외국인 6조 매수, 개인 7조 매도… 왜?

AI 서비스의 토큰 단가가 인하되면서 오히려 사용자 수가 폭증하고, 이는 컴퓨팅 자원의 수요를 더욱 증가시키고 있습니다. 이주현 대표는 "사람들이 기존에 100개 사용하던 거를 200개 사용할 수 있게 되면서 컴퓨팅에 대한 수요는 훨씬 더 증가하는 거예요"라고 말하며, AI의 확산이 컴퓨팅 인프라에 대한 수요를 폭발적으로 늘리고 있다고 설명했습니다. 이러한 추세는 AI 서비스 자체의 수익성 경쟁과 무관하게 반도체 기업들에게 새로운 기회를 제공합니다.

시각적 정보 처리와 언어 기반 대화가 가능한 멀티모달 AI와 자율적 판단을 내리는 AI 에이전트의 확산은 데이터 소모량을 크게 늘리고 있습니다. 이주현 대표는 "시각적인 정보를 통해서 이제 판별을 하고 언어를 통해서 이렇게 대화를 나누고 하는 부분에서는 훨씬 더 데이터가 많이 소모가 돼요"라고 강조했습니다. 사람처럼 사고하고 상호작용하는 AI 모델의 등장은 앞으로도 컴퓨팅 부하를 가중시킬 것입니다.

테슬라의 휴머노이드 로봇 옵티머스가 사람처럼 판단하고 사고하는 단계로 진화하고 있으며, 올해 말까지 7,000대에서 1만 대가 현장에 배치될 예정입니다. 이주현 대표는 "사람처럼 판단을 하고 사고를 할 수 있는 단계로 계속 진화를 해 갈 거예요"라고 언급하며, 단순 반복 작업을 넘어선 로봇의 자율적 능력 확보가 가속화되고 있음을 시사했습니다.

AI는 인류 역사에서 불, 바퀴, 증기기관의 발명에 비견될 만한 시대적 전환점을 만들고 있습니다. 이주현 대표는 "AI가 이제 그런 과정 속에 있다라는 것 때문에 이게 엄청난 그 트렌드를 가지고 지금까지 뭐 2년 넘게 올라온 건데 어 이거는 계속될 수밖에 없다"고 말하며, 통신과 인터넷을 넘어선 새로운 패러다임으로 자리 잡을 것이라고 전망했습니다. AI 기술은 일상의 모든 영역에 침투할 때까지 그 상승 사이클을 이어갈 것으로 예상됩니다.

창신메모리의 시장 진입이나 SK하이닉스의 공장 증설 등 반도체 공급 증가 우려에도 불구하고, AI 발전에 따른 수요 증가세가 이를 상회할 것이라는 반론이 제기됩니다. 이주현 대표는 "경쟁업체 뭐 창신 메모리가 들어왔다. 그다음에 이제 뭐 SK 하이닉스의 어 공장이 이제 중공이 되는 부분들 요런 것들 이제 다 어 어떤 케파가 더 증설돼서 물량이 더 나올 수 있다라는 그런 부분들로 가격이 하락할 수 있을 거야라는 우려감들은 있지만 어 그거에 대한 어떤 수요는 계속해서 증가를 하고 있는 추세기 때문에"라고 언급하며, 공급 변수보다 강력한 수요의 흐름에 주목해야 한다고 강조했습니다.

일론 머스크의 xAI 그룹이 그록 4.6을 발표하고 다음 단계인 그록 5.0이 AGI(범용인공지능) 수준에 버금갈 것이라고 언급하면서 AGI 기술 경쟁이 가속화되고 있습니다. 이주현 대표는 "요번 4.6 그록 발표하면서 요거 다음 단계 지금 5.0 개발하고 있는데 그거는 AGI 수준에 버금 갈 거다라는 얘기를 했습니다"라고 전했습니다. 스페이스X와의 합병을 통한 기술적 시너지는 xAI 그룹의 경쟁력을 더욱 강화할 것으로 보입니다.

9월에는 금리와 물가 관련 주요 경제 지표 발표가 예정되어 있어 시장의 단기 변동성 요인으로 작용할 수 있습니다. 이주현 대표는 "대외적인 변수들 우리 금리라든지 전쟁이라든지 이번 주에 또 어, 9일, 10일, 11일 날 PPI 발표, CPI 발표 있어요"라고 말했습니다. 9월 9일부터 11일까지 생산자물가지수(PPI)와 소비자물가지수(CPI) 발표가 있으며, 9월 16일에는 금리 결정 회의가 예정되어 있어 이들 지표와 결정이 시장에 중요한 영향을 미칠 것으로 보입니다.

반도체주를 핵심으로 삼고 시장에서 쇼티지(공급 부족)가 나타나는 섹터에 포트폴리오를 구성하는 것이 중요합니다. 이주현 대표는 "그 주변에서 시장에서 어떤 바라보는 관점에 쇼티지가 나고 있는 섹터들이나 산업들을 본다라면 포트폴리오를 구성하는데 좀 도움이 되지 않겠나라는 생각이 듭니다"라고 조언했습니다. 특히 로봇 섹터 내에서 LG전자의 기술적 저항 구간 돌파와 매물 소화 흐름을 주목해야 한다고 언급했습니다.

출산율 저하와 사망률 증가로 인한 노동력 부족 현상이 심화되면서, AI 발전과 함께 휴머노이드 로봇이 인간의 노동력을 대체하는 상황이 현실화되고 있습니다. 이주현 대표는 "로봇이 인간의 어떤 노동력을 대체할 거야라는 그 발람게 AI 발전과 함께 지금 계속 진행되는 그런 상황이라고 생각하고"라고 설명했습니다. 중국 유니트리의 상장과 기업들의 반복 업무를 로봇으로 대체하는 움직임은 휴머노이드 로봇 시장의 성장을 가속화하고 있습니다.

삼성전자 등 주요 종목들이 기술적으로 긍정적인 추세 전환을 보이고 있습니다. 이주현 대표는 "방향 자체 기술적으로는 방향 금요일 날 그리고 오늘 잘 잡아놨다 이렇게 생각이 듭니다"라고 언급했습니다. 삼성전자는 박스권 상단을 돌파하고 저점을 높이는 상승 추세를 형성했으며, 외국인 수급 유입과 자사주 매입으로 하방 지지가 강화되는 모습입니다. 또한 중간선거 전 금리 인상 가능성이 낮게 평가되는 점도 긍정적 요인으로 작용하고 있습니다.

로봇주에 투자할 때는 미래 산업의 잠재력만큼이나 실적을 실제로 증명하는 기업을 선별하는 것이 중요합니다. 이주현 대표는 "여기서 이제 중요한 거는 숫자를 보여주는 기업들은 우리가 투자를 해야 된다는 얘기를 계속 드렸어요"라고 강조했습니다. 단순히 '빈집 효과'로 바닥에서 올라온 기업보다는 대기업 밸류체인에 포함되어 실질적인 성과를 내는 기업들을 중심으로 접근해야 하며, 스토리 위주로 돈을 벌지 못하는 기업은 주의해야 합니다.