로빈후드 체인, 두 달 만에 고속 성장

이 체인은 기존 로빈후드 앱의 업그레이드가 아니라, 사용자들이 로빈후드 앱을 거치지 않고 직접 지갑을 연결해 거래할 수 있는 별도의 공개형 금융망(Layer 2)으로 구축되었습니다.

이는 로빈후드가 단순한 주식·코인 앱 운영을 넘어 자체적인 금융 인프라를 만들고 있음을 보여주는 핵심적인 변화입니다.

기존 로빈후드 앱은 로빈후드가 직접 기획하고 운영하는 폐쇄형 금융 서비스였습니다. 이는 마치 로빈후드가 직접 운영하는 금융 매장과 같았습니다. 반면 로빈후드 체인은 개발자와 사용자가 자유롭게 들어와 거래, 대출, 민코인 생태계 등을 만들 수 있는 개방형 금융 상권에 가깝습니다.

이러한 전환은 로빈후드 주식 계좌와 로빈후드 체인 간 자산이 자동으로 연동되지 않는다는 점에서 더욱 명확히 드러납니다. 로빈후드 체인은 독자적인 생태계를 구축하며, 사용자에게 더 넓은 금융 활동의 자유를 제공하는 것을 목표로 합니다.

이는 로빈후드가 단순히 자체 서비스를 넘어, 외부 생태계의 참여를 유도하는 플랫폼 전략으로 확장하고 있음을 시사합니다.

로빈후드 체인은 이더리움 위에 구축된 레이어 2 솔루션으로, 자체 개발보다는 기존에 검증된 블록체인 인프라를 조합하여 활용하는 전략을 채택했습니다. 기본 체인 기술로는 아비트럼(Arbitrum) 계열을 사용하고 있습니다.

탈중앙화 거래소 기능은 유니스왑(Uniswap)과 연동하여 제공하며, 대출 프로토콜로는 모르포(Morpho)를 활용합니다. 또한, 안정적인 데이터 공급을 위해 체인링크(Chainlink)를 오라클로 사용하고 있습니다. 이러한 연합체 구조는 로빈후드가 빠르게 시장에 진입하고 안정적인 서비스를 제공하는 데 기여합니다.

로빈후드의 경영 전략은 처음부터 모든 것을 직접 만들지 않고, 이미 잘 작동하는 외부 서비스를 활용하되, 사업의 핵심적인 길목이나 병목 구간이 되는 부분은 직접 소유하는 방식이었습니다. 초기에는 마케팅과 앱 인터페이스에 집중하며 시장 조성자를 활용했습니다.

하지만 사업이 성장하면서 2018년 자체 청산 시스템을 도입하는 등 핵심적인 인프라를 직접 구축하기 시작했습니다. 현재 로빈후드 체인을 통해서는 타사의 다양한 금융 상품까지 포괄하는 생태계를 직접 통제하려는 전략을 추진하고 있습니다.

로빈후드는 현재 '스톡(Stok)'이라는 온체인 금융 상품을 중요하게 밀고 있습니다. 스톡 토큰은 미국 주식이나 ETF의 가격 움직임을 따라가도록 설계된 것으로, 로빈후드 체인 생태계 내에서 담보 제공, 파생 상품 생성, 지갑 간 이동 등 다양한 방식으로 활용될 수 있습니다.

이는 로빈후드가 모든 서비스를 직접 개발하지 않더라도, 외부 생태계에서 로빈후드의 상품 활용도를 극대화하려는 전략으로 풀이됩니다. 온체인화를 통해 기존 금융 상품의 활용 범위를 넓히고, 로빈후드 체인 생태계의 활성화를 도모하고 있습니다.

로빈후드는 독자적인 블록체인을 만들기보다는 이미 검증된 레이어 2 기술을 활용하여 안정성과 확장성을 확보하려 합니다.

이는 로빈후드가 블록체인 기술의 근본적인 혁신보다는, 이를 활용한 금융 서비스의 운영과 확장에 초점을 맞추고 있음을 보여줍니다.

로빈후드 체인에서 거래가 발생하고 데이터가 기록되며 스마트 계약이 실행되려면, 그 기반에 이더리움 네트워크와 이더(ETH) 코인이 필수적으로 사용됩니다. 로빈후드 체인의 모든 거래 수수료는 이더(ETH)로 지불됩니다.

따라서 로빈후드 체인의 거래량 증가는 직접적으로 이더(ETH)의 가스비 사용량 증가로 이어져 이더리움 생태계에 직접적인 수혜를 제공합니다. 실제로 로빈후드 체인 발표 이후 이더리움의 하락세가 멈췄다는 분석도 나왔습니다.

다만, 로빈후드 체인 하나가 이더리움 경제 전체에서 차지하는 비중과 그 영향력에 대한 평가는 별도로 이루어져야 합니다.

로빈후드 체인이 아비트럼 기반 기술을 사용함에 따라, 로빈후드 체인의 순수익 중 10%가 아비트럼 생태계로 귀속되도록 짜여 있습니다. 이 중 8%는 아비트럼 다우(DAO) 금고로 들어가고, 나머지 2%는 아비트럼 생태계 개발비로 활용됩니다.

그러나 이러한 수익 귀속은 아비트럼 토큰(ARB) 보유자에 대한 직접적인 소각이나 배당으로 이어지지 않기 때문에, ARB 토큰 가격의 직접적인 상승 폭은 제한적일 수 있습니다.

실제로 유니스왑 토큰(UNI)은 6월부터 지속적인 상승세를 보여왔습니다.

또한, 1인치(1inch)와 제로엑스(0X) 같은 탈중앙화 거래소들도 로빈후드 체인과 기술적으로 연결되어 있지만, 이들의 토크노믹스 연결성은 유니스왑과는 차이가 있어 수익 모델을 개별적으로 살펴봐야 합니다.

유니스왑의 소각 모델은 거래량 증가가 직접적인 토큰 가치 상승으로 이어질 수 있는 구조를 제공합니다.

체인링크(Chainlink)는 로빈후드 체인의 공식 데이터 및 크로스 체인 오라클로 선정되었습니다. 특히 로빈후드가 발행하는 스톡(Stok) 토큰은 체인링크 데이터를 사용하여 정확한 가격을 산정합니다. 앞으로 스톡 토큰의 종류가 늘어나고 거래가 활성화되며 이를 담보로 한 대출이 증가할수록, 체인링크의 정확한 가격 데이터는 필수적인 인프라가 됩니다.

체인링크는 기업 채택 수익을 통해 토큰 바이백(Buyback) 구조를 가지고 있어, 사용량 증가가 토큰 가치 방어로 이어질 수 있습니다.

이들은 다른 블록체인에 있는 자산을 로빈후드 금융 생태계 안으로 가져오는 브릿지 역할을 합니다.

스타게이트는 토큰 바이백 구조를 가지고 있어 일정 부분 수익을 기대할 수 있습니다. 그러나 다수의 브릿지가 경쟁하는 환경에서 단일 브릿지의 연결성이 약화될 가능성도 존재합니다.

모르포(Morpho)는 로빈후드 금융 생태계 내에서 핵심적인 대출 프로토콜로 자리 잡고 있습니다. 프로젝트 자체만 보면 로빈후드 체인과 가장 직접적으로 연결되어 있다고 볼 수 있습니다.

하지만 현재 모르포의 기본 대출 시장에서는 프로토콜 수수료가 활성화되어 있지 않아, 토큰(MORPHO) 수익으로의 직접적인 연결 구조가 부재합니다. 이는 유니스왑의 선례처럼 향후 거버넌스를 통한 수익화 가능성이 제기될 수 있지만, 현재로서는 토큰 보유자의 직접적인 수익으로 이어지지 않습니다.

메이플 파이낸스(Maple Finance)의 SYRUP 토큰은 로빈후드 언(Earn) 담보 자산으로 활용되는 USDG를 제공하고 있습니다. 메이플은 프로토콜 수익을 통해 자체 토큰을 시장에서 사들이는(바이백) 기록을 공개하며, 실질적인 토큰 가치 상승 모델을 제시하고 있습니다.

이러한 바이백 모델은 모르포와는 차이를 보이며, 프로토콜 활성화가 직접적으로 토큰 이익으로 연결되는 비교적 명확한 구조를 가지고 있습니다.

에테나(ENA)는 로빈후드 언 프로젝트의 지원군으로 로빈후드에 의해 공식적으로 언급되었습니다. 대출 시장 내에서 담보 및 수익 자산으로 광범위하게 활용되며 로빈후드와의 연결성이 매우 강하다고 평가됩니다. 이러한 연결성 덕분에 최근 가격 상승이 있었다는 분석도 있습니다.

에테나는 최근 바이백 발표는 있었지만, 토큰 소각 모델은 여전히 부재합니다. 따라서 로빈후드 체인과의 연계성에도 불구하고, 토큰 가치 상승을 위한 추가적인 모델 구축이 필요할 수 있습니다.

라이터는 업비트에 상장된 코인으로, 로빈후드 생태계 내에서 파생 상품 시장 확대를 위한 중요한 역할을 합니다. 라이터는 거래 수수료 기반의 토큰 바이백 구조를 가지고 있어, 거래량 증가가 토큰 가치에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

다만, 로빈후드의 일반 계정 수수료 무료 정책으로 인해 라이터의 매출은 주로 전문 프리미엄 계정의 거래 수수료에 의존할 수 있습니다. 이는 라이터 토큰의 장기적인 가치 상승에 영향을 미칠 수 있는 요소입니다.

로빈후드는 이를 통해 단순한 현물 거래를 넘어, 복잡한 파생 상품 시장까지 포괄하는 종합 금융 플랫폼으로의 확장을 모색하고 있습니다.

이러한 확장은 로빈후드 체인의 생태계를 더욱 풍부하게 만들고, 다양한 투자 기회를 제공할 것으로 기대됩니다.