성하준 매니저, “반도체 저가 매수 기회, 원전 산업 성장 기대”

성하준 매니저는 반도체 투톱(삼성전자, SK하이닉스)의 최근 주가 조정이 업황 붕괴가 아닌, 과도한 기대감의 선반영 때문이라고 분석했습니다. 이는 수급 부담과 일시적 악재가 겹치면서 나타난 조정 구간이며, 오히려 추가 상승 탄력에 대한 기대감은 여전히 유효하다고 평가했습니다. 성 매니저는 이제는 슬슬 저가 매수에 대한 가능성을 열어두고 시장을 봐야 한다고 조언했습니다.

SK하이닉스는 성과급 40% 현금, 60% 자사주 지급 합의안이 51.1%의 반대로 부결되면서 주가가 다소 주춤하는 모습을 보였습니다. 성하준 매니저는 이러한 상황이 기업의 불확실성에 대한 우려로 작용했다고 설명했습니다. 그러나 본업인 HBM(고대역폭 메모리) 사업과 영업이익은 여전히 견조한 상태를 유지하고 있다고 강조했습니다.

삼성전자는 1차 주주 환원책이 30조 원 규모의 현금 배당 수준에서 마무리되면서 일부 주주들에게 실망감을 안겨주었습니다. 금산법 구조적 문제로 대규모 자사주 매입이 어려웠던 점이 영향을 미쳤습니다. 하지만 성하준 매니저는 이번 주주 환원책이 2026년도에 더 확실한 재원을 확보하기 위한 밑거름이 될 것으로 보고 있으며, HBM, 스마트폰, 파운드리 등 본업의 실적은 여전히 탄탄하다고 평가했습니다. 그는 투자자들이 주주 환원 정책보다는 삼성전자의 핵심 사업 경쟁력에 초점을 맞춰야 한다고 조언했습니다.

성하준 매니저는 삼성전자와 SK하이닉스 매수 전략으로 성급한 매수를 지양하고 지지선 확인을 우선시할 것을 권고했습니다. 특히 외국인들의 매도 감소 및 매수 증가 포지션을 확인하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 만약 외국인들의 매수가 늘어나는 포지션이 확인되면 1차 매수를 잡아보고, 추가적으로 하단을 이탈할 경우 단계적으로 분할 매수 관점에서 대응해야 한다고 설명했습니다. 이 전략은 시장 변동성에 유연하게 대처하기 위함입니다.

시장 급락 시에는 추격 매수를 자제하고 바닥을 확인한 후 대응하는 전략이 중요하다고 성하준 매니저는 강조했습니다. 장 초반 급락 시에는 외국인 매도가 지속될 가능성이 높고, 오전 10시경 개인 매수세 유입은 포모(FOMO)에 의한 단기 고점을 형성할 가능성이 있다는 분석입니다. 개파락 출발 시에는 반등폭이 제한적일 수 있으므로, 급락 상황에서는 오히려 바닥을 짚고 반등하는 모습에서 매수하는 것이 현명하다고 조언했습니다.

시장 바닥권에서 반등하는 시기에는 차익 매물이 출회되면서 저항이 발생할 수 있습니다. 장 초반 갭상승 후 윗꼬리가 달리는 경향이 나타날 수 있으므로, 성하준 매니저는 오후장의 수급이 안정화되었을 때 분할 매수 관점에서 접근하는 것이 좋다고 제안했습니다. 이는 급변하는 시장 상황에서 신중한 접근을 통해 안정적인 수익을 추구하기 위함입니다.

시장 반등기에는 두 가지 유형의 종목군에 주목해야 한다고 성하준 매니저는 설명했습니다. 첫 번째는 정부 정책이 강력하게 뒷받침하는 종목들이며, 두 번째는 실적과 이익 전망치가 크게 상향 조정되는 기업들입니다. 이러한 기업들은 시장 회복기에 더욱 빠르게 상승 탄력을 받을 수 있으므로, 투자 포트폴리오 구성 시 우선적으로 고려해야 한다고 강조했습니다.

AI 데이터센터는 24시간 쉬지 않고 대량의 전력을 소비하므로 안정적인 기저 전원 공급이 필수적입니다. 성하준 매니저는 태양광과 풍력 같은 신재생에너지가 날씨에 따라 발전량이 달라지는 한계가 있어, AI 데이터센터에 안정적인 전력을 공급할 수 있는 기저 전원으로서 원전의 중요성이 커지고 있다고 강조했습니다. 미국은 2030년까지 대형 원전 10기 건설을 목표로 하고 있어, 이러한 추세는 원전 시장의 성장을 더욱 가속화할 전망입니다.

미국에서는 웨스팅하우스 원전을 중심으로 최소 800억 달러 규모의 신규 원전 프로젝트가 활발히 추진되고 있습니다. 이와 함께 175억 달러 규모의 공급망 금융 지원까지 발표되면서 원전 산업에 대한 전폭적인 투자가 이루어지고 있습니다. 이 자금은 원자로 용기, 증기 발생기 등 주요 기자재의 선주문에 활용될 예정이며, 이는 관련 기업들에게 큰 기회가 될 것으로 예상됩니다.

웨스팅하우스 지분 인수설은 부인되었지만, 미국 시장에서 K-원전의 경쟁력이 크게 부각되고 있습니다. 성하준 매니저는 미국이 한국 원전의 우수한 납기 성능과 기자재 성능 경쟁력을 인지하고 있기 때문에 충분히 협업 가능성이 높다고 분석했습니다. 따라서 K-원전 기업들은 미국 시장의 투자 사이클과 연계하여 상당한 낙수 효과를 누릴 가능성이 매우 높다고 전망했습니다.

오늘의 타픽 종목으로 한전기술이 소개되었습니다. 한전기술은 원전의 종합 설계 및 원자로 계통 설계를 담당하는 핵심 설계 회사로, 원전 프로젝트 초기부터 매출이 발생하는 구조를 가지고 있습니다. 성하준 매니저는 APR1400 수출 확대 시 한전기술의 매출 기대치가 높아질 것이며, 웨스팅하우스 AP1000 설계 참여 가능성도 주목할 만하다고 언급했습니다. 이러한 요소들이 한전기술의 성장 동력이 될 것이라고 전망했습니다.

한전기술의 투자 전략은 다음과 같습니다. 매수가는 현재가 흐름을 보며 충분히 접근할 수 있다고 제시되었습니다. 목표가는 12만 2,000원으로 설정되었으며, 손절가는 8만 7,000원으로 대응하는 전략이 제안되었습니다. 성하준 매니저는 투자자들이 이 가격대를 참고하여 신중하게 접근할 것을 권고했습니다.