9월 투자, 대미투자·화장품·건설 주목

미국 잭슨홀 미팅에서 케빈 의장의 매파적 발언이 나오면서 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 금리 인상 가능성이 높아졌습니다. 이로 인해 미국 증시는 하방 압력을 받았으며, 이는 시장 전반에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 김태윤 대표는 이러한 발언이 증시 하방 압력을 가할 수 있는 하루였다고 분석했습니다.

연준의 금리 인상 가능성 증대는 투자 심리 위축으로 이어질 수 있으며, 이에 따라 투자자들은 보수적인 접근을 고려해야 할 시점입니다. 현재 시장은 주요 경제 지표와 연준 위원들의 발언에 민감하게 반응하고 있습니다.

김태윤 대표는 "잭슨 미팅에서 케빈 의장의 발언들을 앞두고 진행이 되면서 다소 매파적인 발언이 나왔죠. 9월 달에 있을 FOMC 회의에서 금리 인상의 가능성이 확률이 잭슨홀 미팅이 진행되기 전보다는 높아졌다. 증시에는 조금은 어느 정도 하방 압력을 가할 수 있었던 하루였다."라고 언급하며 시장의 불확실성을 강조했습니다.

김태윤 대표는 IT센 글로벌 종목을 전략 매도했다고 밝혔습니다. 이는 테마성 짙은 종목의 경우 급등했을 때 시장에 머무는 기간을 길게 가져가지 않는 것이 좋다는 판단에 따른 것입니다.

수익 실현은 시장 흐름 변화에 유연하게 대응하고, 과도한 기대감을 피하는 전략이 필요하다는 점을 시사합니다. 이러한 접근 방식은 단기적인 시장 변동성으로부터 투자 자산을 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다.

김태윤 대표는 "저희 IT센 글로벌은 전략 매도를 최근에 했다라고 말씀을 드렸잖아요. 테마성이 짙은 종목들은 급등을 했었을 때는 시장에 머무는 기간을 너무 길게 가져가시면 좋지는 않다라고 말씀을 드렸는데."라며 매도 배경을 설명했습니다.

화장품 섹터는 2분기 실적을 통해 견고한 성장세를 증명했습니다. 글로벌 오프라인 채널뿐만 아니라 온라인 채널에서도 전반적인 업황이 양호하게 유지되고 있어 지속적인 성장이 기대됩니다.

김태윤 대표는 "화장품 같은 경우에는 2분기 실적에서도 잘 확인이 됐겠지만 숫자가 찍히면서 지금 계속해서 글로벌의 오프라인 채널뿐만 아니라 온라인 채널에서도 마찬가지로 성장성에 대한 전반적인 업황 자체가 좋기 때문에."라고 밝히며 긍정적인 전망을 내비쳤습니다.

클레리티 법안 통과 가능성에 대해 김태윤 대표는 보수적인 시각을 유지했습니다. 이 법안이 일종의 재료가 될 수는 있지만, 이해 상충 관계와 과거 연기 이력 등을 고려할 때 법안 통과까지 기다리는 전략은 적절치 않다는 판단입니다.

김태윤 대표는 테마성 짙은 종목으로 분류하며, 법안 통과 기대감을 재료로 활용한 후 매도하는 전략이 필요하다고 제안했습니다. "클레리티 법안 통과가 과연 가능할까에 대한 부분들도 생각을 해 봐야 돼요. 일종의 재료가 될 수는 있겠지만 지금 보면 이해 상충 관계나 이런 것들도 좀 있고요. 법안 통과할 때까지 기다린다 이런 전략으로 가져갈 테마는 조금은 개인적으로 보수적 의견을 말씀드려 보고 싶고요."라고 말했습니다.

미국 최대 유통사 타겟(Target)이 8월 26일 공식 발표를 통해 다음 달 9월 10일부터 미국 내 600개 이상의 매장과 타겟닷컴에서 '타겟 뷰티 스튜디오'를 런칭할 계획이라고 밝혔습니다. 이는 타겟이 자체 입점 브랜드를 중심으로 성장 전략을 추진하려는 움직임으로 해석됩니다.

이러한 변화는 K-인디 브랜드가 미국 오프라인 채널로 본격적으로 침투할 수 있는 기회를 제공할 것으로 보입니다. 타겟의 뷰티 스튜디오는 기존 대형 브랜드뿐만 아니라 신흥 브랜드를 위한 플랫폼 역할을 할 가능성이 높습니다.

김태윤 대표는 "8월 26일 날 미국 최대 유통사 타겟이 공식 발표를 했습니다. 다음 달 9월 10일부터 미국 600개 이상의 내장과 타겟닷컴에서 타겟 뷰티 스튜디오를 런칭할 계획이다."라고 언급하며 K-뷰티의 미국 시장 확대를 긍정적으로 전망했습니다.

김태윤 대표는 9월에 대미 투자 관련 종목들을 집중적으로 살펴봐야 한다고 강조했습니다. 산업부 장관이 최근 미국을 방문하여 9월 중에 투자가 이루어질 수 있다고 공식적으로 언급했기 때문입니다.

이러한 움직임은 11월 미국 중간 선거 이전에 투자 결정을 내리려는 미국의 의지와 맞물려 있습니다. 또한, 최근 환율 하락은 대미 투자 발표에 대한 부담을 줄이는 요인으로 작용하고 있습니다.

김태윤 대표는 "9월 달에는 대미 투자 관련된 종목들을 보시는 게 좋을 것 같아요. 산업부 장관이 최근에 미국을 방문을 하면서 9월 중으로 할 수 있다. 이렇게 공식적으로 얘기를 했기 때문에 9월 달에는 대미 투자의 관련된 수혜주들을 계속해서 발굴하고 찾아내고 공략하는 형식들이 좀 필요하지 않나."라고 말하며 관련주 발굴의 중요성을 역설했습니다.

미국이 대미 투자 1호 유력 사업으로 꼽히는 텍사스 가스복합화력발전소 사업비를 기존 198억 달러에서 250억 달러로 약 25% 증액해 달라고 요구한 것으로 알려졌습니다. 이는 한화 약 7조 원에 해당하는 금액입니다.

한국 정부는 이미 기존 사업비를 기반으로 투자 타당성 검토를 마친 상황이어서, 갑작스러운 증액 요구를 수용할 경우 타당성 조사를 다시 진행해야 하는 부담 때문에 난색을 표명하고 있습니다. 이는 사업의 주도권을 둘러싼 양국 간의 기싸움으로 해석될 수 있습니다.

김태윤 대표는 "미국이 대미 투자 1호 유력한 텍사스 가스복합화력발전소 사업비를 기존 198억 달러에서 250억 달러로 25% 증액해 달라고 요구를 했다고 합니다. 우리나라 돈으로 약 7조 정도인데 왜 한국 측에서 난색을 표명하고 있냐면 이미 기존에 나왔던 사업비를 기반으로 투자 타당성 검토를 거의 다 마친 상황인데 만약에 또 이걸 받아들인다 그러면 타당성 조사를 다시 해야 된다는 얘기예요."라고 상황을 설명했습니다.

복합 화력 발전은 가스 터빈과 증기 터빈을 결합하여 전기를 생산하는 방식입니다. 먼저 가스 터빈을 가동하여 1,500도 이상의 고압 가스를 만들어 전기를 생산하고, 이때 발생되는 버려지는 배기열을 회수하여 증기 터빈을 추가로 돌려 전력을 증대시키는 효율적인 시스템입니다.

이러한 복합 화력 발전의 핵심 기자재 중 하나인 배열 회수 보일러(HRSG) 제작 기업인 BHI가 대미 투자 수혜주로 꼽히고 있습니다. 김태윤 대표는 "가스 터빈과 증기 터빈을 묶어서 가스 터빈을 먼저 돌리고 나서 열 발생을 하니까 그 열을 버리기 아까우니까 그 열을 활용해서 조금 더 전기를 더 생산해내자. 그걸 활용하는게 증기 터빈. 이 두 가지를 같이 돌리는 방식을 복합 화력 발전이라고 하는 겁니다."라고 설명했습니다.

현재 미국형과 한국형 원전 노형을 두고 주도권 충돌이 발생하고 있지만, 두산에너빌리티와 BHI는 어떤 노형이 채택되더라도 수혜를 받을 수 있다는 분석이 나왔습니다.

이들 기업은 원자로 압력 용기, 증기 발생기 등 원전의 핵심 기자재를 제작할 수 있는 능력을 보유하고 있기 때문입니다. 김태윤 대표는 특정 노형에 종속되지 않는 범용성을 가진 보조 기기 전략이 주효하다고 판단했습니다.

김태윤 대표는 "두산에너빌리티나 BHI는 어떤 노형을 쓰던 간에 미국형, 한국형 어떤 걸 쓰던 간에 둘 다 수혜를 받을 수 있다는 겁니다. 원자로 압력 용기, 증기 발생기 같은 핵심 기자재는 누군가는 만들어야 된다."고 강조했습니다.

이는 원전 시장의 불확실성 속에서도 안정적인 수익 창출이 가능한 기업으로 평가받을 수 있음을 의미합니다.

전통적인 수냉식 복수기는 냉각수를 대량으로 사용하기 때문에 강이나 바다 근처에만 발전소를 지을 수 있다는 지역적 한계가 있습니다. 하지만 물이 부족한 중동, 미국 사막 지역, 그리고 최근 데이터 센터가 많이 건설되는 지역과 같이 부지 확보에 제약이 있는 곳에서는 공기로 냉각하는 공냉식 방식이 필수적입니다.

SNT에너지는 이러한 공냉식 복수기(ACC) 기술을 보유하고 있으며, 이는 물 부족 문제를 해결하고 발전소 입지 선정의 유연성을 높이는 데 기여합니다. 김태윤 대표는 "전통적인 수냉식 물을 활용한 복수기 같은 경우에는 냉각수를 대량으로 끌어와야 해서 강이나 바다 근처에만 지을 수 있다. 하지만 이 물이 부족한 중동, 미국 사막 지역 그리고 최근에 데이터 센터가 많이 지어지고 있는 임금 발소서처럼 부지가 확보의 제약이 있는 곳에서는 실상이 공냉식 방식이 필수적이다."라고 설명했습니다.

이러한 기술력은 향후 물 부족 문제가 심화되는 전 세계 발전 시장에서 SNT에너지의 경쟁력을 높일 것으로 기대됩니다.

현대건설을 포함한 주요 건설주들은 하반기에도 상승 모멘텀을 유지할 것으로 전망됩니다. 원전 이슈와 중동 재건 이슈가 건설 섹터의 주요 성장 동력으로 작용할 것으로 보입니다.

김태윤 대표는 현대건설, 대우건설, GS건설, 삼성E&A 등 국내 주요 건설사들에 주목할 필요가 있다고 언급했습니다. "저는 뭐 현대건설도 마찬가지로 지금은 계속해서 좀 상방을 열어 두셔도 9월 달에 저는 좋다라고 보고 있고 뭐 대우건설 같은 경우에도 똑같아요."라고 말하며 긍정적인 전망을 제시했습니다.

SK하이닉스의 목표주가가 하향되고 삼성전자의 목표주가는 상향되는 상반된 전망이 나왔습니다. 이는 고대역폭 메모리(HBM) 경쟁 심화와 기업별 수익성 전망 차이 때문으로 분석됩니다.

SK하이닉스는 HBM 독점 프리미엄이 완화되고 영업이익률 전망치가 80%에서 60%로 하향 조정되면서 목표주가가 240만 원으로 낮아졌습니다. 반면 삼성전자는 HBM4 비중 확대와 양산성 개선에 따른 밸류에이션 할인이 완화될 것으로 예상되어 목표주가가 상향 조정되었습니다.

김태윤 대표는 "삼성전자의 목표 주가는 상향을 했어요. 근데 SK 목표 주가는 많이 하향을 좀 했습니다. 240만 원으로 하향을 했어요."라고 언급하며 두 기업의 상반된 평가 배경을 설명했습니다.

김태윤 대표는 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 대형주들이 우상향할 것이지만, 이전처럼 레버리지 ETF 활성화 시기와 같은 높은 탄력성을 기대하기는 어려울 것이라고 전망했습니다.

따라서 하반기 반도체 투자 전략으로 반도체주보다는 장비주에 대한 투자를 선호한다고 밝혔습니다. "삼성전자 SK하이닉스는 뭐 우상향은 할 거 같지만 제가 항상 요즘에 하반기 계속 강조드렸던게 뭐였죠? 생각보다 탄력성은 우리가 이전처럼 레버리지 ETF 활성화 됐었을 때 그 수급발을 좀 받기는 좀 어려울 것 같다. 차라리 반도체를 하실 거면 하반기 때는 장비주들이 차라리 저는 낮다."고 조언했습니다.

S-OIL은 9월부터 사우디아라비아 원유의 공식 판매 가격(OSP) 하락 효과가 시작되면서 하반기 실적 개선이 기대됩니다. 이는 복합 정제마진이 미국 주요 정유사들을 상회하는 수준을 유지하는 가운데, 원가 하락 효과까지 더해져 영업이익률에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

김태윤 대표는 "9월 달부터 아까 사우디 원유 OSP가 하락 효과가 시작된다요 내용들이 좀 있습니다. 그래서 요거를 보시면 자 OSP 사우디의 원유 공식 판매 가격 추가 하락 효과까지도 우리가 기대해 볼 수 있다는 겁니다."라고 설명하며 S-OIL의 투자 매력을 강조했습니다.

애플의 첫 폴더블 아이폰이 다음 달 9월 9일 공개될 것이라는 기대감이 커지고 있습니다. 이는 9월 투자 전략에서 주목해야 할 주요 이슈 중 하나로 떠올랐습니다.

최근 갤럭시 폴더블폰의 판매 호조가 폴더블 시장에 대한 긍정적인 분위기를 견인하고 있어, 애플의 진입은 관련 산업 전반에 활력을 불어넣을 것으로 예상됩니다. 김태윤 대표는 관련 주요 관심주로 BH와 파인텍 등을 제시했습니다.

김태윤 대표는 "애플의 첫 폴더블 아이폰 다음 달 9일 날 공개된다. 9월 달 우리가 준비를 하면서 이 애플 폴더블 관련된 이슈도 꼭 주목을 해야 될 거 같아요."라고 강조했습니다.

고압 수소 어닐링 장비 기업 HPSP는 기존 파운드리 중심의 매출 구조에서 메모리 부문 매출 비중이 크게 늘어나면서 본격적인 리레이팅(재평가)이 진행되고 있습니다. 이는 300단 이상 낸드플래시 제조 공정에서 HPSP 장비의 활용이 확대되는 추세에 따른 것입니다.

김태윤 대표는 HPSP에 대해 단기적인 매도보다는 중장기적인 관점에서 보유 전략을 유지할 것을 제안했습니다. "HPSP는 제가 최근에 파운드리 쪽 기존의 주력 매출이 파운드리 쪽이었는데 이제는 메모리 쪽 매출 비중도 많이 늘어나게 되는 구조라서 본격적으로 약간 리레이팅이 되고 있다."고 설명했습니다.