이동평균선 활용해 시장 국면 파악해야… 매매 불가 구간 피하고 중장기 투자 기회 잡는 법

이지환 대표는 지식 전달보다는 경험 공유에 중점을 두겠다고 밝혔다. 자신이 겪었던 실패 사례와 그를 통해 나아진 점들을 공유하며 투자자들의 공감을 얻고 싶다고 말했다. 이는 많은 개인 투자자가 겪는 시행착오를 줄이는 데 실질적인 도움을 줄 수 있을 것으로 보인다.

이지환 대표는 “저는 지식을 전달할 건 아닐 것 같고 그냥 경험을 좀 공유하면서 제가 이렇게 해보니까 실패를 해서 이렇게 하니까 좀 나아지더라 이런 부분에 대해서 공감을 많이 드리려고 합니다.”라고 자신의 포부를 밝혔다.

최근 주식 시장의 변동성이 매우 커지면서 객관적인 지표의 중요성이 강조되고 있다. 이지환 대표는 감정적인 판단보다는 객관적인 부분을 참고해야 시장의 급변에 대응할 수 있다고 설명했다. 특히 이동평균선을 활용하여 시장의 국면을 파악하는 것이 초보 투자자에게 유용하다고 조언했다.

이지환 대표는 “요즘에 이거를 많이 주제를 갖고 온 이유가 변동성이 너무 크니까 뭔가 중심을 좀 객관적인 부분을 보지 않으면 견디기 어렵거든요. 그래서 조금 객관적인 부분 참고를 하자라는 거고 이동평균선까지는 가끔씩 봅니다. 근데 초보인 분들은 참고를 하시는 게 좋죠. 국면 파악을 좀 하시는 게 좋기 때문에 오늘은 그 가장 간편하게 이동평균선 활용하는 법”이라고 말했다.

개인 투자자들은 이동평균선을 지지선이나 저항선으로 활용하는 경향이 크다. 그러나 전문가들은 이동평균선을 물량을 넘기는 데 이용하기도 한다. 이지환 대표는 많은 펀드매니저들이 보유한 물량을 넘기기 어려울 때, 이동평균선에 주가가 닿으면 개인 투자자들이 매수하는 경향을 이용해 물량을 처리한다고 설명했다.

이지환 대표는 정치적 이벤트가 증시에 미치는 영향에 대해 언급하며, 특히 미국 중간선거 사례를 들었다. 그는 통계적으로 미국 중간선거를 앞둔 8월과 9월이 증시에서 가장 좋지 않은 시기라고 설명했다. 선거가 끝나면 정치적 불확실성이 해소되면서 증시가 상승하는 경향이 있다는 것이 정설로 여겨진다고 덧붙였다.

이러한 흐름을 알고 있으면 투자 결정에 도움이 될 수 있지만, 반드시 그렇게 되는 것은 아니라고 주의를 당부했다. 과거의 패턴이 반드시 미래를 보장하지는 않기 때문이다. 다만, 불확실성 제거라는 측면에서 투자 심리에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음을 시사했다.

이지환 대표는 “정치적인 부분 중요. 예를 들면 지금 미국 중간선거가 있잖아요. 평균적인 흐름은 좀 알고 있으면 도움 되죠. 예를 들면 미국 중간선거 앞두면 보통은 8월, 9월이 최악입니다. 선거가 끝나면 어쨌든 불확실성이 제거가 되었기 때문에 대부분 치고 나가거든요. 그래서 중간선거 있을 때는 8, 9월이 좀 어렵고 선거에 붙을 때부터 좀 상승 반전해서 선거 끝나고 나면 올라간다. 이게 정설입니다. 반드시 이런 건 아니죠. 근데 이런 흐름을 알고 있으면 도움은 좀 되죠.”라고 설명했다.

증시에서는 정치가 개입되는 것을 대체로 선호하지 않는 경향이 있다. 이지환 대표는 정치가 펀더멘털보다는 모멘텀에 가깝고, 실체가 없는 테마주와 유사하기 때문이라고 설명했다. 특히 정치 테마주는 실체가 없는 경우가 많아 투자자들에게 큰 불확실성을 안겨준다고 지적했다. 이러한 이유로 대부분의 투자자들은 정치와 연관된 투자를 꺼린다고 덧붙였다.

이지환 대표는 “경제 특히 증시에서는 정치가 개입되는 부분 좋아하지 않잖아요. 왜냐하면 어쨌든 정치는 펀더멘탈 아니고 모멘텀인데 우리가 흔히 얘기하는 테마주에서 거래를 하다 보면 테마주는 그냥 단순하게 보면 이분법이거든요. 실체가 있는 것과 실체가 없는 것. 정치는 대표적으로 실체가 없는 테마주의 대장주잖아요. 이런 실체 없는 부분 때문에 대부분의 투자자들은 정치와 연관된 걸 싫어하죠. 왜냐하면 불확실성이 커지니까.”라고 강조했다.

싱가포르 국부 펀드인 테마섹이 삼성전자에 관심을 가지고 있다는 뉴스가 전해졌다. 이지환 대표는 테마섹이 삼성전자를 매입할 가능성이 높다고 판단했다. 테마섹이 그동안 AI 분야에 대한 편입을 적극적으로 추진해 왔으며, 반도체를 제외한 다른 AI 관련 섹터들을 이미 많이 매집했기 때문이라는 분석이다.

AI 포트폴리오의 구색을 맞추기 위해서는 반도체가 필수적이며, 이에 삼성전자 매입이 이루어질 것이라는 전망이다. 이 대표는 이러한 투자가 단순한 시세 차익을 넘어 AI 관련 산업 생태계에 대한 장기적인 관점에서 이루어질 것으로 내다봤다.

이지환 대표는 “싱가포르의 테마섹이라는 국부 펀드가 삼성전자에 관심이 있다라는 거고 이게 뭐 뉴스가 왔다 갔다 하는데 제가 살 것 같아. 음. 왜냐하면 테마섹이 그동안 그래왔던 내용을 좀 보니까 이쪽은 AI에 대해서 이미 편입하기로 마음을 먹었던 거 같고 반도체를 제외하고 하이퍼스케일러부터 이미 AI 모멘텀을 받는 섹터들을 매집을 많이 했더라고요. 아마 반도체가 여기 들어가야 구색이 맞거든요. 그 구색은 맞출 것 같고 그러면 삼성전자 매입을 제가 봤을 때 할 것 같고.”라고 말했다.

이지환 대표는 세계 최대 자산운용사 중 하나인 블랙록의 투자에 대해 시세에 큰 영향을 미치지 않는다고 평가했다. 블랙록은 90% 이상이 패시브(Passive) 자금으로 운용되기 때문에, 단순히 보유하거나 매수하는 것만으로는 시장 시세에 미치는 영향이 제한적이라는 설명이다.

이는 블랙록의 투자가 시장의 흐름을 주도하기보다는 전체 시장 지수를 추종하는 경향이 강하기 때문으로 풀이된다. 따라서 블랙록의 매매 동향을 개별 종목의 단기적인 시세 변화와 직접적으로 연결 지어 해석하는 것은 적절하지 않다는 입장이다.

이지환 대표는 중장기 자금의 국내 반도체 투자 소문과 관련하여, 그 진위 여부보다 그러한 이야기가 나온다는 사실 자체가 중요하다고 강조했다. 이는 우리나라 반도체 기업들이 중장기적인 관점에서 외국인 자금을 유치할 만한 매력적인 가격대까지 하락했음을 의미한다고 해석했다.

특정 펀드가 아니더라도, 이러한 관심이 수면 위로 올라왔다는 것만으로도 일정 부분 외국인 자금 유입을 기대할 수 있다고 언급했다.

삼성전자의 장 막판 수급 급변은 옵션 만기일에 따른 영향으로 분석됐다. 이지환 대표는 옵션 만기일에는 프로그램 매매와 연관된 대규모 물량 변동이 발생할 수 있다고 설명했다. 이러한 물량은 통상 만기 당일 오전에 나오지만, 이날은 장 막판에 집중적으로 쏟아졌다는 분석이다.

이러한 현상으로 인해 오히려 다음날에는 주가가 일시적으로 하락했다가 더 좋은 흐름을 보일 가능성이 있다고 전망했다. 이는 만기일 관련 물량 소화가 완료되면 불확실성이 해소되고, 본래의 수급 흐름으로 돌아갈 수 있기 때문으로 풀이된다.

이동 평균선은 캔들이나 거래량과 더불어 주식 분석의 기본적인 지표 중 하나다. 이지환 대표는 이동 평균선의 위치나 기울기를 통해 시장의 상승 구간, 하락 구간, 그리고 전환 구간을 파악할 수 있다고 설명했다. 나아가 매매가 적절치 않은 혼조 구간은 물론, 저점권과 고점권 여부까지 판단하는 데 활용할 수 있다고 덧붙였다.

이러한 분석은 투자자들이 시장의 현재 위치를 객관적으로 인식하고, 감정적인 판단을 배제한 채 합리적인 투자 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있다.

기술적 분석에서 차트의 신뢰도는 기간이 길어질수록 높아진다. 이지환 대표는 일봉보다는 주봉이, 주봉보다는 월봉 차트가 가장 신뢰성이 높다고 설명했다. 장기적인 추세를 파악하는 데는 월봉 차트가 탁월한 성능을 보인다는 것이다.

그러나 월봉 차트를 활용하기 위해서는 최소 1년 이상 장기적인 관점에서 시장을 인내심 있게 기다릴 수 있어야 한다. 현실적으로 개인 투자자에게 이러한 장기간의 기다림은 매우 어렵기 때문에, 월봉 차트의 높은 신뢰도에도 불구하고 실전에서 쉽게 적용하기 어렵다는 한계가 있다.

이지환 대표는 “일봉보다는 주봉이, 주봉보다는 월봉이 실뢰성이 높아요. 기간이 길어질수록 실뢰성은 증가합니다. 월봉을 쓰면 더 좋겠지만 월봉까지 기다리려면 1년은 기본적으로 기다릴 수 있어야 합니다. 어렵죠.”라고 말했다.

박가영 아나운서는 과거의 차트 분석 방식이 현재에도 유효한지에 대한 의문을 제기했다. 그녀는 10년, 20년 전의 경제 상황, 정치 구조, 정보 유통 속도, 사람들의 주식에 대한 태도, 그리고 전반적인 산업 구조가 크게 변했음을 지적했다. 이러한 변화 속에서 과거의 잣대로 차트를 해석하고 현재의 흐름을 파악하는 것이 타당한지에 대한 질문이었다.

오랜 시계열의 차트를 분석할 때, 당시의 시대적 배경과 현재의 차이점을 고려해야 한다는 주장이다. 단순히 과거의 패턴이 반복될 것이라는 가정보다는, 변화된 환경 속에서 차트가 가지는 의미를 재해석해야 할 필요성을 시사한다.

박가영 아나운서는 “월봉으로 이렇게 긴 시계열로 봐서 막 10년, 20년 이렇게 본다고 치면 그때의 경제 상황이나 정치 구조나 사람들이 주식을 대하는 태도, 정보의 유통의 빠름, 여러 가지 경제 구조나 산업 구조가 변하잖아요. 그럼 과연 옛날의 그 요소들의 잣대로 차트를 이어 와서 지금까지의 흐름을 파악하는 데 똑같은 의미가 적용이 될까라는 생각을 하거든요.”라고 의문을 표했다.

명민준 대표는 개인 투자자들이 흔히 경험하는 심리, 즉 ‘내가 손절하고 나면 주가가 바로 올라간다’는 경험에 대해 언급했다. 그는 이러한 현상이 특정 개인에게만 일어나는 것이 아니라, 대부분의 투자자들이 손실을 견딜 수 있는 퍼센티지가 비슷하기 때문에 나타난다고 설명했다. 즉, 많은 투자자들이 비슷한 시점에 손절매를 하게 되고, 그 이후 주가가 반등하는 경우가 많다는 것이다.

이는 투자자들의 심리적 한계가 시장의 움직임과 맞물려 나타나는 현상으로, 손실을 견디기 어려운 지점을 넘어서면 대규모 손절이 발생하고, 이후 매도 압력이 줄어들면서 주가가 회복될 수 있음을 시사한다.

명민준 대표는 이동평균선을 활용한 시장 국면 파악법을 설명했다. 그는 이동평균선이 정배열되어 있을 때, 즉 단기 이동평균선이 가장 위에, 중기 이동평균선이 가운데, 장기 이동평균선이 가장 아래에 위치할 때를 전형적인 상승 구간으로 보았다. 이는 이미 많은 투자자들이 알고 있는 기본적인 개념이라고 덧붙였다.

또한, 단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 상향 돌파하며 치고 나가는 현상은 시장이 상승 구간으로 전환될 가능성이 높다는 신호로 해석될 수 있다고 설명했다. 이러한 이동평균선 배열과 교차는 시장의 추세 변화를 읽는 데 중요한 지표가 된다.

이지환 대표는 이동평균선과 주가의 이격도가 크게 벌어졌을 때 조정받을 확률이 높다고 설명했지만, 이것이 100% 조정으로 이어진다는 의미는 아니라고 강조했다. 기술적 분석만으로 정확한 진입 또는 청산 지점을 찾으려 한다면 실패할 확률이 높다는 경고다. 그는 주가와 이동평균선의 이격이 클 때는 추격 매수를 자제하거나 투자 비중을 줄이는 관점으로 접근해야 한다고 조언했다.

이러한 상황을 시장 흐름이 완전히 바뀌었다고 판단하기보다는, 단기적인 과열이나 과매도에 따른 대응 전략으로 활용하는 것이 중요하다고 덧붙였다. 기술적 지표는 확률적인 보조 도구이지, 절대적인 예측 수단이 아니라는 점을 명확히 한 것이다.

이지환 대표는 30년간의 주식 투자 경험을 바탕으로 삼성전자 월봉 차트가 120일 이동평균선에 닿은 경우가 단 세 번뿐이었다고 밝혔다. IMF 외환 위기, 2008년 글로벌 금융 위기, 그리고 최근 코로나 팬데믹 시기가 바로 그때였다고 설명했다. 이 세 번의 시기 모두 역사적인 저점 구간이었으며, 이때 삼성전자 주식을 매수했다면 엄청난 수익을 얻을 수 있었다고 강조했다.

이는 120일 이동평균선이 삼성전자 월봉 차트에서 극심한 위기 상황과 맞물리는 중요한 지지선 역할을 했음을 시사한다. 이 대표는 이러한 역사적 패턴이 다시 나타날 경우, 장기적인 관점에서 매수 기회가 될 수 있음을 간접적으로 시사했다.

이지환 대표는 “이게 제가 30년 주식하면서 삼성전자 월봉이 120일선에 닿은 것을 세 번밖에 못 봤습니다. IMF 때, 금융위기 때, 그리고 이번 코로나 때였습니다. 이때 주식을 사셨으면 어마어마하게 돈을 버는 거죠.”라고 회고했다.

이지환 대표는 이동평균선을 고점이나 저점에서의 정확한 진입 및 청산 시점을 찾는 데 활용하는 것은 답이 없다고 지적했다. 대신 이동평균선을 시장의 국면을 파악하는 도구로 활용할 때 상당한 도움이 된다고 강조했다. 개인 투자자들은 차트 외에 시장을 객관적으로 확인할 수 있는 수단이 제한적이기 때문이다.

차트를 통해 시장이 현재 어떤 흐름에 있는지, 즉 상승, 하락, 또는 혼조세에 있는지를 파악하는 데 집중해야 한다는 것이다. 이는 감정적인 매매를 줄이고 합리적인 투자 결정을 내리는 데 중요한 역할을 할 수 있다.

이지환 대표는 베테랑 투자자가 되기 위해서는 경험과 지식이 합쳐져 '직관'을 형성하는 과정이 필요하다고 강조했다. 그는 실패 경험도 도움이 되지만, 지나친 어려움을 피하기 위해 꾸준한 공부가 시간을 절약할 수 있다고 조언했다. 중요한 것은 너무 열심히만 하기보다는 올바른 방향을 설정하는 것이라고 덧붙였다.

또한, 투자자 개인의 성향에 맞는 투자 방식을 찾는 것이 중요하다고 강조했다. 예를 들어, 하루도 주식을 보유하지 못하는 사람은 단기 투자 방법을 연구해야 하고, 반대로 단기 투자가 어려운 사람은 장기 투자를 탐구해야 한다는 것이다. 자신에게 맞는 전략을 수립하는 것이 성공적인 투자의 핵심이라는 메시지다.