미국 내 HBM 생산 요구에 직면한 SK하이닉스가 인텔과의 협력을 통해 돌파구를 찾고 있으며, 이는 반도체 업계 전반의 투자 전략에 영향을 미친다.
이는 미국의 현지 경제 활성화와 고용 창출이라는 명분을 충족시키면서도, 핵심 기술 유출 우려와 같은 현실적인 제약을 피하기 위한 전략으로 보인다.
특히, 미국의 반도체 자국 생산 강화를 강조하는 분위기 속에서 인텔과의 전략적 협력은 중요한 돌파구가 될 수 있다. 인텔과의 협력은 SK하이닉스에 직접적인 이익 증대보다는 인텔의 가치 제고를 통해 우회적으로 긍정적인 효과를 기대할 수 있는 방안이다.
애플이 뒤늦게 인공지능(AI) 칩 시장에 뛰어들면서 미국 빅테크 기업 간의 경쟁이 더욱 가속화되고 있다. 이러한 경쟁 심화에도 불구하고 삼성전자와 SK하이닉스의 반도체 수요는 여전히 견조한 상황을 유지하고 있다.
국가 전략 기술의 무단 유출 시 최대 15~18년의 징역형 등 강력한 처벌이 따르지만, 이는 기술의 무단 탈취를 전제로 한다.
합작 법인은 양사 간의 협의와 계약을 통해 이루어지는 것이므로, 이는 기술 유출이 아닌 상호 협력을 통한 시너지 창출로 보아야 한다는 주장이 나온다.
인텔 부지는 이미 전기, 용수 등 반도체 공장에 필요한 핵심 인프라가 세팅되어 있을 가능성이 높다. 이는 맨땅에서 새로운 공장을 시작하는 것보다 훨씬 빠르게 건설할 수 있다는 이점이 있다.
더불어 기존 인프라를 활용하면 인허가 절차가 간소화되어 전체적인 공사 기간을 단축할 수 있다. 이러한 방식은 미국 정부의 자국 내 생산 압박에 대한 선제적인 대응 명분을 제공하는 효과도 있다.
최근 반도체 업황 개선에도 불구하고 반도체 소부장(소재·부품·장비) 섹터는 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 대형주 대비 낙폭이 과대하다고 평가된다. 전공정 이후 후공정 및 패키징 분야에서 실적 성장이 기대되는 상황에서, 이들 기업은 역대급 실적을 기록하고 있음에도 불구하고 주가에 제대로 반영되지 못하는 저평가 구간에 머물러 있다.
이는 불안정한 시장 심리 때문으로 풀이되지만, 동시에 공격적인 매수를 고려해 볼 만한 투자 기회로 제시된다. 실적과 이익은 양호한데 주가만 오르지 않은 상황이므로, 향후 업황 개선과 함께 주가 재평가가 이루어질 가능성이 높다는 시각이다.
이러한 현상은 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 하락했을 때보다 소부장 기업들의 주가가 더 크게 하락하는 모습을 보였다는 점에서도 확인된다.
현재 시장은 실적 호조에도 불구하고 반도체 소부장 기업들을 보수적으로 평가하고 있지만, 이는 장기적인 관점에서 매력적인 진입점을 제공할 수 있다.
따라서 전문가들은 현 시점에서 반도체 소부장 섹터에 대한 공격적인 매수를 고려할 것을 권고하고 있다.
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