미국 부채 심각… 글로벌 금융 위기 오나

현재 국채 금리 상황은 돈을 구하기 어려운 현재 상황을 반영하며, 골드만삭스 분석가들은 미국 채권 시장이 심각한 상태라고 진단했습니다. 이 문제는 다른 어떤 문제보다 심각한 사안으로 부상하고 있습니다.

현재 미국 부채의 만기가 2028년과 2029년에 집중적으로 돌아오고 있습니다. 만기를 연장하기 위해서는 채권 이자를 높여야 하는데, 이는 기업의 연쇄 도산으로 이어질 수 있습니다. 국채 가격이 상승하면 기업뿐만 아니라 은행까지도 연쇄적으로 도산할 수 있다는 분석이 제기됩니다.

채권 금리가 5%를 넘어섰다는 것은 미국 국가 부실화가 급속히 진행되고 있음을 의미합니다. 일반 기업들은 8%에서 10%의 높은 이자로 돈을 빌려야 하는 상황에 직면했으며, 이는 개인의 대출 부담을 가중시키고 시장 전반의 투자 위축으로 이어질 수 있습니다. 고금리 환경에서는 위험성이 높은 AI 데이터 센터와 같은 기업 투자보다는 국채 투자가 선호되어 고용과 투자가 위축될 위험이 있습니다.

현재 부실 발생에 대한 우려가 커지고 있지만, 이미 심각한 수준의 부실이 발생한 상태입니다. 채권 금리가 상승하는 것은 다른 곳에 투자될 자금이 국채로 몰리고 있다는 의미입니다. 이는 이자 경쟁을 심화시키고 민간 시장의 부실이 시작되고 있음을 보여줍니다. 국가 부도보다는 민간의 부도가 먼저 발생할 수 있으며, 현재 국채 가격 상승 사태가 그 시작점입니다.

이번 사태가 시작되면 국채 금리 경쟁이 계속되어 민간 시장의 자금 조달에 심각한 문제가 발생할 것입니다. 특히 AI와 같은 거품 산업은 직격탄을 맞을 것으로 예상됩니다. 한 예로, 일본계 자금이 투자한 한 기업은 데이터 센터가 없음에도 30년 리스로 2억 달러를 조달했으며, 아직 데이터 센터를 짓지도 않은 상태에서 매출 1억 3천만 달러를 기록하고 있습니다.

소프트뱅크 손정의 회장이 데이터 센터 건설을 위해 1천억 달러를 투자했지만, 아직 지어진 것이 없음에도 매출이 발생하고 있으며 부실이 25배에 달합니다. 이 돈은 돌려줘야 하는 부채이며, 부채 폭탄 만기가 언제 터질지 알 수 없지만, 현재 추세가 변동 없으면 2028년 하반기나 2029년 초반에는 무조건 터질 수밖에 없다고 예상됩니다.

클라우드 시장 계약만 1천억 달러에 달하지만, 이 기업은 1조 달러에 상장을 준비하고 있습니다. 매출은 적자인데 수익 금액이 30억 달러이고, 매출이 1조 4천억 달러라고 주장하면서도 아직 데이터 센터조차 없습니다.

이는 AI 산업의 거품을 키워 판을 큰 것처럼 위장하는 본질적인 문제로 지적됩니다. 실제 계약 실체는 4억 달러에 불과하며, 초고대 규모의 수주 장고를 자랑하지만 아직 지어진 것이 하나도 없습니다.

데이터 센터 없이 수주 장고만 4억 달러이고, NDB 지급 보증까지 서면서 돌려막기가 진행 중입니다. 현재 산업 자본이 오로지 AI에만 집중적으로 투자되면서 다른 산업들은 자금 조달에 어려움을 겪고 붕괴되고 있습니다. 이로 인해 채권 금리가 폭등하고 있으며, 일본에서도 0.25%가 아닌 0.5%의 금리 인상 가능성이 제기되고 있습니다.

NK, 채권, 중동 전쟁, 고금리, AI 등 여러 요소가 복합적으로 작용하고 있습니다. 당시에도 잠수함, 함선, 탱크 등 거대한 기술 혁신이 있었던 시기와 비슷하게, 현재도 원스텝이 아닌 투스텝 금리 인상 이야기가 일본 등 여러 국가에서 나오고 있습니다.

미국은 일본에 0.5%의 금리 인상을 압박하고 있으며, 이는 1년간의 금리 전쟁으로 이어질 수 있습니다. 이 금리 전쟁이 끝나면 2028년 이후에는 금리가 오히려 엄청나게 싸질 것으로 예상됩니다. 엄청난 사건 이후 2029년쯤에는 금리가 사상 최대로 싸져서 다시 시장이 회복될 수 있다는 전망이 나옵니다.

2003년에는 부동산 대출 규제가 풀릴 것으로 예상되며, 자본은 불경기 속에서 배당이나 청산 가치가 높은 쪽으로 흘러갈 것입니다. 최근 공공기관의 지방 이전 발표가 잇따르고 있으며, 이는 수도권 중심의 경제 구조에 변화를 가져올 것입니다. 서울은 여전히 경제 수도 역할을 할 것이지만, 공공기관 이전으로 인한 지방 분산 효과가 예상됩니다.

여의도와 용산이 앞으로 아시아 금융 중심지이자 한국 경제의 중심이 될 것으로 전망됩니다. 공공기관 지방 이전이 본격화되면 9월 말쯤 대통령궁 착공식 등 관련 뉴스가 나올 것으로 예상됩니다. 이미 강남 집값은 5억에서 10억씩 떨어지는 등 심각한 수준이며, 뉴스 제목에도 '폭락'이라는 단어가 등장하기 시작했습니다.

강남 지역은 현재 부동산 시장의 공포에 휩싸여 있습니다. 강남과 서초 아파트 가격은 던지는 물량보다 하락폭이 네 배나 커졌으며, 아무도 물량을 받아내지 않고 있습니다. 고금리와 세금 부담, 그리고 거래 증발로 인해 강남 부동산은 짐덩이가 될 위험에 처했습니다. 350개의 공공기관이 지방으로 이전할 예정입니다.

금융권에서 2만 명의 인력이 지방으로 쏟아질 것이며, 이는 피할 수 없는 현실이 될 것입니다. 현재 강남 서초 지역의 집값은 폭락하고 있으며, 피바람이 불 수밖에 없는 상황입니다. 현재 9조 원이 넘는 연체금액 중 1금융권 기준으로 19조 원에 달하는 연체가 발생하고 있습니다. 금리가 완전히 떨어졌을 때 금융 자산을 매수해야 한다고 강조합니다.

앞으로 경매 대란이 일어날 가능성이 높으므로 기본적인 경매 공부를 해야 합니다. 또한 기업의 밸류와 청산 가치에 대한 공부를 통해 기업 청산을 해도 망하지 않을 기업을 찾아야 합니다. PBR이 낮고 독점적이며, 불황이 왔을 때 정부에 배당금 인상을 요구할 수 있는 배당이 많고 자사주가 많으며 유보율이 높은 기업에 주목해야 합니다. 지금까지 저평가되었던 주식들이 기회가 될 수 있습니다.

특히 상업 펀드, 사모 펀드와 같은 투자 상품들이 대박 날 가능성이 높으므로 지금부터 주시해야 합니다. 상업 펀드는 주식의 3% 이상에서 5% 이상을 차지하는 비중을 보입니다. 자산 증식을 위해서는 좋은 토지를 확보하는 것이 중요하며, 우리나라는 특히 지대 자본주의 사회이므로 아파트보다는 좋은 토지를 찾아 대대손손 물려주는 것이 중요하다고 강조합니다.

통화량 증가는 결국 시장의 불안정성을 심화시키고, 금리 사이클에 따라 자산 가치가 변동하는 파도와 같은 현상을 초래할 수 있습니다.