FOMC ‘깜짝 인상’에도 증시 급등 가능성

특히 필라델피아 반도체 지수는 1.8% 상승하는 등 기술주 중심의 되돌림 현상이 뚜렷하게 나타났다.

장기 금리가 높은 상황이 지속되면서 중소형주들이 상대적으로 약세를 보이고 있다. 러셀 2000 지수의 상승폭이 제한적인 흐름을 보이며 고금리 기조가 중소형주에 부담으로 작용하고 있음을 확인했다.

기관 및 외국인 투자자들은 적극적인 베팅을 주저하며, 불확실성 제거 전까지 '돌다리 두들기기'식의 신중한 태도를 보이고 있다.

이는 PPI와 유사한 형태로 발표된 CPI가 시장의 우려를 일부 해소하는 역할을 한 것으로 해석된다.

CPI 발표 직후 5%를 잠시 기록했으나 윗꼬리를 달고 내려와 추가 상승이 제한적이라는 점은 긍정적인 신호로 평가된다.

서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 99.99달러 수준으로 100달러를 하회하며 안정세를 보였다. 다음 주 월요일 이란과 걸프국 간의 첫 장관급 회동이 호르무즈 통항 문제를 논의할 예정이어서 유가 진정에 긍정적인 역할을 할 것으로 기대된다.

4.6%를 큰 폭으로 상회하기 시작할 경우 추가 FOMC에서도 연속적인 금리 인상이 가능할 것이라는 심리를 반영하고 있어 경계감이 지속된다.

8월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.29% 성장했으며, 1년 기대 인플레이션은 4.6%로 급등했다. 이러한 지표들은 9월 FOMC 금리 인상 확률을 86.7%까지 끌어올리는 결과를 가져왔다.

따라서 유가 안정화에 대한 기대를 하면서도 리스크 완화 여부를 지속적으로 관찰할 필요가 있다.

마이크로소프트가 데이터센터 용량을 3배 확대할 계획을 발표하면서 AI 관련주에 긍정적인 모멘텀을 부여했다. 특히 델 테크놀로지, HP 엔터, SMCI 등 AI 서버 및 네트워크 광통신 관련 기업들이 7~10%대 급등을 기록했으나, 스토리지와 일부 반도체 기업은 차별화된 조정을 받았다.

딥시크가 저비용 AI 모델인 V4.1 플래시를 공개하며 출력 비용을 70% 절감했다고 발표했다. 이 모델이 DRAM과 SSD 소요량을 크게 줄일 수 있다는 소식에 메모리 및 스토리지 기업들이 단기적으로 충격을 받으며 하락세를 보였다.

AI 기술의 효율성 증대와 비용 절감은 AI 사용의 접근성을 높여 장기적으로 더 많은 AI 사용자와 활용으로 이어진다. 이는 과거 엔비디아 급락 사례와 유사한 흐름을 보이며, 궁극적으로 메모리와 스토리지 소비 증가로 이어질 것으로 예상된다.

AI 아키텍처 효율화는 추론형 서버, HBM, GPU 가속 도입을 가속화하며, 아리스타, 시스코, 마벨 테크놀로지 등 관련주들의 동반 급등을 견인했다.

마이크로소프트의 초대형 데이터센터 증설 계획이 발표되면서 AI 인프라 관련주들의 강세가 두드러졌다. 특히 비코어, G번노바, 블루에너지 등 전력망 및 원자력 관련 종목들이 동반 급등하며 새로운 모멘텀을 형성했다.

UBS가 원전주에 대한 투자의견을 하향 조정하면서 뉴스케일파워 등 원전 관련 주가가 급락하는 단기 변동성을 보였다. 하지만 대미 투자 프로젝트 합의문 서명 일정이 남아있어, 서명 전까지 저가 매수세가 유입될 가능성이 높고 모멘텀은 여전히 유효할 것으로 전망된다.

이란과 걸프 국가 외무 장관급 회동을 통한 유가 안정화가 다음 주 시장의 가장 중요한 변수로 꼽힌다. 유가가 확실히 안정될 경우 9월 FOMC 이후 추가 금리 인상에 대한 우려가 완화될 것으로 기대되기 때문이다.

또한 오펜하이머 AI 컨퍼런스와 KT 클라우드 서밋 등 AI 관련 행사가 다수 예정되어 있어, 현재 AI 수요와 업황에 대한 긍정적인 이야기들이 지속적으로 나올 것으로 예상된다. AMD의 전망치 상향 사례처럼 행사 중 긍정적 모멘텀이 기대된다.

다음 주 목요일에는 일본은행(BOJ) 통화정책 회의가 예정되어 있으며, 시장은 25bp 금리 인상을 예상하고 있다. 회의 결과와 더불어 향후 BOJ가 얼마나 매파적인 메시지를 내놓을지 주목되고 있어, 일본 시장의 변동성이 확대될 가능성이 있다.