비트코인, 변동성 속 투자법

채권 시장 자금의 1%만 비트코인으로 이동해도 현재 시가총액의 3배에 달할 만큼 시장 규모가 작아 단기 변동성은 필연적이다. 비트코인 시총은 약 1조 달러로, 이는 금 10조, 주식 100조, 채권 300조, 부동산 400조 달러인 글로벌 자산 시장의 0.1% 수준이다. 자산 운용 관계자는 비트코인이 잠재적으로 흡수 가능한 통화량 대비 매우 작은 자산이라며, 시가총액이 1조 달러를 겨우 넘긴 상태임을 강조했다. 채권 시장 자금의 1%만 유입되어도 비트코인 시총의 3배가 되는 만큼 작은 시장 규모로 인한 단기 변동성은 필연적이다. 현재 잠재적으로 흡수할 통화량 대비 시총은 아주 미미하다고 전문가들은 지적한다.

글로벌 자산 시장 전체에서 비트코인이 차지하는 점유율은 약 0.1%에 불과하며, 예를 들어 채권 시장 자금의 1%만 이동해도 비트코인 시가총액의 3배에 달하는 규모에 해당한다. 이처럼 시장 규모가 작기 때문에 비트코인의 단기 변동성이 필연적으로 크게 나타난다.

비트코인 통화 정책은 정치적 개입이 없는 자유시장 원칙을 따른다. 강달러 지속 시 금리 인하와 부채 매입으로 달러 가치를 조절하는 연방준비제도(Fed)와 같은 중앙은행의 통화 정책 조정이 비트코인에는 부재하다.

또한 고배율 선물 거래 등으로 인한 롱·숏 청산이 반복되며 변동성을 심화시킨다. 작은 가격 변동에도 대규모 청산 물량이 쏟아지면서 비트코인의 가격 변동 폭이 확대되는 경향을 보인다.

아마존과 같은 과거 성공한 기술주들도 초기에는 매우 큰 변동성을 보였으며, 시간이 지나 시장 규모가 커지면서 변동성이 점차 작아지는 과정을 겪었다.

법정화폐가 장기적으로 가치를 잃는 경향과 달리, 비트코인은 희소성을 지닌다. 제1차 세계대전 후 독일 바이마르 공화국의 인플레이션 시기 마르크화 가치 하락과 금 가격의 급등 사례처럼, 비트코인도 유사한 변동성 경로를 겪을 수 있다.

비트코인 투자 시 레버리지 활용은 위험하므로 피해야 한다. 단기적인 가격 변동에 일희일비하기보다는 긴 호흡으로 자산을 보유하는 HODL 전략이 효과적이다.

변동성이 큰 비트코인 시장에서 가격을 예측하는 것은 불가능한 영역이기에, 투자자들은 그저 열심히 돈을 벌고 아껴 쓰며 남는 자금을 꾸준히 저축하는 것이 가장 합리적인 대응 방안이다. 이는 구매력을 보존하기 위한 안전 자산 선택과도 맥락을 같이한다.

변동성이 예측 불가능한 영역인 만큼 꾸준히 저축하며 가격 변화에 연연하지 않는 태도가 필요하다. 시장 상황을 예측해 투자를 유도하는 언사를 경계하고 원금 손실 위험이 큰 레버리지 투자를 지양해야 한다. 변동성에 대비해 열심히 근로 소득을 모으고 여유 자금을 적립하는 방식이 최선의 투자법이라고 강조했다. 따라서 투자자들은 꾸준히 저축하고 가격 변화에 연연하지 않는 태도를 유지해야 한다.

예측을 내세워 투자를 유도하는 말들을 경계하고, 원금을 잃을 위험이 있는 레버리지 투자를 지양해야 한다. 이러한 원칙은 비트코인과 같은 변동성 높은 자산에 투자할 때 특히 중요하다.

열심히 일해서 번 돈을 가지고 마련한 비트코인을 레버리지로 운을 시험하며 잃을 까닭은 없다. 행여 몇 번 운이 좋아 성공할 수도 있겠지만, 그 시간에 일하고 생산성을 높여 한 푼이라도 더 벌어 소득을 올리는 것이 더 낫다.

비트코인 투자는 매수·매도 타이밍 문제가 아니라, 긴 호흡으로 보유하여 은퇴 시점의 자산 부족 우려를 해소하고 구매력 보존이 불가능한 법정화폐의 대안으로 안전한 금고를 선택하는 과정으로 보아야 한다.

비트코인의 엄청난 변동성을 걱정하는 이들도 많지만, 이는 시장 규모가 아직 작고 초기 단계라는 것을 반증하는 것이기도 하다. 변동성이 없었다면 현재와 같은 자산 가치나 대중적 인식은 불가능했을 것이다.

변동성이 커서 화폐로 쓰일 수 없다는 주장은 비트코인을 교환의 매개로만 보는 오류에서 비롯된다. 비트코인은 급등락을 반복하면서도 전고점을 갱신하고 있으며, 장기적으로 변동성은 점진적으로 축소될 것으로 보인다.