유럽 국채 금리 급등…앤스로픽은 IPO 준비

오는 9월 16일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서는 이러한 배경으로 금리 인상 가능성이 제기되고 있습니다.

노근창 세미콘리서치 랩 대표는 "유럽존의 주요 국가들의 10년 국채 금리도 상당히 빠르게 오르고 있어요. 이번에 다음 주에 FOMC 회의가 있지만 9월 16일 날 유로존 ECB 그 회의도 있는데요. 금리를 인상할 것으로, 왜냐면 이렇게 국채 수익률이 오르는 배경에는 역시 고유가 영향을 주고 있고 또 유럽도 당연히 중동에 대한 그 석유 의존도가 많다 보니까 국제 금리가 오르고 있고"라고 설명하며 독일, 프랑스, 이탈리아 국채 수익률 상승 현황을 언급했습니다.

이는 과거 스페이스X나 SK하이닉스 ADR 상장 사례에서 유사한 시장 충격이 발생했던 것과 비슷한 흐름을 보일 수 있습니다. 상장 시점은 10월 하순경으로 예상되며, 이때 시장 변동성이 커질 수 있다는 분석입니다.

노근창 대표는 "앤스로픽 상장할 때 제가 드리고 싶은 거는 뭘 팔아서 앤스로픽 공모에 들어갈까 그걸 고민하셔야 돼요. 참고로 중간 선거 전이니까 변동성도 클 거고 10월 하순 정도로 예정돼 있어서 엔스로픽 상장할 때 뭘 팔아서 앤스로픽 공모에 들어갈까 그걸 고민하셔야 돼요"라고 언급하며 투자자들이 상장 시점에 포트폴리오 조정을 고민해야 할 것이라고 조언했습니다.

앤스로픽 역시 아스트라의 등장에 놀라며 새로운 인공지능 모델을 조기에 출시해야 한다는 내부적인 압박을 강하게 받고 있는 상황입니다. 현재 앤스로픽은 2,500명의 직원과 30만 개의 기업 고객을 확보하고 있는 주요 AI 기업 중 하나입니다.

노근창 대표는 "아스트라가 나오서부터 앤스로픽이 생각보다 별로일 수도 있다. 이런 식으로 조금 분위기가 좀 바뀌는데 앤스로픽도 아스트라를 보고 놀랬다고 합니다. 그래서 야, 넥스트는 우리도 최소한 AI 형태를 가진 모델을 빨리 출시를 해야 되겠다는 그런 프레셔가 내부적으로 공조됐다고 합니다"라고 전하며 앤스로픽이 경쟁에 대응하기 위한 노력을 강화하고 있음을 강조했습니다.

특히 구글은 앤스로픽에 TPU를 제공하고 데이터 센터 임대 리스료에 대한 지급 보증을 하는 등 긴밀한 협력을 이어가고 있습니다. 이러한 협력은 구글 TPU의 외부 판매 최대 고객으로 앤스로픽이 자리 잡는 결과를 낳고 있습니다. 이로 인해 브로드컴의 주가는 상승세를 보인 반면, 엔비디아의 주가는 하락하는 양상이 나타나기도 했습니다.

노근창 대표는 "앤트로픽은 데이터 센터를 임대해서 쓰느냐 일단 아마존을 제일 많이 쓰고 있다. 구글 클라우드만 쓰는 게 아니라 구글이 앤트로픽한테 얘기를 해요. 구글의 TPU를 앤트로픽한테 줄 테니까 앤트로픽이 데이터 센터에 대한 임대 리스료에 대해서 구글이 지급 보증을 한다거나 하는 형태로 해서 구글의 TPU 외부 판매 최대 고객이 앤트로픽이 되도록 서로 협업을 하고 있습니다"라고 설명했습니다.

앤스로픽은 IPO를 통해 확보한 자금을 활용하여 미국 뉴욕과 텍사스에 데이터 센터를 직접 구축할 계획입니다. 이 프로젝트는 XAI(설명 가능한 인공지능) 데이터 센터 구축의 일환으로 시스코의 지분 투자도 의미 있는 부분으로 평가됩니다.

노근창 대표는 "플루드 스택은 영국에 본사를 둔 네오 클라우드 회사인데 앤트로픽이랑 데이터 센터를 500억 불 구축하는 그런 협업을 발표를 했습니다. 앤트로픽이 플루드 스택이랑 500억 불, 미국 뉴욕하고 텍사스의 데이터 센터를 직접 구축을 할 거고요. IPO 자금을 받아가지고 그걸 가지고 투자를 할 계획입니다"라고 말하며 앤스로픽의 적극적인 인프라 투자 계획을 밝혔습니다.

앤스로픽은 현재 연간 환산 매출액이 약 650억 불에 달하며, 오픈AI와 함께 AI 어시스턴트 시장의 핵심 기업으로 자리매김하고 있습니다. 시장 기대치가 한때 다소 꺾이기도 했지만, 두 기업 모두 여전히 중요한 성장세를 보이며 인공지능 산업을 이끌고 있습니다.

노근창 대표는 "연간 환산 매출액은 한 650억 불 정도 된다. 그래서 기대치가 많이 올라가다가 살짝 최근에 좀 꺾였는데 그래도 뭐 엔트로픽이랑 오픈에 둘 다 중요한 저희가 봤을 때 AI 어시스턴트가 되고 있다"고 언급하며 이들 기업의 시장 중요성을 강조했습니다.

이는 미국이 데이터 센터 시장에서 압도적인 주도권을 가지고 있음을 보여줍니다. 데이터 센터에 대한 투자가 활발한 이유는 높은 시장 이익 가시성 때문으로 분석됩니다.

노근창 대표는 "이번 1분기 기준입니다. 어 전 세계 하이퍼스케일 데이터 센터도 많지만 여기서 아주 고용량 하이퍼스케일 데이터 센터의 생산 능력을 보면 미국이 57%예요"라고 설명하며 미국 시장의 중요성을 강조했습니다.

유럽에서도 플루드 스택, N스케일과 같은 네오클라우드 기업들이 부상하며 상장을 준비하는 움직임을 보이고 있습니다. 이는 클라우드 비즈니스 자체의 높은 잠재력을 시사합니다. 이러한 유럽 클라우드 기업들의 공통점은 엔비디아가 지분 투자를 활발하게 진행하고 있다는 점입니다. 엔비디아는 이들 기업에 대한 투자를 통해 자체적인 생태계 확장을 꾀하고 있는 것으로 풀이됩니다.

노근창 대표는 "유럽에도 네오클라우드 회사가 부각을 하고 있다는 건이 비즈니스 자체가 그만큼 포텐셜이 있다는 겁니다. 그쪽 기업들의 공통점이 뭐냐면 엔비디아가 지분 투자를 다 하고 있어요"라고 설명하며 엔비디아의 전략적인 움직임을 분석했습니다.

미국 내 데이터 센터는 버지니아주에 24%가 집중되어 있을 정도로 지역적 편중 현상이 심합니다. 동부 지역 전체로는 37%를 점유하고 있으며, 이는 특정 지역에 과도하게 몰려 있는 상황을 보여줍니다. 이에 따라 다른 주들은 적극적으로 데이터 센터 유치 노력을 기울이며 서부 및 미드웨스트 지역으로의 분산을 추진하고 있습니다. 앞으로 더욱 많은 주들이 데이터 센터 유치에 나설 것으로 예상됩니다.

노근창 대표는 "버지니아주에 데이터 센터가 많아 많이 있습니다. 미국의 주가 얼마나 많습니까? 근데 버지니아에 막 24% 있어요. 앞으로 특히 일부 주들은 상당히 적극적으로 지금 유치를 하고 있기 때문에 유치하려는 주들도 많다"고 언급했습니다.

유럽의 데이터 센터는 프랑크푸르트, 런던, 암스테르담, 파리, 더블린 등 5개 주요 도시에 62%가 집중되어 있어 포화 상태에 이르고 있습니다. 이에 따라 스페인, 이탈리아, 폴란드 등 신규 지역들이 AI 데이터 센터 유치에 적극적으로 나서고 있습니다. 이러한 데이터 센터 분산 노력은 국내 에너지 기업들에게 유럽 시장으로의 수출 기회를 확대할 것으로 기대됩니다.

노근창 대표는 "유럽에는 크게 데이터 센터가 프랑크푸르트, 런던, 암스테르담, 파리, 더블린이 다섯 개의 62%가 있습니다. 스페인, 이탈리아, 폴란드 쪽 이런 지역. 우리 에너지 기업들의 아마 수출이 앞으로는 좀 많이 맺어질 수 있기 때문에"라고 밝히며 국내 기업들의 새로운 시장 가능성을 제시했습니다.

아이폰 18에는 TSMC의 2나노 공정으로 제작된 애플의 바이오닉 칩 A20이 최초로 탑재될 예정이며, 디램은 12GB가 될 것으로 전망됩니다.

노근창 대표는 "세 번째 CEO, 존 터너스가 이제 드디어 이번에 데뷔하는 프리젠테이션 할 것 같습니다. 오늘 아이폰 18과 아이폰 폴드가 아마 공개되지 않을까? 칩은 이제 최초로 TSMC의 2나노 칩이 들어갑니다. 애플의 바이오닉 칩이죠. 그래서 A20가 들어갑니다. 디램은 12GB 정도입니다"라고 밝히며 신제품에 대한 기대감을 높였습니다.

이는 삼성 디스플레이의 하반기 매출 회복에 크게 기여할 것으로 기대됩니다. 폴더블 스마트폰 시장 확대와 함께 삼성 디스플레이의 기술력이 다시 한번 주목받는 계기가 될 것입니다.

노근창 대표는 "폴드 제품은 이제 2099불부터 시작을 할 거 같고요. 참고로 여기 들어가는 디스플레이는 삼성 디스플레이가 독점 공급합니다"라고 언급하며 삼성 디스플레이의 수혜를 강조했습니다.

아이폰 18 프로의 빌 오브 머티리얼(원재료비) 비중이 내년 1분기에 상승할 것으로 예상됩니다. 이 원가 상승의 주요 원인은 메모리 가격의 지속적인 인상 때문입니다. 트렌드포스 자료에 따르면 메모리 가격은 내년 1분기까지 상승세를 유지할 것으로 전망됩니다.

이러한 메모리 가격 상승은 스마트폰 제조업체들의 원가 부담을 가중시키며, 최종 제품 가격에도 영향을 미 미칠 수 있습니다. 애플은 고성능 칩과 12GB 디램을 아이폰 18에 탑재할 예정이므로, 고사양 부품들의 가격 변동이 더욱 중요하게 작용할 것입니다.

반도체 시장의 메모리 가격 흐름은 전반적인 IT 기기 생산 비용에 큰 영향을 미 미치고 있으며, 이는 삼성전자와 SK하이닉스 등 메모리 제조사들에게는 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

삼성SDI 주가는 올해 전 세계 2차전지 회사 중 가장 큰 상승폭을 기록하며 두 배 가까이 올랐습니다. 이는 2차전지 시장에서 휴대용 기기 비중이 축소되고 에너지저장장치(ESS) 비중이 급성장한 결과로 분석됩니다. 경쟁사인 CATL 등은 연초 대비 주가가 보합 수준에 머물고 있어 삼성SDI의 독보적인 성과가 더욱 두드러집니다.

ESS 시장의 성장은 재생에너지 확산과 맞물려 전력 인프라의 중요성이 커지면서 더욱 가속화되고 있습니다. 삼성SDI는 이러한 시장 변화에 선제적으로 대응하여 ESS 부문에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

향후에도 ESS 시장의 높은 성장 잠재력은 삼성SDI의 지속적인 주가 강세를 지지하는 주요 요인이 될 것으로 전망됩니다.

오늘(촬영일 기준) 인천 송도 컨벤시아에서는 국내 최대 규모의 PCB(인쇄회로기판) 박람회인 KPC 박람회가 개최됩니다. 이번 박람회에는 삼성전기, LG이노텍, 대덕전자, 심텍, 이수페타시스 등 국내 주요 상장 기판 기업들이 대거 참여하여 시장의 큰 주목을 받고 있습니다. 박람회 기간 동안 관련 보도 자료 및 뉴스 플로우가 활발하게 이어질 것으로 예상됩니다.

노근창 대표는 "송도에서 컨벤시아에서 이제 우리나라 최고로 큰 PCB 박람회가 있습니다"라고 언급하며 이번 박람회가 국내 PCB 산업의 현황과 미래를 조망할 중요한 기회가 될 것임을 시사했습니다.

현재 반도체 기판 기업들은 생산 능력 부족으로 모든 고객사의 수요에 대응하기 어려운 상황에 직면해 있습니다. 일부 고객사만 대응하고 나머지 수요는 충족하기 어렵다는 입장입니다. 기업들은 생산 능력을 확대하는 유일한 방법으로 대형 고객사가 공장 및 설비를 직접 지어주는 방식을 고려하고 있습니다. 이는 반도체 기판 수요가 여전히 높은 수준을 유지하고 있음을 방증합니다.

노근창 대표는 "이비덴에 좀 대응을 할 거냐니까 우리는 일부 고객만 대응하고 나머지는 대응 못 한다. 생산 능력도 안 되고 대응하는 방법은 딱 하나 있다. 그들이 공장하고 설비 다 지어 주면 그때 우리가 고민을 하겠다"라고 밝히며 공급 부족 현상의 심각성을 드러냈습니다.

하지만 TSMC의 생산 로드맵을 보면 유리 기판의 본격적인 시장 형성은 2030년경으로 예상됩니다.

투자자 입장에서는 다소 먼 미래로 느껴질 수 있지만, 기업 입장에서는 남은 기간이 길지 않아 선제적인 투자와 기술 개발이 필수적입니다. 유리 기판은 기존 기판 대비 더 높은 집적도와 신뢰성을 제공하여 고성능 AI 반도체 구현에 필수적인 요소가 될 것입니다.

2030년이 얼마 남지 않은 시점에서, 관련 기업들은 기술 개발과 생산 인프라 구축에 속도를 내고 있으며, 이는 향후 반도체 산업의 판도를 바꿀 중요한 전환점이 될 것으로 보입니다.

CPO는 이미 상용화 단계에 진입했으며, CPO 관련주들의 주가도 강세를 보여왔습니다. 가속기용 CPO는 TSMC와 엔비디아의 계획에 따라 2029년경 도입될 예정입니다. 이후에 유리 기판 기술이 순차적으로 도입될 것으로 TSMC는 예상하고 있습니다.

노근창 대표는 "TSMC는 CPO예요. 완전히 CPO는 뭐 아마 아시는 분도 있고 모르는 분도 계시겠지만 CPO 관련주들도 주가 많이 좋았잖아요. CPO는 이미 상용화가 됐고요. 그다음에 이제 가속기에 붙는 거는 이제 2029년 정도 지금 TSMC랑 엔비디아가 계획 잡은 거 같은데 CPO 이후에 유리기판을 생각하고 있어요"라고 설명하며 차세대 기판 기술의 상용화 로드맵을 제시했습니다.