미 금리 5.2% 돌파, 시장 영향은?

반도체 대형주를 제외한 전공정 장비와 파츠 부품, 패키징 관련주가 강세를 보이는 가운데 9월 30일 마이크론 실적 발표가 시장 방향성을 결정할 주요 변수가 된다.

현재 반도체 대형주 외에 전공정 장비, 파츠 부품, 패키징 관련주가 강세를 보이며, 오픈AI 관련 이슈는 일시적인 노이즈로 평가된다. 9월 30일 마이크론 실적 발표가 시장 방향성을 판단할 주요 변수가 될 전망이다.

AI 산업 성장을 위한 CAPEX 투자가 지속적인 국채 및 회사채 발행과 맞물리면서 고금리 부담을 가중시키고 있다.

AI 산업이 성장할수록 고금리가 지속될 수밖에 없으며, 시장이 안정적으로 버텨주기 위해서는 기업 실적으로 금리를 방어하는 것이 핵심이다.

마이크론 실적 발표 시 디램 재고 소진 속도와 향후 가이던스가 중요한 지표가 될 것으로 예상된다.

전력난으로 인한 데이터 센터 확장 차질 우려가 시장 불안을 키우며 반도체주 매도를 유발했다. 삼성전자의 배당락 규모는 약 1% 수준에 그쳐 주가 하락에 미친 영향은 제한적이다.

이 전력난 이슈로 반도체 데이터 센터 확장에 제동이 걸릴 수 있다는 시장의 불안감이 매도로 이어졌으나, 미국 증시가 큰 조정을 받지 않은 만큼 금일 삼성전자와 SK하이닉스에 반발 매수세 유입이 예상된다.

제품 출시 지연은 보안 강화 차원에서 이루어지는 조치다. 기술적 하자가 아닌 속도 조절 단계에서 발생하는 문제로 보아야 한다.

이를 제품 자체의 결함으로 해석하는 것은 과도하다. 따라서 현재 상황을 근본적인 문제로 간주할 필요는 없다.

이란과의 원유 관련 협상은 난항을 겪고 있으나 대화는 계속 이어지고 있다. 유가 시장은 이와 같은 지속적인 소통에 주목하고 있다.

사우디아라비아의 대규모 원유 방출 계획이 가시화되고 있다. 공급 확대에 따른 시장의 기대감이 형성된 상태다.

AI 진영이 주춤할 때 바이오, 태양광, 2차전지 등 소외 업종으로 매기가 쏠리는 순환매 장세가 연출된다.

지수 착시와 달리 어제 26개 업종 중 20개 업종이 상승했으며, 반도체 매도세와 개인 수급의 공백이 발생하고 있다. 다만 제약·바이오 등은 장기 보유 시 적지 않은 리스크가 상존한다.

포트폴리오 비중은 반도체를 중심으로 가져가되, 전체 포트의 20% 미만 정도는 은행과 같은 경기 방어주나 바이오 쪽으로 분산하는 전략이 유효하다고 조언했다.

국채 금리 하락이 지연되는 현 상황에서 제약·바이오 투자는 보수적인 접근이 요구된다.

HLB 간암 치료제 등은 여전히 FDA 승인 등 불확실성이 존재하므로, 알테오젠, 삼성바이오로직스처럼 실적이 보장된 기업 위주로 접근하는 것이 바람직하다고 조언했다.

유창희 대표는 삼성전자와 SK하이닉스의 영업이익률이 80% 후반대 달성 가능성이 제기되지만, 실적 발표 전 주가 급등은 쉽지 않을 수 있다고 전망했다.

미국 기업들의 3분기 마감과 4분기 차기 연도 시작 시점에 맞춰 내년 LTA 계약 매출 본격화가 실적 가늠자가 될 것으로 보이며, 최근 주가 상승폭은 마이크론(-12%), 삼성전자(-23%), 하이닉스(-37%) 순으로 나타났다.

삼성전자 5억 달러를 포함해 삼성그룹 6개 계열사가 미국 AI 인프라 기업 헬릭스에 총 10억 달러를 투자했다.

이는 AI 인프라 시장 선점을 위한 전략적 행보이자, 제조업에서 인프라 기업으로의 사업 확장을 의미하며, 삼성전자의 중장기적 모멘텀 강화 기회로 평가된다.

이번 투자는 삼성그룹의 상승 탄력을 높일 호재로 작용하며 하이닉스를 추격할 계기가 될 전망이다.

헬릭스 지분 확보로 삼성그룹 상장 계열사들이 AI 관련주로서 간접적인 수혜를 입을 가능성이 거론된다.

다만 이들 계열사는 2등, 3등주로서의 흐름을 기대할 수 있으나, AI 관련주의 대장은 삼성전자가 유지할 것이라는 전망을 내놨다.

유창희 대표는 반복되는 솔리다임 상장 이슈가 시장 혼란을 부추긴다고 지적했다.

주주들은 적자 기업 지원 후 중복 상장하는 상황을 부정적으로 인식하며 솔리다임의 기업 가치 또한 50조 원에서 200조 원까지 평가가 엇갈린다.

유창희 대표는 솔리다임의 기업 가치가 원래 50조 원에서 150조~200조 원 수준으로 높아지면 SK하이닉스의 평가도 재평가되어야 한다고 판단했다.

솔리다임의 독자적인 자금 조달은 하이닉스의 자금 부담을 완화하며, 상장 후 하이닉스 주가에 미치는 부정적인 영향은 제한적일 것으로 전망했다.

이슬이 대표는 삼성전기의 4조 2,700억 원 규모 단일 투자 집행을 높게 평가했다.

감가상각 비용에 대한 우려보다 빅테크 고객사의 물량 확보와 투자금 지원을 통한 안정적인 가동률 확보가 더 중요하다.

이는 삼성전기의 중장기적인 성장 동력을 확보하는 중요한 결정으로 해석된다.

이슬이 대표는 삼성전기 목표가 300만 원 달성이 단기적으로는 쉽지 않다고 보았다.

현재 비중이 높지 않은 투자자라면 추가 매수를 통해 단가를 200만 원대로 낮추는 전략을 권고했으며, 장기적인 관점에서는 전고점 돌파 가능성이 여전히 유효하다고 판단했다.

한미반도체는 TC본더 분야의 독점적 기술력을 앞세워 HBM 이외의 신시장 개척을 주도할 것으로 기대된다.

현 보유자는 보유 유지가 가능하지만, 신규 투자자에게는 분할 매수 접근을 권고했으며, 시장 주도주로의 등극은 쉽지 않을 것으로 전망했다.

삼성증권 리포트에 따르면 DB하이텍의 영업이익은 1년 만에 1,910억 원에서 2,770억 원으로 크게 증가할 것으로 전망되며, 에비타 마진율도 31.9%의 높은 수익성을 회복할 것으로 예상된다.

전력 반도체 수급 증가와 데이터 센터 전력 효율성 수요 증가가 맞물리면서 구조적인 회복이 기대되며, 경쟁사들의 8인치 설비 축소로 인한 공급 부족 장기화와 3월 및 7월 단가 인상 효과가 하반기 실적에 반영될 예정이다.

이슬이 대표는 소외주였던 DB하이텍이 최근 저점을 확인하며 반등하고 있다고 언급했다.

전력 반도체 분야는 구조적 쇼티지 발생이 불가피하며, 8인치 시장은 다품종 소량 생산 체제라 경쟁사 진입이 어려워 투자가 적절한 시점이라는 판단이다. 10만 원에서 14만 원 대역에서 분할 매수 접근을 권고했다.

유창희 대표는 의료 AI 분야를 한국이 경쟁력을 갖춘 분야로 꼽으며 국가 간 기술 격차가 작아 진입 장벽이 낮다고 설명했다.

제조업과 달리 세계 기업들이 비슷한 출발선에서 경쟁을 벌이고 있다는 점이 의료 AI 시장의 특징이다.

다만 뷰노의 경우 유상증자 발행가 대비 현 주가의 차익 매물 부담이 존재하며, 단기 급등에 따른 피로감으로 분할 매도 관점에서의 접근이 필요하다고 조언했다.