테슬라·스페이스X, 결국 AI로 합병

손정우 대표는 테슬라와 스페이스X가 결국 합병될 것으로 전망하며, 두 회사의 생태계 통합 핵심이 인공지능(AI)에 있다고 분석했다. 피지컬 AI와 우주 생태계가 AI를 통해 연결되는 구조를 만들고, 이는 비용 절감과 마진 개선 효과로 이어질 것이라고 설명했다.

테슬라는 우주 데이터 센터 구축과 파운드리 공장 운영을 통해 발사체부터 칩 제조까지 수직 계열화를 진행 중이다. 이는 일론 머스크의 생태계 확장 전략의 핵심으로 평가된다.

스페이스X는 우주 기술을 기반으로 데이터 처리 및 전송 역량을 강화하며 플랫폼 기업으로 진화하고 있다.

우주 산업은 냉전 시대의 국가 주도 1.0 단계를 넘어 민간 주도의 2.0 시대로 진입했다. 2.0 시대에는 위성 발사 및 재사용 발사체가 주요 사업 모델이며, 2028년부터는 우주 데이터 센터 및 우주 정거장 제조 등 궤도 경제가 형성되는 3.0 시대로 전환될 것으로 전망된다. 손 대표는 2.0에서 수익을 창출하고 3.0으로 확장하는 기업에 투자해야 한다고 강조했다.

또한 스타링크 위성 수 증가에 따라 RF 통신칩 및 안테나를 공급하는 인텔리안테크와 같은 기업의 부품 수요 확대가 예상된다. 이들 기업은 스페이스X 생태계의 핵심 공급자로 중요성이 부각된다.

우주 항공 테마주 투자 시 네 가지 기준을 통해 실제 계약 여부를 확인해야 한다. 실제 계약은 주가 상승의 중요한 신호로 작용한다. 둘째, 전체 매출에서 해당 우주 사업이 차지하는 유의미한 비중을 살펴봐야 한다. 셋째, 스페이스X의 발사 및 위성 개수 증가와 기업 매출의 상관관계를 분석해야 한다. 마지막으로, 스페이스X 의존도 분산 및 고객사 확장 기술력을 보유하고 있는지도 중요한 판단 기준이다.

한화그룹은 국내 대표적인 우주 및 방산 확장 기업으로 주목받는다. 특히 매출 비중을 고려할 때, 한화에어로스페이스보다 한화시스템이 우주 사업의 비중이 더 높아 투자에 유리할 수 있다. 국내 기업 투자와 함께 미국 밸류체인에 대한 학습을 병행하여 국내외 연관성을 이해하는 것이 중요하다고 언급했다.

민간 우주 기업 중 플랫폼 기반의 회사로서 기업 인수를 통해 스페이스X처럼 성장하고 있으며, 현재 가격대에서도 투자 매력이 있다고 분석됐다. 스페이스X를 유망하게 보는 투자자라면 로켓랩도 중장기적으로 유망하게 볼 필요가 있다. 로켓랩은 현재 60~70조 원 규모에서 100조 원 이상으로 성장할 잠재력을 지녔다고 평가됐다.

한국 주식은 반도체 메모리 및 소부장 기업 중심으로 구성하고, 미국 주식은 인프라와 소프트웨어 서비스주에 주목한다. 특히 미국 인프라주로는 광통신 관련 CNI를, 소프트웨어 서비스주로는 세일즈포스를 유망 종목으로 추천했다.