외인 매도 속 한국 증시의 기회는?

과거와 달리 지수 등락에 따른 사이드카 발동이 빈번하지 않다. 시장이 점진적으로 정상화 및 안정화되는 과정에 접어들었다는 분석이다. 이제 사이드카는 시장의 대형 이슈로 기대해서는 안 된다는 지적이 나온다.

그러나 중기적으로는 투톱 종목으로 수급이 쏠릴 가능성이 존재한다는 분석이 나왔다. 현재 투톱 종목을 보유하지 않은 투자자라면 모멘텀 관점에서 접근하는 것을 추천했다.

하루에 쏟아지는 수많은 리포트를 모두 보는 것은 불가능하다고 지적했다. 대신 커버리지 개시, 목표가 상향 등 핵심 키워드를 중심으로 선별하여 정보를 취득해야 한다고 조언했다. HTS(홈트레이딩시스템)나 MTS(모바일트레이딩시스템)의 관심 종목 기능을 활용해 리포트 분석 내용을 업데이트하고, 새로운 모멘텀이 있는 종목과 기존 관심 종목을 분리 관리하는 것이 효과적이라고 덧붙였다.

이러한 정책적 흐름이 데이터 센터 전력 인프라 투자의 주요 동력으로 작용하는 모습이다. 전력 기기 및 전선 시장의 긍정적인 흐름은 쉽게 꺾이지 않을 것으로 전망됐다.

전력 인프라 내에서 변압기 섹터가 우선순위에 있다고 분석했다. 효성중공업을 대장주로 지목했으며, LS ELECTRIC, 산일전기, 가온전선 등을 후속 종목으로 언급했다. 전선주가 나쁘다는 의미는 아니지만, 현재 투자 순서상 변압기를 먼저 보고 그다음 전선을 보는 것이 합리적이라는 의견이다.

두산퓨얼셀은 2027년 흑자 전환 전망이 주가 모멘텀으로 작용하고 있다. 현재 주가가 5만 원대에 안착하고 60일선을 돌파하는지를 확인해야 할 시점이다. 분할 매수 전략이 유효하며, 외국인 수급 유입도 확인해야 한다고 조언했다.

LG전자가 기존 백색가전 중심에서 로봇 중심의 사업 재편을 시도하고 있다. 로봇 대장주인 현대차와의 차별화 필요성이 제기되며, 만년 2등주라는 시각보다는 긍정적인 모멘텀에 주목해야 한다는 의견이 나왔다.

2차전지 보유자들에게 공격적인 추격 매수와 매도 모두 부담스러운 상황이라고 평가했다. 물타기 또한 신중하게 접근해야 한다고 조언했다. 현재 수급상 이탈 흐름은 아니므로 당분간 지켜보는 것이 적절하다는 의견이 나왔다.

외국인뿐만 아니라 개인 투자자들조차 삼성전자와 하이닉스를 매도하고 있는 상황이 심화되고 있다.

외국인 매도의 주요 원인으로는 자금 조달 이슈와 가격 정점 논란이 꼽힌다. 유가 상승과 국채 금리 반등 또한 단기적인 변수로 작용하고 있다. 반도체 실적 하락 시에는 급격한 매도 가능성이 존재하며, 코스피 전체보다는 반도체 섹터에 대한 집중적인 매도가 나타나고 있다.

중국 CXMT(메모리)와 YMTC(랜드)가 공격적인 공급 확대를 통해 반도체 레거시 시장을 잠식하고 있다. 중국 자체 AI 산업 육성을 위한 물량 확보뿐만 아니라 외부 진출 가능성도 제기되고 있다. 이는 삼성전자와 하이닉스의 일반 디램 및 랜드 매출에 타격을 줄 수 있다는 우려를 낳는다. 중국은 반도체 가격도 박살 내려고 하고 있다고 지적했다.

이는 완전 정상 가동률에 해당한다. 테슬라, 구글, 퀄컴 등 빅테크 고객사 유입이 긍정적인 영향을 미치고 있지만, TSMC 대비 2나노 수율 개선이 필요하다는 지적도 나왔다.

반면 삼성전자는 상대적으로 7배 상승에 그쳤다. 김지훈 대표는 삼성전자가 하이닉스 상승분의 절반만 따라가도 15배는 가야 한다고 주장했다.

하이닉스가 인텔과 협업을 추진 중인 것으로 알려졌다. 이와 관련하여 김지훈 대표는 앞으로 글로벌 1위 HBM 사업자가 파운드리와 패키징 역량을 모두 가진 삼성전자로 바뀔 가능성이 있다고 내다봤다. 엔비디아 입장에서도 공급처 다변화가 유리하므로, 삼성전자가 HBM 시장에서 중요한 위치를 차지할 수 있다는 분석이다.

장비 제약으로 인해 이러한 격차를 유지하고 기술 주도권을 확보하는 것이 필수적이라고 강조했다. 더 빨리 격차를 벌려놓아야 한다고 덧붙였다.

김지훈 대표는 자신이 운영하는 구독 모델 '빌리언스 캠퍼스'를 소개했다. 이 모델은 주도주 발굴 및 전 섹터 커버리지를 목표로 하며, 라이브 강의와 오프라인 강연회 등 부가 서비스를 제공한다고 밝혔다.