반도체주 하락, 일시적 조정 국면

그러나 장 후반으로 갈수록 상승폭이 다시 축소되는 양상을 보였다. 전반적인 주가 하락 국면에서도 매수세는 꾸준히 들어와 시장의 하방을 지지하는 모습이다.

엔트로픽과 오픈AI가 인공지능 개발 속도를 늦추고 쉬어가겠다고 발표하자, 관련 인프라 종목들이 큰 폭으로 하락했다. 엔비디아는 5.6%, AMD는 4.4%, 마벨 테크놀로지는 7.23% 각각 급락했다. 이와 함께 반도체 장비 및 데이터 저장 관련 기업들도 동반 하락세를 보였다.

10년물 국채 금리가 장중 0.36% 상승하며 4.987%를 기록해 거의 5%에 육박했다. 동시에 공포 지수인 빅스 지수는 저점에서 8.14% 급등하여 17.13을 기록하며 시장의 불안감을 키웠다. 금리 상승은 주식 시장에 큰 부담 요인으로 작용한다.

나스닥 지수는 장중 큰 폭으로 하락했으나, 이내 매수세가 유입되며 하락폭을 거의 만회했다. S&P 500과 다우 지수 역시 직전 고점 부근에서 지지를 받으며 견고함을 나타냈다. 이는 기업들의 탄탄한 실적이 주가 하락을 방어하는 주요 근거로 작용했기 때문으로 풀이된다.

오픈AI와 엔트로픽 등 AI 시장 선두 기업들이 정부에 규제 강화를 요구하는 배경에는 신규 경쟁자의 진입을 막으려는 의도가 있다. 이들은 이미 시장을 장악한 상태에서 규제가 마련되면, 후발 주자들이 규제 장벽을 넘기 어려워져 경쟁 구도를 더욱 견고히 할 수 있기 때문이다. 이는 선두 기업이 시장의 해자(경제적 진입 장벽)를 구축하려는 정치적 전략으로 분석된다.

AI 개발 속도를 규제하자는 주장에 대해 업계는 현실적으로 불가능하다는 입장이다. 메타와 구글 등 주요 기업들은 경쟁이 치열해지는 상황에서 개발 속도를 늦출 수 없으며, 계속해서 기술 개발에 매진할 것이라고 밝혔다. 특히 비영리 기관들이 영리 기업으로 전환하거나 IPO를 추진하는 현 추세는 개발 중단 주장과 모순된다.

다른 요인보다는 이 하나의 뉴스가 시장에 단기적인 영향을 미쳤다는 분석이다. 이는 샘 올트먼의 영리화 행보와 규제 주장 사이의 모순점을 다시 한번 부각한다.

월가는 현재의 AI 주가 하락이 기업의 펀더멘털 훼손 때문이 아니라, 기술 개발 속도 조절 소식과 같은 일시적인 잡음 때문이라고 평가한다. JP모건은 기술주에 대한 낙관적인 전망을 유지하며, 매출 감소나 마진 압박으로 이어질 가능성이 낮다고 분석했다. 뱅크오브아메리카 또한 AI 관련 자본 지출 가속화가 계속될 것으로 보고 있다.

오는 11월 대선 전까지는 시장의 변동성이 클 것으로 예상된다. 하지만 시장이 하락할 때마다 저가 매수 관점으로 접근하는 것이 유효하다는 분석이다. 엔비디아, AMD, 마벨 테크놀로지, ADI, 마이크론 테크놀로지 등이 추천 종목으로 거론된다.

CIBR, HACK, BUG ETF 등 사이버 보안 관련 상장지수펀드(ETF)들이 주목받고 있으며, 팔로알토 네트웍스, 지스케일러와 같은 개별 종목들도 강세를 보였다.

중국은 인공지능 분야를 글로벌 기술 경쟁의 주요 전장이자 강대국 간 전략적 경쟁의 새로운 무대로 인식한다. 중국은 AI 관련 경기 둔화 우려를 공포 조장으로 일축하며, 인공지능 기술이 국가 안보와 미래 경쟁력에 필수적이라고 강조했다. 이러한 인식은 미국과의 기술 패권 경쟁에서 AI가 핵심적인 역할을 할 것이라는 판단에 따른 것으로 분석된다. 중국은 AI 기술 개발과 인프라 구축에 막대한 투자를 지속하며 기술 독립과 주도권 확보에 총력을 기울이는 상황이다.

현재 미국 고용 시장과 소비자 심리가 양호한 수준을 유지하며 경제 전반에 긍정적인 신호를 보낸다. S&P 500 지수의 12개월 목표치가 7,800으로 설정되어 현 수준 대비 2% 미만의 추가 상승 여력이 있을 것으로 전망한다. 단기적인 변동성은 존재하지만, 장기적인 상승 추세는 견고하다는 분석이 지배적이다.

정유사들의 막대한 수익 창출 원동력은 중간 유분인 디젤과 항공유다. 국제 유가 기준인 브렌트유가 상승하면서 금요일에 미국의 디젤 가격이 사상 최고 수준인 갤런당 6달러를 기록했다. 현재 연료 재고는 5년 평균 대비 14% 낮은 수준으로, 타이트한 공급 상황이 가격 상승을 부추기고 있다.

전 세계 정제 시설 규모는 늘었음에도 실제 연료 생산량은 하루 420만 배럴 감소했다. 이는 러시아 정제 시설 가동 중단과 중동 해상로 차질 등 복합적인 요인 때문이다. 서방 정유사들은 처리량을 지속 불가능한 수준인 98%에서 103.5%까지 끌어올리며 가동률을 극대화했으며, 이로 인해 정제 마진과 스프레드가 사상 최고 수준에 근접했다.

발레로 에너지는 첨단 복합 정제 시설을 보유하여 회사의 필요에 따라 디젤 생산량을 유연하게 조절할 수 있다. 마라톤 석유는 자회사 MPLX에 대한 64%의 소유 지분을 통해 재무적 안정성을 확보하고 있다. 월가 애널리스트들은 이들 주요 정유사에 대해 다양한 목표가를 제시하며 긍정적인 전망을 내놓고 있다.

회사는 현금 흐름의 절반을 주주 환원에 사용할 목표를 세우고 있다. 이는 주당 가치 제고를 위한 적극적인 주주 환원 정책으로, 월가 목표 주가는 158달러에서 335달러 수준으로 형성되어 있다.

UBS는 제너럴 모터스(GM)가 인공지능과 소프트웨어 통합을 통해 과소평가되어 있다고 분석하며, 디지털 기능이 주가 상승을 견인할 수 있다고 평가했다. GM은 디지털 기능이 경기 변동성을 완화하고 수익성을 개선하는 데 주도적인 역할을 할 것으로 기대한다. 2030년까지 디지털 매출 목표를 96억 달러로 설정했으며, 슈퍼 크루즈와 같은 구독 서비스를 기반으로 수익을 창출할 계획이다. UBS는 GM의 목표 주가를 102달러에서 114달러로 상향 조정했다.

목표 주가 90달러를 제시하며 약 26%의 상승 여력이 있다고 분석한다. 어펌은 국제적 확장과 수직적 서비스 다각화를 진행하고 있으며, 신규 가맹점 확보와 사용자 증가세도 꾸준히 유지하고 있어 구조적인 성장세를 이어갈 것으로 전망된다.