한국형 팔란티어 '마키나스', 공장부터 국방까지 폐쇄형 AI 선도

마키나스는 공장부터 전쟁 현장까지 가장 거칠고 예측 불가능한 환경에서 동작하는 AI를 만드는 피지컬 AI 대표 기업입니다. 이들은 폐쇄형 환경에 특화된 AI를 개발하며, 클라우드 방식이 아닌 온디바이스(로컬) 방식으로 AI를 구동합니다.

이는 외부 네트워크 연결 없이 독립적으로 운영되는 방식을 의미하며, 높은 보안성이 요구되는 산업 및 국방 분야에 최적화된 솔루션을 제공합니다.

마키나스의 폐쇄형 AI 솔루션은 데이터 보안과 자산 보호를 최우선으로 합니다. 고객사의 민감한 데이터가 외부로 유출되지 않도록 인터넷 연결이 없는 폐쇄형 시스템 내에서 AI가 구동됩니다.

이를 위해 GPU와 자체 OS 프로그램을 활용하여 온디바이스 방식으로 AI를 운영하며, 이는 클라우드 시스템 대비 월등히 높은 보안성을 제공합니다.

마키나스는 상장 직후 '따따블'을 기록했으나, 이후 하락세를 보이다가 최근 3개월 락업 해제 시점에 맞춰 다시 반등하는 모습을 보였습니다. 어제 락업 해제 물량을 받으면서도 주가가 상승하는 흐름을 나타냈습니다.

이러한 주가 흐름은 기업의 스토리와 기술력에 대한 시장의 기대를 반영하며, 하반기 유동성 공급과 함께 추가적인 상승 여력이 있을 것으로 예상됩니다.

SK하이닉스의 주주 환원 정책 중 하나인 자사주 매입이 시장의 뜨거운 이슈로 떠올랐습니다. 어제 65만 주를 매입했고 오늘도 동일한 규모를 매입할 것이라는 공시가 나왔습니다.

자사주 매입은 호가를 위로 올리지 않고 반드시 아래 호가에 깔아서만 살 수 있으며, 오후 3시 이전에 주문이 이루어집니다. 이러한 매입 방식은 시장의 바닥을 만들어주는 역할을 할 것으로 기대됩니다.

금리가 오른다는 것은 채권을 사줄 사람이 부족하다는 신호이며, 미국이 지속적으로 빚을 발행하지만 이를 받아줄 주체가 부족한 상황입니다. 이러한 시장 상황에서 스테이블 코인이 새로운 대안으로 주목받고 있습니다.

스테이블 코인 발행사는 수요에 맞춰 미국 국채를 매입하며, 이는 안전성과 금리 스프레드 수익을 동시에 얻을 수 있는 유일한 자산으로 인식됩니다. 이로 인해 서클(Circle) 등 관련 기업들의 주가 흐름도 관심 대상입니다.

스테이블 코인 시장 성장과 함께 서클(Circle)이나 코인베이스(Coinbase)와 같은 기업들이 유망한 투자처로 부상하고 있습니다. 이들 기업은 디지털 자산 시장의 핵심 플레이어로서 성장 잠재력이 높습니다.

국내에서는 네이버가 두나무와의 합병을 앞두고 있어 'K-서클'이 될 가능성이 제기됩니다. 또한 네이버는 AI 데이터센터 관련주로서도 주목받고 있습니다.

최근 닉스와 코인 시장의 조정 과정에도 불구하고, 고객들은 시장 상황을 인지하면서도 오히려 주도주에 대한 추가 매수 의지를 강하게 보이고 있습니다. 이는 과거 에코프로 사례에서 나타났듯이, 조정기를 기회로 삼아 주도주를 선점하려는 움직임으로 해석됩니다.

투자자들은 현재의 시장 하락을 일시적인 조정으로 보고, 자신이 신뢰하는 주도주에 대한 투자를 늘려나가려는 경향을 보입니다.

마키나스는 SKT 사내 벤처로 시작하여 현재는 독립적인 폐쇄형 AI 기업으로 성장했습니다. 이 회사는 어플라이드 머티리얼즈와 같은 반도체 외국계 기업을 포함한 주요 전략 투자자들로부터 530억 원 규모의 대규모 투자를 유치했습니다.

또한 GS, SK, 하나시스템 등 국내 대기업 SI(System Integration) 기업들도 마키나스에 전략적으로 참여하고 있습니다. 이러한 배경은 마키나스의 기술력과 시장 잠재력을 입증하며, 4분기 흑자 전환 기대감을 높이는 요인입니다.

마키나스는 국방과학연구소 등 국내 국방 분야에서 많은 문의를 받고 있으며, 이미 일본 미쓰비시 중공업의 러브콜로 일본 법인을 설립했을 정도로 기술력을 인정받고 있습니다. 실제로 합동참모본부 AI 플랫폼 실증 사업에서 2위 기업 대비 15점 앞선 점수를 획득하며 독보적인 기술 우위를 입증했습니다.

이러한 성과는 마키나스가 폐쇄형 AI 시장, 특히 국방 분야에서 'K-팔란티어'로서의 입지를 확고히 하고 있음을 보여줍니다.

마키나스의 핵심 비즈니스 모델은 폐쇄형 AI 환경을 위한 운영체제(OS)인 '러네이(Runway)'를 제공하는 것입니다. 이는 일반 PC의 윈도우와 유사하게, 공장 등 폐쇄망에서 AI를 구동하려는 기업들이 겪는 GPU 자원 관리, 설비 데이터 처리, 필요한 소프트웨어 도입 등의 복잡한 문제를 해결해줍니다.

러네이는 AI 모델 운영 솔루션을 제공하고, 제조 공정 최적화를 위한 프로그램을 설치하는 등 폐쇄형 AI 시스템 구축의 전 과정을 지원합니다.

마키나스는 현재 수주액이 매출액을 앞설 정도로 높은 성장성을 보이고 있습니다. 이는 앞으로의 매출 증가 잠재력이 크다는 것을 의미합니다.

또한 용역 중심의 사업임에도 불구하고 20~30%의 높은 마진율을 기록하고 있습니다. 7년간 축적한 2.5TB(테라바이트) 규모의 방대한 데이터는 마키나스의 강력한 경쟁 우위로 작용하며, 독점적인 기술력을 바탕으로 수익성을 확보하고 있습니다.

마키나스는 2030년까지 매출액 9배 성장을 목표로 하면서도, 인력은 1.5배 증원하는 수준으로 효율적인 경영 전략을 추진하고 있습니다. 이는 기존에 축적된 데이터를 기반으로 알고리즘을 적용하여 고정비 상승을 최소화하려는 노력입니다.

또한 용역 비중을 점차 줄이고, OS(운영체제) 제공 방식으로 수익 구조를 변경함으로써 더욱 높은 수익성을 확보할 계획입니다.

현재 마키나스는 연결 기준 적자 상태이지만, 회사 측은 올해 4분기 또는 내년에는 흑자 전환이 가능할 것으로 전망하고 있습니다. 향후 회사의 소통대로 4분기에 이익을 내고 흑자로 전환할 수 있을지가 중요한 관전 포인트입니다.

이러한 흑자 전환은 마키나스의 지속 가능한 성장과 시장에서의 입지를 더욱 강화하는 계기가 될 것입니다.

마키나스는 폐쇄형 AI 기능면에서 팔란티어의 약 70% 수준의 기술력을 보유하고 있다고 평가됩니다. 팔란티어가 C레벨 의사결정 등 고난도 성능에 집중하는 반면, 마키나스는 범용적인 폐쇄형 AI 운영체제 제공에 중점을 둡니다.

이는 기업 선호도에 따라 고객사가 나뉘는 경향으로 나타나며, 예를 들어 현대중공업은 팔란티어를, 한국조선해양은 마키나스를 선호하는 방식으로 차별화되고 있습니다.

마키나스는 삼성 SDI와 같은 대기업이 자체 AI를 개발하더라도, 이들의 시스템과 호환될 수 있는 맞춤형 프로그램을 제공하는 전략을 가지고 있습니다. 이는 대기업 시장에서의 경쟁력을 유지하고 확장하기 위한 방안입니다.

또한 전략적 투자를 지속적으로 유치하여 독보적인 기술적 지위를 확보하고, 대기업 내부 AI 시스템과의 상호 운용성을 강화하여 미래 사업 환경에 대비하고 있습니다.

금요일은 주말을 앞두고 현금화를 위한 매도세가 강하게 나타나는 경향이 있습니다. 현재 시장은 외국인 매수 전환과 삼성전자 및 SK하이닉스의 주주 환원 정책으로 인해 하방이 지지되는 모습을 보이고 있습니다.

그러나 상승 상단을 제한하는 금리 요인을 면밀히 살펴봐야 합니다. 따라서 현 포지션을 유지하며 금리 동향을 주시하는 것이 가장 안전한 전략으로 판단됩니다.