금리 인상 전망↑, 유가·금리↓… 뉴욕증시 5일 만에 반등

소비자물가지수(CPI)가 예상치에 부합했지만, 근원 CPI는 월간 0.3% 상승하며 예상치를 웃돌았기 때문이다. 이로 인해 금리 인상이 기정사실화되면서 단기 금리는 상승하는 모습을 보였다.

반면, 10년물과 30년물 등 장기 국채 금리는 하락하며 주식 시장의 반등을 견인했다. 박명석 큐레이터는 "금리 인상 전망이 거의 100% 가까이 올라가니까 오히려 시장의 단기물 쪽으로 쫙 이동을 한 거라고 보여져요. 그래서 장기물이 완화되면 시장은 주식 시장은 좀 반등한다라는 가설이 어느 정도 설득력이 있게 증명이 된 거죠"라고 설명했다.

뱅크오브아메리카와 도이체방크 등 주요 투자은행들은 75bp 인상 가능성을 언급하며 시장의 매파적 분위기를 강화했다.

가장 큰 관심사는 이번 한 번의 인상으로 긴축이 마무리될지, 아니면 추가 인상으로 이어질지 여부다. 매파적 발언이 지속될 경우 시장은 다시 하락할 가능성을 배제할 수 없다는 분석이 나온다.

박명석 큐레이터는 "다 이제 인상으로 바뀌었고요. 심지어 75. 뱅크오브아메리카는 뭐 계속 유지했었죠. 도이체방크도 75, 50, 75 이런 구간들이 상당히 많아졌어요"라고 언급하며 시장의 변화를 강조했다.

그의 주장은 오픈AI CEO 샘 올트먼과 일론 머스크까지 동의하며 AI 개발의 3대 거물이 공동 전선을 형성하는 계기가 됐다.

아모데이 CEO는 "우리는 최첨단 기술의 발전에 발맞춰야 합니다. 저는 AI 산업이 속도를 늦춰야 하는 이유와 이를 위한 세 가지 계획을 담은 새로운 에세이를 작성했습니다"라고 밝혔다. 시장에서는 이러한 움직임을 반도체 및 하드웨어 투자의 단기 매도 압력으로 해석하는 시각도 존재한다.

도널드 트럼프 전 대통령은 AI 분야에서 중국과의 경쟁에서 우위를 점하기 위해 AI 개발을 계속해야 한다고 주장했다. 그는 AI를 '황금알을 낳는 거위'로 비유하며, 업계의 신중론을 '부정적인 세력들의 네거티브'로 일축했다.

이러한 발언은 기술 패권 경쟁과 AI 안전성 이슈 사이의 긴장을 고조시킨다. 트럼프 전 대통령은 "아니, 그게 중요한 게 아니다. 우리 AI 분야에서 중국을 앞서고 있는데 AI에서 승리하는 쪽이 승리하는 거다. 이거 자꾸 부정적인 세력들이 많이 자꾸 네거티브를 던지는데 그거면 안 된다. 우린 계속 발전시켜 나가야 된다"라고 말하며 강경한 입장을 밝혔다.

정치권에서는 기술 주도권 확보를, 업계에서는 안전성 확보를 우선시하는 시각차가 뚜렷하게 드러나고 있다. 이러한 갈등은 향후 AI 개발 방향과 규제 논의에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

오픈AI의 샘 올트먼 CEO도 프론티어 모델 개발 시 안전성을 고려해야 한다는 주장에 동의했다. 이는 AI 개발 속도가 지나치게 빠르다는 비판과 안전성 경시 문제에 대한 업계의 자체적인 대응으로 풀이된다.

일각에서는 AI 안전성 보완을 이유로 오픈AI의 기업 공개(IPO) 일정이 미뤄질 수 있다는 관측도 제기된다. 김장열 전문가는 "스스로 만든 오픈 AI의 우리 샘 알트먼도 동의를 한 거죠. 전체적으로 음 표준을 만들어서 프런티어 모델을 만들 때는 이거를 좀 고려해야 되겠다. 안전성을 이런 얘기 했고"라고 언급했다.

특히 무기한 선물 상품(Perps)을 중심으로 하락 폭이 컸다.

SK 하이닉스 관련 선물 상품은 약 4% 이상 하락했으며, 오픈AI 무기한 선물 상품인 퍼프라는 10% 이상 급락했다. 반면 엔비디아 선물은 1% 중반 하락에 그쳐 상대적으로 영향이 제한적인 모습을 보였다.

김장열 전문가는 "그 시장에 상장돼 있는 선물 상품이 있는데 퍼프라라는 게 있어요. 무기한 선물 상품이 있거든요... 하이닉스가 좀 빠졌어요. 한 4% 이상 빠지고 오픈 AI의 무기한 선물 상품이 퍼프라는 한 10% 넘게 빠지고"라고 시장 상황을 설명했다.

9월 금리 인상 확률이 90% 이상으로 높아지면서 금리 인상이 거의 컨센서스를 이뤘다는 평가다. 김장열 전문가는 "금리 인상 국면은 상당 부분 컨센서스화가 됐습니다... 9월 17일 다음 주에 하는 거 자체가 주가의 추가적인 부정적인 반응을 일으킬 가능성은 많이 낮아졌어요"라고 언급했다.

이제 시장은 새로운 금리 레벨, 즉 '뉴 노멀' 환경에 어떻게 적응할 것인지에 주목하고 있다. FOMC 점도표를 통해 연준의 인상 속도와 최종 금리 수준을 확인하는 것이 중요한 변수가 될 것으로 보인다.

특히 장기 금리가 단기 금리보다 앞서는 역전 현상이 해소되고 새로운 균형점을 찾아가는 과정에 들어섰다는 분석이다. 시장은 이 과정을 통해 금리 레벨 자체가 금방 내려오지 않는 상황에 대한 적응 단계로 진입하고 있다.

김장열 전문가는 "핵심은 뭐냐? PC에서 하시는 AI를 똑같이 온 디바이스에서 하는 게 아닙니다... 모듈 형식으로 갖다 붙이는 거로 해서 AI를 하는 거기 때문에... AI 모델을 압축하는 거기 때문에 디램은 많이 쓰이지 않을 수도 있어요. 대신에 AI 기능을 모듈용으로 붙이기 때문에 저장을 많이 해야 되기 때문에 낸드가 조금 더 부각될 수 있다"고 설명했다.

이는 AI 모델을 압축하는 방식으로 구현될 경우 디램 사용량은 예상보다 적을 수 있음을 시사한다. 대신 AI 기능 수행을 위한 데이터 저장 공간 확보가 중요해지면서 낸드(NAND) 플래시 메모리 수요가 부각될 가능성이 제기된다.

애플의 온디바이스 AI 전략은 향후 모바일 기기에서의 AI 구현 방식과 메모리 반도체 산업 전반에 영향을 미칠 주요 변수로 주목받고 있다.

이는 일자리 창출을 핵심 기준으로 삼는 그의 경제 정책 기조를 재확인한 것이다.

트럼프 전 대통령은 "트럼프 대통령이 미국인을 고용한다면 중국이 미국에 들어와서 공장을 짓고 자동차를 생산해도 괜찮다. 내가 원하지 않는 건 중국 업체들이 멕시코에서 자동차를 싼 값에 제작해 미국에 보내는 것이다"라고 밝혔다.

그는 특히 멕시코를 거쳐 저가로 미국에 자동차를 수출하는 방식에 대해서는 강하게 반대 의사를 표명했다. 이번 발언은 미중 무역 관계와 제조업 재편에 있어 중요한 시그널로 해석된다.

이후 2029년에는 자체 개발한 모델인 '아트리아 AI'를 내재화하겠다는 전략을 발표했다.

이러한 로드맵은 현대차가 글로벌 자율주행 시장에서 경쟁력을 확보하려는 의지를 보여준다. 엔비디아와의 협력을 통해 초기 기술 개발에 속도를 내고, 장기적으로는 자체 기술력 강화를 목표로 한다.

하지만 복잡한 자율주행 기술 개발과 양산 과정에서 예상치 못한 변수가 발생할 가능성도 상존한다. 박병창 전문가는 "지난주 금요일에 현대차에서 자율주행 데이를 열었거든요. 자율적인 미디어 데이를 열어 가지고 경쟁 그 로드맵을 발표를 했는데 일단은 28년까지 그 엔비디아 기반의 레벨 2, 레벨 2플러스 플러스 뭐 요거를 좀 개발을 하기로 했습니다"라고 전했다.

한편에서는 긍정적인 시각으로, 연준이 물가 상승을 억제하겠다는 확고한 의지를 보여줌으로써 장기 국채 수익률이 안정화될 것이라는 기대를 내놓는다.

박병창 전문가는 "요번에 금리 인상을 한 차례 해 주는게 선행적이고 보험적으로 한 차례 해 주면서 연준 의장이 내가 물가를 잡겠다는 확실한 의지를 보여 줘야지 그러면 아 이제 물가를 잡으려는 의지를 보여 줬구나라고 하면서 장기 국채 수익률이 하향이 될 것이다"라고 설명했다.

다른 한편에서는 부정적인 시각으로, 이번 인상이 1회성에 그치지 않고 추가적인 긴축 압박을 초래할 위험이 크다고 본다. 이처럼 상반된 의견은 금리 인상 이후 시장의 방향성을 예측하기 어렵게 만들고 있다.

AI 발전 속도 조절론이 제기되면서 AI 시스템의 보안 및 안보 강화 필요성이 대두됐다. 이에 따라 S2W, X게이트 등 AI 보안 관련주들이 지난주 금요일 상한가를 기록하는 등 급등세를 보였다.

라운시큐어, SP소프트 등 다른 관련 종목들도 10~20%가 넘는 상승률을 기록했으며, 양자암호 관련 종목들까지 상승 흐름에 동참했다. 이지은 전문가는 "보안이라든지 안보를 좀 더 해야 좀 강화해야 된다는 이야기가 나왔는데 S2W, X게이트는 지난주 금요일날 상한가 가기도 했고요. 라운시큐어, SP소프트 전 종목이 지금 20% 10% 넘는 급등세가 나오고 있고 양자까지도 좀 겹치는 종목들이 많아요"라고 언급했다.

다만, 이러한 테마주들은 변동성이 커 직장인 투자자들이 대응하기 어렵다는 점을 지적하며, 트레이딩 관점에서만 접근할 것을 권장했다.

이지은 전문가는 "시장의 분위기가 이제 뭐 이번 주에 FOMC라던가 그리고 또 중간 선거 이후에 분위기가 확 바뀔 수 있다라고 생각을 하고 있기 때문에 지금은 현금을 확보할 할 수 있는 종목들은 최대한 현금을 확보해 두시는 것도 나쁘지 않다라고 보고 있습니다"라고 진단했다.

그는 현재 테마주 투자보다는 현금 확보를 우선시하고, 이미 수익이 난 종목들은 차익 실현을 통해 현금을 확보하는 전략이 유효하다고 조언했다. 이는 불확실성이 높은 시기에는 보수적인 투자 자세가 필요하다는 점을 강조한 것이다.

향후 FOMC 결과와 중간 선거의 정치적 상황에 따라 시장의 분위기가 급변할 수 있어 투자자들의 주의가 요구된다.

이지은 전문가는 현대모비스의 기업 자체는 긍정적으로 평가하면서도, 기술적인 측면에서는 주요 지지선이 이탈된 점을 아쉬워했다. 그는 "현대모비스 자체 회사는 좋게 봅니다. 하지만 기술적으로는 확실히 지금 주요 지지를 받아야 되는 부분들이 깨졌기 때문에 그 부분은 다소 아쉽다라는 부분"이라고 지적했다.

액추에이터 대량 생산 모멘텀이 상존하지만, 중소형 로봇주와의 경쟁으로 인해 상대적인 매력도가 하락할 수 있다고 분석했다. 이에 따라 기술적 지지선인 37만 원 부근의 중요성을 강조하며, 이 구간 이탈 시에는 비중 축소를 권고했다.

37만 원 부근까지 밀렸다가 다시 올라갈 가능성이 있다는 의견을 제시하며, 이 구간을 중요한 지지라인으로 볼 필요가 있다고 덧붙였다.

그는 "전혀 구조균열은 아니고요. 어 이제 그에 따른 좀 권해하는 얘기를 한 거고... 저는 어 일단은 그 전체적인 속도 조절하기보다는 이제 우리가 좀 살피면서 가자"라고 주장했다.

오히려 AI 시스템의 보안 및 규제 강화는 반도체 성능 고도화를 요구하며, 이는 데이터 센터 매출 구조 변화와 하이퍼스케일러 수요 지속으로 이어질 것이라고 전망했다. 따라서 지나친 우려보다는 펀더멘탈 측면에서 접근해야 한다고 강조했다.

노근창 전문가는 "반도체만 보더라도 보안이나 이런 쪽이 강화되면요. 원래 반도체 성능이 더 올라가야 돼요"라고 덧붙이며, 속도 조절론이 장기적으로는 긍정적인 영향을 미칠 수 있음을 시사했다.

노근창 전문가는 "3분기부터 좀 확인이 될 것 같아요. 그래서 시장 가격 상승폭보다 우리 기업들의 상승폭이 이제 조금씩 앞서가는 시점이 조금씩 보일 겁니다"라고 밝혔다.

이는 시장 전체의 가격 상승폭보다 주요 기업들의 블렌디드 ASP 상승폭이 앞서가면서 실적 개선을 이끌 것이라는 분석이다. 원화 강세 영향은 불가피하겠지만, 전체적인 실적 충격은 완만한 수준에 그칠 것으로 전망된다.

따라서 3분기 실적 발표는 반도체 시장의 회복세를 가늠하는 중요한 지표가 될 것으로 보인다.

노근창 전문가는 "밸류에이션에 대해서도 우리가 조금 더 바뀐 시대에 맞는 변화가 필요하다. 그렇다고 해서 너무 일방적으로 가는 것보다 그러면서 사이클이 끝나는지 아니면 지속되는지 그거는 시간이 어 수요와 공급이 결정하는 거기 때문에 그런 부분에 대해서는 좀 열려 있는 자세로 볼 필요가 있다"고 강조했다.

기존의 PBR(주가순자산비율) 위주의 접근법에서 벗어나 데이터 센터 인프라 수요와 연동된 지속 가능한 이익 추정의 중요성이 부각됐다. 시장 참여자들의 합의를 반영하되, 기업의 근본적인 가치와 산업 사이클을 동시에 고려하는 균형 잡힌 시각이 필요하다는 분석이다.

변화하는 시장 환경 속에서 기업 가치를 정확하게 평가하기 위한 새로운 프레임워크 구축이 당면 과제로 떠올랐다.

노근창 전문가는 "우리 기업들도 그 정도로 이상으로 반도체 장비가 없어만 장 못 갑니다. 그리고 제가 늘 강조하는 내용이지만 우리 하이퍼스케일러들도 그렇지만 전반적으로 저기 뭐 반도체 장비 기업들의 수출 국가를 보시면 예전에 중국이 많았어요"라고 언급했다.

글로벌 주요 장비 업체의 중국향 수출 비중이 과거 40%에서 현재 10% 초반으로 급감한 상황이다. 이는 중국 업체들이 최첨단 장비를 확보하기 어려워졌음을 의미한다.

주요 메모리 기업들이 장비 공급망에서 우선적인 관계를 유지하고 있어, 중국 업체들은 장비 배정에서도 어려움을 겪고 있다. 이러한 상황은 중국 반도체 산업의 성장에 제약 요인으로 작용할 전망이다.

SK 하이닉스와 삼성전자의 60일선 회복 여부가 중요 포인트로 작용하며, 현재 구간은 전반적인 약세 흐름에 놓여 있다는 분석이다. 다만, 소부장(소재·부품·장비) 등 반도체 다른 영역에서는 60일선을 극복하고 상승하는 종목들이 많아 종목별 장세 차별화가 두드러지고 있다.

투자자들은 향후 큐사이클(Q-Cycle) 대비와 함께 개별 종목의 기술적 지지선 및 저항선을 면밀히 살펴야 할 것으로 보인다.

폴리티코를 통해 물밑 협상 정황이 포착되면서 통과 가능성에 대한 기대감이 일부 반영된 것으로 보인다.

상원에서는 클로처 표결이 한국 시간 수요일 오전 3시 15분으로 예정되어 있어 법안 통과 여부에 관심이 집중되고 있다.

이는 하원 일정이 축소되고 9월 17일까지 법안 통과가 중요해지면서 나온 고육지책으로 풀이된다.

9월 이후 긴 휴회와 중간 선거라는 변수가 존재하기 때문에, 현재 법안 통과 시기를 놓치면 난항을 겪을 수 있다는 우려가 반영된 것이다. "핵심 쟁점 뭐 윤리 조항 이런 거 일단 제쳐두고 나머지 지금 일단 통과부터 빨리 시키고 그다음에 핵심 쟁점을 추가로 논의하자"는 주장은 이러한 상황 인식을 반영한다.

하지만 핵심 쟁점 제외에 대한 논란이 예상되며, 이는 법안의 본래 취지를 훼손할 수 있다는 비판을 받을 가능성도 있다.

ISM 제조업 지표상 경기 과열 국면으로 금리 인상 명분은 충분하지만, 동시에 재정적 한계와 부채 문제에 직면해 있기 때문이다.

이윤수 전문가는 "매크로를 보면 금리를 올리는 게 정상적인 정론이다"라고 언급하며, 기대 인플레이션 통제를 위한 금리 인상의 필요성을 강조했다. 그러나 미국은 부채 문제와 사회보장 기금 고갈 등 심각한 재정적 한계를 안고 있어 금리 인상이 이러한 문제를 더욱 악화시킬 수 있다는 우려도 제기된다.

연준은 물가 안정과 경제 성장이라는 상충되는 목표 사이에서 어려운 결정을 내려야 하는 상황이다. 금리 인상이 단기적으로 물가 통제에 도움이 될 수 있지만, 장기적으로는 재정 건전성을 위협할 수 있다는 점에서 신중한 접근이 필요하다.

미국의 재정 적자 문제가 심각한 수준에 이르렀다는 분석이 나왔다. 베스트 시나리오를 가정하더라도 국내총생산(GDP) 대비 재정 적자가 거의 7%에 달할 것으로 예상된다. 이윤수 전문가는 "베스트 시나리오를 가정을 해도 GDP 대비 재정적자가 거의 7%에 달할 상황"이라고 밝혔다.

이는 단기 채권 비중 확대와 맞물려 금리 인상 시 부채 이자 급증으로 이어질 수 있다는 우려를 낳는다. 특히 사회보장 기금은 2034년 완전 고갈될 것으로 예상돼 재정 위기 가능성이 더욱 커지고 있다.

이러한 재정적 문제는 향후 미국 경제의 발목을 잡을 수 있는 심각한 위협 요인으로 작용할 전망이다. 금리 인상 기조가 지속될 경우 부채 부담은 더욱 가중될 수 있어, 재정 건전성 확보를 위한 근본적인 대책 마련이 시급하다.