신중하게 접근해야 한다.

비중이 낮거나 테마성으로 접근한 종목은 수익 실현(익절) 고민이 합리적이다.

매도 기준점은 갭 상승 후 수급이 빠지는 특정 자리를 활용하는 것이 중요하며, 분할 매도는 가격이나 날짜를 정해두고 대응할 수 있다.

엔비디아처럼 급등한 종목은 하락 전환 시 손실이 커질 수 있으므로, 익절 시점을 고민해야 한다.

이란 전쟁 격화로 인한 국제 유가 상승은 포트폴리오 재조정 신호로 해석될 수 있으며, 미국 중간 선거 이후 트럼프 전 대통령의 발언 등 정책 불확실성에도 대비해야 한다.

현재 채권 시장은 바닥을 확인하고 횡보하는 경향을 보이나, 국채 금리가 5%를 뚫고 올라갈 경우 주식 시장에 부정적 영향을 미칠 수 있다.

목요일까지는 주요 종목 분석 방송을 마무리할 예정이며, 다음 주에는 시청자 의견을 반영해 경기 방어주 관련 논의를 진행할지 결정할 계획이다.

S&P 500 지수가 보합권에 머물고 실적 발표도 부재한 8월 이후, 시장 거래량 감소로 재미없는 장세가 지속되고 있다.

전력 인프라 관련주 컨스텔레이션 에너지(CEG)는 이평선을 맞고 떨어졌지만, 과거 사례를 볼 때 이평선이 예쁘게 돌파되면 장대 양봉이 나올 가능성이 있다.

CEG는 원자력과 천연가스 발전으로 전력을 공급하며 전체 매출의 30%를 데이터 센터 부문에서 거둔다.

M&A에 따른 부채 증가로 EPS 정체가 우려되나 전력 판매 매출은 꾸준히 늘어나는 추세다.

기술적으로 300달러 돌파 여부가 중요하며, 중장기적으로는 매수할 만한 가격대라는 평가이다.

비스트라(VST)는 채권을 발행해 레버리지를 쓰고 있는 상황이며, 부채 비율이 300%이다.

복합 화력 및 가스 발전이 50%, 원자력 발전이 25%를 차지하여 총 75%의 매출이 전력 공급에서 발생한다.

향후 5년간 EPS(주당순이익) 시장 예상 증가치는 70%로 매우 높게 평가되며, 데이터 센터 전력 공급 비중은 20~30% 수준이다.

현재 140불에서 160불 사이의 박스권에서 움직임을 보이고 있으며, 160불 돌파 시 추가 상승 탄력을 받을 수 있을 것으로 전망된다.

파워(PWR)는 데이터 센터 건설에 필수적인 배전망, 송전망 공사를 전문으로 하는 인프라 구축 기업이다.

기술사 및 기사급 전문 인력을 다수 보유하여 초고용량 데이터 센터 구축에 필요한 변전소 설치, 전선 매설 등 복잡한 작업을 수행할 수 있는 역량을 갖추고 있다.

데이터 센터 건설 증가에 힘입어 매출과 이익이 수직 상승하고 있으며, 앞으로 5년 동안 EPS 성장 전망치는 28%에 달한다.

AI 데이터 센터 전력 관련 분야에서 탑픽으로 손꼽히며, 현재 주가는 500불에서 600불 사이에서 움직이고 있다.

PSR은 영업이익률과 밀접한 관계를 맺고 있으며, 영업이익률이 높을수록 PSR도 높게 평가되는 경향이 있다.

PSR은 빅테크 기업이 10~20배, 제조업 및 유통업은 1~3배 수준을 나타내며, 40배에 달하는 기업은 3~5년 치 성장이 선반영된 과대평가 상태로 분석된다.

PSR 20배는 1~2년 성장 선반영, 40배는 3~5년 성장 선반영으로 해석되며, 개인적으로 40배 수준은 높은 우려를 표했다.

기업 분석의 가장 중요한 근간은 주주 환원이며, 이는 시장의 절대적인 진리로 지난 100~200년간 변함없는 원칙이었다고 설명된다.

주주 환원이 없는 기업은 은행 예금이나 채권 투자보다 매력이 떨어지며, 장기적인 투자 신뢰를 얻기 어렵다.

주주 환원을 위해서는 이익이 남아야 하며, 그 근간에는 높은 영업이익률과 꾸준한 매출 성장이 필수적이다.

애플과 엔비디아 같은 기업들은 높은 이익률과 함께 적극적인 주주 환원 정책으로 시장의 신뢰를 얻고 있다.

소프트웨어 기업은 이익률이 높고 환원율도 높다. 반면 하드웨어 기업은 이익률이 높더라도 엄청난 투자를 해야 되기 때문에 주주 환원율이 낮을 수밖에 없다.

삼성전자와 같은 하드웨어 제조 기업은 공장 건설 및 EUV 장비 구입 등 막대한 자본 투자(CAPEX)가 필요하다.

반도체 파운드리 라인 구축에는 막대한 비용이 발생하며, 이러한 대규모 투자는 기업의 이익을 재투자에 집중하게 만들어 주주에게 돌아가는 환원 여력을 낮춘다.

과거 팔란티어의 PSR이 100배에 달했을 때 시장에서는 이를 고평가로 간주했으며, 당시 투자 시 3년 동안 고생할 수 있다는 경고가 있었다.

현재 팔란티어는 매출 성장을 통해 밸류에이션 수치가 개선되고 있으나, 주식 시장의 규정 속도처럼 적정 PSR 범위와 같은 기준이 없으면 가격을 판단하기 어렵다.

테크 기업의 PSR이 10배에서 20배 수준일 때, 이것이 정당화되려면 매출의 성장과 EPS의 성장이 뒷받침되어야 한다.

중국 공장 가동이나 수출 규제 리스크에 노출된 기업은 투자 대상에서 제외하는 것이 타당하다.

남들이 모르는 정보를 깊게 공부하려는 시도는 긍정적이지만, 그 결과가 기대와 다를 수 있음을 주의해야 한다.

소형주 투자는 대형주나 지수 투자에 비해 성과를 내기까지 오랜 시간이 걸릴 수 있으며, 매출 성장과 같은 강력한 촉매제 없이는 성과를 내기 어려울 수 있다.

퀀타, 컴포트 시스템, 엠코 등 데이터 센터 관련 건설 및 엔지니어링 기업들은 시장의 주목을 받고 있다.

이들 기업의 P/E는 다른 섹터 기업들의 30~40배와 비교해 23배 수준으로 상대적으로 낮은 상황이다.

데이터 센터 건설 수요는 증가하고 있으나 수급이 빠르게 몰리기는 어려운 구조이다. 토목 건설을 담당하는 스털링의 경우 매출 및 이익 성장률 전망은 40%로 높으나, 시가총액 규모로 볼 때 S&P 500 편입 우선순위는 낮게 평가된다.

코로나19 당시 외국인 노동자 수급난이 자동화 수요를 키우면서 농기구 자동화 분야 세계 1위인 디어의 기술력이 주목받고 있다.

2020년 코로나19 당시 외국인 노동자 입국 금지가 터지면서 인력 부족이 심화되었고, 디어는 이 시기 자동화 기술을 통해 시장 지위를 강화했다.

2030년까지 전 세계의 모든 디어 장비를 커넥티드 장비로 연결하여 본사에서 관리하고 영업이익률을 높이는 전략을 추진 중이다.

프리미엄 상용 트럭 제작 업체인 파카(PACCAR)는 꾸준한 우상향 추세를 기록하고 있다.

미국 내 물류 자동화와 공장 증설에 따라 향후 물류망이 늘어날 경우 매출이 유지될 것으로 전망된다.

파카는 안정적인 기업으로 평가되며, 주주 환원 정책과 경기 방어주적 성격을 고려해 장기적 관점에서 살펴볼 만한 종목이다.

미국은 땅이 넓어 뉴욕에서 성공한 사업 모델을 LA로 이식하기 어려울 수 있다.

이러한 지역적 특성으로 인해 계약, M&A 합병, 기술 전수 및 로열티 수취 등 전문적인 분업화된 방식이 나타나기도 한다.

미국의 비즈니스 모델을 이해하고 주요 기술을 보유한 협력사들을 연구하면 새로운 투자 기회를 찾을 수 있다.