개인 예탁금 감소에도 증시 반등

성하준 MBN 골드 매니저는 지난 5월 137조 원이었던 코스피 예탁금이 9월 4일 기준 93조 5천억 원으로 감소하며 넉 달 만에 43조 원이 줄었지만, 이를 단순히 개인 투자자들의 시장 이탈로 해석할 필요는 없다고 분석했다. 예탁금 감소는 조정기 저가 매수세로 전환된 것으로 보이며, 위험자산 선호 심리가 꺼진 것으로 단정하기는 어렵다는 입장이다.

성 매니저는 "지난 5월 코스피가 처음으로 7천선을 돌파했을 때 당시 137조원했던 예탁금이 9월 4일 기준으로는 93조 5천억원 정도까지 감소했습니다. 넉달 만에 43조원이 줄어든 건데요. 사실 저는 이거를 단순히 개인 투자자들이 시장을 떠난다. 예탁금이 줄었기 때문에 이제 위험자산 선호 심리가 꺼졌다. 이렇게 해석하실 필요는 없을 것 같아요."

특히 삼성전자와 SK하이닉스 같은 대형주를 적극적으로 사들이는 모습이 관찰되었다.

외국인의 현물 및 선물 매수세는 지수 반등의 활력소로 작용하고 있으며, 개인의 자금이 빠져나간 자리를 외인과 기관이 채워주면서 시장의 큰 이탈 없이 견조한 흐름을 유지하는 데 기여하고 있다.

국제 유가는 현재 브렌트유가 99달러, WTI가 93~94달러 수준을 유지하며 높은 수준을 보이고 있다. 성하준 매니저는 유가 상승이 물가 상승, 특히 에너지 물가 상승으로 이어져 금리 인상을 부추길 수 있다고 지적했다.

금리 인상 사이클이 더 이어진다면 증시 내에서 성장주에 대한 밸류에이션 부담으로 작용할 수밖에 없다고 설명했으며, 실제로 미국 10년물 국채 금리도 4.8% 부근을 기록하며 금리 상승 압박을 시사하고 있다.

시장에서는 이미 금리 인상과 물가 상승에 대한 우려가 어느 정도 주가에 반영되어 있다는 인식이 확산되고 있다. 필라델피아 반도체 지수가 강세를 보이고 있으며, 인텔, AMD, 브로드컴, SK하이닉스 ADR 등 주요 반도체 기업들의 주가가 상승세를 나타내고 있다.

성 매니저는 유가가 100달러, 10년물 금리가 5%를 돌파하기 전까지는 현재 수준이 '뉴노멀'로 인식될 것이라며, 특정 산업, 특히 반도체 산업이 시장의 기대감을 끌어모으고 있다고 분석했다.

성하준 매니저는 현재 시장이 금리 인상과 유가 상승에 대한 압박보다는 AI 투자 사이클과 3단 산업에 대한 기대감에 더 주목하고 있다고 밝혔다. 이러한 기대감이 금리와 유가 우려를 일부 완화시켜 주는 모습을 보이고 있다.

따라서 지금 시장은 금리 인상 사이클 자체보다는 AI 시장, 반도체 시장, 그리고 일부 정책주와 같은 특정 섹터들의 흐름을 더욱 면밀히 추적해 볼 필요가 있다고 강조했다.

성하준 매니저는 시장의 지수 방어력이 충분히 선반영되어 있다는 전제하에 현 시점이 '기다려 볼 만한 시장'이라고 평가했다. 현재 수준을 유지하면서 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)를 확인하고, 다음 주 FOMC(연방공개시장위원회)까지 일부 시장 지표가 점진적으로 둔화되는 사이클이 나타난다면 오늘보다 더 강한 상승 탄력이 시장에 반영될 것으로 기대했다.

다만, 유가가 100달러를 돌파하거나 미국 10년물 국채 금리가 5%를 넘어설 경우에는 시장 상황을 재해석할 필요가 있다고 덧붙였다.

특히 2025년 신한울 3, 4호기에 대한 430억 원 규모의 고압 배전망 수주를 앞두고 있으며, 한빛 3, 4호기 700억 원 규모의 제보수 입찰 결과도 대기 중이다.

이러한 사업 확장과 수주 기대감이 G2파워의 성장 모멘텀으로 작용할 것이라고 전망했다.

액침 냉각 기술은 전력 인프라 및 다양한 산업에서 중요성이 부각되고 있어 G2파워에 새로운 성장 동력을 제공할 것으로 기대된다.

성하준 매니저는 G2파워가 전력 인프라와 원전 시장 등 여러 방면에서 충분한 기대감이 반영될 수 있는 대표 종목이라고 강조하며, 기존 목표가를 유지하면서 그 이상의 흐름까지 기대해 볼 것을 조언했다.

성하준 매니저는 오늘의 공략주로 디케이티(DKT)를 추천했다. 디케이티는 원래 스마트폰에 들어가는 각종 전자부품을 하나의 기판에 붙여 모듈 형태로 만드는 회사이다. 이 기술이 스마트폰뿐만 아니라 최근 시장의 관심을 받는 휴머노이드 로봇 분야에도 적용되며 주목받고 있다.

특히 휴머노이드 로봇 내 배터리 센서, 통신 장치, 충전 장치 등에 들어가는 전자부품에서 디케이티의 사업 역량이 부각되고 있다. 또한, 북미 휴머노이드 업체에 충전 모듈을 공급하고 테스트를 진행 중이며, 에너지 저장 장치(ESS) 시장에서도 배터리 관리 시스템(BMS) 경쟁력을 확보하며 신규 성장 동력을 확보하고 있다.

이러한 본업의 기술력을 바탕으로 로봇 및 ESS 시장 진출을 통해 사업 영역을 확대하며 높은 성장 잠재력을 가지고 있다고 평가했다.

본업의 안정성을 바탕으로 신규 사업의 성장이 더해져 시너지를 낼 것이라는 분석이다.

투자 전략으로 현재가 기준으로 매수를 제시하며, 목표가는 19,200원, 손절가는 13,500원으로 설정했다.