AI, 전력 수요 폭증… 전력주 주목

유스탁 유창희 대표는 4분기부터 내년 1분기까지의 중기 투자 전략으로 에너지 분야를 지속적으로 관찰해야 한다고 말했다.

이는 AI 데이터센터(AIDC) 밸류체인에서 전력 공급이 핵심적인 역할을 하기 때문이다.

과거에는 전력 인프라에 대한 관심이 컸으나, 현재는 전력 생산 자체와 공급 방식의 변화가 주요 과제로 떠올랐다.

대형 원전은 최소 10년, 가스 발전소는 5년 이상이 걸려 데이터센터 가동 시급성에 대응하기 어렵다. 태양광은 부지 확보 시 조립 즉시 발전이 가능하나 풍력은 터빈 제작과 장소 선점이 선행되어야 하며, 자가 발전이나 ESS, 비상 전력 도입이 대안으로 떠오른다. 대형 원전은 최소 10년이 걸리며, 가스 발전소도 5년 이상 필요하다.

태양광은 부지 확보 후 조립을 통해 비교적 빠르게 발전이 가능하지만, 풍력은 장소 선정과 터빈 제작에 시간이 필요하다.

이처럼 전력 생산 인프라 구축의 어려움으로 인해 데이터센터의 즉각적인 가동 수요를 충족시키기 위해 자가 발전, ESS(에너지저장장치), 비상 전력 방식 등 새로운 솔루션 도입이 활발하게 논의되고 있다.

웨스팅하우스 지분 5~10% 확보로 특허 분쟁 해소와 사업 주도권 확보의 길이 열리면서 원전 분야가 최선호주로 부상했다. 웨스팅하우스 지분 5~10% 확보는 특허 분쟁 해소와 사업 주도권 확보를 위한 포석이며, 향후 미국 시장 진출을 기점으로 글로벌 수주 모멘텀이 강화될 전망이다.

미국의 웨스팅하우스 지분 5~10% 확보는 한국이 이사회 선임을 통해 특허 분쟁을 해소하고 사업 주도권을 확보하려는 목적이 있다.

미국 내 실제 원전 사업 시작은 다른 국가로의 한국형 원전 수주 모멘텀을 확보하는 데 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.

가스터빈과 엔진, 신재생 에너지 사업을 병행 중인 두산에너빌리티는 가스터빈 수주 잔고가 늘어나는 초티지 상황을 겪고 있다. 올해 상반기 주가 조정기를 거쳐 정배열 초입에 진입했으며, 연말부터 내년 상반기까지 목표가는 11만 원에서 12만 원대로 전망된다. 이 기업은 원전 외에도 가스터빈 수주 잔고가 급증하는 초티지 상황이며, 올해 상반기 조정을 마치고 정배열 초입에 진입해 연말 이후 11만 원~12만 원대 주가 도달이 점쳐진다.

두산에너빌리티는 원전 사업뿐만 아니라 가스터빈, 엔진, 신재생 에너지 사업을 병행하고 있으며, 특히 가스터빈 분야에서는 수주 잔고가 계속 늘어나는 초티지(부족) 상황을 겪고 있다.

올해 상반기 주가 조정 후 정배열 초입 단계에 진입한 두산에너빌리티는 연말 및 내년 상반기 목표가가 11만 원에서 12만 원대로 전망된다.

현대중공업은 680MW급에 이어 1GW급 엔진을 수주하며 AI 데이터센터 자가 발전 시장에서 입지를 다졌다. 제작 기간이 6~12개월로 2~3년이 걸리는 가스터빈보다 짧아 경쟁력을 갖췄으며, 중국의 기술적 한계로 한화엔진 역시 안정적인 수요를 확보했다. 현대중공업은 1GW급 엔진을 수주하는 등 성과를 내고 있으며, 선박용 엔진은 가스터빈보다 제작 기간이 6~12개월로 짧아 중국의 기술 공백 속에서 실적 기반의 저평가 매력이 부각된다.

현대중공업은 680MW급에 이어 1GW급 엔진을 수주하는 등 성과를 보이고 있으며, 선박용 엔진은 가스터빈(2~3년 소요) 대비 제작 기간이 6~12개월로 짧다는 장점이 있다.

한화엔진의 경우 중국 기술 부족으로 인해 안정적인 수요를 확보하고 있으며, 조선 엔진주가 과거 실적 대비 저평가되었던 성장 모멘텀 부재 문제를 AI 데이터센터가 새로운 동력으로 해결할 것으로 보인다.

트럼프의 대미 공장 건설 발언이 전기차와 배터리 관련주에 하락 압력을 가하는 가운데, 미중 회담의 결과에 따라 증시 변동성이 확대될 것으로 보인다.

트럼프의 대미 공장 건설 발언은 전기차 및 배터리 관련주에 하락 압력으로 작용한 바 있다.

특정 산업에 대한 규제 완화나 진출 허용 가능성에 따라 국내 증시의 변동성이 확대될 수 있으며, 현대차와 배터리 관련주는 관련 뉴스 보도 이후 주가 조정을 겪었다.

에너지 원전과 선박 엔진은 상호 경쟁 관계가 아니기 때문에 대외 노이즈에 비교적 강한 산업으로 평가된다.

데이터센터 수요 급증은 ESS(에너지저장장치) 시장의 지속적인 성장을 이끌 것으로 전망된다.

이러한 관점에서 삼성SDI 및 해당 밸류체인 기업들에 주목할 필요가 있다.

먼 거리에서 전력을 송전하는 기존 방식 대신 데이터센터 인근에서 직접 전력을 생산하는 방식이 도입될 수 있다.

이는 변압기나 케이블 등 기존 전력망 인프라에 대한 투자 관점을 재고해야 함을 의미한다.

에너지 조달 방식의 변화는 전체 투자 방정식 자체를 바꿀 수 있는 중요한 요인으로 작용한다.

신재생 에너지, 특히 태양광 분야는 단기적으로 주목도가 낮아 보수적인 시각을 유지하는 것이 좋다.

OC홀딩스 등 관련 기업들의 주가 흐름은 기대에 미치지 못했으며, 미중 회담과 같은 대외 변수에 따른 불확실성이 먼저 반영되는 국면이다.

엔비디아, 구글 등 AI 선도 기업들이 'AI 에너지 매니지먼트 얼라이언스(AEMA)'를 결성하며 효율적인 전력 관리의 중요성을 강조하고 있다.

1GW급 데이터센터 운영에 대형 원전 1기가 필요하다는 점을 고려할 때, 전력 피크 수요에 맞춘 효율적인 비상 전력 시스템이 필요하다.

비상 발전 시장은 이러한 전력 병목 현상을 해결하는 핵심 시스템으로 성장할 것으로 전망된다.

GNC에너지는 국내 비상 전력 시장에서 70% 이상의 높은 점유율을 기록하고 있다.

미국 데이터센터 수주 모멘텀이 존재하며, 시가총액 대비 저평가된 구간에 있다고 분석된다.

수소연료전지(SFC)는 변동성이 커 트레이딩 관점에서 접근해야 하며, 안정적인 투자를 고려한다면 GNC에너지가 더 유리하다.