휴전설에 유가 급락, 엔비디아 실적 관전 포인트 잭슨홀 미팅과 중간선거 변수

러시아발 보도에 따르면, 미국과 이란의 휴전설이 제기된 후 국제유가가 하락했다. 이 소식은 엔비디아 실적 발표와 잭슨홀 미팅 등 주요 이벤트를 앞둔 시장에 단기적인 호재로 작용했다.

박명석은 "어쨌든 반가운 호재죠. 이 유가가 떨어졌다는 것만으로도 호재죠. 이 상황에 진위 여부를 떠나서 특히나 엔비디아 실적 발표 그리고 잭슨홀 미팅이라는 빅 이벤트 두 개를 앞두고 있는 시장에게 굉장히 좀 단비 같은 그런 분위기가 전해졌고요"라고 언급했다. 그러나 미국 측의 공식 확인이 없어 보도의 신뢰도에 대한 의구심은 남아있는 상황이다.

특히 캐나다 관세 이슈와 맞물려 우라늄 섹터가 강세를 보였다.

박명석은 "최근에 그 디베이스먼트 트레이드라고 해서 이제 달러 약세를 활용해서 금과 비트코인 그리고 원자재 섹터에 대한 흐름이 굉장히 괜찮거든요. 그 흐름을 연결해서 뭐 캐나다 쪽이 우라늄 생산이랑 좀 연결이 많이 돼 있다고 하더라고요"라고 설명했다.

그는 정상적으로 작동하는 시장에서 금리 상승에 대응하기 위해 자사주 매입을 사용하는 방식 자체가 잘못되었다고 지적했다.

베센트의 정책은 인위적으로 수익률을 억제하려는 시도로 평가되며, 재정적자 해결에는 도움이 되지 않는다는 비판을 받았다. 주요 투자은행들 사이에서도 이 정책의 실효성에 대한 의구심이 확산되고 있다.

이는 소비 데이터의 부진으로 이어지며, 향후 중앙은행의 금리 인상 결정에 제동을 걸 수 있다는 추론으로 연결된다.

박명석은 "소비자 신뢰지수가 예상치를 하회했다. 사실 어제 신용카드 관련한 기업들 여전히 소비 안 좋다는데 너무 잘 나와 가지고 괜찮나 싶었는데 이건 또 안 좋네요. 이렇게 되면 금리 인상하기 어렵지 않나? 요런 추론을 또 할 수 있는 거죠"라고 언급했다.

이 보도에는 호르무즈 해협의 자유 항행 보장과 협상 재개 등의 조건이 포함되었다.

그러나 시장에서는 이 보도의 신뢰도에 대해 의문을 제기하며, 경계심을 유지하고 있다.

이는 경제적 제재의 수위를 조절하여 무력 충돌의 위험을 회피하려는 미국의 전략으로 보인다.

미국은 캐나다산 품목에 대한 관세 부과를 내년 1월 1일부터 시행할 계획이다. 이에 캐나다는 미국산 철강, 알루미늄, 가구, 의료기기, 비디오 게임 콘솔, 스마트폰 등 다양한 전자제품에 50%의 보복 관세를 부과하는 맞대응 조치를 발표했다.

미 중간선거의 기존 컨센서스는 상원은 공화당이 지키고 하원은 민주당이 가져가는 분점 구도였다. 그러나 최근의 흐름을 보면 민주당이 양원 모두를 가져갈 가능성도 꽤 높아지고 있다는 전망이 나온다.

실제로 민주당이 양원 모두를 가져갈 확률이 47% 대 39%로 제시되고 있으며, 선거 구획 조정과 같은 지역별 변수들이 존재한다.

공화당은 이러한 정책을 강력하게 지지하는 반면, 민주당은 데이터센터 관련 산업 규제에 대한 우려를 표하고 있다.

이로 인해 관련 산업계에서는 민주당이 집권할 경우 정책 추진에 제동이 걸릴 것을 우려하고 있다.

현재 백악관, 상원, 하원 모두 공화당이 장악하고 있는 구조에서 변화가 발생하면 정책 추진에 난항이 예상된다. 정부 주도의 투자 기조가 유지되지 못할 가능성이 시장의 변동성 요인으로 작용할 수 있다.

출연자는 "이게 지금은 다 레드웨이브 뭐 백악관 상원 하원이 다 공화당인데 거기에 이제 뒤틀리기 시작하면 정책을 이렇게 돈을 여기다가 쏟아붓고 싶어. 지금 미국이 하는 행동이 그거잖아요. 그게 이제 안 될 수 있으니까 시장에서 좀 변동성이 있을 수 있다라고 보는 거고"라고 언급하며 정책 일관성 흔들림에 대한 우려를 표했다.

이는 전반적으로 기관들이 롱 포지션을 유지하며 주식을 쉽게 매도할 상황이 아니라는 시장의 긍정적 시각을 반영한다.

다만 지정학적 휴전 이슈와 같은 변동성 요인은 여전히 상존한다.

첫 번째는 당연히 전반적인 실적이며, 두 번째는 데이터센터 네트워킹 기술의 진척도이다. 엔비디아가 광통신 등에 신경 쓰는 부분이다.

세 번째는 마진율 75%를 유지할 수 있는지 여부이며, 마지막으로 차세대 루빈 아키텍처로의 전환 과정이 어디까지 왔는지, 특히 루빈 울트라의 출시 시점과 같은 구체적인 계획이 중요한 관심사로 떠오르고 있다.

이는 메모리 공급 부족, 즉 쇼티지로 인해 생산이 원활하지 않은 상황에서 엔비디아가 GPU와 랙 판매를 지속하기 위한 대안적 설계 방향으로 해석된다.

이러한 용량 축소는 단기적으로 메모리 및 기판 관련주에 악재로 작용할 가능성이 있다.

이 기기는 썬더볼트 5를 기반으로 여러 대를 클러스터링하여 더 큰 AI 모델을 구동할 수 있게 한다.

이는 오픈AI 모델을 개인화하려는 애플의 전략으로, 엔비디아의 AI 컴퓨터 전략과 경쟁 구도를 형성하고 있다.

애플의 목표가가 365달러까지 상향 조정되며 AI 기업으로서의 위상이 강화되고 있다. 오픈AI 또한 브로드컴과 협력하여 자체 AI 칩인 '할라피뇨'를 개발하며, 자체 칩 개발에 뛰어드는 기업들이 증가하는 추세다.

박명석은 "애플도 그래서 365달러까지 새로운 목표가가 나왔고요. 그리고 오픈AI도 뭔가 좀 도전을 하려고 하나 봐요. 그 할라피뇨라고 브로드컴이랑 같이 제작하고 있는 AI 칩인데 우리 거 엄청 좋아라고 또 세마가 많이 올렸어요"라고 전했다. 이는 AI 칩 시장에서의 경쟁이 더욱 가속화될 것임을 시사한다.

어제 실적을 발표했던 딕스 스포팅 굿즈가 30% 폭락하며 역사상 최악의 날을 기록했다. 이는 전반적인 소비재 시장의 어려움을 반영하며, 특히 나이키와 같은 운동화 브랜드의 수요 감소가 두드러지는 상황이다.

박명석은 "어제 실적 발표했던 딕스 스포팅 굿즈라는 종목이 있는데 역사상 최악의 날이라고 하더라고요. 30% 폭락이 나왔고요"라고 언급했다. 이러한 흐름은 소비 위축이 지속될 가능성을 보여준다.