오픈AI와 앤트로픽의 기업공개(IPO)가 임박하면서 기존 상장 종목들에서 자금이 이탈할 가능성이 제기되고 있습니다.
퀄컴은 아마존과 손잡고 차세대 AI 데이터 센터 인프라 구축에 나선다고 밝혔습니다. 양사는 여러 세대에 걸쳐 맞춤형 반도체와 고속 광통신 기술을 공동 개발하기로 합의했습니다.
이 협력을 통해 퀄컴은 AI 추론 분야에서 아마존과 긴밀히 협력할 예정입니다. 이러한 발표 이후 퀄컴의 주가는 10% 이상 상승했습니다.
글로벌 제약사 노바티스 주가는 13% 넘게 급락했습니다. 이날 근육 소모성 질환 치료제로 개발 중인 데일 대시란이 후기 임상 시험에서 주요 목표를 달성하지 못했다고 밝혔기 때문입니다.
이번 임상 실패는 노바티스의 최근 3상 연구 중 세 번째 실패 사례로 기록되었습니다.
시그마 리튬은 약 11% 하락하고 있습니다. 브라질 법원이 이 회사에 그로타두 시릴로라는 리튬 프로젝트의 채굴을 중단하라고 명령한 것이 영향을 미쳤습니다.
다만 시그마 리튬 측은 이번 예비 판결에도 불구하고 브라질 사업에 큰 영향이 없을 것이라고 밝혔습니다.
현재로서는 회사 측의 주장대로 실제 사업에 미치는 영향이 제한적일지 여부는 불확실합니다.
세계 18개국 해운 당국 연합(CSG)은 공동 성명을 통해 '그림자 선단' 때문에 해상 운송의 불확실성이 더 커졌다는 점을 우려했습니다. 그림자 선단은 러시아와 이란 등에 대한 제재가 확대되면서 기존 서방 중심의 보험과 금융, 선박 관리 체제를 우회하여 원유 등을 운송하는 별도의 선박 네트워크를 말합니다.
CSG는 전 세계 유조선의 약 22%가 그림자 선단으로 추정된다고 밝혔습니다. 이러한 선단은 보험 및 책임 소재가 불분명하여 해상 사고 시 보상 문제가 발생할 수 있으며, 이는 전반적인 해상 운송 비용을 증가시켜 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있다고 경고했습니다.
그림자 선단의 확산은 국제 무역 및 에너지 시장의 안정성에 심각한 위험을 초래할 수 있습니다.
이 전망은 최악의 상황을 전제한 상한선 수치로, 페르시아만 지역의 지정학적 불안정성과 공급 감소가 지속될 경우를 가정한 것입니다.
ASML의 극자외선(EUV) 노광 장비는 인텔 파운드리가 이미 반도체 양산에 사용하고 있습니다. 인텔은 장비 인증과 테스트, 연구 개발, 실제 생산 등을 모두 합쳐 지금까지 EUV로 처리한 웨이퍼가 100만 장을 넘어섰다고 알려져 있습니다.
삼성전자는 2028년에 D램 대량 생산에 EUV 장비를 도입하는 것을 목표로 하고 있습니다. TSMC는 2030년에 첨단 공정 대량 생산에 EUV를 적용할 계획입니다.
이러한 주요 반도체 기업들의 EUV 장비 도입 계획은 첨단 반도체 제조 공정에서 ASML 장비의 중요성이 더욱 커지고 있음을 시사합니다.
EUV 노광 장비 생태계는 기술적·공급적 측면에서 높은 진입 장벽을 가지고 있습니다. 핵심 광학 부품은 독일 자이스(Zeiss)가 독점적으로 공급하고 있어, 장비 제조사나 반도체 기업이 다른 공급처를 찾기 어렵습니다.
노광 장비는 반도체 업체가 설계한 회로를 실제 웨이퍼 위에 구현해 주는 기계이기 때문에, 설계 단계부터 ASML과 협업이 필수적입니다. 이는 장비 도입을 원하는 기업들이 ASML과의 초기부터 긴밀한 관계를 유지해야 함을 의미합니다.
또한, EUV 장비를 실제로 양산 공정에 적용하기까지는 최소 12개월에서 최대 2년까지 소요되는 복잡하고 긴 과정이 필요합니다.
이는 오라클 전체 IPO의 절반에 달하는 규모입니다.
오라클의 상당수 사업이 오픈AI의 성장에 의존하고 있다는 의미로, 오픈AI의 성장 속도가 기대보다 떨어지면 오라클도 바로 직격탄을 받을 수 있습니다.
따라서 오라클은 오픈AI의 성장에 따라 큰 이익을 얻을 수 있지만, 동시에 오픈AI의 부진에 따른 위험에도 크게 노출되어 있습니다.
오라클의 막대한 AI 투자가 실제 돈으로 돌아올지는 월가에서 의견이 갈리고 있습니다. 일부에서는 성장성에 대해 긍정적인 평가를 내리며 번스타인은 목표주가를 325달러로 제시했습니다.
반면, 제프리스는 오라클의 목표주가를 320달러에서 290달러로 하향 조정하며 실제 매출 전환에 대한 우려를 표했습니다. 이는 AI 기술 투자에 대한 기대감에도 불구하고, 실제 수익 창출로 이어질지에 대한 불확실성이 여전히 존재함을 보여줍니다.
엔비디아 CEO 젠슨 황이 GPT-4o 아스트라 공개 이후 AGI(범용 인공지능) 시대가 도래했다고 선언하여 꽤 논란이 일고 있습니다. 이는 범용 인공지능과 단순 AI 에이전트의 개념을 명확히 구분해야 한다는 지적을 불러왔습니다.
게리 마커스 등 일부 전문가들은 AGI의 명확한 기준이 아직 부재하며, 젠슨 황의 선언이 과장되었다고 비판하고 있습니다.
이는 아스트라가 사이버 보안 취약점을 탐지하는 능력을 강화했지만, 동시에 해커들이 이를 악용할 경우 심각한 위험을 초래할 수 있음을 인정한 것입니다.
이러한 평가는 오픈AI가 자사 AI 기술의 잠재적 위험성을 인지하고 있음을 보여줍니다.
이러한 움직임은 특히 10월 전후 뮤추얼 펀드의 세금 손실 매도 전략과 맞물려 기존 종목들에 대한 매도 압력을 가중시킬 위험이 있습니다.
에버코어 ISI는 이러한 시장 상황을 고려하여 IPO로 인한 하락 위험에 노출될 수 있는 종목 리스트를 공개했습니다. 투자자들은 IPO 시장의 활성화가 기존 포트폴리오에 미칠 영향을 주시해야 할 시점입니다.
신규 대어급 IPO는 시장의 유동성을 특정 섹터로 집중시키면서 다른 섹터의 자금을 흡수하는 경향이 있어, 전반적인 시장의 불확실성을 높일 수 있습니다.
IPO 리스크에 노출될 것으로 예상되는 종목군을 선별하기 위해, 에버코어 ISI는 특정 기준을 적용했습니다. 먼저 시가총액 50억 달러 이상이면서 올해 주가가 10% 이상 하락한 종목을 골랐습니다.
동시에 현재 주가가 2024년 저점에서 20% 이상 반등하지 못한 기업으로 범위를 좁혔습니다. 이 기준에 해당하는 종목으로는 테슬라, IBM, 아메리칸 엑스프레스, 맥도날드 등이 포함되었습니다.
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