대형주 부활 신호탄인가… 외국인 삼성전자 수급 포지션 변화에 주목

SK하이닉스가 다소 부진한 흐름을 보였음에도 불구하고 삼성전자에 외국인 수급이 유입되기 시작했습니다. 이는 그동안 삼성전자에 많이 쌓여 있던 대차와 공매도가 줄어드는 환경에서 나타난 변화로, 향후 대형주의 반전을 알리는 중요한 신호가 될 수 있다는 분석입니다.

오현진 팀장은 "하이닉스는 조금 부진했지만 삼성전자가 약간 좀 수급이 들어오면서 외국인 수급이 좀 바뀌었어요. 상당히 의미 있거든요. 삼성전자는 대차랑 공매도가 좀 많이 쌓이는 그런 환경이었는데 오늘은 그래도 외국인 수급이 좀 들어오기는 했습니다. 요게 반전의 신호가 될지 내일부터 한번 같이 보시면 좋을 것 같아요"라고 말하며 외국인 수급 변화에 대한 기대감을 표했습니다.

글로벌 AI 시장에서 중요한 두 가지 이슈가 부각되었습니다. 엔비디아가 대형 투자사와 함께 700조 원 규모의 AI 인프라 투자에 나서기로 결정했으며, 인텔 또한 AI 지출을 위해 150억 달러 규모의 유상증자를 추진합니다. 이 소식들은 AI 기술의 성장세와 미래 투자 방향을 가늠하게 하는 주요 지표로 평가됩니다.

오현진 팀장은 "엔비디아가 대형 투자사와 AI 인프라 700조 투자하기로 결정했고 인텔이 AI 지출을 위해서 150억 달러 유증을 추진했어요. 저는 이 두 가지 이슈가 제일 중요했다고 생각을 했거든요"라고 강조하며 AI 시장의 중요성을 언급했습니다.

코스닥 시장에서 시가총액 기준에 미달하는 기업들이 상장 폐지 위험에 직면하고 있습니다. 국내 상장사 100곳 중 7곳이 시가총액 기준에 미달하며, 이는 전체 상장사의 7%가 상장 폐지 가능성을 내포하고 있다는 의미입니다.

오현진 팀장은 "코스닥 동전주 상폐입니다. 국내 상장사 100곳 중에 일곱 곳이 시가총액 기준에 미달하다. 그 말은 상장사 중에 7%의 기업은 상폐 가능성이 있다는 거예요. 시가총액이 200억, 300억이 안 된다고 해서 상폐를 시키는 게 맞냐? 그건 맞지 않다고 볼 수 있어요. 그래서 그 부분들에 대한 보완책도 나올 수도 있지만, 어쨌든 시총이 낮다는 것은 상폐에 대한 가능성을 내포하고 있다라는 겁니다"라고 설명하며 투자자들의 주의를 당부했습니다.

이는 정책적인 모멘텀을 형성할 수 있지만, 현재 피지컬 AI의 기술 수준과 비용을 고려할 때 당장의 실효성에 대한 의문도 제기됩니다.

오현진 팀장은 "정부가 이제 나서서 피지컬 AI를 구매한다? 글쎄요. 이건 사실 잘 모르겠습니다. 왜냐면 지금 피지컬 AI가 당장 사서 사람을 대체하거나 아니면 사람이 준하는 일 정도를 할 수 있는 수준은 아직은 아니에요. 만약에 그런 수준이 가능한 로봇이 있다면 엄청나게 비쌀 겁니다. 아직은. 그래서 잘 모르겠지만 피지컬 AI를 구매한다는 의도는 뭐예요? 로봇 산업을 우리는 진심으로 육성하겠다 이겁니다. 정부가 진심이다. 이게 또 중요해요. 정책 모멘텀들이 계속해서 살아 있다라고 볼 수도 있을 것 같고요"라고 언급하며 정책의 의지는 높이 평가하면서도 현실적인 측면에서의 고민을 드러냈습니다.

최근 미국 고용 지표가 예상치를 크게 밑돌며 시장에 쇼크를 주었으나, 오히려 금리 인상 기대감이 약해지면서 시장은 반등했습니다. 비농업 부문 신규 고용이 예상치와 큰 차이를 보이며 감소했으나, 이는 통계적 노이즈를 제거하면 실제로는 그렇게 나쁘지 않으며 실업률은 오히려 하락했다는 분석이 나옵니다.

오현진 팀장은 "고용이 쇼크로 나왔었잖아요. 그러면서 금리 인상 기대감이 약해지고 시장이 반등했는데 오늘은 또 유가가 급등하면서 지수에 약간 부담을 줬고요. 비농업 신고는 2.3만 명 감소했습니다. 근데 예상치는 8.5만 명 증가였어요. 그럼 이 차이가 너무 격해요. 이거는 너무 심각한 쇼크 아니야? 이렇게 생각할 수도 있지만 통계적 노이즈를 제거하면 그렇게 나쁘지는 않다. 사실상 과대 평가된 부분이 있고 실업률은 오히려 조금 하락을 했고 통계적인 착시가 있다라는 거죠. 결론적으로 시장이 너무 좋았어요. 다음 고용 지표가 나올 때는 금리 인상 우려감이 또 발생할 수도 있다는 겁니다"라고 경고하며 다음 고용 지표 발표 시 금리 인상 우려가 재점화될 수 있음을 지적했습니다.

최근 채권형 펀드로의 순유입이 관찰되고 있지만, 이는 단기적인 현상일 가능성이 높다는 분석입니다. 채권 투자는 금리 인하 환경에서 유리하며, 현재는 금리 인하에 대한 기대감이 크지 않아 기조적인 흐름으로 이어지기는 어렵다는 의견이 제시되었습니다.

오현진 팀장은 "채권을 투자하기에 아주 좋은 시기라고 보긴 어려워요. 채권은 금리가 내려가는 환경에서 유리하죠. 금리와 채권은 반대로 가니까 가격이. 지금은 금리 인하 기대감이 있는 건 아니죠. 잘해야 동결, 조금 운이 좋으면 인상 이거잖아요. 그럼 채권을 투자하기 아주 적합한 환경은 아니에요. 그래서 채권형 펀드로 순유입이 되는 게 기조적인 흐름이라고 보이진 않아요. 이게 기조적으로 갈 거면 금리 인상 우려감이 거의 완전히 제거가 돼야 됩니다"라고 설명하며 채권 시장의 현재 상황을 진단했습니다.

금호타이어의 주가 움직임은 실적이나 펀더멘털보다는 '테마'에 의해 주도되는 양상이라는 분석이 나왔습니다. 반도체 클러스터와 엮이면서 움직이는 테마주로서 단기적인 접근이 필요하다는 의견입니다.

오현진 팀장은 "금호타이어가 실적이나 모멘텀으로 움직이는 게 아니에요. 테마예요. 완전 테마. 반도체 클러스터랑 엮여서 움직이는 거고. 요건 무조건 단타입니다. 가격을 잡으면 마지노선은 7,000원 정도 되겠네요. 6,990원이 전 저점이니까 여기는 무조건 잡으셔야 되고, 상승 반등을 한다고 했을 때 저는 1차로 8,200원 정도 기술적으로 잡습니다. 목표가 8,200원, 손절가 7,000원 정도"라고 구체적인 투자 전략을 제시했습니다.

주식 투자에서 매수와 매도만큼, 혹은 그 이상으로 '보유'의 중요성이 강조되었습니다. 특히 자동차주는 보유 전략이 핵심적으로 요구되는 종목군으로 꼽혔습니다. 주식 수익은 단기간에 발생하는 경우가 많지만, 그 시점을 예측하기 어렵기 때문에 장기 보유가 필수적이라는 설명입니다.

오현진 팀장은 "주식이라는 게 우리가 항상 매수와 매도만 있다고 생각하지만 절대 아니에요. 매수, 매도보다 훨씬 더 중요하고 어려운 게 있습니다. 바로 보유입니다. 주식을 보유하는 게 되게 어렵고 되게 중요하거든요. 이 자동차주는 그 보유 전략이 가장 중요한 종목이다"라고 말하며 보유의 가치를 역설했습니다. 그는 또한 "보통 우리가 주식을 1년 가지고 있다가 수익을 내고 팔았어요. 그럼 그 수익을 내는 데 1년이 걸릴까요? 아니에요. 수익은 그 1년 안에 한 일주일, 2주일 만에 납니다. 근데 그 1, 2주가 언제 날지를 몰라. 그래서 오래 보유하는 거죠"라고 덧붙였습니다.

보유 종목이 크게 하락하고 현금이 없는 상황에서는 종목 압축을 통해 추가 매수 기회를 만들어야 한다는 조언이 나왔습니다. 모든 종목이 반토막 났을 때 모든 종목이 동시에 회복될 가능성은 낮기 때문에, 선택과 집중이 필요하다는 것입니다.

오현진 팀장은 "현금이 없다면 어느 정도 압축은 하셔야 될 것 같긴 해요. 예를 들어서 내가 열 종목이 있는데, 열 종목이 다 반토막이 났어. 그리고 현금이 하나도 없어. 그럼 그 열 종목을 다 보유한다고 해서 다 올라오냐? 그럴 가능성은 거의 없습니다. 그래서 그중에서 잘라낼 거를 예를 들어서 세 종목을 잘라냈어요. 그러면 현금 한 30% 생겼겠죠. 그럼 그 일곱 종목 중에 추매할 종목을 찾아서 추매를 들어가야 회복이 됩니다"라고 구체적인 대응 전략을 제시했습니다.

트레이더가 단기 매매를 목적으로 한다면 예외가 될 수 있지만, 바이 앤 홀딩(Buy & Holding) 전략을 추구하는 투자자라면 분산 포트폴리오와 현금 확보가 필수적이라는 설명입니다.

오현진 팀장은 "삼성전자, SK하이닉스 100% 몰빵 자체가 잘못된 겁니다. 항상 말씀드리지만 아무리 좋은 종목이어도 몰빵은 아니에요. 내가 트레이더라서 매수한 다음에 이틀, 3일만 보고 팔 거야. 그럼 상관없어요. 할 수 있어요. 근데 그게 아니고 내가 투자, 바이 앤 홀딩을 하는 종목인데 몰빵이다. 그건 잘못된 겁니다. 현금이 있어야 대응이 되거든요. 그리고 분산 포트가 돼야 어떠한 리스크에도 대응을 할 수가 있어요"라고 조언하며 리스크 관리의 중요성을 역설했습니다.

실제로 최근에는 SK하이닉스를 매수한 적이 없으며, 삼성전자는 매매를 자주 하는 편이라고 언급했습니다.

김형철 대표는 "저는 하이닉스보다 삼성전자를 좀 더 선호합니다. 저는. 그래서 매매도 하이닉스는 한 주도 사 본 적이 없어요. 최근에는 한 주도 산 적 없고, 삼성전자는 제가 많이 샀다 팔았다 합니다"라고 말하며 자신의 투자 성향을 드러냈습니다.

김형철 대표는 심텍의 주가가 전환사채 발행으로 인해 과도하게 하락했다고 판단했습니다. 따라서 현 시점에서는 보유하며 반등을 기다리는 전략이 유효하다는 의견을 제시했습니다.

김형철 대표는 "심텍은 전환사채로 이렇게까지 빠지는 건 조금 오바스러워서, 좀 보유하고 반등을 기다리는 게 좀 낫지 않을까 하는 생각이 있습니다"라고 자신의 견해를 밝혔습니다.

이처럼 정부의 정책 방향이 제약·바이오 섹터에 힘을 실어주고 있어 해당 분야의 투자 확산이 기대됩니다.

최근 국내 코스피와 코스닥 양 시장이 오랜만에 동반 상승 마감했습니다. 특히 코스닥은 장 후반 매수세가 유입되며 상승 전환에 성공하는 모습을 보였습니다. 그러나 이러한 상승에도 불구하고 거래대금 감소와 함께 종목별 차별화가 심화되는 양상이 나타나고 있습니다.

오현진 팀장은 "네. 오늘 우리 시장은 양시장이 굉장히 오랜만에 플러스로 둘 다 상승 마감했습니다. 코스피도 상승 마감했고요. 코스닥도 장 막판에 또 역시 코스닥이 또 꽤 센 거 같아요. 그래서 오늘 장 초반까지 계속 놀리다가 좀 오후장 되니까도 다시 좀 매수세 들어오면서 좀 끌어 올리더라고요. 그래서 상승 전환에 성공을 하면서 코스닥도 0.4% 정도에서 상승 마감을 했습니다. 그래서 양시장이 굉장히 오랜만에 플러스로 마감을 하기는 했는데 종목별로 차별화는 여전히 좀 많이 진행이 됐던 거 같아요. 그래서 지수는 지수인데 그 안에 있는 섹터들이 굉장히 좀 각개 전투하는 약간 그런 느낌이 되게 많이 든 하루였다고 생각이 듭니다"라고 언급하며, 지수 상승 이면에 숨겨진 시장의 복합적인 흐름을 설명했습니다.

특히 기존 비중이 충분한 상황에서 단순히 평단가를 낮추기 위한 '물타기'식 추가 매수는 지양해야 한다는 점이 강조되었습니다.

이주연 이사는 "물 타기를 고민을 하고 있다거나 아니면은 또 지금 삼전닉스를 새롭게 이제 사야 된다거나 이런 좀 고민을 했을 때 기존에 어찌 됐든 만약에 내가 뭐 삼전닉스가 아예 없어요. 혹은 비중이 되게 작아요. 그래서 이제 조금 들어오고 싶다라고 하면은 그래도 되긴 합니다. 근데 기존의 비중이 어느 정도 채워져 있는데도 불구하고 평단이 높으니까 이거를 위해서 낮추기 위해서 물타기를 계속 하겠다라고 하면 저는 반대거든요"라고 설명하며, 신규 진입이나 비중이 적을 때의 추가 매수는 고려할 수 있지만, 물타기식 매수에는 반대 입장을 분명히 했습니다.

반도체 업종의 영업이익 증가율이 전월 대비 둔화되는 흐름을 보이고 있습니다. 시장에서는 이익 개선 속도가 예상보다 느리고, 회복에 대한 확신이 부족하다는 인식이 팽배합니다. 이로 인해 코스피 시장의 투자자들은 이익 개선 확인과 함께 신중한 접근 방식을 취하고 있는 것으로 분석됩니다.

이주연 이사는 "그래서 지금 이익에 대한 증가율 자체가 전월 대비해서 상당히 둔화되고 있는 흐름이다라는 거를 요런 내용들을 통해서 좀 볼 수가 있는 거죠. 그래서 지금 보면은 시장에서는 이익이 예상보다는 조금 많이 둔화되고 있고 빨리 좋아지지 않고 있고 확신이 조금 없고 이러다 보니까 코스피 같은 경우에는 지금은 좀 이익이 정체돼 있다 보니 이 한번 이익이 더 좋아질 수 있는 거를 확인을 하는 거 그리고 돌다리도 조금 두들겨 보고 건너겠다라는 심리가 일단은 좀 있는 거 같고요"라고 말하며, 반도체 업종의 투자 심리가 위축된 현상을 설명했습니다.

불과 한 달 전까지만 해도 기업의 호실적이 발표되면 오히려 주가가 하락하는 '세론' 현상이 나타났지만, 현재는 호실적 자체가 강력한 모멘텀으로 작용하는 시장으로 변화했다는 분석입니다. 이는 시장의 투자 심리와 종목을 바라보는 관점이 달라졌음을 시사합니다.

이주연 이사는 "진짜 한 달 전까지만 돌이켜 보더라도 실적이 잘 나오면 '세론'이고 안 나오면 빠지는 게 일반적이었는데, 지금은 호실적이 모멘텀으로 먹히는 시장입니다"라고 언급하며, 호실적 발표에 대한 시장의 긍정적인 반응 변화를 강조했습니다.

관세 불확실성에 대비한 재고 확보 주문이 수출 데이터에 반영된 것으로, 향후 분기에는 상승폭이 둔화될 수 있다는 전망입니다.

이주연 이사는 "관세 불확실성을 앞두고 재고를 미리 확보하기 위한 주문이 반영돼 수출 데이터가 좋았다는 것은 일부 일회성 요인도 껴 있는 것이거든요. 다음 분기나 다다음 분기에는 상승폭이 둔화될 수 있습니다"라고 설명하며, 비철금속 수출 데이터에 대한 심층적인 해석을 제공했습니다.

이는 연말 쇼핑 행사를 앞두고 2~3개월 전에 재고 선적이 집중되기 때문으로, 8~9월 수출 데이터가 주가에 선반영되는 구조입니다.

이주연 이사는 "화장품 기업들 주가는 보통 3분기까지가 강합니다. 4분기에는 모멘텀이 둔화되는 흐름이 일반적이었습니다. 연말 쇼핑 행사를 대비해 2~3개월 전에 재고를 미리 선적하기 때문에 8~9월에 수출 데이터가 많이 잡히고, 이를 선반영해 3분기에 주가가 좋습니다"라고 설명하며 화장품 섹터의 계절성을 언급했습니다.

자세한 내용은 자료 없이 설명으로만 진행될 예정입니다.

이주연 이사는 "오늘 '반도체 중소형주 타이밍이 됐다'는 긴 리포트가 나왔는데, 제가 편집하면서 자료를 날려 먹은 것 같습니다. 일단 설명만 좀 드리자면..."이라고 말하며 자료 누락 사실을 알렸습니다.

반도체 시장에서 중소형주, 특히 부품 및 장비(소부장) 기업들에 대한 투자 적기가 도래했다는 전망이 나왔습니다. 이미 크게 오른 대기업들과 달리, 이들 중소형 기업들은 아직 주가에 기대감이 충분히 반영되지 않았다는 판단입니다.

이주연 이사는 "지금 반도체 대기업들 같은 경우에는 이미 많이 올랐고 지금은 고점대에서 많이 조정이 나오긴 했습니다만, 기대감을 반영해서 이미 많이 올랐던 부분들이 있기 때문에 이제 그 밑에서 부품이나 장비 만드는 소부장 기업들 같은 경우에는 아직까지 주가가 안 올랐다는 거죠. 기대감 대비해서. 그래서 지금이 공략할 타이밍이라고 설명을 하고 있습니다"라고 설명하며 반도체 소부장 기업들에 대한 긍정적인 투자 의견을 제시했습니다. 이는 시장의 관심이 대기업에서 중소형 소부장 기업으로 확산될 가능성을 시사합니다. 따라서 아직 주가에 반영되지 않은 성장 잠재력을 가진 중소형 반도체 기업들에 대한 면밀한 분석이 필요해 보입니다.

CPI는 금리 이슈와 직결되는 핵심 경제 지표이기 때문에, 발표 결과에 따라 시장의 변동성이 커질 것으로 예상됩니다.

이주연 이사는 "오늘 흐름들을 좀 체크를 해야 될 거고 일단은 뭐 지금 텔레그램이나 SNS나 올라온 글들은 딱히는 없는 것 같습니다. 예. 그렇게 이제 보면 될 것 같고요. 그리고 오늘 일정 중에서 중요한 거는 역시나 매크로 단에서 미국 단 매크로 쪽으로 이제 쭉 보면, 예, 오늘 화요일, 그다음에 내일 CPI 발표가 시장에서는 가장 중요한 이벤트로 작용을 할 것으로 보여집니다. 왜냐면 이게 금리 이슈잖아요"라고 언급하며 CPI 발표의 중요성을 강조했습니다. 투자자들은 CPI 수치와 이에 따른 연방준비제도의 금리 정책 변화 가능성을 면밀히 주시해야 할 것입니다.

AI 시장의 미래 주도권에 대한 논쟁이 뜨겁습니다. 일부에서는 AI 토큰 가격 하락을 '재번스의 역설'로 해석하며 AI 사용량 증가를 예측하지만, 개인적으로는 중국 AI 모델이 가성비를 앞세워 결국 시장을 장악할 것이라는 전망이 나왔습니다. 성능보다는 가격 경쟁력이 중요한 요소가 될 것이라는 주장입니다.

김형철 대표는 "저는 AI를 쓰면서 계속 우려하게 생각하고 있는 것 중 하나는 토큰 가격이 이렇게 올라가다가 내려오고 있단 말이에요. 이 토큰 가격이 내려오는 걸 가지고 AI 긍정론자들은 재번스의 역설을 이야기하면서 가격이 내려왔기 때문에 더 많이 AI를 사용할 거라고 이야기하는데, 저는 개인적으로 AI 토큰도 중국에 짱 먹을 거라고 생각하고 있는 사람 중 하나거든요. 성능이 아니라 가성비를 이길 수는 없어요"라고 언급하며 중국 AI의 가성비 우위를 강조했습니다. 이는 AI 기술 발전의 방향성뿐만 아니라 시장의 헤게모니가 어떻게 변화할지에 대한 깊은 통찰을 제공합니다.

최근 소프트웨어 섹터의 전반적인 움직임이 좋은 가운데, 특히 보안 관련 기업들의 상승세가 두드러집니다. 스노우플레이크와 데이터 도그와 같은 종목들이 급등하는 모습을 보였습니다.

김형철 대표는 "미국 시장에서는 사이버 보안 관련된 종목들이 움직임이 좀 이어지는 모습들이 좀 있었다고 보면 될 것 같고, 소프트웨어 쪽이 최근에 움직임들이 좋게 나오면서 특히나 이제 보안 관련된 종목들 움직임들 좋게 이어지고 있는 모습이고요. 그다음에 이제 스노우플레이크 같은 경우에도 계속 좋게 움직임이 좀 이어지고 있고, 데이터 도그도 어제 한 11% 정도 급등하는 흐름들이 연출됐습니다"라고 언급하며 사이버 보안 섹터의 강세를 강조했습니다.

최근 코스닥이 많이 올라온 상황에서 삼성전자에 수급이 집중되면, 코스닥에서 자금이 이탈할 수 있다는 분석입니다.

이주연 이사는 "오늘 장중에 약간 제일 특이했던 점 중 하나는 삼성전자가 갑자기 후 하고 움직임이 나오니까 갑자기 코스닥이 훅 밀리는 흐름을 보면서 아, 이게 그런 거죠. 최근에 코스닥이 좀 많이 올라왔잖아요. 그런 상황에서 오늘 삼성전자가 움직임이 딱 나오니까 갑자기 코스닥을 던지고 삼성전자를 사야지라고 하는 준비가 장중에 느껴진 거예요. 그걸 보면서 아, 이게 양 시장이 같이 가면 좋은데 여기서 이제 삼성전자가 스타트를 끊고 삼성전자와 SK하이닉스가 수급을 가져가면 코스닥이 잘 올라오다가 쉽지 않을 수도 있겠다는 생각을 멈칫멈칫하게 한 게 오늘 시장의 관전평 정도지 않았나"라고 언급하며, 국내 증시의 복잡한 수급 흐름과 동반 상승의 어려움을 설명했습니다. 이는 투자자들이 양 시장의 움직임을 독립적으로 분석하고 대응할 필요가 있음을 시사합니다.

이는 트럼프가 대이란 정책에서 이전보다 신중한 태도를 취하고 있음을 시사하며, 양측의 합의 과정이 예상보다 길어질 수 있다는 분석이 나옵니다.

김형철 대표는 "트럼프도 용납할 수 없는 제안이잖아요. 근데 트럼프가 확실히 타코랑 꼬리를 많이 내린 건 맞거든요. 예전 같았을 때 이란이 만약에 그런 제안을 했다고 하면 그냥 미사일 쏴 버리겠다 막 이런 식으로 얘기를 했을 텐데. 아니야, 너네가 그렇게 얘기를 하니까 너네도 우리나라나 아니면 국적으로 테러를 한 거에 대한 테러 보상금을 우리도 받을래 이런 식으로 이제 말로 마우스 파이팅을 하고 있는 거잖아요. 그만큼 이제 트럼프도 더 이상 물리적으로 뭘 하기에는 부담스럽다는 얘기예요. 그래서 조만간 합의안이 나올 거라는 기대감도 있지만, 반대로 얘기하면 이게 물리적으로 싸우면 싸움이 금방 끝날 수 있거든요. 근데 이게 마우스로만 파이팅을 서로 받아들일 수 없는 제안만 한다라는 건 길게 이어질 수 있다는 예고 흐름이지 않나"라고 설명하며, 트럼프의 변화된 대응 방식이 협상 장기화로 이어질 가능성을 제시했습니다.