최현덕 대표: 코스피 8000p 전망

그는 "결국에는이 트럼프 간세 때문에 좀 발목이 잡혔다고 보여지거든요."라며 현재 상황을 진단했다. 다만, 장기적인 악재가 될 수 있음에도 불구하고 단기적으로는 큰 영향이 없을 것으로 내다봤다.

최 대표는 특히 AI 주도권 확보 차원에서 미국의 메모리 관세 부과는 현실성이 낮다고 강조했다. 그는 "솔직히 엔비디아 실적 발표와 가이던스로 이제 모든 것이 좀 다 갖춰졌다고 좀 보시면 될 거 같아요."라며 엔비디아의 긍정적인 실적 발표가 반도체 시장 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 덧붙였다.

최현덕 대표는 현재 코스피 시장이 7000대 후반에 안착하는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 "가장 중요한게 뭡니까? 여러분들 우리 코스피 시장이 어쨌든 지금 7천 위에 안착을 해야 못 하고 있죠."라며 현재 시장 상황을 진단했다. 코스닥 지수 역시 950에서 1000 포인트 선에 안착할 가능성이 있다고 봤다.

최 대표는 이러한 시장 상황에서 투자자들이 개별 급등주에 집중하기보다는 시장 주도주 위주로 장기 보유 전략을 가져가야 한다고 조언했다. 그는 "시장도 안 올라가는데 내 거 빨리 올라가야 돼. 막 개별 급등주 어 이런 거 하시면은 결국에는 시장 올라도 내 건 안 올라가는 겁니다."라며 주도주에 집중하여 안정적인 수익을 추구하는 것이 중요하다고 설명했다.

이러한 전략은 단기적인 시장 변동성에 일희일비하기보다는 큰 흐름을 읽고 움직이는 것이 중요하다는 메시지를 담고 있다.

이번 발표에는 조선, 원전, 가스 발전 등 다양한 분야에서의 투자 협력이 포함될 예정이다.

최 대표는 "우리 입장에서는 당연히 우리 돈 써 갖고 투자하는 건데 우리가 주도권 가져가야 되는 거고 근데 미국 입장에서는어야 우리가 너네 투자하게 해 주는 거지."라며 양국 간 입장 차이를 설명했다. 이러한 주도권 확보를 둘러싼 내부 조율이 지연되면서 최종 발표 시기에도 영향을 미칠 수 있음을 시사했다.

최현덕 대표는 다가오는 9월 시장 반등 시 매도 원칙을 세워야 한다고 강조했다. 그는 "저는 9월 달 반등 때 일단 팔자는 원칙이에요. 뭐 삼성전자든 하이시스 얼마까지 올라왔던간에 예 무조건 올라간다로 보면 안 되죠."라며 신중한 접근을 당부했다.

특히 11월 3일로 예정된 미국 중간 선거가 시장에 큰 변동성을 가져올 수 있으므로, 10월에는 더욱 보수적인 전략이 필요하다고 분석했다.

최현덕 대표는 엔비디아의 목표 주가 상향이 시장에 긍정적인 신호라고 분석했다. 레이몬드 제임스 증권사는 엔비디아의 목표 주가를 기존 352달러에서 515달러로 대폭 상향 조정했는데, 이는 약 40% 이상 상승한 수치다.

최 대표는 "레이모드 제임스가 515달러까지 352에서 515달러면은 거의 얼마죠? 150 한 거니까는 예, 한 40% 올린 겁니다."라고 설명하며, 이러한 목표가 상향은 공급망 제한 속에서도 내년 매출이 70% 성장할 것이라는 긍정적인 전망에 기반하고 있다고 덧붙였다.

올해 기준 46~47% 수준이었던 메모리 비중은 내년에 68~70%까지 급증할 것으로 전망된다고 밝혔다.

이러한 변화는 AI 연산이 학습 단계에서 추론 단계로 전환됨에 따라 필수적인 메모리 수요가 증가하기 때문이다. 최 대표는 "추론으로 가면서 메모리가 왕이 되는 거예요. 5천만 원 중에 68%니까 한 3,500만 원이 메모리 비용이라는 겁니다."라며 메모리의 중요성을 강조했다.

이는 AI 기술 발전이 가속화될수록 메모리 반도체 산업의 성장이 더욱 두드러질 것임을 시사한다.

SK하이닉스 곽노정 대표는 현재 반도체 시장에서 하강 국면의 뚜렷한 신호가 보이지 않는다고 공식적으로 밝혔다. 그는 "부족한 기간이 얼마나 지속될지는 알 수 없지만 하강 국면의 신호는 안 보인다고 했습니다."라고 언급했다.

최현덕 대표는 이러한 곽노정 대표의 발언을 인용하며, 반도체 부족 사태가 2030년 말까지 지속될 것이라고 예상했다. 이는 반도체 산업이 장기적인 성장세를 유지할 것이라는 긍정적인 전망을 뒷받침한다.

최현덕 대표는 잭슨홀 미팅이 주요 정책을 공유하는 중요한 자리라고 설명했다. 그는 "어쨌든 이 잭슨홀 미팅은요 이런 것들 이런 정책을 공유하는 자리거든요."라며 미팅의 본질적인 성격을 강조했다.

이러한 자리에서 제롬 파월 연방준비제도 의장이 명확한 가이던스를 제시하는 것이 시장 안정에 필수적이라고 지적했다. 최 대표는 "이런 정책을 공유하는 자리에서조차도 얘기 안 하면 그거는 사이코죠."라며 가이던스 부재 시 시장의 불확실성이 확대될 수 있다는 우려를 표명했다.

물가와 금리 상승 문제의 근본 원인은 유가 상승에 있다고 최현덕 대표는 진단했다. 그는 "결국 유가 때문에 물가가 올라온 거고 물가가 올라와서 금리가 올라온 거란 말이에요. 근본적인 건 유가가 내려가면 되는 거라서."라고 설명하며 유가 안정의 중요성을 강조했다.

하지만 미국 행정부의 대이란 강경책이 지속되고 있어 유가 하락이 쉽지 않은 상황이다. 이란 혁명수비대의 태도 변화 여부가 향후 유가 안정에 중요한 관건이 될 것으로 전망된다.

미국의 재정적자 확대와 국채 수요 부족으로 인해 달러 약세 현상이 심화되고 있다고 최현덕 대표는 분석했다. 전통적인 안전자산인 달러의 위상이 흔들리면서 투자자들의 자산 흐름에 변화가 감지되고 있다.

이러한 상황에서 금과 비트코인이 대체 안전자산으로 부상하고 있다. 최 대표는 "결국 금과 비트코인이 올라가는 달러가 원래 안전자산인 건데 달러를 안 사고 지금 코인을 산단 말이에요. 비트코인이 지금 안전 자산 되고 있는 거예요."라며 비트코인이 새로운 안전자산으로 인식되고 있음을 강조했다.

이는 전통적인 화폐 가치 하락에 대한 우려가 커지면서 투자자들이 새로운 가치 저장 수단을 찾는 현상으로 해석될 수 있다. 자산 시장의 큰 흐름 변화 속에서 디지털 자산의 중요성이 더욱 부각될 전망이다.

그는 "그 이 중에서는 사실 가상화폐 관련 사업을 제일 세게 하면서도 아직 덜 올라간 게 다날입니다. 다날."이라고 강조했다.

다날은 가상화폐 사업을 가장 강하게 추진하고 있으면서도 아직 주가가 상대적으로 덜 오른 저평가 상태에 있다고 분석했다. 최 대표는 자신이 스테이블코인에 대해 설명한 대부분의 내용이 다날을 염두에 둔 것이라고 덧붙이며 다날의 성장 잠재력을 높이 평가했다.

그는 지난 8월 25일 7,500원 이하에서 비중 10%로 두산에너빌리티를 매수했다고 언급했다.

최 대표는 두산에너빌리티가 가스터빈과 원전 모멘텀 부각으로 성장 잠재력이 크다고 평가했다. 그는 "어제 같은 경우도 두산에너빌리티 8 돌파 중이다라고 했고요. 얘도 지금 한 주도 안 팔고 그대로 갖고 있는 거예요."라며 매수한 주식을 한 주도 팔지 않고 그대로 보유 중임을 강조했다.

이는 두산에너빌리티의 장기적인 성장 가능성에 대한 강한 확신을 보여주는 대목이다.

그는 전기차 시장의 수익성 저하가 2차전지 기업 전체의 주가 발목을 잡을 수 있다고 분석했다.

에너지저장장치(ESS) 부문이 성장세를 보이고 있지만, 전기차 부문의 부족한 부분을 ESS가 충분히 채워주지 못하고 있다는 지적이다. 최 대표는 "ESS 부분이 올라오고 있는 거잖아요. 그러면 전기차 부분이 부족한 부분을 ESS가 채워줘야 하는 건데, 아직까지 60%가 되니까 이게 과연 주가가 올라가겠냐라는 우려가 있는 거죠."라며 현재의 매출 비중으로는 주가 상승에 한계가 있을 수 있음을 시사했다.

이는 2차전지 기업들이 전기차 의존도를 줄이고 ESS 등 다른 분야의 성장을 가속화해야 한다는 과제를 안고 있음을 보여준다.

그는 "반도체만큼 계속 수출이 증가하고 있는 게 화장품이에요. 주가는 보면 화장품이 더 많이 올라왔죠."라고 언급했다.

특히 코스맥스, 한국콜마, 코스메카코리아 등 제조자개발생산(ODM) 관련주들이 강세를 보이고 있으며, 실리콘투와 같은 유통사, 마녀공장과 같은 개별 기업들도 실적 동반 상승을 나타내고 있다고 분석했다.

이는 K-뷰티의 글로벌 경쟁력 강화와 함께 화장품 산업이 국내 증시에서 중요한 역할을 할 것임을 시사한다.

코스닥 시장의 건전한 성장을 위해 우량 기업 중심의 코스닥 셀렉트 지수 개발이 추진되고 있으며, 이는 대규모 수급 유입으로 이어질 것이라고 최현덕 대표는 전망했다. 그는 "코스닥 셀렉트 있으면은 이거 ETF 따로 만들어 갖고 이것만 사게 할 거야라고 하니까 오히려 여기 있는 게 나은 겁니다."라며 셀렉트 지수 편입 기업의 수혜를 예상했다.

알테오젠을 필두로 실적 기반의 우량 기업들이 이 지수에 편입될 것으로 보인다. 최 대표는 9월 지수 발표 이후 코스닥 시장에 대규모 수급이 유입될 가능성이 높다고 분석하며, 코스닥 시장의 질적 성장을 기대했다.

이는 투자자들이 코스닥 시장의 핵심 우량주에 더욱 집중할 기회를 제공할 것으로 보인다.

최현덕 대표는 잭슨홀 미팅이 시장에 큰 충격을 줄 가능성은 낮다고 평가했다. 그는 "잭슨홀 미팅은 제가 볼 땐 뭐 큰 거 없을 것 같아요. 그냥 파월 의장이 가이던스만 좀 잘 제시해 주면 큰 변동 없을 것 같습니다."라며 파월 의장의 명확한 가이던스 제시가 중요하다고 강조했다.

다만, 미국 주간 옵션 만기로 인한 단기적인 변동성에는 주의가 필요하다고 덧붙였다. 최 대표는 현재 시장이 거시경제적 변동성보다는 시장 내 자체 모멘텀에 집중할 시기라고 보며, 로봇주보다는 전력, 에너지, 2차전지, 스테이블코인 섹터에 주목할 것을 권했다.

이는 투자자들이 특정 산업의 성장 동력과 기업 실적에 기반한 투자 전략을 세워야 한다는 메시지를 전달한다.