원금보장형 연금은 노후를 망친다

존리 메리츠자산운용 대표는 퇴직연금의 본질이 노후의 경제적 자유를 위한 자산 형성임을 강조하며, 장기 투자 시 시장 변동성은 큰 의미가 없다고 말했다.

특히 은퇴까지 20년 이상 남은 경우 100% 주식에 투자해야 한다고 강조했다. 20년 동안의 변동성은 노후 자산 형성 과정에서 중요성이 떨어진다는 분석이다.

원금보장형 상품은 명목상 원금을 지켜주지만, 인플레이션으로 인해 실질 구매력을 떨어뜨려 결과적으로 노후 자산을 위험에 빠뜨릴 수 있다고 경고했다.

김광석 경제학 박사는 10년 전 10억 원과 현재의 10억 원은 가치가 완전히 다른 돈이라며, 원금 보장이 명목 금액을 유지하는 데 그친다면 실질 구매력을 떨어뜨려 결국 원금을 보장하는 것이 아니라고 지적했다.

현재 한국의 퇴직연금은 보험사와 은행이 주도하여 보수적으로 운영되는 경향이 있는데, 미국처럼 자산운용사가 퇴직연금을 관리하며 기업 매칭 투자 시스템을 도입해야 한다는 의견이 제시됐다.

원금 보장이라는 마케팅 문구는 투자자들이 인플레이션에 따른 자산 가치 하락을 간과하게 만드는 위험이 있다고 두 사람은 공통적으로 보았다.

존리 대표는 연금 운용 시 해외 투자에만 치중하는 경향을 비판하며, 한국 주식시장의 시가총액을 키워야 궁극적으로 국민의 노후 대비가 가능하다고 강조했다.

더불어 가격 예측이나 단기 트레이딩은 투자가 아닌 투기적 행태로 보며, 증권 방송의 차트 분석 및 목표가 제시 관행도 지양해야 한다고 주장했다.

연금저축과 IRP 계좌 등을 활용하여 직장인들이 금융 시스템을 통해 자산을 증식할 수 있도록 돕는 유도 장치 마련의 중요성을 강조했다.

존리 대표는 시장 지수의 등락 자체는 중요한 뉴스거리가 아니며, 일본 증시가 30년간 정체기를 겪다가 최근 상승한 사례를 통해 자본시장의 건강성을 유지하는 것이 더 중요하다고 말했다.

자본 시장으로 꾸준한 자금 유입이 이루어지고 새로운 기업이 계속 상장되어야 건강한 자본시장을 만들 수 있다는 설명이다.

존리 대표는 20% 수익률 달성 여부에 연연하는 태도를 단편적이라고 지적했다. 20년 후를 내다보는 투자에 있어 단기 수익률은 중요하지 않다는 것이다.

단기 수익률에 매몰되면 주가 하락 시 쉽게 손절매하게 되며, 이는 마라톤과 같은 투자를 중도 포기하는 행위로 진정한 투자가 아니라고 강조했다.

존리 대표는 시장 타이밍을 맞추려는 시도가 가장 잘못된 투자 방법이며, 비가 오나 눈이 오나 월급의 10% 또는 15%를 지속적으로 투자해야 한다고 설명했다.

투자의 유일한 이유는 은퇴 후 삶을 대비하는 노후 준비이며, 개인이 스스로 노후 자금을 계획하고 마련해야 한다고 역설했다.

특히 어느 누구도 미래의 노후 자금을 보장해주지 않기 때문에 꾸준한 투자가 더욱 중요하다고 강조했다.

나이가 들수록 주식 비중을 줄이는 것이 일반적이나, 기본적으로는 주식 투자가 주를 이루어야 노후 자금 마련이 가능하다고 말했다. 한국의 자산이 부동산, 채권, 원금보장형 상품에 치중되어 있어 이를 주식 시장으로 유입시켜야 한다고도 덧붙였다.

존리 대표는 공포를 기다려 저점에 매수하려는 소위 '바이더딥(Buy the dip)' 전략은 시장의 시점을 예측하려는 오만한 태도라고 비판했다.

실제로 폭락장이 오면 공포심 때문에 매수하기 어렵고, 예측이 틀리면 기회를 영영 놓치게 되므로 시장 시점 예측은 불가능하다고 보았다.

미국 401k의 성공 사례처럼 중간에 돈을 찾지 못하게 하는 강제성과 꾸준한 기계적 투자가 자산 증식의 비결이라는 점을 강조했다.