금리 상승, 증시 새 임계치와 바이오 투자 재고

시장이 5.5~6%대 금리를 새로운 임계치로 받아들이기 시작하며 증시의 내성이 강화됐다. JP모건은 전통적 금리 전달 효과가 구조적 요인으로 약화됨에 따라 증시 단절 임계치를 기존 5%에서 5.5~6%로 상향 조정했다.

JP모건은 증시의 단절 임계치를 기존 5%에서 5.5%~6% 수준으로 상향 조정했으며, 구조적 요인으로 전통적 금리 전달 효과가 약화되면서 시장의 내성이 강화됐다.

신약 개발 기대감만으로 움직이는 바이오주는 금리 인상기에 취약하므로, 실적주 중심의 반도체로 투자 비중을 옮기는 것이 권장된다.

바이오 업종은 악재에 민감하고 호재에 둔감한 흐름을 지속하고 있다. 투자자들은 연말까지 반도체 수익 기회비용을 고려해 전략을 수정할 필요가 있다.

HLB의 리픽트 미국 판매 허가는 간암 치료제와 무관한 소규모 호재에 그쳤고, 셀트리온의 짐펜트라 임상 3상 승인 등도 시장에 큰 영향을 줄 대박 재료로 보기 어렵다는 평가다.

반면, 한올바이오파마의 파이프라인 중단 등은 현재 시장에서 악재로 더욱 크게 작용하고 있다.

뷰티 등 화장품주도 실적이 좋지만, 규모 면에서 반도체에 미치지 못하며 전력, 광통신, 에너지 등 연관 산업의 성장이 반도체 실적에 기인한다.

다른 업종이 하향세를 겪는 동안 반도체만이 시장을 견인하고 있으며, 마이크론 등 주요 반도체 기업의 실적을 확인할 필요가 있다.

사우디의 9월 원유 수출량이 전월 대비 80% 증가하며, 전쟁 이전 수준을 회복했다.

이는 송유관 피격에도 끄떡없었던 결과이며, 전쟁이 시작된 약 7개월 이후 가장 많은 규모를 기록했다.

이란의 휴전안 제시에도 트럼프 대통령이 확답을 유보하며 협상을 이어가는 가운데, 유가가 안정되면 금리 부담도 줄어들 것으로 전망된다.

10월 팩트론 등 주요 일정에 따른 바이오 섹터의 변동성에 주의가 필요하며, 12월 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 전까지는 보수적 접근이 권장된다.

금리 영향으로 시장 상황이 악화되면서 알테오젠과 한미약품 등은 연말 이후로 관심을 미루는 편이 바람직하다.

메타의 '뮤즈'가 출시 11일 만에 사용자 70만 명을 돌파하며 일반 소비자용 에이전트 AI로 사용성을 확대하고 있다.

메타 뮤즈 사용자의 폭증은 추론 인프라로서 CPU, 메모리, 네트워크 등 주요 성능의 수요를 증가시키고 있으며, 메타의 데이터 센터 증설 속도 가속화로 이어진다.

범용 대중화 모델이 고성능 모델보다 하드웨어 수요를 더 강하게 자극하고 있다. AI 모델 간 가격 경쟁으로 사용료가 낮아지자 접근성이 확대됐고, 이는 데이터 센터 인프라 부족 심화와 반도체 수요 견인으로 이어진다.

사용자 확대는 곧 데이터 센터 인프라 부족 심화로 연결되며, 고성능 모델보다는 범용 대중화 모델이 하드웨어 수요를 더욱 자극한다.

지난 6일 동안 90만 단어가 넘는 데이터가 축적되었고, 채GPT 역시 160만 건의 사용량을 기록하는 등 AI 모델 사용이 급증하고 있다.

네오 클라우드 업체 네비스우스는 최근 전체 수요의 75%를 거절했다. 데이터 센터의 공급 부족으로 인해 경매 방식의 임대료 상승이 나타나고 있다.

향후 18개월간의 시장 수요 전망은 매우 견조하다. 데이터 센터 임대 시장의 공급 초과 현상은 당분간 지속될 전망이다.

AI 에이전트의 업무 고도화로 스토리지 및 컴퓨팅 요구량이 급증하고 있으며, AI 모델의 안전성 검증을 위한 연산량은 현재 대비 10배 이상 필요하다.

골드만삭스는 하이퍼스케일러 기업들의 AI 투자 규모가 1.25조 달러에 이를 것으로 내다봤다. 기존 하드웨어 교체 주기와는 다른 AI 플러스 사이클의 독특한 성격을 지적했다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 매출은 190조 원에 달할 것으로 예상되며, 10월 초 가이던스 발표와 함께 주주환원 정책에 대한 기대감이 높아지고 있다.

중국 메모리 기업 CXMT, YMTC 등이 물량 공세로 시장을 추격하고 있으나, 이는 메모리 시장 규모가 크기 때문에 가능한 일이다.

반도체 분야에서는 여전히 2~3세대 이상의 기술 격차가 존재하며, 중국이 쉽게 따라잡기 어려운 상황이다.

삼성전자 우선주와 SK하이닉스 비중 확대가 유효하다. 특히 삼성전자 우선주는 자사주 매입보다는 현금 및 특별 배당 가능성이 크다는 점이 고려됐다.

LG전자, 동진쎄미켐, 코미코 등 HBM 관련주에 주목할 필요가 있으며, 성과 부진한 제약 바이오 종목에서 반도체 대장주로 자금 이동을 권고했다.

제약 바이오 종목은 2024년 1분기까지 실적 성과가 나오지 않을 경우 교체를 고려해야 한다고 조언했다.