미국 증시 신고가와 한국 시장의 역설

상승분의 절반은 9월 초 이후 발생했으며, 연준의 금리 인상 배팅이 강세를 뒷받침했다.

CFTC 자료에 따르면 투기 세력의 달러 롱 포지션은 한 달 새 세 배 넘게 늘었고, 지난주에만 39% 급증하며 과열 신호를 보였다.

평소라면 부채가 40조 달러에서 10년 말 50조 달러로 늘고, 적자가 2조 달러에 이르는 우려가 달러를 약화시키지만, 거의 모든 주요국의 재정 구조가 취약해지면서 투자자들의 수요가 달러로 몰리고 있다.

외국인들의 미국 주식 시장 유입도 달러 강세에 힘을 보탰는데, 미국 주식과 뮤추얼 펀드에 1조 달러가 유입되었으며, 6월 종료 분기에는 사상 최대인 4,260억 달러가 유입됐다.

이는 데이터 센터와 AI 관련 종목으로 수급이 분산되면서 발생한 현상으로, 기존에 강세를 보이던 섹터에서 물량이 빠져나오는 움직임으로 판단된다.

웨스턴 디지털과 시게이트의 급락도 국내 반도체 관련주에 직간접적인 영향을 미쳤다.

도시바 관련 이슈가 해결되지 않으면서 투자 심리가 위축된 것도 약세의 한 원인으로 지목된다.

10년물 국채 금리가 5.27%까지 밀리며 하락세를 보였다.

시장에서는 10월 금리 인상 가능성이 낮아지고 12월 동결 및 내년 금리 인상 횟수 감소에 대한 기대감이 반영되면서 시장의 자신감이 회복된 것으로 분석된다.

재무부 장관이 경제 성장 강화와 재정 지출 억제가 부채 증가 추세를 개선할 것이라고 밝힌 것도 국채 수익률 하락에 영향을 미쳤다.

내일 새벽 예정된 10년물 국채 경매 결과가 향후 금리 방향성의 중요한 변곡점이 될 것으로 보인다.

딥시크가 내년 IPO를 앞두고 120억 달러 규모의 자금 조달에 나선 가운데 텐센트와 CATL 등 대형사가 참여한다. 오픈AI 역시 아랍에미리트 및 블랙록과 자금 확보를 위한 논의를 이어가며 고질적인 유동성 문제를 해결하려는 모양새다.

중국 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek)는 내년 IPO를 앞두고 최소 120억 달러를 조달할 계획이며, 텐센트와 CATL 등 주요 기업들이 투자에 참여하여 자금 조달 우려를 완화하고 있다.

메타의 AI 에이전트 확산세가 수혜로 이어지며 2027년까지 강력한 수요가 예견된다. 씨티그룹은 목표 주가를 800달러까지 높여 잡았다. 긴 횡보 구간을 돌파한 주가는 신고가를 기록한 뒤에도 견조한 흐름을 유지하고 있다.

리사 수 CEO는 2027년까지 공급량을 상당히 늘릴 계획이며 강력한 수요가 몇 년 동안 지속될 것이라고 밝혔다.

씨티그룹은 AMD의 목표 주가를 800달러로 상향 조정했으며, 메타의 AI 에이전트 확산에 따른 직접적인 수혜주로 평가했다.

브로드컴 등 ASIC 관련주와 광통신 칩 업체인 시에나, 코닝도 동반 강세를 보였다. 마벨 테크놀로지가 인베스터 데이를 통해 2031 회계연도 매출 전망치를 900억 달러로 대폭 상향한 결과다.

마벨 테크놀로지 매출의 약 30%를 차지하는 광통신 칩 관련주인 시에나와 코닝도 각각 14%와 6% 급등했다.

이번 계약은 43억 달러 규모로 11개 원자로 개량과 890MW 전력 공급을 포함한다. 비스트라 등 주요 전력 공급사들은 에너지부의 대출 지원 소식에 힘입어 주가가 급등했다. 총 43억 달러가 투입될 예정인 이번 계약에 힘입어 비스트라 등 전력 공급 기업들도 에너지부 대출 지원 소식에 힘입어 급등했다.

총 43억 달러가 투자될 예정이며, 이는 빅테크 기업들이 원전 에너지 확보에 적극적으로 나서고 있음을 보여준다.

비스트라 등 전력 공급 기업들도 에너지부의 42억 달러 대출 지원 소식에 주가가 강하게 급등하며 원전 관련주의 랠리가 나타났다.

10월 8일 예정된 반도체 ETF 리밸런싱과 옵션 만기 등 변동성 요인이 반영됐다. 골드만삭스는 환율 영향을 주요인으로 꼽으며 삼성전자의 3분기 영업이익 전망치를 112조 원에서 106조 원으로 조정했다. 골드만삭스는 오는 10월 8일 반도체 ETF 리밸런싱과 옵션 만기일 등을 앞두고 시장 변동성 확대 가능성을 경고했다.

주된 이유는 환율 영향이며, 10월 8일 반도체 ETF 리밸런싱, 옵션 만기, 자사주 매입 종료 등 세 가지 변동성 요인이 단기적인 주가 변동성 확대를 야기할 수 있다고 지적했다.

총 19조 원에 달하는 7개 반도체 ETF의 리밸런싱이 예상되며, 자사주 매입 프로그램 종료 또한 중요한 지지 기반이 사라지는 요인으로 작용할 수 있다고 언급했다.

메타 플랫폼의 목표 주가는 주당 796달러에서 1,000달러로 상향 조정됐다. AI 에이전트와 뮤즈(Meta Muse) 중심의 성장 기대감이 반영된 결과로, 클라우드 스트라이크와 팔로알토 등 보안주 역시 제이미 다이먼이 최대 위협으로 지목한 보안 이슈를 업고 강세를 이어갔다.

출연자는 제이미 다이먼이 은행의 최대 위협이 앞으로 보안이 될 것이라고 언급한 점을 들어 클라우드 스트라이크와 팔로알토 등 보안 관련주들이 강세를 보이고 있다고 전했다.

클라우드 스트라이크는 보안 시장 1위를 목표로 스타트업 엑셀러레이터 프로그램을 확장하는 등 적극적인 행보를 보이고 있다.

출연자는 최근 금리 소폭 하락을 시장이 고점을 지나오는 시그널로 해석해 자신감을 얻는 것인지에 대해 가설을 제기했다.

스페이스X는 1~2% 상승에 그쳤으나, 플레인랩스가 7%, AST 스페이스모바일이 8% 급등하는 등 중소형주가 강하게 반응했다.

출연자는 이러한 현상이 과거에도 종종 발생했던 사례라고 설명하며 금리 하락 시 중소형주가 움직이는 패턴을 언급했다.

기존 금리 분석 방식인 물가, 유가, 연준 위원 발언 등은 사후적 성격이 강하여 시장 예측에 한계가 있다.

국채 금리 상승의 핵심 원인을 파악하기 위해 누가 국채를 사고파는지에 대한 구조적인 접근이 필요하다.

과거 주식과 채권은 음의 상관관계를 보여 주식 포트폴리오의 위험을 분산하는 보험 역할을 수행했다.

그러나 2022년 팬데믹 이후 주식과 채권의 상관계수가 양수로 전환되면서 동반 하락 및 상승 현상이 발생하고 있다.

이는 채권이 주식의 위험을 상쇄하는 본연의 보험 기능을 제대로 하지 못하게 되었음을 의미한다.

기관 투자자들은 주식 위험이 커졌음에도 채권이 같은 방향으로 움직여 헤지 수단으로서의 매력이 감소한 상황이다.

중국, 브라질 등 주요 국가의 외환보유액은 10여 년 전부터 크게 늘지 못하고 정체 상태에 있다.

외환보유액은 과거 미국 국채 매수의 주요 재원이었으나, 증가세 둔화로 미국 국채에 대한 매수세가 약화되었다.

한국과 인도네시아 등 일부 국가만 외환보유액이 꾸준히 증가하고 있어 경제 상황의 차이를 보여준다.

연기금 시장에서 확정급여형(DB)에서 확정기여형(DC)으로의 전환이 가속화되고 있다.

2004년 40%였던 DC형 비중은 2025년 63%까지 확대될 것으로 예상된다.

DB형은 정해진 급여 지급을 위해 국채 수요의 큰손 역할을 해왔으나, DC형은 가입자가 직접 투자 상품을 선택하므로 국채 수요가 줄어들 수 있다는 의견이 있다.

이러한 구조적 변화가 장기물 국채에 대한 수요 공백을 유발해 금리 상승 압력으로 작용할 수 있다는 분석이 제시되었다.

과거 이탈리아보다 안정적이었던 프랑스 국채 금리가 최근 급등하며 상황이 역전되었다.

프랑스는 정치적 불안정성과 국가 재정 수지 적자가 지속되면서 금리 상승 압력을 받고 있다.

프랑스 채권의 50% 이상을 외국인이 보유하고 있으며, 최근 일본 운용사들이 대규모 매도에 나서 금리 급등을 부추겼다.

이는 독일 국채 대비 프랑스 채권의 매력이 감소한 결과로 분석된다.

유럽 국가와 미국의 금리가 동반 상승하는 현상이 나타나고 있으며, 재정 관련 이슈와 맞물려 금리가 더 오를 가능성도 제기된다.

이에 따라 향후 미국 국채 금리는 5%대 내외에서 팽팽한 줄다리기 양상을 보이며 변동성이 클 것으로 예상된다.

투자 환경 변화에 따라 연기금들은 주식과 채권 비중을 단순화하고 사모 크레딧 자산 투자를 확대하는 추세이다.

노조는 삼성전자가 인사 제도의 공통 기준, 평가 직급 요건, 핵심 인력 선발 및 보상 수준 운영 변경 절차 등에 관여해 온 정황을 근거로 제시했다.

이 사안은 일명 '노란봉투법'으로 불리는 노동조합 및 노동관계 조정법 2, 3조의 '사용자' 범위 확대와 관련된 중요한 이슈로 주목받고 있다.

신세계는 이번 투자를 통해 파라마운트의 IP를 기반으로 화성에 대규모 테마파크를 조성하고, 아시아를 대표하는 새로운 콘텐츠 허브로 도약하는 것을 목표로 한다.

유통 중심 기업인 신세계의 콘텐츠 사업 진출은 정용진 회장의 인적 네트워크와도 연결되는 것으로 알려졌으며, 시장은 이러한 전략적 시너지 효과에 주목하고 있다.

미국 보안 연구 기관 컨트롤 시큐리티의 보고서에 따르면, AI 에이전트가 시스템 취약점을 찾아 공격 코드를 완성하는 데 평균 11분, 비용은 2.8달러에 불과한 것으로 나타났다.

과거 7,500달러를 호가하던 랜섬웨어 패키지 도구의 가격이 급락하며 AI 시대 사이버 보안 위협의 문턱이 낮아졌다.

사고 발생 시 은폐를 시도했던 LG유플러스 해킹 사례와 달리, 투명한 공개와 빠른 조치가 필요한 새로운 보안 문화 정착이 강조되고 있다.

2010년 초반 개발에 착수해 세계 5번째 생산국으로 도약한 지 10년 만에 일궈낸 성과다. 발전용 가스터빈의 공식 출고식이 진행된 가운데, 향후 생산 능력을 증설하겠다는 계획이 발표됐다.

2010년대 초반 개발을 시작한 지 약 10여 년 만에 한국은 세계에서 다섯 번째 가스터빈 생산 국가로 도약했다.

이번 수출은 발전용 가스터빈의 첫 해외 진출이며, 공식 출고식이 진행되었다.

해당 기업은 향후 생산 능력을 증설하여 연간 최대 12개까지 가스터빈을 생산할 계획임을 밝혔다.

삼성전자의 영업이익 추정치가 1회성 비용 및 비용 구조 문제로 인해 하향 조정되었다.

시장에서는 삼성전자에 대한 기대치가 높지 않은 상황이 오히려 다행이라는 평가가 나왔다.

잠정 실적 발표를 앞두고 시장의 기대감이 조정되면서 발표 후 실망 매물 출회 가능성은 작아졌다.

과거 시장에서 저평가받던 AMD가 엔비디아를 따라 신고가를 경신하는 동안, 메모리 반도체는 3거래일 연속 하락하는 모습을 나타냈다.

이러한 현상은 시장의 수급적 요인과 더불어 반도체 산업을 여전히 주기적(시클리컬)으로 보는 시각이 남아있기 때문이라는 분석이 제기된다.

국채 금리가 점진적으로 안정화될 경우 주식 시장에 안도 랠리를 가져올 수 있다는 전망이 나온다.

하지만 금리가 지나치게 급락할 경우, 채권 매수를 위한 주식 매도가 발생하여 오히려 주식 시장에 악재로 작용할 가능성이 크다.

올해 상반기 급등했던 시장은 현재 후유증을 겪으며 매물 소화와 모멘텀을 기다리는 시간 싸움에 돌입했다고 분석된다.

외국인 수급 유입을 위해서는 달러 강세 완화가 필수적이며, 이를 위해 지정학적, 정치적 리스크 안정화가 요구된다.

따라서 수급 호재만으로 추격 매수에 나서는 것은 자제하고, 개별 종목의 특성을 고려한 세심한 관리가 필요하다는 의견이 나왔다.

특히 시가총액 하위 종목들은 대세 추종보다 변동성 관리가 더욱 중요하며, 예측하기 어려운 흐름을 보일 수 있어 주의가 요구된다.

한 투자증권에서 10월 코스피 밴드를 6,400에서 7,600 수준으로 제시했으며, 이는 12개월 선행 PER(주가수익비율) 5배에서 5.9배 수준에 해당한다.

밸류업 프로그램 논의에도 국내 증시 멀티플이 5배 수준에 머무는 등 극심한 투자 심리 위축이 나타나고 있다.

전문가들은 이처럼 낮은 멀티플을 제시하는 것이 시장의 불확실성이 크고 심리가 취약해져 있다는 판단을 보여주는 것이라고 평가했다.

삼성전기가 개발 중인 유리 기판은 100mm(10cm) 크기로, 엔비디아의 블랙 GPG 패키지 기판보다 큰 면적을 구현하고 있다.

유리 기판과 전고체 배터리는 오래전부터 큰 기대감을 모았지만, 실제 상용화까지는 긴 시간이 소요되어 주가 변동성이 큰 편이다.

삼성SDI와 에코프로비엠은 전고체 배터리 셀 및 소재 기술 협력을 발표했으며, 이러한 기술들은 장기적인 관점에서 접근해야 할 투자 대상으로 평가된다.

SK하이닉스 ADR이 하락하면서 오늘 반도체 대형주는 쉬어가는 흐름이다. 전반적으로 메모리 섹터는 쉬고 나머지 부분들이 좋았으며, 이는 국내장에 바로 연결되는 모습이다. 구글과 컨스텔레이션 에너지 간의 대규모 계약 이슈로 인해 전력 인프라 섹터는 분위기가 좋다.

신풍제약, SD바이오센서 등 진단 관련 종목들은 질병 관련 노이즈로 인해 변동성이 나타나고 있으며, 3천당제약 등 신약 기대감이 있는 종목들도 움직임을 보이고 있다. 외국인 수급이 안 들어오면 코스피보다는 코스닥 시장이 강하게 움직이는 흐름으로 진행 중이다.

전력 인프라 섹터가 움직이면서 데이터 센터와 관련된 ESS 섹터도 같이 움직이는 모습이다. 데이터 센터 쪽으로 수급이 집중될 경우 ESS 관련 종목의 동반 움직임이 나타날 수 있다. LNF, 롯데에너지머티리얼즈, 삼성SDI와 같은 종목들을 체크하는 것이 나쁘지 않다.

코스피는 삼성전자와 SK하이닉스 하락의 영향으로 마이너스로 출발했다. 전선 인프라와 원전, 광통신 관련 종목들이 강세를 보이고 있다.

엔터주는 주식적인 관점에서 볼 때 해외 성과와는 별개로 주가는 힘을 쓰지 못하는 상황이다. 실적이 애매하고 차트 흐름도 좋지 않아 신규 투자자에게 엔터를 사라고 권하기는 어려운 상황이다.

과거에는 앨범 발매나 월드투어 소식이 있으면 주가가 잘 반응했으나, 최근에는 그러한 소식에도 시장 반응이 미온적이라는 분석이다. 하이브, JYP 등 주요 엔터 기업들의 차트 흐름이 좋지 않아 신규 투자자에게 추천하기 어렵다는 의견이다.

삼성전자는 프로그램 매수세가 12만 주까지 유입되며 흐름을 보이고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스는 바늘과 실 같은 관계라 삼성 가면 하이닉스 가고 하이닉스 가면 삼성전자 가기에 둘 중에 아무나 가주면 괜찮다. 현재 소부장 종목들이 약세인 상황을 고려하여 삼성전자를 파킹해 놓고 소부장과 믹스해서 대응할 필요가 있다.

반면 SK하이닉스는 ADR이 5% 정도 하락하고 환율 및 실적에 대한 우려가 반영되어 삼성전자 대비 상대적으로 덜 올라갈 수 있는 흐름이다. 향후 외국인 선물 매도 여부에 따라 프로그램 매수세가 빠질 수 있으므로 장중 체크가 필요하다.

현재 시장은 급등한 종목들에 윗꼬리가 달려 있어 단기 차익 매물이 나올 가능성이 있다. 변동성이 큰 장세에서는 두더지 게임을 하듯 빠르게 대응하는 전략이 필요하며, 대형주의 흐름을 보면서 대응하는 것이 좋다.

2분기 리뷰 시점의 3분기 평균 환율 가정을 1,500원 내외에서 1,415원 초반으로 낮추면서 약 7~8%의 환율 가정이 하향 조정됐다.

달러 기준으로 추정하는 매출액과 영업이익에 환율을 곱하면서 자연스럽게 추정치가 하향 조정되었고, 메모리 가격은 예상보다 견조하거나 소폭 상회하는 흐름을 보였다.

목표 주가는 12개월 선행 추정을 사용하기 때문에 내년 실적 가중치가 반영되어 변동 없이 유지됐다.

스마트폰과 TV, 가전 사업부 모두 전 분기 대비 적자 폭이 확대될 것으로 전망되며, 프로모션 등 일회성 비용이 발생할 가능성도 존재한다.

이러한 일회성 비용은 1조~2조 원 규모로 예상되며, 실적 미스가 발생한다면 반도체보다는 세트 사업부일 가능성이 높다고 전망한다.

주주 환원은 배당보다는 자사주 매입에 더 중점을 둘 것으로 예상되어 연말까지 지속적인 수급 버팀목 역할을 할 것으로 보인다.

삼성전자는 15조 원 규모의 자사주 매입을 완료했으나, 추가 주주 환원은 1월 이사회를 통해 발표할 예정이며 3분기 실적 발표 시 깜짝 추가 환원 가능성도 배제할 수 없는 상황이다.

지난 1년 반 동안 필라델피아 반도체 지수에 상장된 글로벌 전공정 장비 업체들의 주가는 8~10배 상승하여 이미 상당한 수혜를 받았다.

반면 후공정 장비 업체의 경우 투자의 스케줄상 전공정보다 후공정이 뒤쪽에 쏠려 있으며, 내년 매출액 성장률이 30%에서 많게는 50%까지 확대될 것으로 예상된다.

전공정 장비주는 실적 반영으로 밸류에이션 부담이 적어진 반면, 후공정 장비주는 아직 실적에 제대로 반영되지 않아 비싸 보일 수 있지만, 업사이드 룸이 더 남아 있다.

현재 커버리지 종목 중에서는 후공정에 가까운 PSK 홀딩스를 최선호주로 추천한다.

최근 채권 시장에서는 미국채 10년물 금리가 5.3%를 넘어섰고, 30년물 금리는 24년 만에 최고치를 기록하며 채권 변동성 지수가 100을 상회하는 등 불안정한 모습을 보였다.

반면 미국 주식 시장의 변동성 지수(VIX)는 여전히 20 아래를 유지하고 있으며, 나스닥과 S&P 500 지수는 신고가를 경신하는 상반된 흐름을 나타내고 있다.

고금리 상황의 원인에 대해 화자는 인플레이션이나 재정 적자가 아닌 미국의 견조한 실물 경제 성장에 기반을 두고 있다고 분석했다.

투자자들 사이에서는 고금리 환경에서도 압도적인 이익 성장과 현금 흐름을 가진 AI 관련 기업에 투자하는 것이 유효하다는 견해가 나온다.

반도체 업종의 피크아웃 논란에 대해 구체적인 근거가 부족하다는 지적이 제기되었으며, P(가격)와 Q(수량)가 함께 성장하는 흐름에 주목해야 한다는 의견이 강조됐다.

삼성전자와 SK하이닉스 등 공급자들의 LTA 계약 조건이 공급자에게 유리하게 진행되고 있다는 평가가 나오며, 공급자 우위 시장이 지속되고 있다는 해석이 있다.

수요 증가세가 공급 증가세를 앞서는 괴리감이 유지되고 있어, 반도체 기업들의 실적 성장이 지속될 가능성이 언급된다.

향후 삼성전자는 4분기 120조 원 이상, SK하이닉스는 85조 원 이상의 실적을 달성할 수 있을 것으로 전망되지만, 이는 시장의 일부 예상치일 뿐이며 우상향하는 패턴 유지가 중요하다는 의견이다.

전력기기 종목들은 전력 쇼티지 지속으로 수주가 증가하고 있으나, 조달청이 아닌 하이퍼스케일러와 직접 계약을 진행하는 형태로 변화하고 있다.

효성중공업의 3분기 컨센서스는 3,300억 원이었으나, 환율 변동과 중동 지역 공사 지연 등으로 인해 낮아진 상황이다.

전력기기 산업은 100% 가동률 달성에 3년 이상 소요되며, 현재 수주가 2029년까지 이어지고 있어 당장의 폭발적인 어닝 서프라이즈를 기대하기는 어렵다.

타픽으로는 PER 18배의 HD현대일렉트릭을 제시하고, LS일렉트릭을 두 번째 타픽으로 꼽았다.

쇼핑몰 구축 및 운영 전반을 지원하는 카페24는 유튜브의 200억 원 투자 이후 주가가 하락세를 보여 사업화 성과에 대한 의구심이 제기되었다.

유튜브 쇼핑 연계 사업에서 카페24보다 물류 비중이 높은 쿠팡이 더 큰 수혜를 입은 것 같다는 평가가 나온다.

중간자 역할 기업보다는 물류 시스템을 갖춘 기업이 유통 채널 변화에 더 유리할 수 있다는 의견이 제시된다.

CJ대한통운은 바닥권에 있는 차트와 착한 밸류에이션, 당근마켓 배송 서비스 등으로 주목받으며, 메타 뮤즈와 같은 외부 플랫폼의 유통 시장 진입 시 수혜 가능성이 언급된다.

탄산 리튬 가격이 하락세를 이어가면서 포스코퓨처엠 등 양극재 기업들의 밸류에이션 부담이 커지는 상황이다.

리튬 가격의 흐름은 2차전지 소재주 주가와 높은 상관관계를 보여, 가격 하락은 이들 종목의 주가에 직접적인 영향을 미친다.

리튬 가격이 바닥을 잡고 올라오는 시점을 매수 타점으로 볼 수 있으며, 이는 연말연초가 될 것으로 예상된다.

리튬 가격의 추가 하락 가능성이 제기되면서 2차전지 소재주의 추가 조정 가능성도 열려 있다.

한양디지텍은 내년 삼성전자의 후공정 외주 물량 2조 원 중 절반인 1조 원 이상을 수주할 것으로 예상된다. 다만 완료되지 않은 증여 이슈는 주가의 잠재적 리스크 요인으로 꼽힌다.

SFA와 드림텍은 각각 4천억 원 규모의 외주를 받을 것으로 예상돼 한양디지텍이 가장 큰 수혜를 입을 것으로 보인다.

다만 한양디지텍의 경우 아직 증여 이슈가 마무리되지 않아 주가에 잠재적인 리스크 요인으로 작용하고 있다.

후공정 관련주들은 조정을 받고 있으나, 두산테스나, SFA, 드림텍 등도 주목할 만한 종목으로 꼽힌다.

미국 증시는 국채 금리 하락과 10월 기준 금리 인상 확률이 19.4%까지 떨어지면서 부담이 완화되어 강세를 보였다.

반면 비트코인은 9월 이후 나스닥과의 동조화가 약화되며 상승세가 둔화되는 모습을 나타냈다.

9월 이후 비트코인 현물 거래량이 둔화하면서 신규 투자자의 시장 진입도 감소했다.

최근 며칠간 비트코인 ETF에서 순유출이 발생하여 비트코인의 가격 방향성에 대한 불확실성이 커졌다.

스트라이브(Strive)는 지난주 비트코인 2천 개를 늘리며 주요 DAT 기업 중 가장 큰 보유량 증가를 기록했다.

일본 메타플래닛 또한 비트코인 보유량을 늘려 세계 상장사 기준 보유량 기업으로 등극했다.

시장 불확실성 속에서도 기업들이 비트코인을 매집하는 등 장기적인 가치에 무게를 두는 모습이다.

서클, 캔톤 등 기술 기업과 협력해 은행이나 증권사가 다양한 블록체인 환경에서 토큰 증권을 발행할 수 있도록 지원하는 디지털 자산 인프라를 구축했다.

기틀은 이더리움, 솔라나 등 파편화된 다양한 블록체인 규격과 기술적 차이를 중개하여 은행 및 증권사 등 전통 금융 기관의 디지털 자산 활용을 돕는다.

서클, 캔톤 등 주요 RW 기술 기업들이 파트너십을 맺고 기틀 플랫폼에 참여하여 수수료 대납, 전자 지갑, 거래 처리 및 내역 수집 등의 기능을 제공한다.

이윤수 대표는 미국 경제 성장분 중 2026년 2분기 GDP 기준 62%가 AI 투자에서 기인한다고 분석하며, 미국 경제가 AI에 의해 지탱되고 있다는 의견을 밝혔다.

또한 소득 상위 계층의 소비가 부의 효과에 기반하고 있어 주식 시장 폭락 시 소비 위축으로 이어질 수 있다고 경고했다.

현재 S&P 500 지수는 신고가를 기록 중이나 내부적으로는 하락 종목과 신저가 종목이 늘어나는 등 시장의 속내가 건강하지 않다는 지적도 제기됐다.

유가와 금리의 1개월 기준 상관계수가 0.95에 달할 정도로 높은 동조화를 보이는 가운데, 유가가 하락하더라도 저점이 지속적으로 높아지고 있다.

유가 절대 레벨이 높아 인플레이션 압력이 쉽게 줄어들지 않고 있으며, 최근 ISM 서비스업 지수 발표에서 서비스업 가격 부담이 상승하며 유가 영향이 물가 전반으로 전이되는 현상이 확인된다.

10월 말 실적 시즌을 앞두고 AI 관련주가 추가 성장 기대감을 높이고 있다. 6월 고점 이후 주가 조정으로 멀티플이 낮아지며 밸류에이션 부담이 해소된 상태다. 실적이 뒷받침되는 가운데 유가 하락에 따른 할인율 완화가 주가 상승 요인으로 작용한다.

유가 하락으로 할인율이 완화되면 AI 반도체 주가는 추가 상승할 가능성이 있으며, 10월 말 실적 시즌을 통해 추가 성장이 확인될 수 있다.

그러나 11월 중간 선거가 AI 관련주에 리스크로 작용할 수 있는데, 미국 내 반 AI 정서와 데이터 센터 문제가 주요 선거 쟁점으로 부상하고 있다.

특히 텍사스 주지사 선거에서 데이터 센터 건설 전면 금지를 내세운 후보와 접전이 벌어지자 현역 주지사가 데이터 센터 허가 전면 중단 명령을 내리는 등 이 문제가 주요 정치적 이슈로 떠올랐다.

비트코인이 과거 '디지털 금'에서 벗어나 최근 금리보다 나스닥 지수와 높은 상관관계를 보이며 '나스닥 동행 자산'으로 성격이 변화했다.

에이전틱 AI 인프라 구축에 블록체인 기술이 적합해 주목받는 측면도 있으며, 고빈도 저비용 거래가 가능한 플랫폼의 필요성이 대두된다.

다만 10년물 국채 금리가 6%를 넘어설 경우 AI 섹터와 비트코인 모두 흔들릴 수 있다는 시장의 우려가 존재한다.

채권 시장의 레버리지 수급 문제가 금리 상승을 촉발할 경우, 현금 확보를 위해 주식과 코인 자산 매도가 이어질 가능성도 제기된다.