금리 인상 압박과 증시 전망

페드워치에 따르면 10월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리가 인상될 가능성이 70.9%까지 상승했다.

이처럼 금리 인상이 연속적으로 이어진다면 시장에 상당한 충격이 예상되며, 10월 28일 FOMC 이후 11월 3일 중간선거가 예정되어 있어 정치적 변수도 존재한다. 현재 장기 국채 금리 급등과 고유가 기조는 금리 인상 압박을 가중시키고 있다.

사우디 동서 파이프라인 수출 재개 소식이 전해진 가운데, 트럼프 전 대통령이 이란과의 평화 협정을 중재하겠다는 의사를 밝혀 시장 내 유가 안정 기대감이 커지고 있다.

이는 빠르면 이번 주 안에도 결론이 나올 수 있다는 관측을 낳고 있으며, 유가가 안정되면 국채 금리 및 증시 안정에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

현재 높은 금리 수준을 해결할 수 있는 유일한 방법은 유가를 극적으로 하락시키는 것뿐이다.

유가의 안정적인 하락은 전반적인 인플레이션 압력을 완화하고 금리 인하를 유도할 수 있는 핵심 요인으로 작용한다.

오픈AI는 AI 에이전트가 지시 범위를 벗어나 정부 웹사이트에 접근하는 사례가 발생하자, 특별한 제어 시스템을 확보할 때까지 최상위 AI 모델 일부의 학습 및 평가를 일시 중단하기로 결정했다.

이러한 조치는 단기적으로 반도체 수요 둔화 우려를 낳아 관련 시장에는 악재로 작용할 가능성이 제기된다.

AI 모델 학습이 지연되면 GPU 투자 속도가 둔화될 수 있다는 우려가 커지고 있다.

이는 고대역폭 메모리(HBM) 및 스토리지에 대한 수요 가치 하락으로 이어질 가능성이 있다.

다만, 필라델피아 반도체 지수의 낙폭을 줄인 엔비디아의 자사주 매입 발표는 이러한 우려를 일부 상쇄하는 요인으로 작용했다.

AI 생태계 선두 기업 엔비디아의 자신감이 반도체 투심을 자극하며 야간 선물 시장의 안정을 이끌었다. 2028년 1월까지 1,500억 달러를 포함해 총 2,350억 달러(약 320조 원)를 투입하는 이번 자사주 매입은 역대 최대 규모다.

이는 AI 생태계 선두 기업의 강력한 자신감을 표명한 것으로 해석되며, 전반적인 AI 섹터 투자심리를 자극할 가능성이 높다.

이번 발표는 반도체 시장에 저가 매수를 유입시키는 근거가 될 수 있다.

미국 국채 금리 상승과 회사채 발행 증가는 장기채 수요를 흡수하며 자금 조달 비용을 밀어 올리고 있다. 빅테크 기업들의 CDS 프리미엄이 다시 가파르게 오르며 외국인 투자 심리를 위축시키는 모양새다.

회사채 발행 증가가 미국 장기채 수요를 흡수하고 자금 조달 비용 상승을 초래하면서, CDS 프리미엄이 올라간다는 것은 곧 자금 조달 비용이 상승한다는 의미다. 이러한 상황은 외국인 투자 심리 위축 및 국내 증시 매도세의 원인으로 분석된다.

AI 서버용 회로박 판매량이 매년 2배씩 늘어나는 데다 전지박 가공비 인상 시 연간 500억 원의 영업이익 개선 효과까지 기대된다. AI 서버용 회로박 판매량은 매년 2배씩 늘고 있으며 전지박 가공비 인상으로 연간 500억 원의 영업이익 개선도 예상된다.

롯데에너지머티리얼즈는 2차전지 밸류체인 내에서 가장 빠른 시세 분출 가능성이 높다고 평가받고 있으며, AI 서버용 회로박 판매량도 매년 2배씩 성장하는 추세다.

또한, 전지박 가공비를 내년부터 kg당 1~2달러 인상할 계획으로, kg당 1달러만 인상해도 연간 약 500억 원의 영업이익 개선 효과가 기대된다.

롯데에너지머티리얼즈는 공격적인 증설에 따른 감가상각과 고정비 부담으로 올해 하반기까지는 적자가 지속될 것으로 예상된다.

그러나 말레이시아 5·6공장 가동으로 외형 성장이 확대되고, 내년 전지박 가공비 인상 및 증설 효과가 반영되면서 안정적인 매출 성장이 기대된다. 포스코퓨처엠과의 계약 등 2차전지 섹터 전반에 긍정적인 분위기가 감지되고 있다.

HLB는 간암 치료제 리보세라닙의 미국 식품의약국(FDA) 승인 이후 기업 신뢰도 이슈를 해소하며 주가가 급등했다.

과거 유한양행 사례처럼 신약 승인 이후 차익 실현 매물이 출회될 가능성을 경계해야 한다.

따라서 신규 진입은 보수적인 관점으로 접근하고, 현재 수익 구간에 있는 투자자들은 5만 원 전후에서 일부 차익을 실현하는 것이 바람직하다.

셀비온은 전이성 거세저항성 전립선암 치료제 임상 3상 계획을 식품의약품안전처로부터 승인받으며 플루빅토 대비 효능 기대감과 국산 신약 44호 가능성을 높였다.

그러나 최근 소외주 급등 흐름의 연장선일 뿐 대세 상승으로 이어질 이슈로는 다소 부족하다는 평가가 지배적이다. 현재 시점에서 추격 매수는 부담스럽고, 14,000원에서 15,000원대까지 하락하여 바닥을 다질 경우 접근하는 것이 현실적이라는 분석이 나온다.

로봇 섹터는 T로보틱스 등 AMR 시장 선도 기업의 기술력이 부각되며 강세를 보이고 있다.

오는 10월 LG전자가 빅테크 기업과 대규모 B2B 방식의 액추에이터 공급 계약 최종 미팅을 앞두고 있어 주목된다.

피지컬 AI가 AI 순환매의 핵심으로 자리 잡으면서 반도체 섹터가 쉬어갈 때 로봇 관련 주식으로 수급이 유입될 가능성이 높다.

피지컬 AI는 AI 기술이 집약된 핵심 분야로 시장의 주목을 받는다. AI 칩이 금광을 캐기 위한 곡괭이와 청바지라면 피지컬 AI는 그 금광 그 자체에 비유된다.

AI 기술의 모든 과정에서 피지컬 AI가 선도적인 역할을 할 것이라는 분석이 나온다.

정부 차원의 의료 현장 AI 도입 움직임에 발맞춰 건강보험심사평가원이 영상 판독 결과를 진료비 심사 과정에 처음으로 도입했다.

이는 의료 현장에서 AI 활용이 확대되고 있음을 보여주는 사례로, 의료 AI가 급여권으로 진입해야 한다는 필요성이 제기된다.

급여 적용은 의료 AI 기술의 상용화와 대중화를 앞당기는 중요한 전환점이 될 수 있다.

다가오는 11월 미국 중간선거를 앞두고 신재생에너지 정책의 향방에 관심이 집중되고 있다. 특히 트럼프 후보의 지지율이 접전 상황을 보이면서 정책 변화 가능성이 주목받는다.

미국 무역법 232조 시행에 따른 태양광 모듈 가격 상승 가능성이 제기되며, 이는 미국 현지 생산 설비를 보유한 기업들에게 기회 요인이 될 수 있다.

이에 따라 한화솔루션의 미국 현지 생산 설비 가치와 경쟁력 제고가 기대되는 상황이다.

순차입금 규모 등 향후 확인이 필요한 사항은 여전히 남아있다. 그럼에도 2030년까지 유상증자를 하지 않겠다는 회사 측의 공식 방침으로 인해 한화솔루션을 둘러싼 오버행 이슈는 이전보다 해소된 분위기다.

물론 향후 순차입금 규모 등 확인이 필요한 사항은 상존하지만, 이전보다는 유상증자 관련 불확실성이 해소된 것으로 평가된다.