AI 서버·반도체 수요 폭증, 그 배경은?

델의 실적 발표에 따르면, AI가 읽고 사고하는 단위인 추론 토큰의 수요가 2030년까지 87배 증가할 것이라는 전망이 나왔습니다. 이는 델이 AI 서버 사업에 집중하는 주요 근거 중 하나로 제시되었습니다. AI 기술의 발전과 활용 범위 확장이 이러한 토큰 수요의 폭발적인 증가를 이끌 것으로 보입니다.

오픈라우터 통계 자료에 따르면, AI 사용의 주체가 사람에서 에이전트로 빠르게 이동하고 있습니다. 일주일간 총 10조 개의 토큰이 사용될 경우, 사람이 사용하는 양은 1.5조 개에 불과하며, 에이전트가 사용하는 양은 약 7.5조 개에 달하는 것으로 나타났습니다. 이는 에이전트의 AI 토큰 사용량이 사람 대비 5~6배 증가했음을 보여줍니다.

AI 에이전트의 토큰 사용량은 이미 올해 2월에 사람의 사용량을 넘어섰습니다. 당시에는 사람과 에이전트의 사용량이 비슷한 수준이었으나, 불과 반년 만에 에이전트의 사용량이 사람 대비 5~6배 증가하며 큰 격차를 보이고 있습니다. 이는 AI 에이전트 시대의 본격적인 도래를 의미합니다.

에이전틱 AI는 현실 세계로 나오기 전, 웹사이트 내에서 여러 자원들을 활용하여 작업을 수행하는 형태의 AI를 의미합니다. 이는 엔비디아 젠슨 황 CEO가 언급한 '피지컬 AI'와는 구분되는 개념으로, 가상 환경 내에서의 에이전트 역할을 강조합니다.

브로드컴의 2027년 매출 전망치가 시장 기대치보다 낮게 발표된 것은 주문형 반도체(ASIC) 사업 모델의 특성 때문입니다. ASIC은 수주 후 매출로 인식되기까지 2년에서 3년이 소요됩니다. 따라서 현재 시점에서 2027년 가이던스를 높이는 것은 불가능하며, 2027년 매출은 이미 2024~2025년에 수주가 확정된 물량을 바탕으로 예상됩니다.

15년간 애플을 이끌어온 팀 쿡 CEO가 수장 자리에서 물러나고, 9월 1일부터 존 터너스가 새로운 사령탑을 맡게 되었습니다. 존 터너스는 2001년 애플에 입사하여 26년간 근속한 인물입니다.

존 터너스의 가장 큰 성과는 '애플 실리콘' 개발입니다. 이 개발을 통해 애플은 기존 인텔 칩에 대한 의존도를 벗어나 저전력 고효율 칩을 자체적으로 개발할 수 있게 되었습니다. 이는 맥북의 성능과 배터리 효율을 크게 향상시키는 데 기여했습니다.

애플의 수장이 공급망 전문가였던 팀 쿡에서 엔지니어 출신인 존 터너스로 교체되었습니다. 진행자는 이러한 지위권 이동이 시사하는 바가 있을 것이라고 언급했습니다. 그러나 미국의 대기업 CEO 선출 과정이 치열한 경쟁을 통해 이루어지므로, 누가 CEO가 되더라도 기술 완성도에 집착하는 애플의 기업 색깔은 변하지 않을 것이라는 분석이 나왔습니다.

아이폰에서 AI가 구동되는 방식은 두 가지 투트랙 전략으로 이루어집니다. 첫째, 아이폰 내부에 장착된 아주 소형 랭귀지 모델(SLM)이 즉각적인 대답을 제공합니다. 기존에는 약 30억 개의 매개변수를 사용했습니다.

둘째, 복잡한 대화의 경우 외부 서버로 전송되지만, 이때 프라이버시 필터링이 적용되어 개인 정보 보호에 중점을 둡니다.

iOS 정식 배포 이후에는 온디바이스 SLM의 매개변수가 200억 개로 약 6배 확대될 예정입니다. 이는 온디바이스 AI 성능을 대폭 강화하려는 애플의 의지를 보여줍니다.

애플은 AI 파트너십을 기존 챗GPT에서 제미나이(Gemini)로 전환했습니다. 더 나아가, 이제는 외부 서버가 아닌 애플 서버 내에서 AI가 구동 가능한 환경을 중시하고 있습니다. 이러한 변화의 배경에는 오픈AI와의 사업적, 법적 갈등이 주된 원인으로 작용한 것으로 분석됩니다.

애플은 첫 폴더블폰 출시를 준비하고 있으며, 이는 일반 소비자 관점에서 가장 눈에 띄는 신제품으로 기대를 모으고 있습니다. 올해 약 700만 대 생산을 목표로 하며, 이는 아이폰 전체 판매량의 약 3% 수준입니다. 그럼에도 애플 사용자들의 높은 유료 결제 지불 의사가 반영될 경우, 내년 1,000만 대 이상 판매되며 폴더블 시장에서 선두를 차지할 수 있을 것이라는 예상이 나옵니다.

SK하이닉스가 HBM용 베이스 다이 생산에 인텔 파운드리를 활용하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 진행자는 '검토'라는 표현에도 불구하고 사실상 확정 단계라고 언급하며, 이는 양사 간의 긴밀한 협력을 시사합니다.

7세대 HBM인 HBM4e는 내년 출시 예정으로, 개발 시점이 촉박한 상황입니다. 출연자는 내년보다는 내후년에 더 큰 포커스를 맞춰 개발 역량을 집중할 것으로 예상했습니다. 이 과정에서 베이스 다이의 역할이 더욱 중요해질 것으로 보입니다.

베이스 다이의 역할이 확장되어 기존 GPU에 탑재되어 있던 메모리 컨트롤러 기능이 이관되었습니다. 출연자는 "GPU에 들어 있던 메모리 컨트롤러라고 하는 기능이 있었거든요. 그거를 빼 가지고 야 베이스 다이야 네가 이걸 이제 좀 해 봐라라고 넘겨 준 거예요"라고 설명했습니다. 이는 GPU의 연산 효율을 향상시키고, 베이스 다이의 미세공정 중요성을 증대시키는 요인이 됩니다.

TSMC 매출의 70%가 엔비디아, 애플, 브로드컴, 퀄컴, AMD, 미디어텍 등 상위 6개 고객사에 집중되어 있습니다. 출연자는 "바꿔 말하면 이 여섯 개에서 벗어나는 순간 뭔가 TSMC에서 굉장히 좀 찬밥이 될 수 있는 거거든요"라고 언급하며, 상위 고객사 외의 기업들은 상대적으로 소외될 수 있음을 지적했습니다. 이러한 상황은 삼성전자나 인텔 등 다른 파운드리 업체로의 고객사 이동을 촉진하며 파운드리 시장의 다변화를 이끌 것으로 예상됩니다.

반도체 투자 전략이 메모리 분야에서 파운드리 분야로 이동해야 하는 시점이라는 주장이 제기되었습니다. 출연자는 "저는 이동을 시켜도 되는 시점이라기보다는 이동해야 되는 시점이라고" 단언했습니다. SK하이닉스와 같은 메모리 반도체 기업들의 호재는 이미 주가에 선반영된 경향이 있으며, 삼성전자 파운드리와 같이 아직 예상치 못한 곳에서 새로운 투자 기회가 풀릴 가능성이 있다고 분석했습니다.

AI가 앞으로 세상에 많은 변혁을 일으킬 것이라는 최초 투자 가설은 여전히 유효하다는 판단입니다. 2027년에서 2028년까지 반도체 수요는 견조하게 유지될 것으로 전망됩니다. 또한, AI 반도체 시장의 장기적인 성장을 고려할 때, 기판, 온디바이스 AI 등 AI 생태계의 주변부 기술 및 산업으로도 관심을 확대할 필요가 있다는 조언이 나왔습니다.