외국인 매수 전환, 주말까지 지킬까

미국 유가와 금리에 대한 과도한 우려는 시장 분위기를 위축시켰으나, 나스닥은 단기 저항선을 돌파하며 견조한 흐름을 이어갔다.

출연자는 매크로 환경보다는 시장의 실제 수급과 차트 흐름에 집중할 것을 조언하며, 우려와 달리 시장이 독자적인 움직임을 보인다고 설명했다.

9월 18일 금요일은 미국 선물옵션 동시 만기일로, 거래량 증가와 함께 시장 변동성 확대가 예상된다.

뱅크오브재팬(BOJ)의 금리 인상 가능성이 논의되는 가운데, 이는 엔화 강세로 이어져 글로벌 시장에 영향을 줄 수 있다. 또한, 다음 주 미중 정상회담이 시장의 주요 변수로 작용할 전망이다.

글로벌 금리 상승 기조와 달리 중국 10년물 국채 금리는 1.7%대로 하락하며 독특한 움직임을 보였다.

이는 중국 경제의 저성장과 부동산 리스크를 반영하는 신호로 해석된다.

중국 금융 기관의 신용 리스크 우려가 여전하며, 이러한 흐름은 중국 경제의 구조적 문제를 시사한다.

과거 하락기에는 종목들이 돌아가며 빠지는 '순환 매도' 현상이 발생했으나, 최근 시장은 반대로 순환 매수가 돌고 있어 긍정적이다.

금리가 높은 상황에서도 로봇주 등이 상승하는 것은 시장의 욕구가 꺾이지 않았음을 증명한다.

이는 단순한 매도세가 아닌, 저가 매수세 유입과 함께 시장 체질이 개선되고 있음을 시사한다.

투자자들은 이러한 순환 매수 흐름을 포착하여 새로운 투자 기회를 모색할 필요가 있다.

개인 투자자들이 대거 물린 7,500~8,000선 매물대 돌파가 핵심 관건이다.

저점에서 매수한 투자자들은 6,000선 초반까지 내려와도 잘 팔지 않아 매물 압력이 상대적으로 적다.

박스권에서의 반복적인 흔들기는 에너지를 보강하는 과정으로, 이 과정에서 위에 물린 투자자들이 물량을 털어내기 더 쉬워진다.

반도체 소부장(소재·부품·장비) 섹터 투자 시 기업의 실적이나 고객사 현황보다는 '수급이 붙는 종목'을 기준으로 삼아야 한다.

지난주에 언급된 후공정 섹터에 대한 관심은 지속적으로 필요하며, 수급 흐름을 면밀히 관찰해야 한다.

VM은 지난 랠리의 대장주였으나, 분기 실적 예상치 미달로 인해 60% 이상 주가가 급락했다.

하이닉스 향 납품 일정 지연이 하반기 실적 슬로우의 주요 원인으로 작용했다. 기술적 반등 시에는 전 고점의 절반 수준인 6만 원 선까지 회복할 가능성이 있다.

국내 광통신주는 직접적인 납품 여부를 확인하기 어렵고 테마성이 강해 투자 위험이 높다.

오히려 루멘텀(Lumentum)과 코이런트(Coherent)와 같이 미국 본토의 광통신 대장주에 투자하는 것이 더 용이하다는 의견이다.

엔비디아의 성장세에 힘입어 광통신 시장의 배수 성장이 기대되는 만큼, 글로벌 선두 기업에 대한 관심이 필요하다.

두산에너빌리티와 한전기술을 필수 포함 종목으로 제시하며, 특히 한전기술은 웨스팅하우스 지분 참여의 직접적인 수혜주로 지목했다.

예를 들어, 3천만 원 규모의 원전 포트폴리오를 구성한다면, 여러 종목으로 나눠 투자하는 것이 리스크를 줄이는 방법이다.

유가가 가파르게 오르면 소비자의 석유 제품 수요가 위축되는 현상이 발생하여 정유 기업의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

트럼프 대통령의 대이란 외교적 제스처 등 지정학적 리스크도 유가 변동의 주요 요인으로, 정유주 투자 시 이를 종합적으로 고려해야 한다.

미국 중간선거 이전 9월은 전통적으로 약세였으나, 10월과 11월은 계절적으로 강세를 보이는 경향이 있다.

과도하게 하락한 국내 증시가 이제는 반등할 때가 되었다는 분석이 나온다.

3분기 어닝 시즌과 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 기업의 주주 환원 정책에 대한 기대감도 시장 상승 요인으로 작용할 수 있다.

이는 기업의 CAPEX(자본적 지출) 투자 기조를 크게 꺾을 만한 이슈는 아니라고 분석된다.

에너지 물가 안정이 확인되면 금리 인상 기조도 멈출 것으로 전망되며, 이는 시장에 긍정적인 신호로 작용할 수 있다.

글로벌 투자은행들은 이미 금융 시스템 리스크를 충분히 점검하고 대응 중이기 때문이다.

현재 엔화 약세는 일본 내부의 구조적 문제에 기인하며, 금리 인상 결정이 나더라도 글로벌 시장에 미치는 영향은 크지 않을 것이다.

따라서 엔 캐리 트레이드 공포가 글로벌 증시를 다시 휘청이게 할 가능성은 매우 낮다고 판단된다.

MLCC(적층세라믹콘덴서)와 기판 섹터는 메모리 반도체와 달리 2030년까지 슈퍼사이클을 기대할 수 있다.

이는 빅테크 기업들의 수요를 기반으로 한 장기 공급 계약(LTA) 체결 덕분이다.

선수금 요건 및 구매 의무 계약으로 법적 구속력을 확보하여, 과거 팬데믹 시기의 재고 과잉 및 가격 하락 경험과 차별화된다.

메모리 사이클과는 다른 독자적인 성장 궤도를 보이며 안정적인 실적을 기대할 수 있다.

제약·바이오 섹터의 수급 부진은 금리 인상 때문이 아니라 기업 내부의 리스크 때문이라는 분석이다.

금리 인하 및 글로벌 학회 이벤트에도 주가가 무반응인 것이 이를 방증한다.

오트론 대표의 검증 프로젝트 완료 발언 실수와 에이비엘바이오 내부자의 미공개 정보 이용 의혹이 대표적인 사례다.

이러한 오너 리스크와 내부 문제들이 시장의 신뢰를 하락시키고 주가 부진으로 이어지고 있다.

과거 구리 가격 상승 시 전력 설비 대비 전선주의 이익률 하락 우려가 있었으나, 최근 상황은 달라졌다.

2분기 실적 기준으로 영업이익률이 예상치인 3~4%에서 7%대까지 도약하며 긍정적인 성과를 보였다.

이는 구리 가격 상승분을 판매가에 전이하는 능력이 향상되었음을 의미한다.

따라서 성과가 확실히 나오는 종목 위주로 포트폴리오를 재편하여 접근하는 전략이 필요하다.

환율이 200원 변동하면 기업의 매출액에 12~13%의 감소 효과가 발생할 수 있다.

이는 원화 가치 평가 시 매출과 이익이 축소되어 어닝 미스(Earning Miss)로 오인될 수 있음을 시사한다.

따라서 투자자들은 환율 변동의 영향을 고려하여 기업 실적을 분석해야 한다.

특히 2분기 대비 3분기에 영업이익률 개선이 예상되는 기업 위주로 접근하는 것이 유리하다고 조언한다.

시장 금리 인상은 이미 예고된 악재로 시장에 선반영되어 금리 충격이 완화됐다.

유가 하락과 10년물 국채 금리 안정화가 시장 전반에 긍정적인 영향을 미쳤다.

금리 충격이 해소되자 자금은 다시 인공지능(AI) 반도체 섹터로 유입되었고, 이는 기술주 강세를 견인했다.

엔비디아의 차세대 칩 생산 2배 확대와 하이퍼스케일러들의 AI 투자 지속 또한 기술주 상승의 주요 동력이다.

AI 토큰 사용량은 2024년 4월 월 9.7조 개에서 2026년 5월 3,200조 개로, 단 2년 만에 약 330배 급증했다.

구글 데이터 기준으로 전년 대비 7배 증가한 수치로, 이는 AI 기술의 폭발적인 확산을 보여준다.

현재 전 세계 AI 사용 인구 중 1%만이 AI를 제대로 활용하고 있다는 점을 감안할 때, AI 에이전트 보급 시 토큰 사용량과 전력 수요는 더욱 폭발적으로 증가할 것으로 전망된다.

이러한 AI 수요의 급증은 반도체 산업에 막대한 수요를 견인할 핵심 동력이 될 것이다.

구글 클라우드 내에서 연간 1조 토큰 이상을 사용하는 기업이 375곳에 달하며, 이는 AI 수요가 단순한 챗봇 사용을 넘어 실제 데이터 처리량으로 확장되고 있음을 보여준다.

마이크로소프트 파운더리 고객사 또한 300곳을 돌파했으며, 이들 고객의 토큰 처리량 증가율은 직전 분기 대비 30% 증가했다.

이러한 수치들은 빅테크 기업들이 AI를 핵심 비즈니스에 적극적으로 통합하고 있음을 명확히 보여준다.

단순한 AI 사용자 수 증가가 아닌, 기업들의 실질적인 데이터 처리량 증가가 AI 시장의 견고한 성장을 뒷받침하고 있다.