유가 하락·CPI 안도…뉴욕증시 반등

10년물 국채 금리가 5%에 육박하고 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 하루 만에 6~7% 급등하는 등 금리 인상과 물가 지표가 동반 상승하는 현상이 나타나고 있기 때문이다.

이러한 상황은 시장에 큰 불확실성을 안겨주고 있으며, 투자자들은 추가적인 악재 발생 가능성에 촉각을 곤두세우고 있다.

투자자들은 CPI 발표와 FOMC 회의를 앞두고 주간 수익률이 높았던 종목을 중심으로 차익 실현에 나선 것이다.

이는 물가 데이터에 대한 경계감이 커진 상황에서 발생한 현상으로, 반도체 기업들의 하락 또한 이러한 차익 실현 과정에서 나타난 결과로 볼 수 있다.

따라서 기술주 하락은 전반적인 시장의 조정 과정으로 이해되며, 단기적인 변동성에 대한 대비 차원으로 해석됐다.

반대로 4.6%를 상회할 경우 추가적인 금리 인상 가능성이 높아질 수 있다는 분석이다.

이처럼 4.6%는 시장 참여자들이 향후 연방준비제도(Fed)의 금리 정책을 가늠하는 핵심 지표로 주목하고 있다.

이는 금리 상승 압력에도 불구하고 경제의 기본적인 성장 동력이 유지되고 있음을 시사하며, 시장의 하방 경직성을 확보하는 요인으로 작용할 수 있다.

이는 에너지가 응축되는 과정으로, 향후 위든 아래든 명확한 방향성이 분출될 것으로 예상된다.

개인적인 투자 의견은 상방 기대치가 더 높게 점쳐지고 있다. 기술 혁신과 수요 증가 등 긍정적인 요인이 잠재되어 있기 때문이다.

보수적인 기업으로 알려진 마이크로소프트(MS)가 AI 투자를 가속화하고 나섰다. 이는 현재 극심한 공급 병목 현상에 직면해 있기 때문이다.

MS는 데이터 센터 및 AI 관련 자본 지출(CAPEX)을 3배로 늘리기로 결정했다.

이러한 대규모 투자는 AI 기술 발전의 필수 요소인 인프라 확충에 대한 강한 의지를 보여주는 것으로 풀이된다.

오픈AI의 올해 상장이 어려울 것이라는 전망이 나왔다. 이는 AI 기술의 빠른 발전과 함께 제기되는 규제 논란과 무관하지 않다.

앤스로픽 CEO가 AI의 자가 발전 위험성을 경고하는 등 AI 개발 속도에 대한 우려가 커지고 있다.

이러한 배경 속에서 오픈AI의 상장 계획은 불확실성이 증대된 상황이다.

중간값 기준으로 추론량이 50% 증가하며, 데이터 센터의 추가 전력 수요는 16GW에서 22GW에 이를 것으로 추정된다.

2030년에는 미국 데이터 센터의 총 전력 수요가 120GW에 달할 것으로 예상된다. 1GW는 대형 원전 1기 분량의 전력에 해당한다.

이러한 전력 수요 급증은 AI 인프라 확장을 위한 전력 공급망 구축의 중요성을 더욱 부각시키고 있다.

미국 AI 데이터 센터 시장이 현재 기준 3배 성장할 것으로 전망되면서 데이터 센터 간 연결(Scale Across) 수요가 급증하고 있다. 이러한 수요 증가에 따라 마벨의 광학 DSP(Optical DSP) 및 관련 제품 기술 경쟁력이 핵심으로 떠오르고 있다.

마벨은 스케일 어크로스 분야에 필수적인 다양한 제품들을 보유하고 있어 AI 데이터 센터 인프라 확장 수요의 가장 큰 수혜를 받을 조건을 갖춘 것으로 평가된다.

이는 브로드컴의 독점적 지위로 인해 구글이 공급망 제어에 어려움을 겪었기 때문이다.

구글은 미디어텍과 마벨을 포함한 3개사를 통해 인터커넥트(데이터 센터 내 연결 기술) 공급선을 확보하게 됐다. 이를 통해 구글은 안정적인 TPU 공급과 효율적인 데이터 센터 운영을 꾀하고 있다.

이러한 움직임은 빅테크 기업들이 특정 공급업체에 대한 의존도를 줄이고자 하는 경향을 보여준다.

미국을 배제한 채 이란과 오만 등 걸프국들이 오만 살랄라에서 개최하기로 했던 에너지 관련 회의가 개최 직전 연기됐다. 이는 이란과 걸프국 간의 입장 차이가 해소되지 않았음을 시사한다.

또한, 사우디와 후티 간의 전쟁이 격화되고 이라크발 드론 공격으로 동서 파이프라인 가동이 중단되는 사건이 발생했다. 이러한 중동 지역의 정세 불안은 전 세계 원유 공급의 45%를 위협할 수 있는 수준이다.

결과적으로 유가 상방 압력이 구조적으로 강화될 가능성이 높아졌다.

빅테크 기업들 사이에서 AI 개발 속도 조절이 필요하다는 주장이 제기되며 주말 동안 AI 관련 의구심이 부각됐다. 앤스로픽 CEO는 AI 개발을 1~2년 중단해야 한다는 내용의 에세이를 발표하기도 했다.

최근 AI 모델 출시 간격이 11일로 단축될 정도로 개발 속도가 빨라지면서 통제 불가능한 자가 발전 위험성에 대한 경고가 나오고 있다. 한편, 일각에서는 이러한 속도 조절론이 중국의 AI 기술 발전을 견제하려는 목적이라는 해석도 나온다.

이러한 논란은 AI 산업의 향후 방향성과 투자 전략에 대한 시장의 우려를 키우고 있다.

현재는 127.5%에 달하는 관세와 커넥티드 카 규제로 중국차의 미국 시장 진입이 사실상 원천 봉쇄된 상태다.

이러한 트럼프의 발언은 현대차 등 국내 완성차 그룹에 잠재적인 피해를 줄 수 있다는 우려를 낳았다.

다만, 해당 발언은 실현 가능성이 낮은 정치적 수사로 해석되는 경향이 강하다.

이 가격대가 이탈될 경우 17만 2천 원까지 추가 하락할 가능성을 염두에 둬야 한다.

반대로 상승 돌파 기준가는 18만 원으로 설정됐다. 시장 참여자들은 18만 원 돌파를 확인한 후 소부장(소재·부품·장비)주에 대한 대응을 권고하고 있다.

SK하이닉스의 주가 흐름은 전체 반도체 섹터에 큰 영향을 미치므로, 주요 가격대에서의 지지 및 저항 여부가 중요하다.

HD현대중공업은 LNG 및 LPG 선박 수주에서 양호한 마진을 기록하며 실적을 견인하고 있다.

세진중공업은 선박용 탱크를 제작하여 모든 조선사들에게 공급하기 시작하면서 외형 성장이 기대된다. 이전 스터디에서 제외된 성광밴드와 태광은 이번 분석에서 다시 고려되지 않았다.

선박의 고부가가치화와 친환경 선박 전환 추세 속에서 HD현대중공업과 세진중공업이 경쟁력을 확보하고 있는 것으로 평가된다.

특히 효성중공업은 수주 잔고 성장 속도가 예상을 넘어섰다.

이는 전력 기기 산업이 지정학적 리스크와 무역 분쟁의 영향에서 비교적 덜하다는 것을 의미한다. 투자자들은 반도체보다 변압기 및 전력 인프라 섹터를 1순위로 선호하는 경향을 보인다.

전 세계적인 전력 수요 증가와 노후 인프라 교체 필요성 등으로 인해 해당 섹터의 성장은 견고할 것으로 예상된다.

일각에서는 대형 기술 기업 간의 담합 의혹을 제기하기도 했다.

하지만 개방형 AI 경쟁 구도를 고려할 때 AI 개발 중단은 비현실적이라는 의견이 우세하다. 이러한 논란은 일시적인 시장 충격으로 그칠 가능성이 크다.

결국 반도체 대장주 엔비디아의 주가 흐름이 AI 산업의 핵심 지표가 될 것으로 예상된다.

특히 15~16일 FOMC에서 나올 발언들은 보험적 인상 여부를 포함해 향후 통화 정책 방향을 가늠하는 데 중요한 변수가 될 전망이다.

투자자들은 Fed의 스탠스 변화와 추가 긴축 가능성에 촉각을 곤두세우고 있다.

포스코홀딩스가 포스코인터내셔널 지분 10%에 해당하는 1,700만 주를 블록딜(시간 외 대량 매매)로 매각했다. 이러한 대주주의 지분 매각은 유통 물량 증가로 인한 시장 수급 개선을 기대하게 한다.

또한, 상사주의 자원 확보 중요성이 증대되는 상황에서 포스코인터내셔널의 투자 가치가 재평가될 수 있다는 분석이 나온다.

이번 블록딜은 포스코인터내셔널의 주가에 단기적인 변동성을 줄 수 있으나, 장기적으로는 유동성 확대와 기업 가치 제고에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있다.

이미 대규모 자금이 투입되어 개발 단계가 진행 중인 상황에서 투자를 완전히 멈추기는 어렵다는 분석이다.

오히려 보안 문제로 인한 추가 투자가 기업에 부담이 될 수 있다는 점이 언급됐다. 따라서 현재의 AI 속도 조절론은 단기적인 현상으로 봐야 하며, 시장의 픽아웃(고점 통과)으로 보기는 어렵다.

AI 기술 발전의 장기적인 추세는 변함없이 이어질 것으로 예상된다.

그동안 금리 동결에 대한 기대가 높았으나, 8월 근원 CPI(소비자물가지수)가 예상치인 0.29%를 상회하면서 시장의 분위기가 반전됐다. 이에 따라 9월 금리 인상 확률은 무려 86.7%까지 급등했다.

또한, 1년 기대 인플레이션도 전월 대비 0.6% 급등하여 물가 상승 압력이 여전히 존재함을 보여줬다.

이러한 지표들은 연방준비제도(Fed)가 금리 인상을 결정할 가능성을 높이는 요인으로 작용하고 있다.

중국 기술의 신뢰성 문제도 있지만, 딥시크의 발전이 인프라 수요를 흔들 가능성은 적다는 것이다.

오히려 딥시크와 같은 기술 발전이 데이터 센터 구축 비용을 낮추는 효과를 가져와 전체 AI 시장의 파이를 확대할 것으로 기대된다.

결과적으로 AI 인프라 시장은 기술 발전에 따른 긍정적인 변화를 겪을 것으로 예상된다.

미국 소형모듈원자로(SMR) 기업 뉴스케일 파워의 재무 건전성 문제로 주가가 15% 급락했다. 하지만 이러한 움직임이 국내 원전주에 미칠 영향은 제한적일 것으로 분석된다.

두산에너빌리티와 같은 국내 기업들은 가스터빈, 원전 등 사업 다변화를 통해 리스크를 분산하고 있기 때문이다.

다만, 뉴스케일 파워의 사례로 인해 단기적인 변동성 확대는 불가피할 것으로 예상된다.