엔비디아 급등 속 메모리 하락, 왜?

엔비디아가 8% 급등하면서 시장의 롱숏 포지션에 큰 변화가 나타났습니다. 기존에 엔비디아에 대해 숏 포지션을 취하고 다른 반도체 종목에 롱 포지션을 잡았던 투자자들이 포지션을 뒤집으면서 엔비디아 상승 과정에서 마이크론 등 다른 반도체 종목들은 하락하는 모습을 보였습니다.

설명왕_테이버는 "엔비디아가 8% 올라가면서 나머지를 다 잡아먹는, 그동안 엔비디아는 제자리세를 잡고 있으면 1리가 올라가고 다른 애들이 움직이는 모습도 보이고 반도체 영역에서도 수급 좋던 애들이 오히려 엔비디아가 올라가는 과정에서 마이크론 차트 보시겠지만 엔비디아 올라가면서 마이크론은 내려꽂혔어요"라고 설명하며 시장의 급격한 수급 쏠림 현상을 강조했습니다.

이러한 발언은 장기 공급 계약(LTA)을 기반으로 4년치 물량을 이미 확보한 상황을 반영한 것으로 보입니다.

설명왕_테이버는 "2030년 말까지 메모리가 부족하다. 메모리는 겁나 부족하다. 2030년 말까지래요. 2028년 말, 2029년 말, 2030년 말이다라고 이야기를 하는데 이 발언의 근거를 역산 유추해보면 4년치는 풀 계약이다. 4년까지는 LTA 계약이 계속 누적되고 있다"고 덧붙이며 메모리 시장의 공급자 우위가 장기화될 것으로 예상했습니다.

하이닉스의 대규모 프로젝트 의사결정 과정에 최태원 회장이 경영진이 아닌 회장으로서 과도하게 개입한다는 지적입니다. 특히 전남 투자 발표 행사 참석 등 최 회장의 대외 활동이 하이닉스 사업과 직접적인 연관이 없다는 비판적 시각도 존재합니다.

설명왕_테이버는 "최태원 회장이 하이닉스랑 전혀 상관없는 사람이 하이닉스가 앞으로 몇 백조를 쓰는 프로젝트를 저렇게 의사결정을 하는 게 저게 말이 되나. 주주 행동주의에서 그거를 실제로 저격을 하기도 했습니다"라고 언급하며 주주 행동주의가 회장의 경영 행보를 문제 삼고 있음을 강조했습니다.

이는 회장의 의사결정 체계와 주주 가치 극대화라는 관점에서 논란의 여지가 있음을 시사합니다.

세일즈포스 CEO는 "사스포칼립스(SaaS apocalypse)는 개소리"라며 악성 루머를 일축하고 소프트웨어 업종의 새로운 성장 시대를 선언했습니다. 세일즈포스는 앤스로픽의 클로드와 연계한 '클로드 포스' 서비스를 발표하며 AI 시대에 상생하는 비즈니스 모델을 제시했습니다.

설명왕_테이버는 "세일즈포스 CEO가 사스포칼립스라는 그런 개소리 하지 마라, 악성 루머 끝났다 이제 요렇게 이야기를 했습니다. 엔스로픽과 클로드 연계 서비스를 클로드 포스라고 해 가지고 서비스를 많이 내는데, 클로드 포스 서비스를 발표를 하면서 AI 시대에 도입해서 상생하는 방식에 대해서 시장에서 오 스타트 보시면 오, 그죠"라고 언급했습니다.

이러한 발표는 세일즈포스 주가를 22% 급등시켰으며, 크라우드 스트라이크 등 다른 소프트웨어 대형주들도 12~22%대 상승을 기록하며 소프트웨어 업종 전반에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

달러트리는 시장 예상치를 상회하는 매출과 순이익을 기록했음에도 불구하고 주가가 하락세를 보였습니다. 이는 잭슨홀 미팅을 앞두고 매파적인 분위기가 확산되며 고금리 장기화에 대한 경계감이 소비재주에 대한 투자 심리를 위축시켰기 때문입니다.

설명왕_테이버는 "숫자 잘 나왔습니다. 어, 지금 매출 같은 경우도 시장 예상치보다 조금 잘 나왔고 순익도 잘 나왔는데 주가가 양전하지 못하고 그냥 완전히 누워 버리는 이런 모습을 보였어요"라고 말했습니다.

당시 파월 의장은 시장의 질문을 받지 않고 강경한 어조로 발언을 마쳐 시장에 큰 충격을 주었습니다.

설명왕_테이버는 "파월 의장이 2022년이었죠. 그때 잭슨홀 미팅 때 8분인가 8분 30초인가 얘기하고 Q&A 안 받고 딱 들어갔거든. 그러고는 주가가 그날 나스닥이 7%가 내려갔어"라고 회상하며 과거의 시장 반응을 상기시켰습니다.

주주배정 실권주 공모 방식으로 진행되며, 시설 자금으로 2,900억 원을 사용하고 나머지 2조 7천억 원은 M&A 자금으로 활용될 예정입니다.

설명왕_테이버는 "삼바가 유상증자를 한다. 주주 배정 실권주 공모로 한다라고 하는데 시설 자금 2,900억에 M&A 2조 7천억 쓴다. 펩타이드 CDMO 기업을 산다"고 구체적인 내용을 언급했습니다.

이는 주주 입장에서는 자산 가치 희석으로 이어질 수 있기 때문입니다. 특히 대주주 측의 유상증자 참여 여부가 주주 가치 희석을 방어하는 중요한 변수로 작용할 것으로 보입니다.

설명왕_테이버는 "그 돈이 있으니까 돈이 있는데 유중을 때린다 그러면은 기분이 좀 나쁠 수 있지. 그 주주 입장에서는"이라고 말하며 주주들의 심리를 대변했습니다.

이들 국가는 이란에 본인들의 배를 신고한 뒤 호르무즈 해협 밖으로 물건을 실어 나르고, 공해상에서 다른 배로 환적하는 방식을 사용하고 있는 것으로 알려졌습니다.

이는 미국의 대이란 제재를 회피하기 위한 움직임일 가능성이 제기되고 있습니다.

중동 전쟁 상황이 지지부진하게 지속되면서 새로운 지정학적 질서로 고착화될 조짐을 보이고 있습니다. 이러한 상황은 미 국채 금리의 하락세를 제한하며 금리 인하에 대한 시장의 기대감을 약화시키고 있습니다.

설명왕_테이버는 "전쟁이 그냥 지지부진하게 계속 유지되는 모습으로 가 버린다... 금리가 쉽게 내려올까요? 금리가 쉽게 안 내려올 거잖아. 그러면 계속 시장은 좀만 콕 찔러도 흔들리는 거거든"이라고 지적하며 시장 변동성이 지속될 수 있음을 우려했습니다.

결과적으로 중동 리스크의 장기화는 글로벌 금융 시장의 불안정성을 심화시킬 수 있습니다.

최근 기업들의 실적 발표는 전반적으로 시장 예상치를 상회하며 긍정적인 모습을 보였습니다. 실적 발표 내용을 보면 대부분의 종목이 매출과 순이익 모두 빨간색(예상치 상회)을 기록했습니다. 하지만 이러한 호실적에도 불구하고 일부 종목에서는 주가가 급락하는 현상이 나타나고 있습니다.

설명왕_테이버는 "숫자는 전반적으로 다 잘 나왔습니다. 실적 발표 보시면 다 빨게요. 다 예상치 상회예요. 숫자가 안 나와서 박살났다라고 하면 정말 문제 있다라고 말씀을 드리겠는데 그게 아니고 숫자가 예상보다 다 잘 나오는 상황이고"라고 말하며 실적 자체의 문제는 아님을 강조했습니다.

이는 마벨 등 일부 기술주 하락에서 나타났듯이, 기업들이 보수적인 미래 가이던스를 제시하거나 시장의 기대치를 충분히 충족시키지 못하는 경우에 실적과 무관하게 주가가 조정받을 수 있음을 시사합니다.

삼성전자 주가 차트 분석 결과, 현재 주가는 상승 추세보다는 횡보할 가능성이 높다는 분석이 나왔습니다. 이는 과거 통계적 데이터와 휴먼 인덱스 백업들을 종합해 볼 때, 주가가 하락한 후 20일선과 친구도 모이는 삼각수렴 형태를 보이고 있기 때문입니다.

설명왕_테이버는 "이 상황에서는 아마 좀 옆으로 누울 가능성이 매우 높다라는 것도 과거에 통계적인 그런 여러 가지 데이터들에 대한 휴먼 인덱스 백업들을 놓고 보면은 이렇게 내려오고 20일선 친구도 모이고 보통 삼각 수렴이라는 게 이거잖아"라고 언급했습니다. 현재는 개인 매도세와 수급 변화를 주시해야 할 시점으로 보입니다.

현재 시장에는 15조 원 수준의 자사주 매입 규모가 언급되었지만, 명확한 실행 계획이 부재하여 주주들의 기대감은 낮은 상황입니다.

테이버는 "그러면은 자사주에 대한 확실한 그 숫자가 나와줘야 돼요"라고 강조하며, 자사주 매입은 시장의 불신을 해소하고 주가를 끌어올릴 중요한 동력이 될 수 있다고 설명했습니다.

재무제표 예측과 경영진의 의사결정에 대한 시장의 불신이 존재하는 만큼, 삼성전자의 적극적인 주주환원 정책이 필요하다는 지적입니다.

테이버는 "아 우리 조카가 그 사업한다는데 돈 줘야지. 돈도 많은데 이런 기분이 나쁜 거야"라고 비유하며 주주들의 심정을 대변했습니다. 삼성전자의 이익이 타 계열사 투자로 유입되는 상황은 주주 가치 극대화를 바라는 주주들에게는 불만 요인으로 작용하고 있습니다.

만약 파월 의장이 채권 시장에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 코멘트를 내놓는다면 시장은 급등할 가능성이 있습니다.

테이버는 "오늘 만약에 그 케비너 씨가 어떤 시장에 정말 채권 시장에 도움될 만한 코멘트를 남겨 주면은 날아가요. 그럼 당장 다음 주에 삼성전자가 30만 원 뚫고 올라가는 그림을 당장 볼 수 있습니다"라고 설명하며 파월 의장의 발언이 삼성전자 주가에도 결정적인 영향을 미칠 수 있음을 시사했습니다.

하지만 시장에서는 연준 의장이 국채 시장 개입 등 시장 친화적인 정책을 내놓지는 않을 것으로 전망하는 분위기입니다.

현재의 주가 수준은 투자자들에게 크게 배신당할 만한 환경은 아니라는 평가입니다.

테이버는 "삼성전자 지금 사서 뭐 10%, 15% 올라가면 그때 판다라는 마인드로 모아가시면은 지금은 크게 배신당할 만한 그런 환경은 아니고"라고 조언하며 연말까지의 투자 전략을 제시했습니다.