바이낸스, 외환 무기한 선물 도입

미국 지니어스법이 법률로 제정되며 스테이블 코인의 공급이 증가할 것으로 전망된다.

각 거래소는 늘어나는 스테이블 코인을 유치하기 위해 탈중앙화 거래소 활성화와 기업 대상 대출 서비스를 양대 축으로 삼아 시장을 확장하고 있다.

환율 변동성이 상대적으로 작다는 점을 보완하기 위해 최대 100배 레버리지를 제공하며, 거래소 내 대기 중인 스테이블 코인을 전통 자산 거래의 담보로 활용하는 전략을 편다.

바이낸스는 이미 스테이블 코인을 보유한 기존 고객들을 활용하여 별도의 계좌 전환 없이 외환 거래를 가능하게 만들었다.

기존 코인 이용자들은 대부분 테더를 보유하고 있어 국제결제은행 조사 기준 일평균 9조 6천억 달러 규모의 외환 시장에 손쉽게 접근할 수 있게 됐다.

이는 코인 선물 거래 시장 대비 약 30배 큰 규모의 시장에 적은 비용으로 진입할 수 있는 효율적인 전략이다.

이는 미국 시장 외부의 글로벌 고객을 유치하기 위한 제도적 기반을 마련하려는 움직임으로 풀이된다.

바이낸스는 브라질 헤알화 대비 달러 외환 상품을 출시하며 브라질 대선(10월 4일)과 같은 정치적 이벤트로 인한 높은 변동성을 활용하고 있다.

스마트 컨트랙트의 폐쇄적 특성상 외부 가격 데이터를 온체인으로 정확히 전달하는 오라클의 역할이 필수적이다.

특히 100배 레버리지까지 가능한 선물 거래의 증가로 오라클은 더욱 정밀하고 빠른 데이터 공급 능력을 요구받는다.

오라클은 '신의 말을 전달하는 자'라는 어원에서 유래했으며, 영화 <매트릭스>의 오라클 할머니처럼 가상 세계와 현실 세계를 잇는 메시지 전달자 역할을 한다.

전통 금융 데이터와 가상자산이 온체인으로 연결되면서 그 중요성이 커졌으며, 주식, 외환 등 파생상품 거래가 늘어남에 따라 가격 데이터 전달의 정확도와 속도가 핵심 관건이 되었다.

가격 데이터 전달 방식은 '미리 올려두는 방식'과 '필요 순간 최신 가격을 가져오는 방식'으로 나뉜다.

무기한 선물은 주문 즉시 최신 가격이 필요하므로 미리 값을 올려두는 방식으로는 대응하기 어렵다.

피스 네트워크는 1밀리초(ms) 단위의 가격 운영을 통해 선물 거래에 유리한 조건을 제공하며, 실제 기업 활용을 위해 가격 전달 비용 절감도 중요한 요소다.

오라클 서비스를 이용하더라도 해당 토큰을 반드시 사야 하는 결제 시스템이 부족하여, 오라클이 만들어낸 경제적 가치가 외부로 누수되는 경우가 많았다.

특히 대출 시장 청산 수익은 오라클이나 애플리케이션이 아닌 외부 청산 봇이 가져가는 경우가 빈번했으나, 최근 체인링크와 피스는 서비스 수익으로 자체 토큰을 매입하여 리저브에 쌓는 방식을 도입하고 있다.

올해 9월 기준 500개 이상의 연결 프로토콜을 확보했으며 약 400억 달러 규모의 자산을 연결하고 있다.

현재 바이백을 통해 자산을 확보 중이며, 시장 참여자가 충분히 확보되는 시점에 토큰 소각을 통한 가치 제고 정책을 펼칠 것으로 예상된다.

가격 정보를 네트워크에 모은 뒤 전자 서명을 거쳐 제출하는 풀 방식을 채택하며, 블록체인에 모든 데이터를 미리 기록하지 않고 필요할 때만 호출하여 비용을 절감한다.

이러한 방식은 거래 빈도가 높은 다수 종목을 운영할 때 가격 경쟁력을 확보할 수 있으며, 현재 피스 네트워크도 자체 토큰 바이백을 진행 중이다.

API3는 거래소 등과 직접 연결하여 블록체인에서 가격 데이터의 신뢰성을 확인하고, 대출 청산 시 발생하는 수수료를 경매에 부쳐 수익을 창출한다.

경매 수익의 80%는 앱에, 20%는 API3가 배분하는 페이백 모델을 통해 서비스 채택을 유도한다.

현재 덩치가 작아 토큰 가치와의 연결성은 상대적으로 약하지만, 대형 대출 서비스에 채택될 경우 급격한 성장 가능성을 보유한다.

레드스톤은 푸시 방식과 데이터 풀 요청 방식을 모두 지원하며, 초당 400회 이상 처리하는 '레드스톤 볼트' 서비스를 운영한다.

자산 가치 의존도는 45억 달러 수준으로 높지만 특정 대형 고객에 집중되어 있으며, 스테이킹 보상 외에 별도의 토큰 바이백이나 소각 모델은 부재하다.

체인링크가 시장의 지배적 위치를 점하고 있으나, 피스 네트워크, 레드스톤, API3 등 신생 오라클들은 각자의 장점을 내세워 시장 점유율을 확대하고 있다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 제시한 5년의 유예 기간 동안 소형 오라클들이 성장할 기회가 존재하며, 활발한 프로모션 정책으로 인해 장기적인 관점에서 오라클 시장을 넓게 지켜볼 필요가 있다.