금리, AI, 반도체: 넥스트 빅 스텝

오늘 오전 11시에는 컨퍼런스 보드 소비자 신뢰 지수와 졸트(JOLTs) 보고서가 발표되었다.

주택 가격 지수가 다시 상승하고 있는데, 화자는 이에 대해 금리 상황과 레버리지 증가를 언급하며 경기에는 좋지 않은 지표일 수 있다는 의견을 제시했다.

이란 아라그치 외무장관 외교단의 미국 체류 연장 여부가 오늘 시장의 중요한 뉴스로 부상했다.

이란 내부의 협상파와 강경파(혁수대) 간 입장 차이가 존재하며, 시장은 미국과 이란 간의 협상 가능성을 주요 변수로 관찰하고 있다.

구글 주식은 50주선을 손절 라인으로 설정하고 단기 트레이딩 관점에서 접근하고 있다.

오는 10월로 예고된 AI 에이전트 발표를 기대하며 진입하는 전략이 제시되었다.

단기 트레이딩 목표 수익률은 2.5%에서 3%로 보고 있으며, 50주선인 331달러를 하향 돌파할 경우 손절을 고려해야 한다.

구글의 강점은 이미 확보된 안드로이드 사용자 기반과 Gmail을 통한 데이터 접근 권한이며, 이는 타 AI 에이전트와의 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 요소로 평가된다.

현금 비중은 포트폴리오와 별개로 관리해야 하며, 기회비용을 고려하여 매수할 종목을 교체하는 결정을 내려야 한다.

투자는 와이프가 아니므로 한 주식에 올인할 필요가 없으며, 확실한 확률이 높은 종목에 대해 어떤 비중으로 들어갈지 기준을 정하는 것이 중요하다고 강조했다.

10년물 금리가 매일 0.05%씩 오르는 현 상황은 주식 시장의 반등을 저해하는 요인으로 언급되었다.

채권 금리가 5.25%에서 5.35%로 추가 상승할 경우, 나스닥이 1~2% 하락하는 등 주식 시장에 큰 공포감을 조성할 수 있다는 우려가 제기된다.

전환사채(CB) 캡트콜 상단 392.62달러는 회사가 직접 가격 방어에 나서는 상한선 성격이 짙다. 수급이 뒷받침될 경우 이 가격대까지 상승 여력이 존재한다.

이 상단 가격은 392불로, 회사가 주식으로 전환하려는 물량에 대해 가격 방어를 해주는 상한선 역할을 한다.

현재 모더나에 수급이 강하게 붙으면 392달러까지는 상승할 여력이 있다고 분석되며, 400달러는 넘기 어렵다는 견해가 제시되었다.

금융권은 현금과 채권으로 자본 요건을 충족하고 있으나, 채권 금리가 급등하면 채권의 평가 가치가 하락하여 자본 부족이 발생할 수 있다.

레버리지 사업 비율이 고정된 상태에서 자본 요건이 하락하면, 금융기관은 법적 규제 요건을 충족하지 못하게 되는 재무적 리스크에 직면한다.

예를 들어, 80조 대출에 필요한 8조의 자산을 보유해야 할 때, 채권 평가 손실로 인해 자산이 8조 미만으로 떨어지면 사업 자체가 불법이 될 수 있다.

이러한 상황은 금융권의 채권 투매를 유발하고, 결국 뱅크런(은행 예금 대량 인출)으로 이어질 수 있어 채권 금리 상승은 시장의 뇌관으로 지목된다.

투자자들은 AI 관련 기술의 발전과 잠재력에 미쳐있어 늦게라도 AI 투자를 계속해야 한다는 관점으로 시장에 접근하고 있다.

또한, 투자자들은 채권 금리가 일정 수준 이상으로 급등하여 시장이 붕괴 위기에 처하면 연준이 개입하여 구제 금융을 제공할 것이라는 학습된 기대감을 가지고 있다.

투자자들은 AI 기술의 잠재력을 신뢰하며 조정 국면에서도 매수세를 유지하는 전략으로 대응하고 있다. 이 같은 낙관적 기조는 연준의 시장 개입 가능성에 대한 믿음과 맞물려 견고한 하락 방어력을 형성했다.

매출의 20% 중반을 3나노 공정이 차지하고 있으며, 7나노 이하 첨단 공정과 AI 가속기용 코어 시장에서 90%의 점유율을 차지한다.

현재 PE(주가수익비율)가 30배 수준임에도 불구하고 향후 5년간 38%의 높은 성장률을 달성할 잠재력이 있다고 평가된다.

양자 컴퓨터 등 혁신적인 대체 기술이 상용화되기 전까지는 TSMC를 장기 보유하기에 적합한 종목으로 추천하며, 매달 적금처럼 소액을 꾸준히 투자하는 전략이 유효하다.

전 세계 옵션 거래 상위 5개 종목에는 시가총액 1위인 엔비디아와 전 세계 최대 민주인 테슬라가 항상 포함된다. 테슬라는 코로나 이전부터 옵션 시장의 부동의 탑 5파에 들어가는 종목이다.

최근 1년 동안 가장 많은 옵션 거래가 터지고 있는 종목들은 마이크론과 샌디스크이며, 메타, 인텔, AMD 등도 활발한 거래량을 보인다.

옵션 방향성 분석을 통해 자금 흐름을 파악하는 것이 중요하며, 마이크론은 실적 발표 이후 주가가 단기적으로 급락할 경우 매수 기회가 될 수 있다.

옵션은 성공 시 잭팟을 터뜨릴 수 있지만, 실패 시 투자금을 모두 날릴 수 있는 도박과 같은 성격을 지닌다. 투자자가 지정한 가격까지 주가가 움직이지 않으면 그 돈을 잃게 된다.

옵션 매수자는 만기 전 정해진 조건이 달성되면 큰 수익을 기대할 수 있으나, 실패 시 수수료(프리미엄)를 잃게 된다. 매도자는 매수자로부터 수수료를 받지만, 매수자의 예상대로 시장이 움직일 경우 상금을 지불해야 하는 위험을 안고 있다.

자동 조건 매매가 전체 거래의 75~80%를 잠식하면서 기술적 지표와 라운드 피규어 기반의 패턴이 투자 정석으로 자리 잡았다. 특히 미국 시장의 알고리즘 비중은 80~85%에 육박한다.

이러한 자동 매매는 주로 이동평균선과 라운드 피규어(끝자리가 00으로 끝나는 가격대)를 중심으로 움직이며, 특정 가격대에서 매수·매도가 반복되는 경향을 보인다.

20일 이동평균선이나 라운드 피규어 같은 기술적 지표들이 중요하게 작동하는 이유도 알고리즘 매매의 비중 확대 때문으로, 차트 기술적 분석이 투자의 정석이 되는 배경이 된다.

악시오스에 따르면 오픈AI의 연간 구독 매출이 70빌리언(약 100조 원) 수준으로 언급되었다. 이는 7월 이후 증가한 수치이다.

이러한 AI 관련 기업들의 매출 성장은 반도체 업종에 기대감을 주는 요소로 작용한다.

마이크론 등 반도체 기업 주가는 실적 발표 이후에도 1000달러를 돌파하는지 여부가 중요한 관전 포인트가 될 것으로 보인다.

미국 20년물, 30년물 실물 채권은 표면이자율 5%를 넘는 상품을 매수할 수 있어 예금 대안으로 고려된다. 시장 금리가 하락하면 차익 실현도 가능하다.

반면 TLT와 같은 채권 ETF는 롤오버 비용 발생과 배당 구조상의 불확실성 때문에 장기 보유 시 채권 금리 하락 폭에 비해 수익이 제한적일 수 있다.

앤스로픽(Anthropic) IPO에 대한 이야기가 지속적으로 나오고 있다. 데이터 센터와 관련해서는 일부 서비스 중단 사고에 대한 언급이 있었다.

지금 반도체 시장에서는 AMD, 인텔, ARM 등이 거론되고 있다. AMD는 라데온 GPU와 라이젠 CPU를 보유하고 있으며, 최근에는 인텔이 장악했던 데이터 센터 CPU 시장에서도 성장 동력을 찾고 있다. 또한 NVIDIA의 AI 기술을 따르는 AI 가속기 즉 AI GPU까지 만들고 있는 상황이다.

AMD의 포워드 PER은 40배 수준으로, 엔비디아의 포워드 PER 20배에 비해 두 배가량 높다. 이러한 밸류에이션 차이가 부담으로 작용할 수 있다는 견해가 있다.

또한 오픈AI가 AMD 지분을 행사하거나 블록딜을 할 수 있는 옵션 등의 변수가 언급된다. 장기적인 관점에서 엔비디아나 구글이 3년, 5년 기대 수익률 면에서 더 좋지 않을까라는 의견도 제시된다.

과거 인텔이 99%를 점유했던 데이터 센터 CPU 시장에서 AMD가 현재 3분의 1 수준까지 점유율을 확대하며 인텔의 독점 체제가 붕괴됐다.

심지어 데이터 센터 CPU 시장에서는 ARM이 새로운 다크호스로 빠르게 부상하고 있다.

전 세계 슈퍼컴퓨터 순위에서 ARM 기반 프로세서를 탑재한 슈퍼컴퓨터의 비중이 빠르게 늘어나고 있으며, 재작년부터는 ARM 기반 슈퍼컴퓨터가 세계 1위에 오르기도 했다.

인텔은 2010년대부터 기술자가 아닌 재무 전문가들이 경영진으로 유입되면서 R&D 투자보다는 사업 다각화에 집중했고, 이로 인해 AMD에 기술력을 따라잡히고 시장 점유율을 잃는 결과를 초래했다.

ARM은 변동성이 매우 크기 때문에 하이 리스크를 감당하고 기민하게 대응할 수 있다면 5~10%의 수익 실현 후 매도하는 단기 트레이딩 전략이 유효하다.

안정적인 투자를 원한다면 엔비디아, TSMC, 마이크론, 삼성전자 등 견고한 대안 종목들이 더 적합하다고 제안한다.

현재 시장 수급 흐름은 CPU 관련 종목에 집중되어 있어 AMD, ARM, 인텔 순서로 매매 기회를 모색해 볼 수 있다.

화자는 지금 시장이 미친 것 같다고 표현했다.

S&P 500 지수가 20일 이동평균선에 걸려 지지 여부가 관전 포인트가 되는 상황이다. 현재 시장이 비정상적으로 움직이고 있다고 분석된다.

애플의 새 CEO가 제품 출시 빈도를 늘리는 방안에 대해 이야기했는데, 화자는 그것이 반도체 수급 때문에 저런 얘기를 하는 것 같다고 추측했다.

시장 전문가들은 금리가 5.5~5.6% 수준에 도달할 경우 미국 지역은행과 중소형 보험사, 국채를 대량 보유한 해외 보험사들의 파산 위험이 커질 것으로 경고했다.

금융 시장에서 은행주들이 터지기 시작하면 상황을 통제하기 매우 어려워진다고 분석한다.

연방준비제도(Fed)가 이러한 위기에 얼마나 신속하게 개입할 수 있을지에 대한 의문도 커지고 있다.

일부 전문가들은 파월 의장이 시장 논리를 강조하며 선제적 대응을 꺼릴 가능성도 있다고 평가한다.

앤스로픽은 IPO 서류를 통해 자사의 경영권을 영구적으로 가져가기 위해 모회사 뉴파운더를 설립하고, 50.1%의 의결권을 독점하겠다는 계획을 밝혔다.

AI 기술의 안정성과 공공 이익을 위해 고수익 사업을 포기할 수 있으며, 이로 인한 주가 하락은 일반 주주가 감수해야 한다고 명시했다.

AI를 활용한 해킹 및 물리적 범죄 악용 가능성이 현실적으로 제기되며, AI 기업의 창업주들이 기술의 어두운 면을 스스로 인지하고 개발 속도 조절의 필요성을 언급하는 것으로 분석된다.

이러한 조항은 AI 기업 경영진들조차 기술의 고점을 매우 높게 보고 있으며, 예측하지 못한 심각한 사고가 발생할 수 있음을 인정하는 것으로 보인다.