AI 속도 조절론, 반도체 수요 우려로 이어져
앤트로픽, 오픈AI, 스페이스X 등 주요 인사의 AI 개발 속도 조절 발언이 확산되면서, AI 성장을 바탕으로 상승했던 한국 증시의 기술주 전반에 부정적인 영향을 미치고 있다.
특히 SK하이닉스와 삼성전자 등 국내 주요 반도체 기업들의 고대역폭 메모리(HBM) 수요 약화에 대한 우려가 커지는 상황이다.
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AI 속도 조절론, 미국 금리 인상 가속화, 중동發 유가 급등이 한국 증시에 복합적 영향을 미치고 있다.
앤트로픽, 오픈AI, 스페이스X 등 주요 인사의 AI 개발 속도 조절 발언이 확산되면서, AI 성장을 바탕으로 상승했던 한국 증시의 기술주 전반에 부정적인 영향을 미치고 있다.
특히 SK하이닉스와 삼성전자 등 국내 주요 반도체 기업들의 고대역폭 메모리(HBM) 수요 약화에 대한 우려가 커지는 상황이다.
AI 개발 속도 조절론에 대해 미국 정부와 트럼프 대통령은 반대 입장을 표명하는 등 개발 방향성에 대한 불확실성이 혼재한다.
이는 중국과의 기술 경쟁 상황을 고려할 때 AI 개발을 전면 중단하기 어렵다는 현실적 인식이 반영된 것으로 보이며, AGI(범용인공지능) 안전 이슈로 인한 단기적인 노이즈일 가능성이 제기된다.
미국의 근원 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치인 0.2%를 상회하는 0.3%의 전월 대비 상승률을 기록했다.
이로 인해 페드워치(FedWatch)에 따르면 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준 금리 인상 확률이 지난주 대비 10%포인트 높아진 87.3%까지 급등하여 사실상 금리 인상이 기정사실화되는 분위기다.
이번 금리 인상으로 기준금리 상단이 4%에 도달할 것으로 예상되는 가운데, 내년에도 4% 금리 수준이 유지될지 여부와 추가적인 금리 인상 기조가 이어질지를 점도표를 통해 확인해야 한다.
최근 한국 증시는 CPI 결과에 따른 FOMC의 금리 인상 가능성, AI 속도 조절론으로 인한 SK하이닉스 및 삼성전자 주가 하락, 그리고 중동발 유가 급등이라는 세 가지 악재가 복합적으로 작용하여 하락세를 보였다.
이란과 오만의 호르무즈 해협 통행 회의 연기, 사우디 동서 파이프라인 드론 공습 등 중동의 지정학적 리스크가 고조되면서 중동산 원유 의존도가 높은 한국 증시에 고유가 상황이 불리하게 작용하고 있다.
오늘의 한국 증시는 FMC, CPI에다가 AI와 유가까지 더해진 이 3중고가 영향을 미쳤다라고 보시면 좋겠습니다.
브렌트유와 서부텍사스산원유(WTI)가 모두 배럴당 100달러를 상회하며 진정되지 않는 상황이 이어지고 있으며, 트럼프 대통령이 언급한 11월 3일 중간선거 이전까지 고유가가 지속될 가능성도 제기된다.
에너지 가격 상승은 1~2개월 후행하여 소비자물가지수(CPI)에 반영되는 구조적 인플레이션을 유발한다. 이는 비용 상승 인플레이션으로 이어져 통화 긴축을 가속화하더라도 경기 침체(스태그플레이션)를 막기 어려운 상황을 초래할 수 있다.
이러한 경제 악화를 막기 위해서는 미국-이란, 사우디-후티 간의 갈등 해소를 위한 대화가 조속히 이루어져야 한다는 의견이 나온다.
최근 개인, 외국인, 기관 투자자 모두 주식을 매도하는 현상이 나타나고 있다. 이는 FOMC 결정의 불확실성과 중동 갈등으로 인한 아시아 증시 영향에 대한 우려로 인해 투자자들이 불확실성을 회피하려는 심리에서 기인한다.
자사주 매입 기업을 제외한 주식 정리와 거래대금 감소가 동반되는 가운데, FOMC 점도표 확인 전까지는 시장에서 중립적인 포지션이 유지될 것으로 예상된다.
FMC 전에 금리가 어떻게 될지 모르니 일단은 이 불확실성을 좀 피해보자. 또 중동 갈등이 해소가 되지 않다 보니 여기에 영향을 미칠 수 있는 아시아 증시에 대해서 중립적인 포지션을 조금 유지한다라고 보시면 좋을 것 같습니다.
긴축 기조가 지속된다면 은행, 보험 등 고금리 방어주가 강세를 보일 가능성이 크다.
반면 긴축 기조가 약화될 경우, 반도체 및 미국 투자 모멘텀이 있는 업종으로 종목 확산이 나타날 수 있다.
현재 금리 인상, 거시 경제 불안, AI 속도 조절론 등에도 불구하고, 장기적인 관점에서 AI 성장은 유효하며 한국 반도체 업체들이 수혜를 받을 것으로 예상돼 반도체 주식은 홀딩 전략이 유효하다.
9월 31일 마이크론 실적 발표와 삼성전자 실적 기대감, 그리고 SK하이닉스의 10월 중순까지 이어지는 자사주 매입 등 긍정적 요인이 있으며, 단기 조정은 저가 매수 기회로 활용할 수 있다.
반도체 업종이 조정받는 시기에 화장품 섹터는 상대적으로 양호한 흐름을 보이는 경향이 있으며, K뷰티의 위상이 유지되는 가운데 환율 하락으로 인한 이익 모멘텀 약화는 제한적이다.
방산주는 중동 갈등 재점화 시 수출 수요 증가 가능성이 있고, 금융주는 고금리 환경에서 방어적 성격을 가지며 보통주 자본 비율 상승으로 주주 환원 기대감이 커지고 있다.
추석 연휴 전에는 해외 변수 대응을 위한 거래량 감소와 포지션 조정이 일반적이므로, 중장기 성장 가능성이 있는 종목은 유지하되 비중 조절을 진행하는 것이 바람직하다.
10월 중순 이후에는 미국 대선 불확실성과 엔트로픽 상장 이슈 등이 대기하고 있어 시장 불안정성이 커질 수 있다. 이때 고금리 환경에서 방어가 가능한 금융주의 포트폴리오 비중을 확대하는 전략이 권고된다.
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