미국 증시, 금리 인상 앞두고 혼조세

S&P 500 지수는 0.29%, 나스닥 지수는 0.5%, 다우존스 산업평균지수는 0.01% 각각 상승했다.

이러한 상승세는 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 결정 발표를 앞두고 시장의 기대감과 함께 관망세가 혼재된 결과로 풀이된다.

연준은 오늘 16일 2023년 이후 처음으로 기준금리를 인상할 가능성이 높은 것으로 점쳐진다.

시장에서는 25bp 인상이 거의 기정사실로 받아들여지고 있으며, 파월 의장이 추가 금리 인상 가능성을 어느 정도로 언급할지, 그리고 점도표가 어떻게 발표될지에 촉각을 곤두세우는 상황이다.

연방준비제도(Fed)가 기준금리 인상을 예상하는 주된 이유는 여러 물가 지표 상승률이 연준의 목표치 2%를 웃돌고 있기 때문이다. 연준이 중요하게 여기는 개인소비지출(PCE)은 6월과 7월에 3.7%의 속도로 상승했다.

국제 유가 역시 100달러를 넘어선 상황이며, 최악의 경우 120달러까지 상승할 수 있다는 전망도 나온다. 이러한 물가 상승 압력과 더불어 인공지능(AI) 투자에 기반한 견조한 경제 성장이 연준의 긴축 정책을 부추기는 요인으로 작용한다.

이는 불과 한 달 만의 조정으로, 경기 둔화 위험과 국채 금리 상승 부담을 이유로 들었다.

야데니는 향후 3~6개월 사이에 경기 리스크가 커질 수 있다고 경고하며, 예상 선행 주가수익비율(PER)도 19.8배에서 18.6배로 낮춰 잡았다. 금리 상승이 단기간에 해소되기 어렵다는 판단이 이러한 조정의 배경이다.

일부 월가 전문가들은 기업 이익 강세에 주목하며 목표치를 오히려 상향 조정했다. 뱅크오브아메리카의 사비타 수브라마니안과 탈바켄 캐피털 어드바이저스의 마이클 퍼브스가 대표적이다. 특히 퍼브스는 S&P 500 목표치 8,500을 제시하며 월가에서 가장 높은 전망을 내놓았다.

이들은 기업 이익이 예상보다 훨씬 강하다는 점을 공통된 근거로 삼았다. 이들 전문가는 2026년 주당순이익(EPS)이 33% 성장할 것으로 전망하며, 금리 변동과 기업 이익 간의 상관관계가 낮다고 분석한다.

이는 장기적인 관점에서 미국 경제의 회복력과 성장 잠재력을 긍정적으로 평가하는 것이다.

다만, 현재로서는 국채 금리에 대한 부담이 매우 크다고 판단하고 있어, 단기적인 시장 변동성에는 주의를 기울이는 모습이다.

이들은 AI 안전 문제에 대한 기업의 자율적 책임을 강조하며, 기업이 충분한 경제적, 법적 유인을 가지고 문제 예방에 나설 것이라고 주장했다.

"너네가 유인이 있으니까 너네가 책임을 가지고 문제를 예방해라"는 발언처럼, 외부 규제보다는 기업 내부의 노력이 중요하다고 역설한다. 이들은 기업이 스스로 안전을 담보하며 AI를 개발할 능력이 있다고 본다.

그는 새로운 법이나 규제는 필요 없다는 입장을 분명히 했다.

황 CEO는 "안전은 엔지니어링의 문제다. 제품의 안전성을 확신하지 못한다면 제품이나 서비스를 만들었는데 그 기능이나 성능 안전성을 확신할 수 없다면 출시하지 않으면 된다. 이건 너무나 당연한 일이다"라고 강조하며, 기업이 시장에 받아들일 제품을 만들 때까지 스스로 속도 조절이 가능하다고 덧붙였다.

오픈웨이트와 같은 오픈소스 인공지능(AI) 모델은 모델 가중치가 공개되어 누구나 내려받아 자체 서버에서 운영할 수 있다. 이러한 특성 때문에 개발사가 API를 차단하거나 안전 장치를 강화하는 것만으로는 사용을 통제하기 어렵다.

이는 폐쇄형 모델(오픈AI, 클로드 등)에 대한 규제만으로는 전체 AI 생태계를 통제하는 데 한계가 있음을 시사한다. 오픈소스 모델의 확산은 규제의 실효성을 떨어뜨릴 수 있다는 지적이 나온다.

중국은 전 세계 희토류 정제 및 영구 자석 생산의 90% 이상을 차지하고 있다.

이러한 자석은 전기차, 풍력 발전뿐만 아니라 전투기, 미사일, 잠수함, 드론, 레이더 등 핵심 방산 분야에 필수적으로 사용된다. 미국이 대중국 반도체 수출 통제를 강화하는 상황에서, 중국은 희토류를 규제 협상의 강력한 지렛대로 활용할 수 있어 양국 간 협력은 난항을 겪을 가능성이 크다.

따라서 AI 기술 규제에 대한 논의는 양국 간의 복잡한 공급망과 전략적 이해관계가 얽혀 있어 순조롭게 진행되기 어려울 전망이다.

현재 인공지능(AI) 개발 속도 조절 주장이 확산되고 있음에도 불구하고, 실제 반도체 주문이나 장기 계약에서는 수요 둔화 조짐이 전혀 나타나지 않고 있다.

이는 올해 1조 7천억 달러 규모의 시장에서 대폭 확대되는 것으로, 브로드컴 등 주요 기업들도 아직까지 수요 둔화 징후를 보이지 않고 있어 반도체 산업의 지속적인 성장이 기대된다.

메모리 반도체 부족과 가격 상승이 산업 성장의 핵심 요인으로 지목된다.

고대역폭 메모리(HBM) 수요 폭증으로 인한 디램 생산 부족과 가격 상승 압력이 지속되고 있으며, 데이터 센터 서버의 교체 주기와 인공지능(AI) 추론 수요 증가가 메모리 시장에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.

가리 펀드 핸디 수산토는 이러한 견해를 밝혔다.

이는 선두권을 추격하려는 2위권 업체들의 투자가 지속되기 때문으로 분석된다. AI 모델 개발 경쟁이 심화될수록 이를 뒷받침하는 인프라 수요는 꾸준히 증가할 것으로 보인다.

오픈AI가 내년으로 예정된 기업공개(IPO)를 앞두고 대규모 투자 유치 협상을 진행 중이다. 최근 기업 가치를 1조 2천억 달러 이상으로 평가받는 새로운 투자 유치 라운드를 놓고 투자자들과 초기 협상을 벌이고 있는 것으로 알려졌다.

이러한 평가액은 경쟁사인 앤트로픽의 9,650억 달러 기업 가치를 상회하는 수준이다. 충분한 자금을 확보할 경우, 오픈AI는 IPO 시기를 조절하는 데 있어 더 큰 여유를 가질 수 있을 것으로 보인다.

뱅크오브아메리카가 총 4,700억 달러를 운용하는 170명의 펀드 매니저를 대상으로 실시한 설문조사에서, 응답자의 49%가 글로벌 주식 비중을 벤치마크보다 높게 유지하고 있는 것으로 나타났다.

이는 9월 기준으로 거의 절반에 가까운 수치로, 채권 비중은 2022년 5월 이후 최저 수준을 기록했다. 기관 투자자들은 채권 저가 매수보다 주식 수익에 대한 기대감이 우세한 상황이다.

BRI 웰스 매니지먼트의 토니 메우스는 현재 인공지능(AI) 투자 열풍을 골드러시에 비유하며, 앞으로 투자자들이 여러 차례 의문을 제기하는 시기가 나타날 수 있다고 전망했다. 이는 인프라 투자 급증에 따른 전력 및 부품 병목 현상을 지적한 것이다.

메우스는 순환 매출 구조의 취약점과 함께 일시적인 시장 조정 가능성을 제기하며, AI 관련 투자에 대한 신중한 접근이 필요하다고 경고했다.

최첨단 AI 모델 개발 속도가 다소 느려지더라도 AI에 대한 근본적인 수요는 계속 증가할 것이라는 시각이다.

따라서 기업들이 AI 기술을 통해 실제 매출과 이익을 창출할 수 있는지가 핵심 경쟁력이 될 것으로 보고 있다. 이는 AI 기술의 상업적 활용 가능성에 초점을 맞춘 분석이다.

이는 AB인베브의 신흥 시장 성장성과 경기 방어주로서의 역할을 긍정적으로 평가한 결과이다.

AB인베브는 신흥 시장 매출 비중이 64%, 세전 이익 비중이 61%에 달해 글로벌 경기 변동에 강한 회복력을 보일 것으로 기대된다. 이러한 비즈니스 구조가 현재 시장 상황에서 매력적인 투자 요소로 작용한 것으로 풀이된다.