코스피 7,000선 하회, 외국인 매도세 지속

현재 코스피 지수는 6,900선으로 7,000선 아래로 떨어지며 2%대 하락을 보였다.

특히 외국인 투자자들이 이틀 연속 2조 2,000억 원 규모의 대규모 매도를 이어가며 시장의 불안감을 높였다.

중국 반도체 관련주는 하락세를 보였고, 니케이 지수는 보합권으로 마감하는 등 아시아 증시도 혼조세를 나타냈다. 여기에 미국 국채 10년물 금리가 5.2%대를 유지하는 등 금리 상승 압박도 지속되는 상황이다.

김태성 본부장의 판단으로는 25만 5,000원 이상에 삼성전자를 매수한 투자자들은 배당락으로 인한 주가 하락과 배당세금을 고려하여 오늘 매도하는 것이 유리하다고 판단했을 가능성이 크다.

이러한 움직임은 마이크론의 실적 발표와 분기 말 리밸런싱을 앞둔 관망세와도 맞물려 나타났다.

이번 주 목요일 본장 전에 예정된 마이크론 테크놀로지의 실적 발표가 반도체 시장의 핵심 변수로 작용할 전망이다.

과거에는 실적을 확인한 후 투자하는 경향이 있었지만, 최근에는 실적 발표 후에는 이미 늦는다는 인식이 시장에 퍼지고 있다.

메타의 '뮤즈' 출시가 AI 대중화에 대한 기대감을 높인 가운데, 마이크론이 예상보다 좋은 가이던스를 제시한다면 시장은 AI 반도체 관련주의 큰 폭 상승을 기대할 수 있다.

김태성 본부장의 설명에 따르면, 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주의 일일 등락폭이 과거 5월, 6월 대비 현저히 축소되었다.

이에 따라 개인투자자들은 시장 지수 대비 초과 수익을 추구하기 위해 중소형주, 특히 반도체 소재·부품·장비(소부장) 기업으로 관심을 돌리고 있다.

공장 증설 및 가동률 상승이 예상되는 소부장 기업들의 모멘텀이 부각되면서 투자자들의 선호 현상이 강화되고 있다.

삼성전자가 27만 원대, 28만 원대를 기록했을 당시에도 삼성전자만 강세를 보인 것이 아니라 반도체 소부장주들이 전공정, 후공정, 화학 소재, 부품사까지 일제히 상승했다.

시장 지수 대비 아웃퍼폼할 가능성이 높은 영역으로 소부장주가 꼽힌다.

특히 반도체 소부장 돌풍의 핵심으로 '기판' 종목들을 꼽으며 투자 매력이 높다는 분석이 나왔다.

김태성 본부장은 삼성전자와 SK하이닉스가 전고점까지 상승할 가능성이 있다면, 전체 계좌에서 높아진 전자닉스(삼성전자+SK하이닉스)의 비중을 일정 부분 수익 매도할 필요가 있다고 조언했다.

매도한 자금으로는 다른 섹터보다는 국내 반도체 소부장주 중에서 기판, 반도체 테스트 소켓, 혹은 클린룸 관련주로 분산 투자하는 것이 좋다고 봤다.

개인적으로 삼성전자의 추가 상승 여력이 약 20% 정도 열려 있다고 판단하는 근거를 제시했다.

HLB와 같은 제약·바이오 기업의 투자는 신뢰성 문제로 인해 조심스러운 접근이 요구된다.

제약 바이오 분야는 기업 리포트가 만병통치약처럼 보이지만 실제 데이터를 추적하기 어려운 특성을 가진다.

반면 자동차나 반도체 산업은 판매 데이터 등을 통해 투명하게 기업의 실적을 추적하고 관리할 수 있어 투자 결정이 상대적으로 용이하다.

K-바이오 무관세 적용으로 바이오 의약품을 포함한 CDMO(위탁개발생산), CM(위탁생산), 바이오시밀러 분야가 유망한 대안 투자처로 제시되었다.

김태성 본부장은 삼성바이오로직스, ST팜, 셀트리온과 같은 기업들이 상대적으로 더 강세를 보여야 했다는 의견을 내놓았다. HLB의 기술력을 무시하는 것은 아니라는 뜻이다.

이들 기업은 분기마다 역대 최대 매출과 영업이익을 기록하고 있으며, 특히 셀트리온은 미국 생산 라인 인수를 통해 관세를 회피하는 전략을 이미 준비 완료한 상태이다.

그동안 국내 태양광주는 중국발 변수에 발목이 잡혀 있었다. 하지만 한화큐셀 등 제품 수요 증가로 공장 가동률이 상승하고 있으며, 국채 금리 여파가 이어지는 와중에도 가격 메리트가 발생하고 있다.

이는 그동안 중국 기업의 영향으로 어려움을 겪었던 국내 태양광 기업들에게 새로운 기회가 될 수 있다는 분석이다.

한화큐셀 등 국내 기업들은 제품 수요 증가에 따라 공장 가동률이 상승하고 있으며, 신재생 에너지는 국채 금리 영향도 받지만 현재 가격적으로 매력적인 구간에 진입했다.

2차전지는 전기차(EV) 관점에서 기대했던 성장세를 보여주지 못하는 모습이다.

에너지 저장 장치(ESS) 단품의 영업이익률을 명확히 산정한 기업이 없는 점은 불확실성을 키운다.

ESS 기술 장벽이 높지 않아 여러 기업이 시장에 진입하고 있는 상황이 투자에 불편한 부분으로 작용한다는 판단이다.

삼성 SDI 주가가 55만 원을 넘어서면 에코프로, 포스코퓨처엠, LNF 등 소재주가 동반 상승하는 패턴이 확인된다. 반도체 소부장 휴식기에 대형주가 중심을 잡으면 2차전지 변동성을 활용한 기회가 열릴 것이다.

삼성 SDI가 55만 원을 돌파할 경우, 에코프로, 포스코퓨처엠, LNF 등 주요 2차전지 소재주가 동반 상승하는 패턴이 확인되었다.

이날 삼성 SDI의 방어적인 흐름은 삼성전자(전자닉스) 하락으로 인한 시장 충격을 완화하는 역할을 했으며, LG에너지솔루션 등 대형주가 중심을 잡아주면서 반도체 소부장 휴식기에 2차전지 섹터의 변동성 확대 가능성을 열어두고 있다.

포트폴리오 밸런스를 위해 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 비중은 계좌의 50%를 넘기지 않는 것이 좋다.

하반기 순환매 장세에 대비해 수익권 투자자는 일부 차익 실현으로 비중을 조절해야 한다.

개인 투자자들이 매수에는 적극적이지만 매도 시점을 잡는 데 어려움을 겪는 경향이 있어, 선제적인 비중 조절이 필요하다는 점을 역설했다.

반도체·2차전지·태양광과 달리 제약·바이오는 유상증자 등 돌발 리스크가 적지 않다. 매수 후 묻어두기보다는 주가가 시세 탄력을 받고 올라설 때 대응하는 전략이 적합하다.

김태성 본부장은 제약·바이오 투자는 안정적인 접근보다는 주가가 시세 탄력을 받고 상승할 때 대응하는 전략이 더 유효하다고 조언했다.

심텍, TLB, 대덕전자, 코리아서킷트 등 소재 및 부품주는 장비주보다 실적 변동성이 적어 현재 시점에서도 보유 전략이 유효하다.

심텍, TLB, 대덕전자, 코리아서킷트 등이 주요 관심 종목으로 꼽히며, 장비주보다는 실적 변동성이 적은 소재 및 부품주 위주로 접근하는 것이 유리하다고 제언했다.

현재 외국인 투자자들이 현물과 선물을 모두 매도하고 있는 상황이므로, 김태성 본부장은 예측 매매보다는 관망하는 자세를 유지하는 것이 적절하다고 제언했다.

국내 증시의 최근 약세는 수급적 요인에 따른 결과일 뿐, 시장 체력이 완전 붕괴했다고 볼 근거는 부족하다.

순환매 장세에서 신재생 에너지 섹터의 한화솔루션과 OCI홀딩스를 핵심 종목으로 눈여겨보고 있다.

해당 종목의 강세가 에너지 저장 장치(ESS) 관련주로 옮겨갈 가능성이 있으며, 지수 회복 시 빠르게 반응하는 종목을 쫓는 전략이 유효하다.