비트코인, 하반기 상승장 대비 자산 포트폴리오

부동산 등 실물 자산을 담보로 하는 대출 시장의 확장성과 비트코인과 은행권의 연계 가능성을 긍정적으로 평가했다.

그는 "비트코인 쪽으로 투자하는 게 바람직합니다"라고 말했다.

돈복남은 2021년처럼 거의 모든 알트코인이 동시에 폭등하는 '불장'은 기대하기 어렵다고 전망했다. 과거와 달리 무한 유동성 공급이 부재하고 금리 제로 시대가 종료되는 등 거시 경제 환경이 변화했기 때문으로 분석한다.

잦은 신규 코인 상장으로 자금이 분산되는 현상도 알트코인 전반의 상승을 어렵게 만드는 요인으로 지목된다.

2021년과 같은 불장을 기대하기 어려울 뿐 아니라, 최근 한 달 사이 10개 내외의 코인이 상장 폐지되는 등 알트코인 상장 폐지 위험이 커졌다고 지적했다. 단순히 상승장을 기대하기보다 투자하려는 프로젝트의 생존 가능성을 면밀히 점검해야 할 시기라고 강조했다.

돈복남은 "21년도 때만큼의 불장도 기대하기 어렵겠지만은 상장 폐지까지도 지금 걱정해야 되는 수준이다"라고 말했다.

알트코인을 선별할 때에는 다섯 가지 기준을 필수로 확인해야 한다고 강조했다. 첫째는 유동성으로, 최근 한 달 합산 거래대금이 중요하게 작용한다. 둘째는 토크노믹스와 언락 스케줄로, 투자자 물량 해제 일정 등을 파악해야 한다.

셋째는 AI와 같은 시장의 내러티브 또는 트렌드에 부합하는지 여부다. 넷째는 실제 서비스와 매출이 존재하는지 확인하는 것이며, 마지막 다섯째는 프로젝트의 장기적인 생존 가능성이다.

토크노믹스와 언락 스케줄을 확인하여 벤처 캐피털(VC) 물량의 해제 일정을 파악하는 것이 중요하다고 설명했다. 상장 후 1년 동안 매달 2~3%씩 물량이 풀리는 계약이 흔하게 존재하기 때문이다.

검색을 통해 토큰 언락 스케줄을 미리 파악하면 예상치 못한 물량 압박에 대비할 수 있다.

알트코인의 펀더멘탈은 실제 서비스와 이용자가 존재하는지 여부로 판단해야 한다고 강조했다. 넥슨의 넥스페이스 코인 사례처럼, 메이플스토리 재화 활용 등 실물 서비스와 연동된 프로젝트가 좋은 예시로 꼽혔다.

돈복남은 "유저도 있고 서비스도 있고 그런 펀더멘탈이 존재하는가 보면 너무 좋을 것 같고"라고 언급했다.

미국 국채, 미술품, 지식재산권(IP) 등 다양한 실물 자산을 블록체인화하는 것이 핵심이다.

이는 부동산 조각 거래를 통한 유동성 확보와 화폐 가치 하락을 방어하는 투자 전략으로 활용될 수 있다. 돈복남은 "RWA의 성장은 정말 무궁무진하고 엄청 클 것 같아요"라고 말했다.

RWA가 부동산 자산 유동화에 큰 효과를 가져올 것으로 분석했다. 1천억 원대 빌딩과 같은 고액 자산은 매수·매도자가 제한적이지만, 이를 토큰으로 쪼개면 매수 접근성이 크게 확대될 수 있기 때문이다.

이를 통해 거래 가능한 매수·매도자 범위가 확장되고, 부동산 거래 시 발생하는 복잡한 수수료 및 세금 문제 또한 완화되어 유동성 공급 속도가 개선될 것으로 예상했다.

부동산은 최고의 담보물이며, 1천억 원짜리 빌딩 지분을 코인으로 보유하고 있을 때 이를 팔지 않고도 은행에 담보로 대출을 받을 수 있게 될 것이라는 설명이다.

장기적으로는 비트코인 등 주요 디지털 자산도 담보 대출에 활용될 것으로 예측했다.

AI 관련 크립토 프로젝트들이 실제 무엇을 하는지 명확하지 않다고 지적하며, 전통 산업 AI와는 큰 괴리가 있다고 평가했다. 엔비디아와 같은 전통 기업은 반도체 및 GPU 실적을 통해 AI 기술의 가치를 증명하지만, 크립토 AI 프로젝트들은 실제 활용 사례가 부족하다는 설명이다.

코인을 만들기 위한 명분으로서 AI를 활용하는 것은 아닌지 의문이 제기된다고 덧붙였다.

향후 2개월간 시장 전망에 대해 긍정적인 상승 트리거에 주목해야 한다고 밝혔다. 11월 3일 미국 중간 선거와 9월 9일부터 11월 4일까지 미 재무부의 바이백(시장 유동성 공급) 시행이 대표적이다.

도널드 트럼프 전 대통령의 친코인 성향과 연일 신고가를 경신하는 주식 시장의 흐름도 코인 시장 반등에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 분석했다.

일반 직장인 투자자에게는 비트코인 위주의 안정적인 포트폴리오를 추천했다. 알트코인 투자는 RWA와 같은 특정 테마를 면밀히 선별하여 접근해야 하며, 2021년처럼 무지성 매매로는 수익을 기대하기 어렵다고 강조했다.

돈복남은 투자 전 철저한 검증과 함께 예측 실패를 대비한 대응 시나리오를 필수로 수립해야 한다고 조언했다. 그는 "비트코인 쪽으로 투자하는게 바람직합니다. ... 알트코인 선별은 되게 중요하고 2021년도때처럼 아무거나 사면 오르는 시장이 아니니까"라고 덧붙였다.