한화투자증권, 아발란체 도입

해당 시스템은 하이퍼레저, 배수 등 다른 네트워크와 병행하여 사용될 예정이다.

국내 토큰 증권 제도는 2027년 2월부터 본격적으로 시행 단계에 들어간다.

국내 토큰 증권 제도는 2027년 2월부터 법적 제도 시행 단계에 돌입한다. 처음에는 기관 투자자용 3호 사채부터 우선 도입될 계획이다.

이후 공모 증권 및 온체인 결제 시스템으로 확장될 예정이다.

아발란체는 8월 19일부터 9월 9일까지 약 17% 상승했다. 같은 기간 비트코인이 13%, 이더리움이 10%, 수위가 14% 오른 것에 비하면 높은 상승률이다.

이러한 상승은 단순한 호재 외에 시장 전체의 상승 흐름도 함께 반영된 결과로 보인다.

2021년에는 아발란체 러시(Avalanche Rush) 프로그램과 같이 디파이 보상으로 대규모 유동성을 유입하는 전략을 사용했다. 당시에는 사용자 확보를 위해 아발란체 토큰을 대량으로 배포하는 방식이었다.

현재는 RWA(실물자산 토큰화), 스테이블코인, 기관용 블록체인 등 실제 금융 회사와 기업의 업무에 아발란체가 도입되고 있다.

과거의 보상 위주 전략에서 벗어나 현재는 인프라 구축과 실제 사용 사례를 통한 성장을 추구하는 방향으로 변화했다.

일일 활성 주소는 62만 개에 달한다.

또한, 스테이블코인 분기 전송액은 113조 원 규모이며, RWA(실물자산 토큰화) 규모는 2조 2,100억 원을 기록했다.

아발란체는 결제 관련 협의체인 '페이먼트 컬렉티브'를 구성했으며, 프랭클린 템플턴, 바네크, 위즈덤 트리 등 28개 기관과 업체가 참여하고 있다.

이러한 참여는 아발란체 네트워크의 실제 사용량 증가를 뒷받침하는 주요 기관 생태계의 확장을 보여준다.

아발란체는 기업이나 프로젝트가 자체 목적에 맞는 독립형 레이어1 네트워크를 구축할 수 있는 구조를 제공한다. 이 독립형 레이어1은 자신만의 가스 토큰을 사용할 수 있도록 설계되어 있다.

이를 통해 네트워크 설계에 대한 유연성을 확보할 수 있다.

과거에는 아발란체 네트워크 위에서 무엇을 만들려면 아발란체 토큰 2,000개를 스테이킹해야 하는 의무가 있었다. 하지만 네트워크 업그레이드를 거치면서 이러한 2,000개 스테이킹 의무는 없어졌다.

결과적으로 스테이킹 의무의 삭제는 아발란체 코인에 대한 직접적인 수요 감소로 이어질 수 있다.

비트와이즈의 2026년 3분기 보고서에 따르면, 아발란체 C-체인의 거래량은 증가했지만 토큰 가격이 같은 속도로 따라오지 않고 있다. 이는 C-체인의 거래 수수료가 1년 전 대비 99% 이상 하락했기 때문이다.

거래량이 4배 증가했음에도 소각되는 토큰 양은 제한적이어서 코인 가격 상승을 제약하는 요인으로 작용한다.

지난 7월, 현대카드는 해외 송금 과정을 아발란체에서 시험하여 7분 만에 현대자동차 미국-멕시코 법인 간 2만 달러 송금을 성공적으로 테스트했다. 9월 1일에는 에테나가 아발란체 기반의 결제 송금 서비스 '에테나 페이'를 공개했다.

에테나 페이는 현재 48개국을 대상으로 결제 및 송금 서비스를 제공하고 있다.

6월 한 달 동안 아발란체 네트워크의 스테이블코인 전송 건수는 약 1,370만 건을 기록했다. 총 전송액은 약 259억 달러로, 우리 돈으로 약 34조 원 규모이다.

또한, 10달러 이상을 송금한 지갑 수가 20만 개를 돌파하는 등 실질적인 사용량이 증가하고 있다.

아발란체는 총 공급량이 7억 2천만 개로 하드캡이 설정되어 있어 재단이 임의로 코인을 추가 발행하지 않는다. 그러나 스테이킹 보상으로 새로운 물량이 지속적으로 생성되고 있다.

결과적으로 시장에 유통되는 순공급량은 계속 증가하는 추세이다.

아발란체 네트워크의 하루 수수료 수익은 약 522만 원에 불과하다. 반면, 아발란체 위에서 운영되는 상위 앱들의 하루 매출은 약 5억 4,200만 원에 달한다.

네트워크 수수료를 인상할 경우 사용자 이탈을 유발할 수 있어, 네트워크 자체의 수익화에는 한계가 존재한다.

비트와이즈의 BVA 상품은 9월 7일 기준으로 263만 개의 아발란체 코인을 보유하고 있으며, 이 중 56%가 스테이킹 상태다. 바네크 또한 9월 8일 기준으로 182만 개의 아발란체 코인을 보유하고 있으며, 80%가 스테이킹되어 있다.

또한, 여러 트레저리 회사들이 6월 말 기준으로 총 1,531만 개의 아발란체 코인을 보유하고 있어 기관의 현물 수요가 지속적으로 확인된다.

솔라나의 하루 체인 수수료는 약 77만 달러(약 10억 3천만 원)에 달하는 반면, 아발란체는 약 4,000달러(약 536만 원)로 큰 차이를 보인다. 활성 주소 또한 솔라나는 228만 개, 아발란체는 14만 개 수준이다.

이러한 수치는 레이어 1 시장 내에서 아발란체의 현재 위치와 경쟁력을 가늠하는 중요한 지표이다.

특정 기업이 아발란체 재단으로부터 60% 할인 조건으로 확보한 대규모 물량이 존재한다. 이 물량은 2026년 9월부터 2030년 8월까지 48개월에 걸쳐 같은 비율로 락업이 해제된다.

SEC 공시상 해당 기업은 운영 및 투자 목적으로 이 물량을 매각할 수 있다고 명시되어 있어 시장에 잠재적인 매도 압력으로 작용할 수 있다.

아발란체 메인넷에 9월 22일 적용 예정인 헬리콘(Helicon) 업그레이드는 스테이킹 자동 갱신 및 최소 스테이킹 기간 단축 기능을 포함한다. 무엇보다 새로 만들어지는 아발란체 보상 속도를 낮추는 방향으로 변경된다.

이러한 변화는 현재 인플레이션율을 약 0.5%에서 1%포인트 낮출 수 있을 것으로 예상되어 아발란체 가격에 긍정적인 호재로 작용할 가능성이 있다.

현재까지 확인된 자료를 종합해 볼 때, 아발란체는 추가 하락보다는 추가 상승 가능성이 더 높은 것으로 분석된다. 특히 8월 19일 처음 나타난 강한 상승세는 긍정적인 신호로 해석된다.

향후 아발란체 가격 상승의 주요 조건으로는 현물 ETF 관련 기관들의 보유 증가, 헬리콘 업그레이드 이후 신규 발행량 감소가 꼽힌다. 9월 락업 해제와 10월 재단 언락 물량 소화를 성공적으로 처리하고 헬리콘 업데이트가 시장의 선택을 받는다면 상승 논리는 더욱 강해질 것이다.