두산에너빌리티, AI 시대 주도주 될까

빈센트 위원은 두산에너빌리티 등 주요 원전 종목이 현재 밸류에이션 저평가 상태에 놓여있다고 진단했다.

오는 10월 대미 원전 프로젝트 1호 수주 가능성과 규모가 주목된다. 원전 섹터 내 종목들이 무차별적으로 동조화될 가능성을 염두에 둬야 한다. 그는 시가총액 상위 주도주 중심의 투자 전략을 제안했다.

AI 산업은 학습에서 추론, 에이전트, 피지컬 AI 단계로 진화한다. 빈센트 위원은 쇼티지 즉 병목 구간인 GPU와 메모리 반도체, HBM, 전력 기기에서 투자 기회를 찾으라고 조언했다.

AI 기술은 학습과 추론, 에이전트를 거쳐 피지컬 AI로 진화한다. 빈센트 위원은 각 단계의 병목 현상을 투자 지표로 활용할 것을 주문했다.

주가는 기울기의 함수로 기저 효과를 통한 테마 부상이 예측된다. 2차전지 섹터는 내년 턴어라운드가 기대되며, 특히 적자에서 흑자로 돌아서는 기업의 모멘텀이 주목받는다.

주가는 기울기의 함수로, 기저 효과를 통해 2차전지 테마가 다시 부상할 것으로 전망했다.

메가 프로젝트 설비 투자 타임라인이 가시화되면서 증설에 따른 장비 수요가 증가하고 있다. 소부장 분야는 해외 증시 이탈에 따른 환차손을 고려한 자산 배분 전략 속에서 낙수 효과가 기대된다.

소부장 기업들은 증설에 따른 장비 수요 증가로 상승세를 보인다. 해외 증시 이탈로 인한 환차손 위협이 커지면서 자산 배분의 중요성이 대두된다.

미 달러 강세 기조가 컨센서스로 자리 잡았으며, 빈센트 위원은 4분기에는 현재보다 더 높은 달러 환율을 예상했다.

그는 국내 수출주 투자는 물론, 포트폴리오 다변화 측면에서 미국 빅테크 기업과 IPO를 앞둔 엔트로픽 등 성장하는 미국 기업에 대한 투자를 일정 부분 이어가야 한다고 조언했다.

빅테크 기업들의 막대한 설비 투자로 프리캐시플로우 적자 우려가 제기된다. 그럼에도 그는 시대의 흐름인 AI 주도주를 놓쳐서는 안 된다고 주장했다.

미국 10년물 국채 금리가 5% 수준에서 횡보할 가능성 속에서도, AI 시대 흐름에 맞춰 빅테크 기업들에 대한 기대감과 상승 모멘텀은 유지될 것으로 전망했다.

코스피 상단 매물대는 약 92조원 규모이며, 코스피 주가수익비율(PER)은 5.6배 수준으로 2010년 이후 평균 9.8배 대비 현저히 저평가되어 있다.

삼성전자와 SK하이닉스 등 시가총액 상위주는 현재 4배 내외의 저평가 구간이다. 빈센트 위원은 연준의 고금리 장기화 기조에 대응해 AI 혁명 속 실적 개선 기업을 선별해야 한다고 조언했다.

9월 FOMC에서의 미 연준 기준 금리 인상 등 이벤트로 인한 증시 불확실성이 상존하며, 이벤트가 지나기 전까지는 불확실성이 불가피하다.

중장기 투자에는 다소 시간이 필요하지만, 성장과 금리가 동반 상승하는 국면에서 AI 병목 관련 산업에 주목하고, 9월 이후 실적 개선세가 뚜렷한 기업 중심으로 주가가 수렴할 것으로 빈센트 위원은 예상했다.

9월 FOMC 이벤트 전까지 시장 불확실성은 피할 수 없다. 이 고비를 넘긴 이후에는 전략을 재편하여 중장기 기회를 모색해야 한다.

미 연준의 금리 인상 기조 속에서 성장이 동반될지 여부가 핵심 변수다. 성장이 귀해진 시장 상황에서 AI 병목 현상과 연관된 산업이 대안으로 부상했다.

시장의 수급 꼬임과 변동성은 10월 미·중 정상회담과 중동 이슈 등 빅 이벤트로 이어진다. 빈센트 위원은 실적이 주가에 수렴한다는 원칙 아래, 시간과 타이밍을 고려한 대응을 당부했다.

현재는 시간과 타이밍의 싸움으로, 9월이 지나면 10월과 11월에 미·중 정상회담 및 중동 이슈 등 빅 이벤트가 대기하고 있어 중간 선거 이후 시장의 긍정적인 반등 가능성에 주목해야 한다고 조언했다.