엔비디아 실적 발표 D-1, 시장의 관심은 젠슨 황 CEO 발언에 집중

근원 PCE는 3.3% 상승하여 예상치에 부합하는 모습을 보였습니다. 이로 인해 9월 FOMC에서의 금리 인상 가능성은 낮아졌다는 분석이 나옵니다.

7월 PCE 물가 지표가 예상치에 부합하면서 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 결정에 미칠 영향은 제한적일 것으로 보입니다. 시장에서는 9월 FOMC에서 기준금리가 동결될 가능성이 높다고 전망하고 있습니다.

내일 열릴 한국은행 금융통화위원회(금통위)에서는 금리 인상과 동결에 대한 전망이 팽팽하게 맞서고 있습니다. 시장 전문가들은 '매파적 동결' 가능성에 주목하고 있으며, 개인 신용 물량과 예금 금리 이동 여부 등 시장의 주요 변수들을 함께 확인해야 한다고 조언했습니다.

엔비디아 실적 발표에서 가장 중요한 포인트는 블랙웰의 차세대 모델인 '베라루빈'의 출시 시기입니다. 또한, 베라루빈에 탑재될 HBM4 물량이 어느 정도 규모가 될 것인지도 시장의 큰 관심사가 될 것으로 예상됩니다.

엔비디아의 이번 실적 발표에서 병목 해소에 대한 구체적인 언급이 있을지 주목됩니다.

엔비디아가 최근 사모펀드와 협력하여 데이터센터 인프라 구축을 위한 순환 금융 지원을 확대하고 있습니다. GPU 판매 이후의 수익성 우려를 해소할 수 있는 이 전략에 대해 젠슨 황 CEO가 어떤 의견을 밝힐지 관심이 쏠리고 있습니다.

실적 발표 후 주가 변동성이 클 수 있으므로 컨퍼런스 콜에서 나오는 멘트 하나하나가 시장에 큰 영향을 미칠 것이라고 전문가들은 분석했습니다.

최근 브로드컴의 신용부도스왑(CDS) 프리미엄이 급등했으며, 엔비디아의 CDS 프리미엄 또한 낮은 수준이 아닙니다. 하이퍼스케일러와 빅테크의 신용 스프레드가 지속적으로 확대되고 있어, 엔비디아가 이번 실적 발표에서 수익성 우려를 잠재울 만한 구체적인 언급을 할 필요가 있다는 지적이 나왔습니다.

화웨이의 머샌드 950칩이 등장했지만, 실질적인 사용 경험에 따르면 아직 엔비디아 칩의 성능에는 미치지 못한다는 중론입니다. 엔비디아 H200 칩에 대한 수요는 여전히 견조하여 SK하이닉스 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 다만, 베라루빈 칩 출시에는 문제가 없으나 메모리 탑재량 조정이 관건으로 지목되었습니다.

젠슨 황 엔비디아 CEO가 메모리 가격 상승으로 서버 가격을 15% 인상할 수 있다고 언급했습니다. 만약 엔비디아가 메모리 탑재량을 줄여 서버를 출시하거나 그러한 계획을 밝힌다면 투자 심리 악화에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 엔비디아의 실적 자체보다 컨퍼런스 콜에서의 젠슨 황 CEO 발언이 시장에 더욱 중요하게 작용할 것으로 보입니다.

삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 투톱에 기타 법인 매수세가 유입되며 주가를 지지하고 있습니다. 특히 SK하이닉스는 자사주 매입 발표 이후 매일 65만 주씩 장내 매수하며 외국인의 대규모 매도에도 불구하고 주가를 방어하는 모습을 보였습니다. 삼성전자 역시 기타 법인 매수로 오버행 리스크가 완화되며 주가 하방 지지력이 확인되었습니다.

전문가들은 현재의 조정이 매물 소화 과정이며, 반등 이후 일정 구간의 매물 소화가 완료되면 재반등할 것으로 기대하고 있습니다. 국채 금리 안정 및 사채 시장 진정 여부가 코스닥 추가 상승의 열쇠가 될 것으로 보입니다.

제약 바이오 섹터는 한미약품 기술 수출 및 모더나 이슈로 투자 심리가 개선될 조짐을 보이고 있습니다. 2차전지 섹터는 삼성SDI를 중심으로 점차 살아나는 모습이 포착되고 있습니다.

860~870포인트 반등 시 거래대금이 재활성화될 것으로 기대되며, 투자자 예탁금이 100조 원 선을 지지하고 반도체 섹터가 안정될 경우 추가 유동성 유입이 예상됩니다.

이는 코스닥 목표치 미달에 따른 조정과 6~7월 반도체 쏠림 현상으로 인한 코스닥 소외 현상이 지속될 수 있다는 판단 때문입니다.

이는 SK이노베이션의 재무 부담 가중과 주주 보상책 부재에 대한 우려 때문으로 분석됩니다. SK아이이테크놀로지는 단기 매도 타이밍으로, SK이노베이션은 완만한 회복이 예상됩니다.

SK이노베이션은 2분기에 정제마진 및 윤활기유 이익 호조로 견조한 실적을 기록했습니다. 하지만 SK아이이테크놀로지의 적자 구조를 모회사가 커버하는 형태가 되면서 재무 부담에 대한 우려가 커졌습니다. 전문가들은 추가 급락은 제한적일 것이며, 3분기 실적 가시성을 기반으로 완만한 반등을 기대하고 있습니다.

국제유가 안정과 원화 강세로 항공주는 비용 절감 효과를 누리며 일시적인 실적 개선을 보이고 있습니다. 그러나 전문가들은 항공주 자체에서 실적 개선을 이끌 만한 성장 동력이 부족하다고 평가하며, 매크로 환경 개선에 따른 일시적 효과일 뿐 장기 투자처로는 매력적이지 않다는 분석을 내놓았습니다.