에테나(ENA)의 준비 자산 운용 방식이 과거 펀딩비 중심에서 디파이 및 기관 대출로 전환되며 사업 안정성과 수익원 다변화를 꾀하고 있다.
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에테나의 준비 자산 구성에서 과거 핵심이었던 베이시스 전략, 즉 롱 포지션과 숏 포지션을 동시에 잡는 방식의 비중이 6월 말 기준 1%까지 내려왔습니다. 대신 준비 자산의 60% 이상이 디파이 대출과 기업 신용 상품으로 이동했습니다.
이러한 변화는 에테나가 수익원을 다변화하고 시장 변동성에 대한 대응력을 강화하려는 목적으로 풀이됩니다. 과거 펀딩비에 크게 의존하던 수익 구조를 벗어나 안정적인 대출 기반의 수익 창출로 전환하는 과정입니다.
에테나는 6월부터 준비금 운용에 미국 기업들에게 빌려준 돈을 묶어서 만든 금융 상품을 편입했습니다. 이는 전체 준비금의 약 11%에 해당하는 6,900억 원 규모입니다.
해당 상품은 우량 기업을 중심으로 구성되어 안정성을 확보하고 있으며, 긴급 현금화가 가능한 유동성 검증을 마쳤습니다. 에테나는 이 상품을 통해 준비금 운용의 안정성과 수익성을 동시에 추구하고 있습니다.
8월 19일 에테나는 팔콘엑스와 협력하여 최대 10억 달러, 우리 돈으로 약 1조 3,800억 원 규모의 기관 대출 창구를 마련했습니다. 이 대출 구조는 담보 설정을 동반하여 리스크를 관리합니다.
이는 펀딩비 외에 새로운 수익원으로서 대출 이자를 확보하려는 에테나의 전략 일환입니다. 기관 대출을 통해 안정적인 수익 모델을 구축하고 사업 규모를 확대하고 있습니다.
에테나의 기관 대출 사업은 단기간에 급격히 성장했습니다. 4월 말 138억 원 수준이었던 준비금 활용 규모는 8월 현재 5,200억 원까지 증가했습니다.
이러한 성장은 메이플, 앵커리지 디지털, 코인베이스, 크라켄, 팔콘엑스 등과의 파트너십 확장 덕분입니다. 에테나는 단기적인 실험을 넘어 장기적인 사업망 구축 단계로 진입하고 있습니다.
4월 말만 해도 한 138억 원요 정도 테스트 비슷하게 한 거 같아요. ... 그리고 지금 8월 달 5,200억까지 더 커졌어요.
8월 11일 발표에 따르면, 코인베이스의 디파이언(Coinbase DeFi Yield) 내 에테나와 연결된 자산 규모가 우리 돈으로 약 4,100억 원을 넘겼습니다. 이는 코인베이스 생태계 합류로 에테나의 사용처가 확대되고 있음을 보여줍니다.
코인베이스 플랫폼을 통해 전 세계 사용자들이 에테나 자산에 더 쉽게 접근하고 이를 담보로 활용하려는 수요가 증가하고 있습니다.
대중적인 금융 앱 로빈후드에 에테나가 들어가기 시작했습니다. 7월 1일 로빈후드는 에테나 관련 금융 상품을 공개했으며, 7월 31일 기준 로빈후드 체인 내 에테나 자산 규모는 2억 달러(약 2,700억 원)를 돌파했습니다.
이는 에테나가 주식, 옵션 등 일반 금융 상품을 다루는 플랫폼으로 확장되고 있음을 보여줍니다. 로빈후드 연동을 통해 더 많은 일반 사용자들이 에테나에 접근할 수 있게 되었습니다.
7월 22일 뉴스에 따르면 에테나는 베이스 및 로빈후드 체인에 PSM(환전 창구)이라는 장치를 두는 방안을 검토했습니다. PSM은 USDe를 다른 달러 코인과 쉽게 바꿀 수 있게 해주는 시스템입니다.
이는 대규모 공급 환경 속에서 사용자 편의성을 높이고 결제 및 환전의 용이성을 확보하려는 목적을 가집니다. 안정적인 환전 시스템을 통해 USDe의 활용도를 더욱 높일 계획입니다.
8월 6일 발표에 따르면, 메이플 파이낸스가 USDeTB를 자사 금융 상품 내 중요한 준비 자산으로 사용하기 시작했습니다. 메이플 파이낸스는 4억 달러(약 5,500억 원) 규모의 자산을 운용합니다.
이로써 USDe(수익형)와 USDeTB(비상금/국채형)의 용도가 명확히 분리되며, 에테나의 준비 자산 운용 전략이 더욱 구체화되었습니다. 메이플 파이낸스와의 협력을 통해 USDeTB의 활용이 본격화되고 있습니다.
8월 12일, 에테나와 크라켄은 USDe 자동 수익 상품을 발표했습니다. 당시 최대 수익은 연 4.5%였습니다. 이 상품은 지갑 연결 등 복잡한 디파이(DeFi) 과정 없이 거래소가 자동 처리하여 일반 사용자의 진입 장벽을 낮춥니다.
크라켄과의 협업은 USDe의 보관, 입출금, 기관 대출 등 4가지 사업 모델과 연계됩니다. 크라켄과 같은 주요 거래소에 직접 연동됨으로써 에테나 자산의 유동성과 접근성이 크게 향상될 것으로 기대됩니다.
이러한 파트너십은 에테나가 더 넓은 사용자 기반을 확보하고 USDe의 생태계 확장을 가속화하는 중요한 단계입니다.
거래소 플랫폼 내에서 USDe를 활용한 안정적인 수익 창출 기회를 제공함으로써, 에테나는 일반 투자자들에게 매력적인 대안을 제시하고 있습니다.
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