외인·기관 대규모 매도 속 코스피 급락

9월 28일, 외국인 투자자는 3조 원 이상, 기관 투자자는 1조 원 이상을 순매도했다.

외국인과 기관이 동시에 조 단위 매도에 나선 것은 9월 14일 이후 약 보름 만에 처음으로 관측된 현상이다. 개인 투자자는 이들이 내놓은 물량을 3조 원 이상 순매수하며 시장의 하락 폭을 일정 부분 흡수했다.

코스피와 코스닥 모두 지수는 하락했으나, 상승 종목 수가 하락 종목 수보다 많은 특이한 흐름을 보였다.

이는 시가총액 상위 종목들이 하락세를 주도하며 지수를 끌어내린 반면, 중소형 종목들의 상대적인 강세가 두드러졌기 때문으로 분석된다.

HLB가 담관암 관련 임상에서 긍정적인 결과를 발표하며 상한가를 기록했다.

HLB의 간암 임상 외에 담관암 시장은 규모가 작다는 평가가 지배적이었다. 이번 통과는 HLB가 암종 다변화를 통해 사업 영역을 넓히려는 전략으로 읽힌다.

HLB의 급등은 제약·바이오 섹터 전반에 긍정적인 흐름을 형성하며 다른 관련주들의 동반 상승을 이끌었다.

7월 31일 대비 한국 지수가 4.8% 상승하며 미국 S&P500(3% 상승)과 일본(3% 상승)을 아웃퍼폼했으나, 국내 주요 반도체 기업인 삼성전자와 하이닉스는 시장 상승률을 밑도는 주가 흐름을 보였다.

이처럼 지수 상승분과 달리 삼성전자와 하이닉스의 상대적 약세에 대한 명확한 원인 규명이 어려운 상황이다.

7월 31일 이후 10년물 국채 금리가 4.7%에서 5.2%로 10%가량 올랐으나 반도체주 주가는 하락세를 면치 못했다. 마이크론(31%), 대만 지수(11%), 필라델피아 반도체 지수(12%) 등 주요 지표가 오른 배경을 두고 시장은 AI 이슈 외의 근본적인 수급 왜곡 가능성을 지목했다.

마이크론 ADR이 31%, 대만 지수가 11%, 필라델피아 반도체 지수가 12% 오르는 등 해외 시장의 반도체주는 견조한 흐름을 보였다.

이러한 현상은 AI 이슈가 핵심이 아닐 수 있다는 시장의 해석과 함께 근본적인 수급 왜곡 가능성이 제기된다.

9월 28일, 외국인 투자자는 3조 6천억 원, 기관 투자자는 1조 3천억 원을 순매도하며 총 5조 원가량의 대량 매물을 시장에 내놓았다.

이로 인해 코스피 지수는 2.7% 하락한 6,889선으로 마감했으며, 개인 투자자는 이 같은 대량 매물에도 불구하고 3조 2천억 원을 순매수하며 수급 공방전 양상을 보였다.

코스피 지수와 삼성전자 주가는 기술적 분석상 박스권 상단과 일목균형표의 의문대(구름대)에 도달하며 저항을 받았다.

특히 삼성전자는 28만 원 부근에서 지속적으로 차익 실현 매물이 출회되는 흐름이 관찰되며, 금리보다는 수급적 요인에 의한 조정 가능성에 무게가 실린다.

9월 말 분기 마감을 앞두고 발생한 리밸런싱 물량이 이번 하락장에 영향을 주었을 가능성이 제기된다.

상승 이유를 찾기 어려운 것처럼, 하락 이유 역시 시장에서 사후적으로 해석되는 측면이 강하다.

특히 외국인 투자자의 전자·전기 업종 중심 매도세가 지수 하락을 주도하는 모습을 보였다.

기준 금리가 4.7%에서 5.2%로 상승한 것은 시장에 중대한 환경 변화를 가져왔다.

현재 6,500선에서 버티려는 시장의 모티브는 존재하지만, 금리 상승 환경에도 불구하고 반등 탄력이 부재한 상황이다.

특히 반도체주가 시장을 주도하지 못하고 변동성에 노출되며 전반적인 반등에 제동이 걸린 모습이다.

한화솔루션, OCI홀딩스 등 미국 법인을 보유한 태양광 기업들의 주가가 강세를 보였다.

이는 미·중 회담에서 예상했던 관세 완화 등의 악재가 나오지 않으면서 시장의 불확실성이 해소된 영향으로 풀이된다.

과도하게 하락했던 주가가 기술적 반등과 함께 제자리를 찾아갈 것이라는 기대감이 형성되고 있다.

미국 내 중국산 배터리 배제 정책이 사실상 확정되면서 미국 기업들의 각형 배터리 확보 움직임이 분주해졌다. 미국 내 중국산 배터리 배제 정책 확정과 1테라와트시(TWh) 규모로 커진 글로벌 ESS 시장이 수요 급증을 이끌었다.

2차전지와 ESS(에너지 저장 장치)는 이제 신재생 에너지 분야를 넘어 데이터 센터의 필수 전략 자산으로 부상하고 있다.

미국 내 중국산 배터리 배제 정책이 사실상 확정된 가운데, 글로벌 ESS 시장은 1테라와트시(TWh) 규모로 확대될 것으로 전망된다.

오라클의 CDS 프리미엄이 240bp로 튀어 오르며 부도 우려를 키웠다. 시장 일각에서는 단순한 절댓값보다 기업의 흐름과 다른 빅테크의 지표를 함께 따져봐야 한다고 지적했다.

공포에 기반한 단기 급락은 개별 악재로 끝날 가능성이 크다. 전문가들은 다른 빅테크의 CDS 수치와 비교해 추이를 살피는 것이 중요하다고 분석했다.

AI 의료기기 업체 루닛과 뷰노가 미국발 호재와 국내 의료보험 적용 확대 소식에 힘입어 주가가 반등했다.

루닛은 유방암 진단 검사 수주와 담도암 치료 효과 예측 논문 게재를 알렸고, 뷰노는 중국 AI 의료 시장 진출 가능성이 커졌다. 한동안 관심 받지 못했던 이들 기업의 뉴스가 거래량 증가와 함께 뒤늦게 시장의 주목을 받으며 상장 폐지 위기까지 몰렸던 저점 대비 회복세를 보였다.

뇌졸중 치료제 등 테마주 투자 시 기대감에만 의존해서는 안 된다. 기업의 실제 매출액을 반드시 확인해야 한다고 강조했다.

매출이 지속적으로 우상향하는지 여부가 기업의 핵심적인 성장 지표로 작용한다.

단순히 흑자 전환 여부보다 매출액의 증가 자체가 기업의 건전성과 성장 잠재력을 보여주는 중요한 신호이다.

시장의 관심을 받는 종목이라도 실질적인 매출 성장이 뒷받침되지 않으면 투자 위험이 커질 수 있다.

마이크론의 이전 분기 매출총이익률(GPM)은 84.9%로 기록되었다.

이번 분기 시장 예상치인 86% 수준의 GPM 달성 여부가 투자자들에게 가장 중요한 지표가 될 것이며, 이 수치를 충족하지 못하면 실망 매물이 나올 가능성이 크다.

다음 분기 가이던스 역시 87% 이상의 GPM 제시가 필요하며, 매출액 절대치보다 마진율 회복 속도가 주가에 미치는 영향이 3배 더 크다고 분석된다.

마이크론 경영진의 LTA(Long Term Agreement) 비중 확대에 대한 언급이 핵심이다.

지난 3개월 동안 LTA 비중이 얼마나 늘었는지 구체적인 수치 제시 여부가 중요하다.

비록 마이크론은 LTA를 전략적 고객 계약(SCA)이라고 부르지만, 전체 매출에서 이 비중이 50%를 향해가는 속도와 그 과정에서의 변수 언급이 향후 주가 향방을 가를 것으로 보인다.