미·중 경쟁 속 한국 제조 강국 부상

특히 방위산업, 반도체, 조선 분야에서 한국의 기술적 우위가 두드러진다. 중국은 고대역폭 메모리(HBM) 기술 확보를 위해 한국에 우호적인 태도를 보이며 협력을 모색하는 모습이다.

'쇼당'은 핵심 카드를 들고 판의 승패를 결정짓는 위치를 의미하며, 한국이 현재 이러한 '쇼당' 카드를 쥐고 있다는 분석이 나온다. 이는 판 전체의 이익을 모두 가져가지는 못하더라도, 판의 주도권을 행사하며 상대방이 경쟁적으로 한국에 구애하게 만들 수 있는 유리한 고지에 있음을 뜻한다. 기술 경쟁력의 변화에 따라 반도체, 2차전지 등 핵심 카드 분야는 계속해서 변화할 것으로 예상된다.

자동차는 4만 개 이상의 부품이 필요한 제조 집약적인 산업으로, 이를 안정적으로 생산하는 능력은 곧 제조 역량의 척도가 된다. 세계 자동차 시장 점유율은 일본(도요타)이 1위, 독일(폭스바겐)이 2위이며, 한국은 3위를 차지하고 있다.

미국 시장에서는 코카콜라와 같은 전통적인 방어주가 약세를 보이는 반면, 인텔, AMD, 마이크론 등 반도체 중심의 주식들이 반등하며 공격형 주식으로의 전환 분위기가 감지된다. 이는 기업들의 성장성이 현 금리 수준보다 압도적으로 높다는 평가에 기반한다. 헤지펀드 및 펀드 매니저들 사이에서도 9월 시장 약세에도 불구하고 성장성이 높은 주식 매수에 대한 의지가 강하게 나타난다.

지난 7월 시장의 낙폭 심화로 인해 기술적 반등 가능성이 커진 상황이다. 주당순이익(EPS)이 지속적으로 상승하고 있음에도 불구하고 주가수익비율(PR)은 장비주의 경우 40배에서 20배 수준으로 하락하여 밸류에이션 매력이 두드러진다. 이러한 정황상 추세와 방향성이 한동안 이어질 것으로 보이며, 10년물 국채 금리가 음봉으로 전환될 경우 시장 상승에 대한 기대감이 더욱 커질 것으로 전망된다.

서부 텍사스산 원유(WTI) 유가가 100달러 미만에서 거래를 유지하며 시장의 불확실성이 다소 완화되는 모습이다. 전체적인 시장 분위기는 점차 '수비수 내리고 공격 앞으로'라는 전환의 움직임이 감지되고 있다. 투자 전략 또한 방어적인 포지션에서 벗어나 공격적인 투자로의 변화를 모색할 시점이다.