박세익 대표, 반도체 투자 박스권 전망

메모리 반도체는 순환적(Cyclical) 특성을 가지므로 급격한 대세 상승보다는 구간별 대응 전략이 적합하다는 분석이 나왔다.

박세익 대표는 범용 D램 가격의 추가 하락 가능성과 고대역폭 메모리(HBM) 시장의 공급 과잉 우려를 동시에 제기하며, 이러한 요인들이 메모리 반도체 주가를 박스권에 묶어둘 수 있다고 보았다.

글로벌 IT 기기 수요 둔화는 반도체 업황에 부정적 영향을 미치고 있으며, 베스트바이 매출 감소와 중국 스마트폰 출하량 급감 등 구체적인 사례들이 이를 뒷받침한다.

삼성전자 우선주의 급등은 외국인 지분율이 약 70%로 본주 대비 높아 주주환원 시 혜택이 크다는 점이 부각된 결과다. 파운드리 부문의 지정학적 리스크와 TSMC 의존도 축소 전략 또한 장기적 변수로 강조된다.

우선주의 외국인 지분율이 약 70%로 본주(약 45%)보다 높아, 주주환원 정책 시행 시 외국인 투자자가 더 큰 수혜를 볼 수 있다는 점도 강세 요인으로 작용한다.

미국 정부와 엔비디아가 인텔 지원을 모색 중이나 회복 여부는 불투명한 상황이다. 테슬라와 애플 등 대형 고객사의 물량 수주가 삼성전자 파운드리에 새로운 모멘텀으로 작용할 것으로 설명된다.

미국 정부와 엔비디아가 인텔 지원을 모색하고 있지만 회복 여부는 불투명하며, TSMC에 대한 높은 의존도를 낮추려는 글로벌 움직임은 삼성전자에 수혜로 작용할 가능성이 크다.

테슬라, 애플, 앤스로픽 등 대형 고객사의 파운드리 물량 수주가 삼성전자의 중요한 성장 모멘텀이 될 수 있다.

현재 파운드리 시장 점유율은 TSMC가 약 70%로 독점적 지위를 유지하고 있으며, 삼성전자는 약 7%의 점유율을 기록하고 있다.

TSMC에 대한 의존도를 낮추려는 움직임이 가속화될수록 삼성전자가 시장 점유율을 확대할 가능성이 높다고 전망한다.

투자자들은 삼성전자 주식의 현재 박스권 상단을 뚫을 가능성에 주목하며 트레이딩보다는 보유 전략이 유효하다는 조언이 나온다.

자사주 매입 기간 중에는 외국인 지분율이 높은 삼성전자에서 외국인의 기계적인 매도가 발생하는 경향이 나타난다.

자사주 매입은 이러한 외국인 매도를 흡수하는 역할을 하지만, 매입 기간이 종료되면 외국인의 매도가 멈추고 다시 매수세로 전환되는 역사적인 패턴이 관찰된다.

주식 투자의 핵심 원칙은 우량 주식을 가격이 저렴할 때 매수하는 것으로, 폭락장은 우량주를 싸게 살 수 있는 기회라고 강조한다.

신용이나 레버리지를 사용한 고점 매수는 시장 폭락 시 재앙적인 손실로 이어질 수 있으며, 10만 원에서 13만 원 구간에서 삼성전자를 신용으로 매수한 투자자들의 손실 사례가 언급된다.

지난 7월 29일 시장 하락으로 한 투자자의 자산 가치가 6,500만 원까지 급락하는 사태가 발생했다.

이 투자자는 삼성전자와 두 배 레버리지 상품에 투자했다가 반대매매를 당했으며, 시장 전체가 44% 하락하는 동안 삼성전자는 49%, SK하이닉스는 60% 급락하는 상황을 맞았다.

세계적인 주식 부자 워런 버핏은 항상 풍부한 현금을 보유하며, 주식 계좌 외 현금 계좌를 따로 운영하여 시장 폭락 시 추가 매수 기회를 잡는다고 설명한다.

위험 관리는 주가가 비쌀 때 하는 것이고, 시장이 폭락했을 때는 오히려 용기 있는 풀 배팅이 필요하다는 것이 그의 투자 철학이다.

코스닥 150 지수에 20억 원, 코덱스 200 지수에 20억 원 등 과감한 분할 매수를 실행한 사례가 소개된다.

매수 다음 날 시장이 17.9% 반등하여 단기간에 상당한 수익을 실현했으며, 100억 원 규모의 투자를 통해 약 25억 원의 수익을 확정했다.

이는 시장의 공포 속에서 역발상 투자의 중요성과 용기 있는 결단이 큰 수익으로 이어질 수 있음을 보여주는 사례로 제시되었다.

채슬리 TV 모닝 브리프에 250일 이상 꾸준히 출석한 사람들을 대상으로 치맥 파티를 열어 투자 공부를 장려하는 행사가 진행된다.

이러한 자리는 폭락 시기가 실은 매수 기회였음을 복기하고, 단기적인 시각이 아닌 장기적인 관점에서 시장을 이해하는 데 도움을 주기 위해 마련된다.