반도체 쏠림 속 지수 상승, 왜?

코스피는 1.6%, 코스닥은 1% 이상 상승 마감했으나, 상승 종목 대비 하락 종목 수가 약 1.5~2배 수준으로 많아 특정 섹터에만 수급이 집중된 모습을 보였다.

기관과 외국인은 코스피 시장에서 반도체 S7 기업들과 반도체 소부장 섹터에 매수를 집중했으며, 이로 인해 해당 섹터 외의 다른 종목들은 상대적으로 약세 또는 조정을 겪었다.

이주연 대표는 저점을 높이며 박스권을 만들고 있다고 언급했으나, 코스피의 경우 7,100~7,200선이 박스권 상단 저항대로 아직 돌파에 성공하지는 못했다고 분석했다.

60일선 돌파는 시장이 단기적인 바닥을 확인하고 상승 전환을 시도하는 중요한 지표로 간주된다.

그러나 신영증권 자료에 따르면, 외국인 매수 조건 중 컨센서스 외 섹터 재료(호재)는 아직 미충족 상태로 추가적인 모멘텀이 필요한 상황이다.

추석 연휴와 10월 초 사이에 시장을 끌어올릴 만한 예상치 못한 새로운 이슈가 필요한 시점으로, 마이크론 실적 발표와 가이던스 상향 등은 이미 시장에서 예상하는 컨센서스 내용으로 판단된다.

현재 선물 동반 매수가 유입되고 있으나, 이번 주까지 이러한 흐름이 지속되는지 추가적인 확인이 필요하다.

현재 V코스피는 42.99 수준이며, 과거 전저점 구간인 38까지 이탈하는 흐름이 중요하다고 언급됐다.

과거 시장에서 변동성이 높았을 때 외국인 및 기관은 좋은 재료가 있어도 매수를 주저하는 경향을 보였다.

미국 나스닥 ETF와 데이터 센터 관련 AI 인프라주도 매수 목록에 포함됐으며, LS일렉트릭, 산일전기 등 전력·에너지 인프라 업종에서도 매수가 이루어졌다.

특히 하나마이크론, SFA반도체와 같은 후공정 장비주가 외국인 매수 상위에 올랐으며, 이는 전공정 대비 상대적으로 소외되었던 후공정 분야로 수급이 이동하는 현상으로 풀이된다.

상반기 3천당제약 사례처럼 액티브 ETF에서 바이오 비중이 축소되는 경향이 나타났고, 바이오에서 빠진 수급이 반도체 소부장으로 흘러 들어가는 구조를 보였다.

반도체 소부장 섹터의 강세로 포트폴리오 내 비중이 과도하게 커지면, 기계적인 리밸런싱 과정이 발생할 수 있다.

이 과정에서 비중을 줄인 자금이 '빈집'과 같은 상대적으로 소외된 바이오 종목으로 재유입될 가능성이 있어, 단기적인 소외 현상에 지나치게 낙담할 필요는 없다는 의견이 제시됐다.

기관 투자자들은 삼성전자, 삼성전기, SK하이닉스 등 반도체 관련주를 가장 많이 매수하며 반도체 섹터에 대한 강한 선호를 보였다.

이와 함께 KB금융과 신한지주 등 금융주를 매수했으며, 아모레퍼시픽, 코스메카코리아 등 화장품 관련주와 한화에어로스페이스 등 방산주도 포함됐다.

현재 시장에서는 반도체, 로봇, 전력 인프라, AI 인프라, 광통신, 바이오, 우주항공 섹터를 주목해야 한다는 의견이 제시됐다.

이미 상승한 종목의 눌림목을 활용하거나 아직 덜 오른 종목을 공략하는 순환매 전략이 유효하며, 대한광통신, 스피어, LS일렉트릭 등 주요 종목들은 여전히 양호한 추세를 유지하고 있다.

한미반도체, 두산 등은 현재 방향성을 다지며 쉬어가는 구간에 진입했다.

기존 13~18% 상승률 전망에서 20~30%로 상향 조정되었으며, 수요 측면에서 반도체 수출 데이터가 역대 최고치를 기록하는 등 문제가 없다는 분석이 나왔다.

낸드 플래시 역시 4분기에 한 자릿수 추가 상승이 예상되며, 글로벌 빅테크 기업들이 내년 1분기 디램 단가를 올해 4분기보다 높게 계약하는 등 가격 상승을 수용하는 움직임을 보였다.

이는 메모리 재고 부족과 최대 가동률로 인한 공급 부족 현상이 지속되고 있음을 반영하며, 가격 인상 추세가 내년까지 이어질 것으로 분석된다.