금리·유가 부담 속 AI 반도체 강세

AI 테크주가 증시 방어에 나선 가운데 윌리엄스 총재의 비둘기파적 발언이 매크로 부담을 일부 완화했다.

이러한 상황 속에서도 엔비디아와 같은 AI 테크주들이 증시를 방어하는 형국을 보였으며, 윌리엄스 총재의 비둘기파적 발언이 시장 부담을 일부 완화하기도 했다.

마이크론은 엔비디아와 같은 자사주 매입이나 배당 확대를 발표하면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 3분기 실적 발표 이후 국면 전환 가능성이 존재한다.

엔비디아가 그랬던 것처럼 자사주 매입 및 배당 확대 등의 주주 환원 정책이 발표될 경우 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다는 분석이 나온다.

현재 금리가 상승했던 주된 원인은 제조업 구매관리자지수(PMI) 지표의 변화에 있었다.

소비자 신뢰지수는 변동성이 커서 시장 예측력이 상대적으로 낮으므로, 이 지표 하나로 시장을 부정적으로 보기는 어렵다는 시각이다.

대부분의 투자은행(IB)들은 아직까지 경기 침체까지는 고려하지 않고 있으므로, 이 부분에 대한 큰 걱정은 불필요하다는 의견이 지배적이다.

연방준비제도(Fed)의 대차대조표와 역환매조건부채권(RRP) 잔고, 재무부 일반계정(TGA) 잔고를 조합해 시장 유동성을 계산한다.

과거 RRP가 시장에 유동성을 공급하며 증시를 견인했던 사례가 있으며, 이는 현재 재정 정책을 통해 시장 유동성이 풀릴 가능성을 시사한다.

재무부 TGA 잔고가 목표치인 1조 달러까지 높아져 있어, 하반기 재정 정책을 통해 시장 유동성이 오히려 증가할 가능성이 있다고 분석한다.

데이터상 고용 시장은 개선된 것처럼 보이나, 실질적인 질적 향상으로 보기에는 어렵다는 지적이 나온다.

유가만 안정된다면 연내 추가 금리 인상 가능성은 현저히 낮아질 것으로 예상된다.

WTI 100달러 돌파와 같은 유가 급등이 단기 기대 금리를 30bp 이상 끌어올린 점이 이를 뒷받침한다.

이란 전쟁 이후 유가와 단기채 금리 간의 상관관계가 0.6 이상으로 상승하여, 유가의 변동성이 금리 결정에 미치는 영향이 커졌다.

데이터를 중시하는 연준 위원들의 성향을 고려할 때 유가만 안정된다면 10월과 12월 금리 인상은 조기에 종료될 것으로 분석된다.

연방준비제도(Fed) 보팅 멤버들이 데이터 기반 결정을 내리는 점을 고려할 때, 유가 안정은 금리 인상 종료로 이어질 가능성이 크다.

유가 및 물가 상승으로 매크로 상황이 좋지 않음에도 불구하고, AI 부문의 성장이 시장을 지탱하고 있다.

엔비디아 신용부도스왑(CDS) 거래량 증가는 기업 펀더멘탈에 대한 우려를 제기하지만, 시장 참여자들은 그 이면의 성장 동력을 주시한다.

마이크로소프트, 애플, 알파벳 등 주요 AI 관련 기업들은 국채급의 높은 신용등급을 보유하고 있어 펀더멘탈이 견고하다.

매크로 상황 악화에도 불구하고 AI 성장 동력이 시장을 지탱하는 작은 틈을 사람들이 주시하기 시작했다는 분석이다.

시장은 정책 불확실성을 낮추는 요인으로 상하원 분리 국면을 주목하며, 하원은 야당이 우세하고 상원은 여당이 유지하는 스플릿 현상을 시사했다.

의회 구성이 한쪽으로 쏠리는 것보다 스플릿이 오히려 정책 변동성을 완화하고 시장에 안정적으로 작용할 것으로 분석된다.

반도체 소부장(소재·부품·장비) 섹터는 메모리 수요 증가와 기판 쇼티지 현상으로 인해 수혜를 받을 것으로 전망된다.

로봇, 유리기판 등 다양한 섹터 간 순환매가 매우 빠르게 진행되고 있으며, 이는 시장의 활발한 움직임을 보여준다.

종합주가지수는 박스권에 머무를 가능성이 높지만, 반도체 소부장 중심의 강세는 지속될 것으로 예상된다.

반도체 장비 업종들이 살아나면서 앞으로 반도체 장비에 대한 발주가 더욱 늘어날 것으로 관측된다.

HLB 그룹의 간암 치료제 미국 식품의약국(FDA) 승인 거부 사태가 지속되고 있어 투자에 유의해야 한다.

승인 거부의 원인이 기술력 문제인지, 생산 과정 문제인지, 혹은 정치적 대립 때문인지 불투명한 상황이다.

주가 하락 시 보유 물량을 정리하여 비중을 줄이는 대응이 필요하다는 의견이 제시되었다.

범한퓨어셀, 두산퓨어셀 등 수소 연료전지 관련주는 현재 상승 시 수익을 실현하는 것이 적절하다.

장기 보유하기에는 테마성 성격이 강하여 리스크가 크다고 판단되기 때문에, 단기적인 관점에서의 접근이 바람직하다.

액화천연가스(LNG) 프로젝트의 실질적인 수혜는 피팅 밸브 사업을 하는 넥스틸, 성광밴드와 같은 기업들이 받는 것이 일반적이다.

테마성으로 움직이는 종목보다는 원전과 같이 실적이 뒷받침되는 섹터를 선호하는 것이 현명한 투자 전략이라는 분석이다.

현재 시장 수급이 부족하여 바이오 섹터가 자금을 끌어오기 어려운 환경이라는 분석이 나온다.

비만 치료제 이후 드라마틱하게 시장을 바꿀 새로운 재료가 부족하다는 점도 바이오 섹터의 투자 매력을 낮추는 요인으로 작용한다.

이러한 상황을 고려하여 바이오 주식 보유 비중을 조절할 필요성이 강조된다.

기존 FCBGA(Flip Chip Ball Grid Array) 기판은 실질적인 수요와 기술력을 보유하고 있어, 오히려 이쪽이 강세를 보일 것으로 예상된다.

코스모로보틱스가 지난해 매출 35억 원을 부풀린 혐의로 압수수색을 당하는 등 일부 로봇 기업의 허위 사실 문제가 불거졌다.

상장 로봇주에 대한 과도한 기대감보다는 실제 실적이 뒷받침되는지 확인하는 것이 중요하며, 매출 부풀리기 같은 허위 작성 기업은 시장에서 퇴출되어야 한다는 의견이다.

신규 상장 로봇주는 품절주 수급에 따른 변동성이 크므로 투자 시 각별한 주의가 필요하다.

고부가가치 제품 대비 저렴한 가격 경쟁력과 전장부품 수요 확대가 아모텍의 실적 개선을 이끌 것으로 기대된다.

목표가는 22,000원, 손절가는 16,000원으로 제시되었다.