국제 유가發 인플레 우려 확산… 증시 영향은?

후티 반군이 사우디아라비아의 아람코 시설과 공군 기지를 공격하며 양측의 충돌이 격화되었고, 바브엘만데부 해협에서도 군사적 충돌이 발생했습니다. 증시각도기TV는 이 상황을 두고 "양쪽에서 다 모두 확전되는 모습을 보여주고 있는데요"라고 진단했습니다.

유조선 3척이 타격을 받았으며, 민간 항공사 등 36개 이란 기업 및 기관에 대한 제재도 단행되었습니다. 증시각도기TV는 "미국은 이란의 하르그섬을 공격을 했다는 소식입니다"라고 보도했습니다.

미국의 스위프트망(SWIFT)을 통한 경제 제재의 위력이 약화되고 있다는 분석이 나옵니다. 온체인 등 새로운 결제 수단을 통해 제재를 우회하는 경로가 확보되면서, 스위프트망에서 특정 국가를 제외하는 조치의 영향력이 줄어들고 있다는 것입니다. 증시각도기TV는 "미국 쪽에서 나오는 스위프트망이 이런 경제적 제재 즉 스위프트망 같은 곳에서 그 어떤 제외를 시키는 것에 그 어떤 힘을 좀 약화시킨 분위기가 있습니다"라고 언급했습니다.

최근 북한이 경제적으로 가장 큰 호황을 맞이하고 있다는 분석이 제기되었습니다. 위성 사진상 평양의 야간 조도가 개선된 것이 포착되었으며, 이는 북한이 전투 병력 및 무기를 러시아에 수출하여 상당한 자금을 유입받고 있기 때문으로 추정됩니다. 증시각도기TV는 "최근래 북한 가장 경제적으로 호황을 맞이하고 있다"고 전했습니다.

원유 가격이 전일보다 추가적인 고공 행진을 이어가며 브렌트유는 99.39달러, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 94.25달러에 도달했습니다. 특히 브렌트유가 100달러에 거의 다다르면서 국제 유가 상승에 따른 인플레이션 우려가 더욱 커지고 있습니다. 이는 9월 소비자물가지수(CPI)를 자극하여 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감을 소멸시키고 금리 인상 가능성까지 높일 수 있다는 전망이 나옵니다. 증시각도기TV는 "원유 가격이 그 어제보다 더 추가적인 고공 행진를 하면서 브랜트는 이제 100달러에 다 도달했어요"라고 밝혔습니다.

연초 금리 인하에 대한 기대감이 사실상 물 건너간 상황에서, 인플레이션 압박으로 인해 연말 또는 연초에 금리 인상이 단행될 수 있다는 전망이 제기되고 있습니다. 증시각도기TV는 "정말 시간이 갈수록 금리 인상의 위협이 점점 커지고 있구나라는 점 열어 놓지 않을 수가 없습니다"라고 우려를 표했습니다.

최근 진행된 3년물 국채 입찰에서 발행 수익률이 4.474%로 결정되었습니다. 이는 채권 시장이 향후 금리 인상 가능성을 높게 보고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다. 증시각도기TV는 "3년물 국채 입찰를 했는데 발행 수익률이 얼마로 결정됐냐면 4.474%입니다"라고 언급했습니다.

미국 국채 금리가 높은 수준에서 고착화되는 현상이 지속되고 있습니다. 10년물 국채 금리는 4.6% 아래로 내려간 적이 없으며, 30년물 국채 금리는 5.3%까지 올랐다가 5.2% 수준에서 계속 유지되고 있습니다. 시중 유통 시장에서는 금리 인하에 대한 기대감이 사라진 지 오래이며, 오히려 금리를 올려야 한다는 분위기가 시장을 지배하고 있다는 분석이 나옵니다. 증시각도기TV는 "10년물이 4.6 밑으로 내려간 적이 없고요. 30년물은 이제 5.3까지 갔다가 5.2 정도 해서 그냥 계속 있어요. 시중 유통 시장에서는 금리 내릴 거는 생각도 안 할 뿐만 아니라 결국 금리를 올려야 되는 것이 적당하다라고 생각하고 있는 분위기가 계속 시장을 지배하고 있다라고 보시면 되겠습니다"라고 설명했습니다.

미국 주요 증시 지수는 전반적으로 하락세를 보였습니다. S&P 500 지수는 0.58%, 나스닥은 0.32%, 다우존스 산업평균지수는 1.18% 각각 떨어졌습니다. 그러나 필라델피아 반도체 지수만이 상승하며 이례적인 강세를 보였습니다. 특히 메모리 반도체보다는 CPU(중앙처리장치)를 생산하는 브로드컴, AMD, 인텔 등 관련주들이 좋은 흐름을 나타냈습니다. 국제 유가 상승의 영향으로 에너지 관련주 역시 강세를 기록했습니다. 증시각도기TV는 "지수들은 다들 떨어졌어요. S&P가 0.58% 떨어졌고요. 나스닥이 0.32% 떨어졌고 다우는 1.18% 많이 떨어졌습니다. 근데 필라델피아 반도체 지수만 올랐는데요. 어제는 분위기가 정말 전체적으로 안 좋았는데 반도체만 오른 거예요. 오늘은 메모리보다도 CPU 쪽을 만드는 브로드컴, AMD, 인텔이 좋았습니다"라고 분석했습니다.

인텔 주가가 9% 폭등하며 강세를 보인 가운데, 10월 초에 CPU 가격을 10% 인상할 계획이라고 발표했습니다. GPT-6 등 AI 에이전트 기능이 추가적으로 향상되기 위해서는 고속 CPU의 필요성이 더욱 증대될 것이라는 전망이 나오면서, 관련 CPU 관련주들이 전반적으로 좋은 흐름을 보였습니다. 또한, 스페이스X와 인텔의 파트너십 체결 역시 인텔 주가에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 증시각도기TV는 "인텔이 특별히 9%나 폭등을 했는데요. 10월 초에 CPU 가격을 10% 인상할 계획입니다. 또 GPT6에서 나왔듯이 AI가 에이전트 기능을 추가적으로 향상하기 위해서는 고속 CPU가 더 필요할 것이라는 전망들이 나오고 있어요. 그래서 관련된 CPU 관련주들이 다 좋았습니다"라고 설명했습니다.

엔화 가치가 153엔을 돌파하며 급격한 약세를 기록했습니다. 이는 엔화 약세에 대규모로 배팅했던 기관 투자자들이 손절매에 나설 수 있는 수준으로, 손절매 물량이 출회되면 숏 커버링이 발생하여 오히려 엔화를 매입하게 되고, 이는 엔화 강세로 이어질 수 있는 구조적 요인이 됩니다. 증시각도기TV는 "엔화가 153엔이 깨진 거예요. 이거 조금 놀라운 일인데. 엔화 약세 배팅을 엄청나게 했던 기관들이 지금 상황이면 손절매를 할 거예요. 손절매 물량이 나오면 숏 커버링이 돼야 되잖아요. 그럼 엔화를 매입해야 되는 거고, 엔화를 매입하면 엔화는 더 강세가 된다. 이렇게 계산이 나오죠"라고 분석했습니다. 현재 상황은 이례적인 엔화 약세가 구조적 변화를 일으킬 수 있음을 시사하고 있습니다.

이는 엔화 매도 포지션을 취했던 투자자들에게 숏 스퀴즈(short squeeze)를 유발할 수 있다는 우려로 이어지고 있습니다. 진행자는 "엔캐리 자금의 청산도 또 일어나겠죠. 그러니까 지금 제 생각에는 엔화 숏 베팅한 애들의 스퀴즈가 나오는 거예요"라고 언급하며 시장의 불안감을 나타냈습니다.

만약 일본 공적연금이 국내 투자를 확대하게 되면, 그 자금 마련을 위해 기존에 보유하고 있던 미국 국채를 매도할 가능성이 있습니다. 이는 미국 국채 시장에 추가적인 물량 출회 압력으로 작용할 수 있으며, 특히 지지 라인을 이탈할 경우 영향이 더욱 커질 수 있습니다. 진행자는 "일본 공적연금 기금이 국내 투자 확대를 지속할 가능성에 대한 우려도 있다는 점"을 지적했습니다.

전체 외환 보유액이 800억 달러 줄었으며, 그중 채권 보유액은 900억 달러가 감소했습니다. 이는 일본 민간의 미국 국채 매도가 엔캐리 자금 청산의 일환으로 이루어지고 있음을 시사합니다. 진행자는 "일본이 외환을 역대급으로 줄여 줄어들었다. 800억 달러 대의 전체 외환 보유가 줄었는데 그중에 채권 보유액은 900억 달러 대가 줄었다는 소식 들으셨죠?"라고 전했습니다.

그는 금리 인상이 자동적인 경로가 아니며 경제 상황에 따라 결정될 것이라고 덧붙였습니다. 진행자는 "앤드 베일리 총재의 발언이 있었습니다. 핵심은 에너지 가격 상승으로 인해서 인플레이션 상방 위험이 있다는 얘기를 했는데요"라고 발언의 핵심을 전달했습니다.

시장은 2026년 말까지 25bp 한 차례 인상과 2027년에 추가 두 차례 인상을 반영하고 있지만, 이러한 가격에는 추가적인 리스크 프리미엄이 포함되어 있다는 것입니다. 진행자는 "시장은 26년 말까지 25bp 인상 한 차례와 27년에 추가 두 차례 인상을 반영하고 있지만 이러한 가격에는 정책 기본 경로뿐 아니라 에너지 지정학적 불확실성에 대한 보상이 포함되어 있다"고 설명했습니다.

영국 10년물 국채 금리는 5.177%, 30년물 국채 금리는 5.811%에 달합니다. 이는 고금리 뉴노멀 시대로 진입하는 과정에서 시장 변동성에 대한 경계를 늦추지 않아야 함을 시사합니다. 진행자는 "참고로 영국의 10년물 국채 금리는 5.177이에요. 30년물은 5.811이에요. 주요 선진국 중에서 가장 높은 금리를 가지고 있습니다"라고 강조했습니다.

AI 산업의 성장세는 지속되며 관련 기업들의 실적은 견고할 것으로 전망되지만, 동시에 글로벌 금리 상승 압력 또한 이어지고 있습니다. AI 방향성과 관련 기업의 수익성은 긍정적이나, 금리 상승이 기업과 시장 전반에 부담을 주고 있다는 현실도 무시할 수 없습니다. 시장은 이러한 이중적인 궤도 속에서 AI의 성장을 인식하거나 금리 부담을 우려하는 양상 사이에서 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 진행자는 "AI의 방향성과 거기서 돈을 많이 벌고 있기 때문에 미국이 전력 투구하고 있다는 건 명확하게 보여지고 관계 회사들의 돈 벌이는 당분간 계속 좋을 것이다라는 건 확인할 수 있는 대목이지만 옆단에서 금리가 계속 올라가면서 부담을 주고 있다는 것도 사실입니다"라고 현 상황을 요약했습니다.